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囤多少養(yǎng)老金才可＂安全＂退休？
多數(shù)城市家庭認為囤150萬養(yǎng)老金才可"安全"退休
中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟體，家庭財富總值位列世界第二，財富人口已躍居世界第一(據(jù)瑞士信貸銀行數(shù)據(jù))。家庭財富的充盈和傳承，及其所對應(yīng)的家庭幸福，是絕大部分中國人最重要的人生目標。對標全球發(fā)達市場，中國財富管理市場剛剛起航，放眼未來，空間和潛力無限。
為了解中國家庭財富管理市場的現(xiàn)狀，厘清行業(yè)發(fā)展瓶頸，展望行業(yè)未來發(fā)展方向，由第一財經(jīng)研究院和金鹿財行聯(lián)合發(fā)起的“財富管理研究中心(W-Lab)”在專業(yè)調(diào)研的基礎(chǔ)上經(jīng)過深入研究，推出了《中國城市家庭財富管理報告：現(xiàn)狀與趨勢》。
我們將中國理財人群基于安全感的核心需求定義為“四大剛需”：保障、子女教育、退休養(yǎng)老、住房。從四大剛需的角度出發(fā)，我們調(diào)研了家庭年收入15萬以上的財富階層，共收到800份有效問卷，涉及城市包括一線城市(北京、上海、廣州、深圳)、二線發(fā)達城市(以杭州和蘇州為代表)，八成受訪者年齡集中在40歲以下，個人年收入10-50萬元，家庭年收入15-80萬元，七成從事著管理層和專業(yè)技術(shù)人員的工作。他們大多受過良好的教育，97%的受訪者學歷在大專及以上。
受訪者城市和年齡分布
受訪者性別和年收入分布
受訪者學歷和職位分布
10大調(diào)研發(fā)現(xiàn)
通過基于一手調(diào)研和數(shù)據(jù)的研究分析，我們得出以下主要結(jié)論。
1.絕大多數(shù)居民已接受綜合理財概念，已規(guī)劃居民的投資組合更多元化
受訪居民中已經(jīng)進行綜合理財規(guī)劃的居民占34%，如果加上52%的未來打算進行綜合理財規(guī)劃的居民，已經(jīng)有86%的居民已經(jīng)接受了綜合理財規(guī)劃的概念。已經(jīng)接受綜合理財規(guī)劃的居民收入相對較高、財富來源相對多元化，他們更偏愛長期資產(chǎn)，承受風險的能力更強，并且在近期取得了比沒有進行綜合理財規(guī)劃居民更高的收益率。
已經(jīng)進行綜合理財規(guī)劃的居民在儲備子女教育資金和養(yǎng)老金方面，不再結(jié)構(gòu)單一、效率低下，除了主流的銀行理財產(chǎn)品、定期存款和社會保險外，他們能夠更多地使用基金定投、黃金投資、房地產(chǎn)、商業(yè)保險等渠道儲備資金。
2.金融投資已成主流，投資收益成第二大收入來源
近九成的受訪者有3年以上的投資理財經(jīng)驗，有23.95%的家庭支出用于金融產(chǎn)品投資，比例僅次于基本生活開銷(38.41%)，金融投資已為大多數(shù)城市居民所接受。
薪資是當前居民家庭收入的最主要來源，緊隨其后的就是金融投資收益。近年來伴隨“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”政策的不斷推開，自主創(chuàng)業(yè)并小有所成的人越來越多，企業(yè)經(jīng)營和分紅因此成為繼金融投資收益之后的第三大家庭收入來源。
3.收入差距造成男性風險偏好顯著高于女性
不同性別的居民，理財行為有所不同。調(diào)研顯示，男性更多從事管理及專業(yè)技術(shù)職位，女性更多從事普通員工及公務(wù)員等職位，職位的差異造成了男女在收入上的差異。超七成女性年收入在30萬元以下，收入水平低于男性。調(diào)研結(jié)果顯示男性比女性更愿意加大風險資產(chǎn)投資的比重，我們認為收入差距是造成男性風險偏好高于女性的重要原因。
4.高收入家庭的投資業(yè)績更好，這將加大家庭財富差距
收入不同會導(dǎo)致理財偏好的差異。年收入100萬元以上家庭在今年上半年取得高收益(10%以上)的比例更高，并且出現(xiàn)虧損的比例也遠低于年收入30萬以下的家庭，這可能與他們更易接受專業(yè)的投資服務(wù)有關(guān)。較為成功的投資使得高收入家庭愿意追加更多的風險資產(chǎn)的投資，如果這種情況和表現(xiàn)持續(xù)，將會不斷加大不同收入家庭之間的財富差距。
5.財富增值仍是投資理財最大目的
財富增值是城市居民投資理財最主要的目的，資產(chǎn)保全、子女教育、退休養(yǎng)老和保障醫(yī)療分列第2-5名。繼財富增值這一首要理財目的之后，資產(chǎn)保全的重要性顯著提升，這一現(xiàn)象反映出在創(chuàng)造大量財富之后，人們開始思考所擁有財富的安全性。而子女教育、養(yǎng)老規(guī)劃、醫(yī)療保障分列其后，意味著城市居民已經(jīng)開始全方位思考財富管理對于提升生活品質(zhì)的重要意義。
6.固定收益產(chǎn)品更受歡迎
調(diào)研發(fā)現(xiàn)，城市居民偏愛固定收益率產(chǎn)品，而固定收益率產(chǎn)品中較長期限產(chǎn)品更受歡迎。但如果是浮動收益產(chǎn)品的話，人們往往偏向于選擇短期產(chǎn)品。這意味著人們并不是不喜歡長期投資，而是只有收益確定后他們才愿意這么做。這和中國資本市場現(xiàn)狀是息息相關(guān)的。
7.投資者更看重產(chǎn)品的穩(wěn)定表現(xiàn)，而非其背后的隱形擔保
穩(wěn)定的產(chǎn)品表現(xiàn)和匹配的風險收益水平是投資者在購買理財產(chǎn)品時的決定性因素，而發(fā)行企業(yè)的背景和口碑等則被認為影響力較弱，這意味著受訪者更看重的是產(chǎn)品的本身而非其背后的隱形擔保。這是成熟的表現(xiàn)也可能會埋下風險爆發(fā)的伏筆，特別是一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，看似穩(wěn)健的產(chǎn)品表現(xiàn)與相對于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品更為優(yōu)越的條件很容易得到投資人的青睞，而一旦這些產(chǎn)品出現(xiàn)問題并且平臺本身并非知名企業(yè)或擁有強大的股東背景，投資人可能會遭受很大損失。
8.銀行仍是購買投資產(chǎn)品的主要渠道，互聯(lián)網(wǎng)平臺受年輕人追捧
從家庭理財?shù)那纴砜矗y行介入理財市場的時間最長，憑借其眾多的門店數(shù)量以及龐大的客戶基礎(chǔ)占據(jù)了投資產(chǎn)品購買平臺的首位;證券公司依靠股票市場高流動性、高收益的特色吸引著大量風險投資愛好者;余額寶等互聯(lián)網(wǎng)平臺雖然誕生時間不久但卻快速占領(lǐng)年輕人的錢包，成為零錢的最佳安放處。
隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的投資平臺不斷涌現(xiàn)。以余額寶為代表互聯(lián)網(wǎng)平臺、P2P、APP理財平臺、網(wǎng)上股權(quán)和眾籌平臺都越來越多地被大眾所接受。借由這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，第三方支付快速滲透到中國城市居民的日常生活中，傳統(tǒng)的網(wǎng)上銀行雖然仍占據(jù)主流的支付形式，但大有被第三方支付取代的可能。
9.大多數(shù)人認為養(yǎng)老金需要150到400萬，社會保險和低風險投資仍是養(yǎng)老金主要儲備方式
到底需要多少養(yǎng)老金才可以“安全”退休?我們的調(diào)研顯示，大部分受訪者預(yù)期的退休/未退休消費比率在80%以下，預(yù)期養(yǎng)老金介于150到400萬之間。如果按退休年齡60歲，平均壽命75歲，養(yǎng)老金年收益4%計算，每年需要消費的金額在13.5萬至36萬之間，而當前只有為數(shù)很少的城市年平均養(yǎng)老金超過3.6萬元，中間有相當大的差距需要除社保外的其他資金來填補。
儲備養(yǎng)老金是個技術(shù)活，大多數(shù)受訪者采用社會保險、定期存款、銀行理財?shù)容^為穩(wěn)妥的渠道。對退休后不想降低生活質(zhì)量的人來說，太過穩(wěn)健的投資可能無法實現(xiàn)他們的預(yù)期，因此房地產(chǎn)投資和其他高風險投資渠道對這類人群有更大的吸引力。
10.低風險投資是子女教育金的主要儲備方式，但隨著收入增高，儲備方式更多元化
超七成受訪者有1個孩子，近一成有2個及以上孩子，從他們的家庭支出來看，孩子越多，家庭基本生活開銷、子女教育經(jīng)費、房屋貸款的支出也越多，子女數(shù)量對生活質(zhì)量的影響非常直接，這也就凸顯了儲備子女教育金的重要性。隨著二胎政策的放開，未來子女數(shù)量將會上升，家庭用于子女教育的開支必將隨之水漲船高，提前、科學地儲備子女教育資金是家庭不能忽視的重要議題。
城市居民當前儲備子女教育金的方式較單一，主要集中在銀行理財產(chǎn)品和定期存款上，近七成受訪者通過銀行理財產(chǎn)品儲備子女教育資金，選擇保險、基金、地產(chǎn)等方式的比例不到三分之一。銀行理財產(chǎn)品雖然符合子女教育資金所要求的低風險特征，但其收益率較低，如果教育金儲備過于單一地集中在這一品種上，恐怕難以滿足未來的教育資金需求。
收入越高的家庭其子女教育金的儲備方式越多元化。家庭年收入100萬以上的家庭在保險、地產(chǎn)、基金定投、股票甚至黃金投資的比例均高于其他人群。
近年來隨著中國經(jīng)濟的騰飛，中國城市家庭的收入不斷增長、金融資產(chǎn)得到快速積累，截止2015年3月末的數(shù)據(jù)顯示，中國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額達50萬億。伴隨著金融資產(chǎn)快速增長的是中國城市家庭對財富管理的迫切需要。從正確的家庭財富管理理念的形成到愈發(fā)復(fù)雜的財富管理需求再到多元化的理財產(chǎn)品，中國城市家庭財富管理起步雖晚，卻正在快速發(fā)展并走向成熟。
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