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淺談中國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備核心
中國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備核心在于制度建設(shè)和投資增值
當(dāng)“老有所養(yǎng)”遭遇“未富先老”，養(yǎng)老保障該何去何從?
11月27日，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)杜永茂在由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道報(bào)社主辦的“21世紀(jì)保險(xiǎn)年會(huì)”上給出的對(duì)策是，“關(guān)鍵在于養(yǎng)老金儲(chǔ)備。”目前，雖然中國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備體系已經(jīng)初步形成，在養(yǎng)老金頂層設(shè)計(jì)、儲(chǔ)備速度、保障范圍以及運(yùn)行情況等已經(jīng)取得一定進(jìn)展，但面對(duì)中國(guó)老齡化、高齡化加劇的趨勢(shì)，中國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備水平過(guò)低的問(wèn)題依然十分突出。
對(duì)于存在的問(wèn)題，杜永茂建議，“中國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備核心在于制度建設(shè)和投資增值。因此需要加快第一支柱市場(chǎng)化投資，降低第二支柱企業(yè)建立門(mén)檻，擴(kuò)大到有固定收入人群的年金，建立中國(guó)版第三支柱個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)，即推動(dòng)儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老向投資型養(yǎng)老儲(chǔ)備轉(zhuǎn)變。同時(shí)，發(fā)揮商業(yè)公司作為養(yǎng)老金投資主體的作用，推動(dòng)我國(guó)養(yǎng)老金整體儲(chǔ)備水平快速提升。”
養(yǎng)老金儲(chǔ)備三支柱參差不齊
近年來(lái)，在國(guó)家政策推動(dòng)下，我國(guó)養(yǎng)老保障事業(yè)取得一定成績(jī)。對(duì)此，杜永茂認(rèn)為，主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：
一是養(yǎng)老頂層設(shè)計(jì)清晰。“第一支柱，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革進(jìn)程加快，制度整合力度加強(qiáng)，更加體現(xiàn)公平性和效率性的結(jié)合;第二支柱，年金制度將擴(kuò)展到機(jī)關(guān)事業(yè)單位和軍人領(lǐng)域，覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大;第三支柱，個(gè)人延稅養(yǎng)老制度正積極準(zhǔn)備，擇時(shí)推行。”
二是養(yǎng)老金儲(chǔ)備速度加快。“第一支柱的基本養(yǎng)老金結(jié)余從2009年1.32萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2014年3.56萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)34%;第二支柱，基金積累從2006年的910億元增長(zhǎng)到2014年的7689億元，年均增長(zhǎng)93%;第三支柱，2001-2014年均增長(zhǎng)17%，累計(jì)約為1萬(wàn)億元(不含儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老)。”
三是養(yǎng)老保障惠及面擴(kuò)大。“第一支柱參保人數(shù)從2009年3.2億人增長(zhǎng)到2014年8.4億人，年均增長(zhǎng)33%;第二支柱，建立企業(yè)數(shù)從2006年2.4萬(wàn)戶(hù)增長(zhǎng)到2014年7.48萬(wàn)戶(hù)，年均增長(zhǎng)26%;參加職工數(shù)從2006年964萬(wàn)人增長(zhǎng)2014年2293萬(wàn)人，年均增長(zhǎng)17%;第三支柱，2014年個(gè)人年金保險(xiǎn)保單6943萬(wàn)件，覆蓋1億人次，保額達(dá)到1.4萬(wàn)億元。”
四是養(yǎng)老金安全有效運(yùn)行。“第一支柱，投資方向僅限于銀行存款和購(gòu)買(mǎi)國(guó)債;保持3%左右收益率;第二支柱，投資方向涵蓋貨幣類(lèi)、固收類(lèi)、權(quán)益類(lèi)和另類(lèi)產(chǎn)品;2007年以來(lái)年均收益率7.87%;第三支柱，2004年以來(lái)年均收益率5.59%。”
不過(guò)，杜永茂直言，“盡管我國(guó)養(yǎng)老保障事業(yè)取得了上述成績(jī)，但養(yǎng)老金儲(chǔ)備水平過(guò)低的問(wèn)題依然十分突出，具體表現(xiàn)為養(yǎng)老儲(chǔ)備指數(shù)處于基本線(xiàn)以下;儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)低以及三個(gè)支柱‘一長(zhǎng)兩短’等。”
造成上述問(wèn)題的原因在于，“第二支柱門(mén)檻過(guò)高，導(dǎo)致企業(yè)覆蓋面低，基金積累少，而企業(yè)以外各類(lèi)人群未建立二支柱年金;第三支柱則以自愿購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品為主，‘個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)未建立’，而個(gè)人儲(chǔ)蓄性資金呈現(xiàn)出目標(biāo)多重性、支取隨意性、積累盲目性的特點(diǎn)，如何計(jì)算成養(yǎng)老儲(chǔ)備難以判斷。即便是一部分儲(chǔ)蓄視為養(yǎng)老儲(chǔ)備，但儲(chǔ)蓄收益率過(guò)低。”
三路并發(fā)解決養(yǎng)老金儲(chǔ)備問(wèn)題
對(duì)于目前養(yǎng)老金儲(chǔ)備存在的問(wèn)題，杜永茂建議，首先，應(yīng)該盡快完善養(yǎng)老保障制度建設(shè)。“在第一支柱方面，盡快推進(jìn)基本養(yǎng)老金結(jié)余、個(gè)人賬戶(hù)做實(shí)資金委托市場(chǎng)優(yōu)秀的商業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化投資，實(shí)現(xiàn)基金盡快增值。
在第二支柱方面，逐步降低或取消目前建立企業(yè)年金在社保、盈利等方面限制性條件，擴(kuò)大企業(yè)建立年金覆蓋面。同時(shí)，年金制度應(yīng)當(dāng)加快擴(kuò)大到有固定收入的人群，條件成熟的時(shí)候可以考慮強(qiáng)制實(shí)施年金制度。在第三支柱方面，盡快建立中國(guó)版IRA‘個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)’。目前，個(gè)人延稅型養(yǎng)老產(chǎn)品是最好的載體，具備養(yǎng)老目標(biāo)明確、高穩(wěn)定性、投資增值快三大特點(diǎn)，是引導(dǎo)和鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備的重要方式。”
其次，應(yīng)該加快儲(chǔ)蓄養(yǎng)老向投資型養(yǎng)老儲(chǔ)備轉(zhuǎn)變。“針對(duì)中國(guó)養(yǎng)老儲(chǔ)備水平和分布狀況，加快儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老資產(chǎn)準(zhǔn)備(包括銀行存款、活期現(xiàn)金、短期理財(cái))向投資型養(yǎng)老準(zhǔn)備轉(zhuǎn)變。這部分資金采用TEE方式繳入‘個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)’或稅延賬戶(hù)，交由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資管理可以實(shí)現(xiàn)快速增值，是一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)可行的途徑。”
最后，充分發(fā)揮商業(yè)公司作用。杜永茂在21世紀(jì)保險(xiǎn)年會(huì)上表示，“從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)養(yǎng)老市場(chǎng)的90%份額由商業(yè)公司運(yùn)作。在過(guò)去數(shù)十年，美國(guó)商業(yè)公司提供年化8%以上的養(yǎng)老金投資回報(bào)率，體現(xiàn)出了良好的保值增值能力。從國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，第一支柱基本養(yǎng)老金只求穩(wěn)，未能有效增值，盡快委托商業(yè)公司投資尤為迫切，而第二支柱企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)作，從2007年到2014年平均投資收益率達(dá)7.87%，同時(shí)隨著第三支柱的逐步建立和加速放量，充分發(fā)揮商業(yè)公司在資產(chǎn)配置、專(zhuān)業(yè)投資和成熟精算技術(shù)方面的作用就顯得尤為重要。”
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