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養(yǎng)老金入市資金

時(shí)間:2022-06-10 09:07:41 養(yǎng)老保險(xiǎn) 我要投稿
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養(yǎng)老金入市資金

  6000億養(yǎng)老金待命入市 五大標(biāo)準(zhǔn)尋養(yǎng)老金入市標(biāo)的

  本周二晚間,央行宣布年內(nèi)第二次降準(zhǔn)降息,宣告政府第二輪救市行動(dòng)正式展開,而周五養(yǎng)老金待命入市的消息,更是為瀕臨崩潰的市場信心注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

  周五滬深股市雙雙大幅上攻,兩市594只股票漲停,下跌個(gè)股罕見萎縮到19只,令整個(gè)市場暖意洋洋。截至終盤,上證漲4.82%收?qǐng)?bào)3232.35點(diǎn),深證漲5.32%收?qǐng)?bào)10800.00點(diǎn),中小板綜、創(chuàng)業(yè)板綜收高5.40%、6.05%雙雙收復(fù)年線。值得注意的是,最近3個(gè)交易日,滬指從見底2850點(diǎn)起步,短線漲幅已達(dá)13.51%。

  2萬億養(yǎng)老金可用于投資

  人社部副部長游鈞表示,截至2014年底,養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余3.5萬億,各地除去當(dāng)期支付和支付準(zhǔn)備外,估算約有2萬億養(yǎng)老金可用于投資。

  根據(jù)《管理辦法》規(guī)定,養(yǎng)老金投資主要有4個(gè)方向。其中,投資銀行活期存款,一年期以內(nèi)(含一年)的定期存款,中央銀行票據(jù),剩余期限在一年期以內(nèi)(含一年)的國債,債券回購,貨幣型養(yǎng)老金產(chǎn)品,貨幣市場基金的比例,合計(jì)不得低于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的5%;投資一年期以上的銀行定期存款、協(xié)議存款、同業(yè)存單,剩余期限在一年期以上的國債,政策性、開發(fā)性銀行債券,金融債,企業(yè)(公司)債,地方政府債券,可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債),短期融資券,中期票據(jù),資產(chǎn)支持證券,固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品,混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品,債券基金的比例,合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的135%。

  投資股市資金約6000億

  同時(shí),投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%;投資國家重大項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)股權(quán)的比例,合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的20%。

  針對(duì)社會(huì)較為關(guān)心的股票投資,游鈞稱,股票是成熟的投資產(chǎn)品,投資辦法也規(guī)定了30%的上限。按可用于投資的2萬億養(yǎng)老金測(cè)算,大概有6000億元投資股市。

  養(yǎng)老金安全是“根本點(diǎn)” 投資運(yùn)營“不會(huì)太遠(yuǎn)”

  人力資源和社會(huì)保障部副部長游鈞28日說,貫穿《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的核心主線是基金安全,必須在保證基金安全的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)基金的保值增值,所以把安全放在首位是必須始終把握的根本點(diǎn)。

  游鈞是在28日舉行的國務(wù)院新聞辦政策例行吹風(fēng)會(huì)上作此表述的。他說,辦法確定了多元化的投資原則,明確基金投資產(chǎn)品有20多種,也就是不能把“雞蛋都放在一個(gè)籃子”里。

  這些產(chǎn)品按照風(fēng)險(xiǎn)高低,可分為安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。安全資產(chǎn)如銀行存款、債券等固定收益類產(chǎn)品;風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是股票、證券投資基金等權(quán)益類的產(chǎn)品。而投資國家重大工程、重大項(xiàng)目、國企改制上市等,都會(huì)給予基金優(yōu)惠政策。

  “只要把風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重控制好,是能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn)、保持基金長期穩(wěn)定收益的。”游鈞說,判斷基金是否安全,應(yīng)該看它的長期性、整體性,不能因?yàn)槌霈F(xiàn)短期的、暫時(shí)的波動(dòng),就懷疑其安全性。

  同時(shí),辦法確定要建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,其中受托機(jī)構(gòu)按年度凈收益的1%來提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,投資管理機(jī)構(gòu)按管理費(fèi)的20%來提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,這兩項(xiàng)資金專門用于彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的投資虧損。如果受托機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)違規(guī)造成基金損失,還要追究其法律責(zé)任并賠償損失。

  “從近幾年看,全國社保基金的年均收益達(dá)到8.36%,企業(yè)年金的年均收益達(dá)到7.87%。”游鈞說,“養(yǎng)老基金交給這些機(jī)構(gòu)來運(yùn)營,我們有理由相信同樣會(huì)獲取良好收益、保障基金安全。”

  這位副部長強(qiáng)調(diào),基金開展市場化運(yùn)營,市場監(jiān)管將成為常態(tài)化工作。“從這幾個(gè)方面著手,是能夠在確保安全的前提下實(shí)現(xiàn)基金保值增值的。”游鈞說。

  “從財(cái)政部門來說,下一步就是與有關(guān)部門一起,盡快將基金歸集的辦法、流程定下來。”財(cái)政部副部長余蔚平在吹風(fēng)會(huì)上說,“養(yǎng)老基金開展投資運(yùn)營,應(yīng)該不是太遠(yuǎn)的事情。”

  游鈞強(qiáng)調(diào),養(yǎng)老基金進(jìn)入市場不是為了托市或救市,而是為了基金的保值增值。入市規(guī)模和時(shí)點(diǎn)完全由市場管理機(jī)構(gòu)根據(jù)市場情況自行來確定,政府并不干預(yù)。

  五標(biāo)準(zhǔn)尋養(yǎng)老金入市標(biāo)的

  雖然養(yǎng)老金投資A股市場沒有時(shí)間表,但哪些股票能被養(yǎng)老金“看上”已經(jīng)成為投資者關(guān)心的問題,對(duì)此,西南證券投資顧問陳德、國泰君安投資顧問張濤等業(yè)內(nèi)人士指出,養(yǎng)老金對(duì)資產(chǎn)的安全性要求非常高,因此社保基金和保險(xiǎn)資金的擇股思路很可能被養(yǎng)老金借鑒,具體而言,同時(shí)符合以下五條標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)股最有可能被養(yǎng)老金“捕獲”。

  標(biāo)準(zhǔn)一:個(gè)股體量偏大

  對(duì)于龐大的養(yǎng)老金來講,一般的小盤股難以滿足其對(duì)流動(dòng)性的要求,即便養(yǎng)老金選擇了這類小盤股也很容易導(dǎo)致相關(guān)個(gè)股股價(jià)異動(dòng)或者引發(fā)養(yǎng)老金被動(dòng)“舉牌”,這都與養(yǎng)老金穩(wěn)健投資的理念背離,相形之下體量較大、流通市值在50億元以上的個(gè)股相對(duì)適合養(yǎng)老金操作。

  標(biāo)準(zhǔn)二:業(yè)績穩(wěn)定增長

  按照股價(jià)圍繞上市公司價(jià)值變動(dòng)這一規(guī)律以及社保基金長期重倉業(yè)績白馬股的經(jīng)驗(yàn)推測(cè),最近三年凈利潤年均復(fù)合增長率在20%以上、在所屬行業(yè)中占據(jù)龍頭地位、動(dòng)態(tài)市盈率不超過所屬板塊平均水平的上市公司最有可能率先獲得養(yǎng)老金的青睞。

  標(biāo)準(zhǔn)三:分紅股息率高

  養(yǎng)老金的性質(zhì)和用途決定了其不能承受較高的投資損失,具有明確安全邊際的品質(zhì)才符合養(yǎng)老金這類低風(fēng)險(xiǎn)資金的投資需求,因此現(xiàn)金流是否充沛、歷史分紅記錄是否良好、近年來分紅股息率是否超過4%等信息很可能成為養(yǎng)老金重要的擇股參考標(biāo)準(zhǔn)。

  標(biāo)準(zhǔn)四:符合政策導(dǎo)向

  養(yǎng)老金的政府背景使其對(duì)經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)對(duì)股市影響的把握和判斷更加精準(zhǔn),因此可以推斷養(yǎng)老金一旦入市,肯定會(huì)對(duì)那些符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、主營業(yè)務(wù)或經(jīng)營模式具備較強(qiáng)稀缺性、政策扶持持續(xù)性較強(qiáng)的個(gè)股予以優(yōu)先關(guān)注。

  標(biāo)準(zhǔn)五:社保險(xiǎn)資增持

  鑒于社;、保險(xiǎn)資金等低風(fēng)險(xiǎn)基金在擇股上較為謹(jǐn)慎,一旦選定投資標(biāo)的則會(huì)在較長時(shí)間內(nèi)持續(xù)持有,因此投資者可重點(diǎn)梳理那些連續(xù)三個(gè)季度以上獲得社保基金增持的個(gè)股。

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