- 相關(guān)推薦
企業(yè)籌資選擇哪種方案
你正在瀏覽的實(shí)習(xí)報(bào)告是企業(yè)籌資選擇哪種方案籌資是企業(yè)進(jìn)行一系列活動(dòng)的先決條件。籌資決策不僅要籌集到足夠數(shù)額的資金，而且要使資金成本達(dá)到最低。不同籌資方案的稅負(fù)不同，企業(yè)在利用籌資方式進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，不僅要從稅收上考慮，還要注意企業(yè)收益提高所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并充分考慮企業(yè)自身的特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
按照取得資金來源渠道的不同，籌資可以分為：爭取財(cái)政撥款，自我積累，借款，發(fā)行債券，發(fā)行股票，商業(yè)信用，租賃等方式。
企業(yè)籌資中常見的有以下幾種稅收籌劃方法。
借貸與自我積累的選擇自我積累這種籌資法，需要很長的時(shí)間才能完成。但從稅收的角度來說，卻不是盡善盡美的。因?yàn)橥ㄟ^自我積累法籌集來的資金，投入生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)之后，產(chǎn)生的全部稅負(fù)由企業(yè)自己負(fù)擔(dān)。
貸款則不同，它不需要很長時(shí)間，而且投資產(chǎn)生效益后，出資機(jī)構(gòu)實(shí)際上也要承擔(dān)一定的稅收，即企業(yè)歸還利息后，企業(yè)的利潤有所降低，特別是稅前還貸政策，其本質(zhì)就是用財(cái)政的錢還貸款。因此，企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)被大大降低了。所以說，利用貸款從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是企業(yè)減輕稅負(fù)、合理避開部分稅款的一個(gè)很好的途徑。企業(yè)借款和發(fā)行債券的選擇
借款籌資主要是向金融機(jī)構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是支付的利息。對企業(yè)來講，借款籌資具有一定的抵稅作用，即企業(yè)歸還利息后，利潤有所減少，所得稅稅負(fù)將有所下降。特別是稅前還貸政策，其本質(zhì)就是用財(cái)政的錢還貸款，企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)更是大大降低。因此，利用貸款從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是企業(yè)減輕稅負(fù)、合理避稅的一個(gè)很重要的途徑。
例如，某企業(yè)取得5年期的長期借款400萬元，年利率為10%，籌資費(fèi)用率為0.4%，那么該企業(yè)可以少繳所得稅66.528萬元[(400×5×10%+400×0.4%)×33%].
雖然企業(yè)可以通過向金融機(jī)構(gòu)借款、融資，其利息在稅前沖減企業(yè)利潤，從而減輕企業(yè)所得稅稅負(fù)，但向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款進(jìn)行籌資、籌劃的空間不大，有條件的企業(yè)還可以通過發(fā)行債券進(jìn)行籌資、籌劃。例如，某企業(yè)發(fā)行總面額為400萬元5年期債券，票面利率為11%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，則該企業(yè)可節(jié)稅79.2 萬元[(400×5×11%+400×5%)×33%].
相比之下，借款籌資所承受的稅負(fù)重于向社會(huì)發(fā)行債券所承受的稅負(fù)。
借貸與權(quán)益融資的選擇根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)借貸的利息支出可以作為費(fèi)用成本沖減當(dāng)期的企業(yè)利潤，而企業(yè)發(fā)行股票所支付的股息卻不能計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，兩者之間的稅收差別待遇構(gòu)成了企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃的基礎(chǔ)。
例如，某股份制企業(yè)A共有普通股400萬股，每股10元，沒有負(fù)債。由于產(chǎn)品市場行情看好，準(zhǔn)備擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，該公司董事會(huì)經(jīng)過研究，商定了三個(gè)籌資方案。
方案一：發(fā)行股票600萬股(每股10元)，共6000萬元。
方案二：發(fā)行股票300萬股，債券3000萬元(債券利率為8%)。
方案三：發(fā)行債券6000萬元。
企業(yè)A下一年度的資金盈利概率：盈利率分別為10%、14%、18%;概率分別對應(yīng)為30%、40%、30%.企業(yè)預(yù)期盈利率=10%×30%+14%×40%+18%×30%=14%;預(yù)期盈利=10000×14%=1400萬元。
方案一：應(yīng)納企業(yè)所得稅=1400×33%=462萬元;稅后利潤=1400-462=938萬元;每股凈利=938萬元÷1000萬股=0.938元/股。
方案二：利息支出=3000×8%=240萬元;應(yīng)納企業(yè)所得稅=(1400-240)×33%=382.8萬元;稅后利潤=1400-240-382.8=777.2萬元;每股凈利=777.2萬元÷700萬股=1.11元/股。
方案三：利息支出=6000×8%=480萬元;應(yīng)納企業(yè)所得稅=(1400-480)×33%=303.6萬元;稅后利潤=1400-480-303.6=616.4萬元;每股凈利=616.4萬元÷400萬股=1.54元/股。
由此可見，隨著借貸籌資額的增加，企業(yè)的每股凈利也隨著增加。但同時(shí)隨著借貸籌資額的增加，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)隨著增加。企業(yè)通過股票籌資獲得的節(jié)稅收益雖然非常有限，但通過發(fā)行股票籌得的資金不需要償還，可被企業(yè)長期占用。因此，企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)對籌資成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營利潤綜合考慮，并要善于將股權(quán)籌資和債務(wù)籌資結(jié)合使用，選擇最佳結(jié)合點(diǎn)。
相互借貸籌資法企業(yè)并不是只有在缺少資金的時(shí)候才有必要進(jìn)行借貸。相反，企業(yè)在不缺乏資金的時(shí)候，還可以通過相互提供借貸資金進(jìn)行稅收籌劃，以節(jié)省部分稅款。這種籌劃的空間在累進(jìn)稅率的情況下更大，在比例稅率的情況下相對較小。
例如，某行業(yè)的年度變化較大，某年度個(gè)體工商戶甲凈盈利30萬元，個(gè)體工商戶乙沒有盈利，虧損1萬元，甲、乙兩個(gè)體戶的資金都比較雄厚。
如果甲、乙兩個(gè)體戶都不貸款，也不相互拆借，則：甲應(yīng)納稅額=300000×35%-6750=98250元;乙不用納稅。
如果甲、乙兩個(gè)體戶互相拆借，該年度甲向乙貸款60萬元，年利息率為10%，年度末甲應(yīng)向乙支付利息6萬元，則：
甲應(yīng)納稅額=(300000-60000)×35%-6750=77250元;
乙應(yīng)納稅額=(60000-10000)×35%-6750=10750元;
98250-77250-10750=10250元。通過籌劃，兩者共少繳稅款10250元。
租賃籌劃法根據(jù)我國會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，用于固定資產(chǎn)的投資不能抵扣經(jīng)營利潤，只能按期提取折舊。這樣，投資者不僅要在前期投入較大數(shù)額的資金，而且在生產(chǎn)中只能按規(guī)定抵扣。
從稅收籌劃的角度來看，承租人可以在經(jīng)營活動(dòng)中，以支付租金的方式?jīng)_減其經(jīng)營利潤，減少稅基，從而減少應(yīng)納稅額，并為其今后繼續(xù)從事其他各種經(jīng)營活動(dòng)奠定基礎(chǔ)。與此同時(shí)，對出租人來說，他不必為如何使用或利用這些設(shè)備及如何從事經(jīng)營活動(dòng)而操心，可以輕而易舉地獲得租金收入。此外，它的租金收入要比一般經(jīng)營利潤收入享受更多的稅收優(yōu)惠待遇。因此，承租人與出租人便有了共同的利益，這便是兩者合作的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。當(dāng)然，更為企業(yè)的稅收籌劃創(chuàng)造了較好的客觀條件。租賃產(chǎn)生的稅收效應(yīng)并非僅僅因?yàn)榇嬖谙嗤睦娌诺靡詫?shí)現(xiàn)。即使在專門租賃公司提供租賃設(shè)備的情況下，承租人仍然可以獲得稅收上的好處。
租賃過程中支付資金的方式在簽訂合同時(shí)由雙方共同協(xié)定，這樣，承租人就可以從減輕稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平穩(wěn)支付，使利潤在各個(gè)年度平攤，從而使經(jīng)營所得適用較低稅率，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。當(dāng)出租方和承租方同屬于一個(gè)大的利益集團(tuán)時(shí)，為了共同的利益，他們可以通過租賃方式直接、公開地將資產(chǎn)從一個(gè)主體轉(zhuǎn)移到另一個(gè)主體，使更多的所得適用較低的稅率，享受到優(yōu)惠政策，從而使整個(gè)集團(tuán)的利益最大化。
【企業(yè)籌資選擇哪種方案】相關(guān)文章：
企業(yè)籌資方式的比較與選擇范文11-23
創(chuàng)業(yè)籌資最佳選擇是融資租賃06-05
探析企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因與防范03-13
談企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因與防范03-19
淺析企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因與防范03-26
投資者選擇哪種商鋪融資03-20
企業(yè)資本運(yùn)作方案選擇09-26
職場高管 你該選擇哪種進(jìn)修方式02-19