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神舟電腦上市有悖創(chuàng)業(yè)板精神 成企業(yè)家斂財工具?

時間:2022-11-21 21:43:49 自主創(chuàng)業(yè) 我要投稿
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神舟電腦上市有悖創(chuàng)業(yè)板精神 成企業(yè)家斂財工具?

  光明網(wǎng)IT訊 8月3日神舟電腦四沖IPO終于成功,回顧一下神舟這幾年IPO的歷程可謂是充滿坎坷和辛酸,7年4次沖擊IPO,不得不說這種屢戰(zhàn)屢敗不妥協(xié)的精神被神舟電腦發(fā)揮的淋漓盡致,然而神舟電腦雖然此番IPO成功,依然飽受質(zhì)疑。

神舟電腦上市有悖創(chuàng)業(yè)板精神 成企業(yè)家斂財工具?

  神舟電腦IPO之所以爭議不斷,是因為神舟自身有著不可忽視的硬傷。如果神舟還不能重視起來,上市之后道路也并非一帆風(fēng)順。首先,PC行業(yè)增長空間有限,整體創(chuàng)新不足,行業(yè)空間不大;第二:對于一家PC廠商,市場環(huán)境競爭激烈,神舟電腦創(chuàng)新度明顯不足、缺乏特色,僅靠低價政策不是長遠之計;第三,神舟電腦現(xiàn)金流不明,報表有粉飾的嫌疑;第四,對于神舟的消費者,一直都被產(chǎn)品質(zhì)量所困擾投訴不斷,這恐怕成為了神舟電腦最致命的一點。

  神舟電腦成長空間不足,上市成企業(yè)家斂財工具神舟電腦所處傳統(tǒng)PC行業(yè),其技術(shù)含量、發(fā)展水平都以進入瓶頸期,而且PC行業(yè)非常成熟,大部分利潤被上游廠商或配件商獲取,神舟電腦類似廠商只能獲取低微組裝和品牌收益。

  當(dāng)前,整個傳統(tǒng)PC行業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)為低速發(fā)展階段,據(jù)市場調(diào)研公司IDC數(shù)據(jù)顯示,全球PC今年第二季度出貨量同比下降0.1%,這是首次全球PC出貨量同比下降。IDC表示,經(jīng)濟不景氣以及平板電腦的大量涌入,許多個人用戶放棄了購買PC計劃是最主要原因。

  據(jù)市場研究公司IHS iSuppli預(yù)測,2012年聯(lián)想在中國PC市占率將達36%,出貨量將達到2990萬臺。其次是宏基11%、戴爾8%、惠普6%、華碩份額約為6%。接下來的三個品牌都是國內(nèi)品牌:同方,海爾與神舟。因此,行業(yè)發(fā)展周期與市場空間都在證明傳統(tǒng)PC行業(yè)并不具備高成長條件,這也有悖創(chuàng)業(yè)板公司要有高成長精神。

  神舟電腦曾在2011年申請創(chuàng)業(yè)板上市,但最終被否。當(dāng)時創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會認為,神舟電腦上市存在三大隱患,一是公司凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流存在明顯差異;二是未能合理解釋存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降,但毛利率逐年上升現(xiàn)象;三是公司2010年營收增長主要來自電腦零配件銷售,可能對公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

  招股書顯示,神舟電腦此次擬發(fā)行8200萬股,占發(fā)行后總股本的10%,發(fā)行后總股本將達到82000萬股。在發(fā)行后,其實際控制人吳海軍持股比例仍高達82.81%,處于絕對控股地位。以此測算,按照目前創(chuàng)業(yè)板電子信息行業(yè)34倍的市盈率計算,神舟電腦的發(fā)行價約為13.9元/股,上市后吳海軍個人賬面財富將超過90億元。柳傳志持所持有聯(lián)想控股賬面財富僅為40億元,兩者財務(wù)差值達到2倍以上,吳海軍將成為中國電腦領(lǐng)域首富。創(chuàng)業(yè)板又在一次淪為企業(yè)家斂財工具。神舟電腦上市遭質(zhì)疑,被指粉飾財務(wù)賬目神舟電腦的上市一直都飽受爭議,此前光明網(wǎng)就報道過,根據(jù)神舟目前最新的招股書,多項財務(wù)指標(biāo)皆被疑有“優(yōu)化”的痕跡,2011年神舟電腦申請IPO時,其2009年、2010年凈利潤合計為4.86億元,而同期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流合計僅為24萬元,公司凈利潤與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流存在明顯差異。而根據(jù)此次披露的財務(wù)數(shù)據(jù),2011年的凈利潤約為2.97億元,經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流則為2.4億元。對于如此巨大的變化,神舟電腦給出的解釋是:2009年出于對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期,當(dāng)年加大了原材料等采購力度,存貨大量增加所致。

  另外,神舟2011年經(jīng)營性現(xiàn)金流也被指有明顯改善,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額從2010年的2625.17萬元猛增至23968.08萬元,經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額增幅高達813.01%;存貨周轉(zhuǎn)率從2010年的3.66次提升至4.50次,明顯低于當(dāng)年同行業(yè)13.87次的水平。

  與存貨周轉(zhuǎn)率畸低形成強烈反差的是,神舟電腦的營業(yè)收入一改頹勢,2011年電腦銷售收入較2010年大增了27%。與常規(guī)相悖的是,在存貨周轉(zhuǎn)率僅相當(dāng)于行業(yè)平均水平三分之一的水平下,神舟的綜合毛利率卻比聯(lián)想電腦整整高出了3.59個百分點,而2011年聯(lián)想電腦的存貨周轉(zhuǎn)率則是高達18.91次。

  中國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟常務(wù)副理事長兼秘書長李易表示:“神舟電腦運營效率遠低聯(lián)想,但毛利率卻大大高出聯(lián)想,有沒這種可能性……其實神舟電腦在品牌,規(guī)模,產(chǎn)業(yè)鏈各方面都不可能比聯(lián)想好啊。不管你們信不信,反正我是不信!

  神舟電腦產(chǎn)品問題不斷,中關(guān)村賣場門店銳減

  一位資深I(lǐng)T行業(yè)從業(yè)人士指出,“PC制造現(xiàn)在已經(jīng)是個成熟的行業(yè),在工藝流程、采購成本控制管理方面,水平相仿的品牌制造商之間差異雖然不大,因此性價比和創(chuàng)新絕對成為各個廠商吸引消費者最重要的砝碼!

  神舟電腦在PC市場上素有屠夫之稱,其低價策略也在一定程度上獲得了廣大消費者的青睞,然而,低價產(chǎn)品能否擁有一流質(zhì)量?消費者購買的到底是物有所值的產(chǎn)品還是廉價劣質(zhì)商品?我們不妨登陸一下網(wǎng)絡(luò)上的大小論壇,從眾多消費者對其投訴的狀況來看,很明顯廉價劣質(zhì)的神舟電腦中槍的頻率似乎頗多。

  另外,記者走訪了北京中關(guān)村的電腦城發(fā)現(xiàn),曾經(jīng)風(fēng)云一時的神舟電腦,如今銷售門店銳減且較為冷清。在海龍一層的專賣店,不但冷冷清清,店員對于進店顧客的態(tài)度似乎也不熱情,對于神舟目前主推售價為3999的飛天系列“超極本”與惠普、宏等品牌推出的“超極本”相比,神舟 “超極本”的青睞度并不高。

  而更重要的是,神舟電腦對于上市的熱衷似乎與其對客戶的無視,形成了鮮明對比。關(guān)于神舟電腦售后欺詐、質(zhì)量差等問題的負面新聞屢見不鮮,僅統(tǒng)計百度網(wǎng)頁搜索“神舟電腦故障”,其結(jié)果2680000個,并且在神舟電腦四次沖擊IPO的這段時間里,也未曾間斷過。

  對于一家志在超越聯(lián)想、爭做中國第一以至于世界第一的電腦企業(yè),一味只把低價作為其產(chǎn)品賣點,對消費者的體驗以及投訴都能做到視而不見、聽而不聞,試問這樣的企業(yè)要消費者拿什么信任你,你還能走多遠?(許瑩瑩)


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