破產(chǎn)保護？ 柯達百年大廈將傾

專家指出，柯達高傲以及保守的態(tài)度不僅阻礙了轉(zhuǎn)型之路，而靠賣專利為生的局面也將走到盡頭。

破產(chǎn)傳聞再起

記者昨日從知情人士處獲悉，柯達正在為潛在的破產(chǎn)保護做準備，目前正在處理大約10億美元的“債務(wù)人持有破產(chǎn)資產(chǎn)”融資事項，以保證公司在進入破產(chǎn)程序后維持運營。據(jù)知情人士透露，若柯達出售專利不成功，則最快于今年2月初提交破產(chǎn)保護申請。對此，柯達中國相關(guān)工作人員表示，去年10月美國總部已經(jīng)對此傳言進行了否認，此次傳聞總部方面尚未有任何回應(yīng)，而中國方面“不會對任何市場傳聞或臆測發(fā)表評論”。

自去年起，柯達就多次傳出破產(chǎn)消息。最近一次在去年9月，據(jù)彭博社消息稱，由于市場對傳統(tǒng)膠卷的需求日益減少，以及數(shù)碼相機的強大競爭力，柯達公司的收益一落千丈�？逻_正在對包括破產(chǎn)保護文件在內(nèi)的多種戰(zhàn)略性選擇進行權(quán)衡。消息傳出后，柯達公司股價在當天即遭腰斬，盤中跌幅一度超過60%。

雖然柯達對破產(chǎn)傳言從不正面回應(yīng)，但股價的下跌難掩其尷尬。前天，柯達受到了美國紐約證券交易所的警告，原因是該公司股價已連續(xù)30日跌破1美元，如果股價在未來6個月內(nèi)無法達標，將面臨摘牌。

受這一消息的影響，柯達股價下跌3.7%，截至當日收盤時，柯達股價在過去一年的累計跌幅達到了88%。自去年12月初至今，柯達股價一直在1美元左右徘徊。

賤賣專利飲鴆止渴

目前，對柯達來說籌錢支撐下去是當務(wù)之急。除了歷經(jīng)百年的品牌價值之外，最值錢的就是攢了130年的1萬多項技術(shù)專利。去年8月，柯達就開始四處兜售數(shù)字圖像專利組合1100項，從而將這部分知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。據(jù)悉，自2012年以來，柯達通過專利出售共取得近20億美元的收入。

與此同時，柯達還宣布時任董事、總法律顧問勞拉·夸特拉將出任公司總裁一職，此后，柯達又有了一系列的新動作。先是去年11月，柯達將圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)出售給私募股權(quán)投資公司鉑金資本。一個月后，柯達又宣布把旗下的膠制品業(yè)務(wù)出售給羅賽洛集團。這些忍痛割愛的行為意在增加不斷萎縮的現(xiàn)金儲備。

遺憾的是，專利出售等募資舉動并未提振投資者對柯達的信心。有分析師指出，“無論是現(xiàn)金流、收入增長還是整體增長，柯達都令人失望”。擁有130余年歷史的柯達“未來最有可能去的地方，將是商學(xué)院的失敗案例”。

“柯達采取出售專利維生的短視措施，即使可以緩解資金短缺的問題，但對其未來的發(fā)展也將蒙上一層陰影。”企業(yè)戰(zhàn)略研究專家劉步塵說道。

業(yè)內(nèi)人士指出，原本這些轉(zhuǎn)讓項目已經(jīng)吸引了包括微軟、蘋果、谷歌和三星等巨頭的注意，但是隨著破產(chǎn)消息的來臨，柯達專利的潛在買家擔心企業(yè)申請破產(chǎn)后，原債權(quán)人可能對專利買家提出訴求，所以謹慎考慮購買事宜�？逻_靠賤賣專利為生無疑是飲鴆止渴。

轉(zhuǎn)型求生越走越艱

在“膠卷時代”柯達曾占據(jù)全球2/3的市場份額，然而自2000年進入“數(shù)碼時代”以來，其霸主地位受到了嚴峻的挑戰(zhàn)，這也迫使柯達做出了兩次轉(zhuǎn)型。

2003年9月，柯達正式宣布放棄傳統(tǒng)的膠卷業(yè)務(wù)，重心向新興的數(shù)字產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。但當時在傳統(tǒng)膠片市場的巨額投資成了柯達轉(zhuǎn)向數(shù)碼市場的龐大包袱。2006年，柯達毅然更換公司標識，去掉了自1971年開始就使用的“黃盒子”和“K”圖形，意味著柯達與膠卷世界的聯(lián)系開始斷裂。2012年，柯達實施二次戰(zhàn)略重組，裁員幅度高達50%。

行業(yè)分析師李光昱表示，正所謂“成也膠片敗也膠片”，正是陶醉于膠片業(yè)務(wù)的巨大利潤，在數(shù)碼影像產(chǎn)品蜂擁而至后，柯達的轉(zhuǎn)型就顯得沉痛而緩慢。在富士膠片、柯尼卡美能達等競爭對手紛紛拋棄膠卷相機，迎接“數(shù)碼消費”時代的到來時，柯達公司依然留戀于傳統(tǒng)膠片市場，拒絕激進的變革。在錯失轉(zhuǎn)型的最佳時機后，致使柯達如今已不得不通過拋售專利等方式賣血求生。

柯達1975年發(fā)明的第一臺數(shù)碼相機，竟然成了自己的掘墓人。數(shù)據(jù)顯示，1997年以來，柯達僅有2012年一年實現(xiàn)全年盈利。而柯達的市值從1997年2月最高的310億美元降至21億美元，十余年間市值蒸發(fā)了99%。

“造成今天柯達困境的因素很多，最重要的是在數(shù)碼時代萌芽之際，雖然有技術(shù)方面的積累，但是沒有認清行業(yè)發(fā)展的方向而進行快速的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。”劉步塵說道。

雖然柯達表示仍在數(shù)碼領(lǐng)域堅持，但記者通過走訪中關(guān)村電子賣場發(fā)現(xiàn)，柯達的數(shù)碼產(chǎn)品在市面上已寥寥無幾。

某大型數(shù)碼產(chǎn)品經(jīng)銷商負責(zé)人王先生在得知記者咨詢的是柯達數(shù)碼相機時，顯得非常詫異，“在2004年和2005年，由于柯達品牌還具備一定影響力，因此其數(shù)碼相機的銷量還算可以，而從那之后就漸漸冷清了”。

不僅是經(jīng)銷商，消費者也對柯達的數(shù)碼產(chǎn)品知之不多。記者隨機采訪了幾位前來咨詢數(shù)碼相機的消費者，他們對柯達的認識還處在膠卷時代。

業(yè)內(nèi)觀察家楊華男表示，今天提起數(shù)碼相機自然而然想到的是尼康、佳能等，而提起柯達，大多數(shù)人想到的更多還是膠卷�？逻_孤芳自賞的態(tài)度讓其陷入“一直在轉(zhuǎn)型而一直未轉(zhuǎn)型”的尷尬局面。

是宿命還是自導(dǎo)悲劇

事實上，面臨被迫轉(zhuǎn)型是整個膠片行業(yè)的共同宿命，而其他企業(yè)的轉(zhuǎn)型路或許可以為瀕臨破產(chǎn)邊緣的柯達提供借鑒。

富士膠片經(jīng)過市場摸索尋求多元化的發(fā)展，將其最早的影像事業(yè)（傳統(tǒng)膠卷、數(shù)碼相機、數(shù)碼沖印設(shè)備）、信息事業(yè)（印刷、醫(yī)療和其他光器械等光學(xué)材料）、文件處理事業(yè)三大業(yè)務(wù)板塊調(diào)整為醫(yī)療生命科學(xué)、高性能材料、光學(xué)元器件、電子影像、文件處理和印刷六大重點發(fā)展事業(yè)，傳統(tǒng)膠卷業(yè)務(wù)在公司整體收入中的占比僅為2%。

而去年，富士引發(fā)話題最多的無非是其加大搶灘國內(nèi)化妝品市場的力度。事實上，富士早是一家化妝品制造商了，其推出的護膚品牌艾詩緹（ASTALIFT），2012年在日本上市以來業(yè)績接連上揚，2012年銷售達200億日元（約合16億元人民幣），打開日本本土市場后，開始向外推廣，而中國就是其海外市場的第一步。就連化妝品行業(yè)元老高絲（Kose）公司總裁也直言：“它們在某些產(chǎn)品上具有一定的影響力。”

而作為中國的“膠卷王”，樂凱的轉(zhuǎn)型之路也一直被外界所關(guān)注。在意識到只進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所創(chuàng)造的利潤不足以維持企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的問題后，樂凱在原有業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，選擇光學(xué)薄膜（廣泛用于光學(xué)和光電子技術(shù)領(lǐng)域的材料，平板電視、筆記本電腦等的液晶顯示屏依靠的關(guān)鍵材料之一就是光學(xué)薄膜）作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要方向，向技術(shù)密集、資金密集、技術(shù)難度大、附加值高的領(lǐng)域發(fā)力。

而從其2012年1-9月的盈利情況來看，膜材料主營收入同比增長102.3%，占該集團總營業(yè)收入的20%，利潤更是占到了該集團同期利潤的40%。去年9月，樂凱又整體并入中國航天科技集團，成為其全資子公司，踏上重組之路。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計稱，樂凱膠片或被定位為航天科技集團新材料領(lǐng)域內(nèi)的光學(xué)薄膜業(yè)務(wù)平臺。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然都是因為數(shù)碼時代的到來令傳統(tǒng)膠片行業(yè)衰敗，企業(yè)被迫轉(zhuǎn)型，但是從市場情況來看，惟有柯達轉(zhuǎn)型不力后面臨著破產(chǎn)的窘境，這是因為柯達是在被動轉(zhuǎn)型，富士、樂凱在發(fā)展過程中及時對業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略進行調(diào)整，雖然轉(zhuǎn)型談不上十分成功，但是仍保持了后續(xù)發(fā)展的勢頭，而柯達在“押寶”失敗后，被市場牽著不得不轉(zhuǎn)型，多年之后成果甚微。

無法阻擋的變革之路

柯達曾經(jīng)認為膠卷時代會永遠存在，而數(shù)碼時代將是個過渡時代，這種說法真的成立嗎？目前，在一些院校以及社區(qū)附近仍能看見一些掛有柯達廣告的彩色沖印店，但是“柯達”兩字也似乎只是個招牌而已。

“柯達品牌植入人們的思想比較早，但成本高，簡單的照片沖洗都不用柯達的紙張。只有一些舞蹈藝術(shù)系的學(xué)生為了追求大尺寸、高品質(zhì)的照片我們才用柯達的紙張。”一家彩色沖印店的負責(zé)人告訴記者。

昌平某彩擴中心老板馬女士向記者透露：“購買照片紙張以‘碼’為單位，大約比1平方米小點。在2012年，一碼的進價大概30元左右，現(xiàn)在則漲了10元。以6寸照片為例，2012年一張照片的實際成本在2角到4角之間，售價在6角，而現(xiàn)在成本已漲到5.5角，售價不變，利潤少了很多。”

國內(nèi)品牌營銷專家于斐卻認為，柯達的命運或許不會落到破產(chǎn)的地步�？逻_目前極有可能正在尋求合作伙伴，采取重組、并購或是聯(lián)盟的形式，求得續(xù)繼生存下去的機會。商報記者吳辰光李冰/文焦劍/漫畫焦劍/制表