中國富人偏好另類投資

《亞太區(qū)財富報告》建議，中國富裕人士應更積極投資全球股市

    “亞太區(qū)富裕人士去年的股票投資占其財富比例為24%，低于全球平均水平，但另類投資比例則高于全球為23%�！泵懒旨瘓F上海代表處代表沈曄解釋，在其與凱捷顧問公司聯(lián)合發(fā)布的《2006年全球財富報告》中，另類投資的內涵包括私募股權、外幣、結構性產品、對沖基金、管理型期貨等。

    中國內地富裕人士去年投資股市的比例更是遠遠低于亞太區(qū)平均水平�！秮喬珔^(qū)財富報告》顯示，中國富裕人士股票投資在其財富中所占的比例僅為14%，是整個亞太區(qū)最低的。

    與中國內地形成鮮明對比的是印度，去年該國富裕人士在股市上配置資產的比例達到了31%，是中國內地富裕人士的兩倍，而且已經超出了全球投資者的平均水平�！坝《雀辉Ｈ耸繉⑷绱丝捎^的資產用于股市，多是由于印度主要的股票市場表現(xiàn)強勁。2005年孟買的Sensex股票指數(shù)回報率為42.3%。”《亞太區(qū)財富報告》解釋說，“而中國內地富裕人士對股市的低投資率源于股市表現(xiàn)欠佳：去年上海和深圳證券交易所的股票回報率都為負數(shù)。中國內地富裕人士對境外的投資受到限制，因此參與國際股票市場的成都十分有限，今年啟動的QDII也將會改變這些現(xiàn)象�！�

    中國內地富裕人士的另類投資比例為31%，恰好等同于印度富裕人士的股票投資比例。由于中國金融衍生品市場剛剛起步，并未進入大多數(shù)富裕人士們的視野，因此《亞太區(qū)財富報告》的撰寫人凱捷顧問公司蕭啟榮解釋說：“中國內地富裕人士的另類投資主要集中在實業(yè)投資方面，大部分企業(yè)家都是白手起家，搞實業(yè)成為富豪的。他們富裕之后，沒有太多的投資渠道，因此大部分繼續(xù)投資私營股權，朋友之間互相持有彼此新興公司的股權。”

    而且，中國內地富裕人士在以現(xiàn)金或者存款的方式上保存財富似乎更情有獨鐘。中國內地富裕人士財富中的現(xiàn)金或者存款比例高達23%。亞太區(qū)最高者為韓國，該比例竟高達35%，次之為日本，為27%。

    以前日本的現(xiàn)金比例還更高，現(xiàn)在日本政府努力推動富裕人士由儲蓄向投資轉變，取得了較好效果。這有助于中國內地監(jiān)管者們從中取經，使富裕人士們更關注股市。尤其是中國內地股市的股權分置改革今年已經收尾，市場基礎制度建設正在體現(xiàn)出良性趨勢，中國內地富裕人士們不必像去年那樣因為短期風險而刻意規(guī)避股市投資。

 

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