中國(guó)燃?xì)獾种剖召?gòu)

12月14日，中國(guó)燃?xì)獍l(fā)表聲明拒絕新奧能源與中國(guó)石化的報(bào)價(jià)，認(rèn)為發(fā)起的聯(lián)合收購(gòu)要約完全未獲邀請(qǐng)、屬機(jī)會(huì)主義性質(zhì)且未能反映該公司的基本價(jià)值，并委托澳大利亞麥格理集團(tuán)擔(dān)任金融顧問(wèn)抵制這起收購(gòu)。

而收購(gòu)發(fā)起方中國(guó)石化主席傅成玉12月15日在股東大會(huì)后對(duì)現(xiàn)場(chǎng)記者表示，有關(guān)收購(gòu)要約將對(duì)中國(guó)燃?xì)饧捌涔蓶|非常有利，他同時(shí)期望中國(guó)燃?xì)獾亩�事�?huì)可謹(jǐn)慎考慮有關(guān)交易。

“對(duì)于新奧能源和中國(guó)石化的全面收購(gòu)，中國(guó)燃?xì)鈳状蠊蓶|執(zhí)不同意見，譬如像海峽金融是樂(lè)見其成，但其它股東如第二大股東劉明輝的意見相當(dāng)重要。”國(guó)內(nèi)城市燃?xì)庑袠I(yè)一位高管告訴記者。

股東分歧

新奧能源首席財(cái)務(wù)官鄭則鍔在13日下午的電話會(huì)議上表示，數(shù)月前就與中國(guó)石化溝通此次收購(gòu)，新奧與中國(guó)石化的合作有利于雙方協(xié)同發(fā)展。

11月14日，中國(guó)燃?xì)夤�告中表示，有一�?dú)立潛在投資者有意投資其較大股權(quán)。然而，新奧能源和中國(guó)石化的并購(gòu)此前并不在中國(guó)燃?xì)獾念A(yù)想之列。

據(jù)記者多方了解，此獨(dú)立潛在投資者為中信集團(tuán)旗下的中信資本。中信資本上月曾擬以財(cái)務(wù)投資者身份入主中燃，結(jié)果令一直有意染指中燃的新奧及中國(guó)石化被迫提早出手。

“由于中國(guó)石化已出手，加之中信集團(tuán)與央企關(guān)系密切，參與競(jìng)購(gòu)的可能性不大。”前述燃?xì)飧吖芊Q，目前最重要的是獲得大股東方面的認(rèn)同。

中國(guó)燃?xì)獾墓蓹?quán)極度分散，作為最大股東的韓國(guó)SK集團(tuán)持股9.7%，第二大股東為劉明輝，其持股8%，阿曼國(guó)家石油公司持有5.42%的股權(quán)；其他股東如印度國(guó)有天然氣企業(yè)GAIL Ltd、亞洲開發(fā)銀行、國(guó)臺(tái)辦在港機(jī)構(gòu)海峽金融以及中國(guó)石化。

事實(shí)上，中國(guó)石化與海峽金融關(guān)系一直密切，在今年4月動(dòng)議罷免李小云及徐鷹的股東會(huì)后，海峽金融曾發(fā)聲明感謝中國(guó)石化投票反對(duì)罷免二人，而中國(guó)石化未有否認(rèn)。

“很多的大股東并不一定會(huì)主動(dòng)退出，每股3.5港元的作價(jià)他們認(rèn)為沒(méi)有正確反映中國(guó)燃?xì)獾墓乐怠?rdquo;前述燃?xì)飧吖芊Q，國(guó)內(nèi)燃?xì)庑袠I(yè)市場(chǎng)高速成長(zhǎng)，未來(lái)效益可期，部分股東更期望提高出價(jià)；部分股東在增發(fā)時(shí)以4港元/股以上入股，除非達(dá)至4.5港元/股他們才會(huì)愿意退出。

據(jù)悉，中燃為應(yīng)對(duì)這次收購(gòu)要約，已聘請(qǐng)麥格理為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并表示公司沒(méi)有與要約方就建議收購(gòu)條款進(jìn)行過(guò)討論。市場(chǎng)揣測(cè)，這代表中國(guó)石化及新奧可能需提高收購(gòu)價(jià)，甚至進(jìn)行敵意收購(gòu)。

中石化的算盤

由于需要保留25%的公眾股，如若全面收購(gòu)?fù)瓿桑�新奧能源將持有中國(guó)燃?xì)?1.25%的股權(quán)，中國(guó)石化變身第二大股東，持有33.75%。

傅成玉表示，新奧能源是城市管道燃?xì)夤��?yīng)商，而中石化就是擁有上游業(yè)務(wù)的石油及天然氣生產(chǎn)商，因此中國(guó)燃?xì)馀c這兩家公司合作將有利股東。

“發(fā)改委和商務(wù)部的審批程序已經(jīng)開始，我們預(yù)計(jì)會(huì)在明年3月31日前發(fā)出正式邀請(qǐng)。”鄭則鍔說(shuō)，如果所有的審批手續(xù)順利拿到的話，預(yù)計(jì)明年年中可以完成交易。

據(jù)了解，交易最終完成需要通過(guò)商務(wù)部的反壟斷調(diào)查、公司股東大會(huì)批準(zhǔn)以及國(guó)家安全審查、發(fā)改委、商務(wù)部、國(guó)資委及外管局等批準(zhǔn)、備案登記。

據(jù)悉，中國(guó)石化的天然氣板塊較中國(guó)石油小，上游的生產(chǎn)規(guī)模僅為中國(guó)石油的20%左右；天然氣跨省管網(wǎng)和天然氣銷售量也較中國(guó)石油規(guī)模小很多。

“如若全面收購(gòu)?fù)瓿�，中�?guó)燃?xì)獾墓芾碜罱K應(yīng)該交由新奧能源，而中國(guó)石化則負(fù)責(zé)提供氣源。”前述燃?xì)飧吖芊治觯�新奧能源的盈利遠(yuǎn)高于中國(guó)燃?xì)�，其股東回報(bào)率為18.17%，中國(guó)燃?xì)鈨H為9.7%，體現(xiàn)新奧能源在城市燃?xì)庵卫硭�平�?/p>

該高管同時(shí)表示，中國(guó)石化2012年天然氣產(chǎn)量125億立方米，相比上年大幅增長(zhǎng)約48%，今年三季度同比增長(zhǎng)22%，“中國(guó)石化更寄望上下游協(xié)同，實(shí)現(xiàn)利益最大化”。