2016指數(shù)熔斷暫停 減持新規(guī)實(shí)施

　　4日實(shí)踐，7日取消!7日晚間，證監(jiān)會(huì)深夜宣布，熔斷機(jī)制還不成熟，決定自今天開(kāi)始暫停實(shí)施，A股恢復(fù)下午三點(diǎn)收盤。

　　證監(jiān)會(huì)昨日還發(fā)布了市場(chǎng)較為關(guān)注的大股東減持新規(guī)，要求大股東在3個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持總數(shù)不得超過(guò)總股本的1%。

　　值得注意的是，歐美股市周四尾盤也出現(xiàn)走高，其中，歐洲三大股指在消息公布后直線拉升。新加坡新華富時(shí)A50期指2016年1月合約盤中大漲近2%，成交量也隨

　　“突然股票不能交易了，以為是停牌重組了呢，誰(shuí)知道是熔斷休市了!”股民羅女士周四早上剛開(kāi)完一個(gè)短會(huì)就發(fā)現(xiàn)自己的股票被鎖住了。7日A股再度觸發(fā)兩次熔斷，全天僅交易14分鐘。而受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)低迷影響，全球主要股市紛紛下跌。

　　針對(duì)市場(chǎng)近期最為關(guān)注的減持禁令到期，證監(jiān)會(huì)7日發(fā)布新規(guī)稱，18號(hào)文過(guò)期之后，大股東可以減持，但有限制，其中，3個(gè)月內(nèi)大股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持的規(guī)模不得超過(guò)上市公司總股本的1%。不過(guò)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持的不在限制范圍內(nèi)。新規(guī)自2016年1月9日起施行。有分析認(rèn)為，新規(guī)能否減緩大股東減持對(duì)A股的影響還需要觀察。

　　全天僅交易14分鐘 蒸發(fā)3.76萬(wàn)億元

　　周四上午10時(shí)左右，滬深交易所雙雙發(fā)布公告稱，滬深300指數(shù)較前一交易日收盤首次下跌達(dá)到或超過(guò)7%，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，“自今日9時(shí)58分起開(kāi)始實(shí)施指數(shù)熔斷，指數(shù)熔斷持續(xù)至收市，今日不恢復(fù)交易�！边@也意味著，在今年以來(lái)的四個(gè)交易日，A股已經(jīng)四次熔斷。但昨晚，證監(jiān)會(huì)宣布熔斷機(jī)制8日起取消。

　　從數(shù)據(jù)看，周四A股二級(jí)市場(chǎng)僅交易了14分鐘，兩市近1600股跌停，35只個(gè)股紅盤;截至下午3時(shí)的正常收盤時(shí)間，上證指數(shù)報(bào)3125點(diǎn)，跌7.04%;深成指10760.3點(diǎn)，跌8.23%;創(chuàng)業(yè)板跌8.58%，報(bào)2256.52點(diǎn)。同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，滬深兩市2800多家上市公司A股市值總和為45.99萬(wàn)億元，相比前一個(gè)交易日減少3.76萬(wàn)億元，相當(dāng)于每分鐘蒸發(fā)2680多億元。

　　證監(jiān)會(huì)：大股東3個(gè)月內(nèi)減持不超股本1%

　　2015年7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布18號(hào)文，有效期為半年。為避免18號(hào)文到期后出現(xiàn)減持高峰，新規(guī)要求，大股東在三個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的百分之一。重點(diǎn)就大股東通過(guò)“集中競(jìng)價(jià)交易”這一特定途徑減持股份作出細(xì)化要求，設(shè)置大股東減持預(yù)披露制度，上市公司大股東減持股份需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃。證監(jiān)會(huì)表示，在針對(duì)大股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易設(shè)置減持比例的同時(shí)，為大股東們保留了大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等多種減持途徑。證監(jiān)會(huì)還表示，新規(guī)設(shè)置了“防規(guī)避”條款，專門遏制相關(guān)主體通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓“化整為零”、“曲線減持”。

　　對(duì)后市影響方面，證監(jiān)會(huì)表示，減持新規(guī)出臺(tái)后將不會(huì)出現(xiàn)“減持潮”。引發(fā)市場(chǎng)大幅下跌的說(shuō)法沒(méi)有根據(jù)，投資者應(yīng)當(dāng)理性看待、審慎甄別。同時(shí)，出臺(tái)減持新規(guī)，并不意味著證金公司等“國(guó)家隊(duì)”即將退出。

　　有分析人士指出，新規(guī)出臺(tái)雖然給大股東減持開(kāi)了一扇窗，除了二級(jí)市場(chǎng)，可以通過(guò)其他途徑套現(xiàn)。但從目前的情況來(lái)看，隨著越來(lái)越多的上市公司宣布延長(zhǎng)鎖定和增持，預(yù)計(jì)未來(lái)實(shí)際減持規(guī)�；虻陀陬A(yù)期。

　　上交所發(fā)布減持預(yù)披露格式指引

　　為落實(shí)證監(jiān)會(huì)《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，上交所最新發(fā)布了減持預(yù)披露格式指引，并發(fā)布上市公司股東減持股份計(jì)劃臨時(shí)公告格式指引的通知，根據(jù)通知臨時(shí)公告格式指引自1月9日起施行。

　　根據(jù)《若干規(guī)定》要求，交易所需要規(guī)范大股東減持預(yù)披露行為，細(xì)化相關(guān)信息披露要求。為此，上交所制定了《第九十八號(hào) 上市公司股東減持股份計(jì)劃/計(jì)劃實(shí)施情況公告格式指引》，規(guī)定大股東以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持股份的，應(yīng)當(dāng)按照要求披露減持計(jì)劃公告和減持實(shí)施情況公告。

　　值得注意的是，此前有易聯(lián)眾、牧原股份等六家公司發(fā)布公告，均稱大股東將在禁令解除后逐步減持。而上交所稱，上市公司股東在《若干規(guī)定》發(fā)布前已經(jīng)披露減持公告的，也應(yīng)當(dāng)遵守《若干規(guī)定》要求，相關(guān)減持安排同規(guī)定不一致的，不得實(shí)施。上交所將加強(qiáng)監(jiān)管和懲戒力度，對(duì)違反減持預(yù)披露或者違規(guī)減持行為予以嚴(yán)肅處理，對(duì)股東及相關(guān)責(zé)任人采取監(jiān)管措施或者予以紀(jì)律處分，情節(jié)嚴(yán)重的，將對(duì)其實(shí)施6個(gè)月或者12個(gè)月的交易限制。

　　本報(bào)記者了解到，截至目前共有44家公司的大股東自愿追加了所持股份的“鎖定期”。上市公司基本先是表態(tài)維穩(wěn)股市，然后力挺公司發(fā)展前景。更有不少公司還表示，若違反此承諾，減持股份所得全部歸公司所有。還有部分上市公司則拿出了真金白銀來(lái)增持股份。Wind資訊統(tǒng)計(jì)，在2016年開(kāi)市前3個(gè)交易日，已有123家上市公司獲得重要股東的增持，總計(jì)凈買入9671.37萬(wàn)股，斥資108384.64萬(wàn)元。

　　后市博反彈仍需謹(jǐn)慎

　　對(duì)A股而言，一位券商人士昨日深夜對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示，4天內(nèi)頻繁觸及閾值意味著熔斷機(jī)制需要逐步探索、積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。因此，暫停熔斷機(jī)制，加上大股東減持新規(guī)出臺(tái)，對(duì)股市應(yīng)該是利好消息，市場(chǎng)可能會(huì)超跌反彈。但即使未來(lái)有反彈，投資者也需要謹(jǐn)慎，適當(dāng)降低倉(cāng)位。其中，券商、保險(xiǎn)以及近期調(diào)整較多的優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)可能會(huì)率先反彈。

　　4只分級(jí)基金面臨下折

　　下折基金切勿再碰

　　A 股四日四度觸發(fā)熔斷機(jī)制后, 已有多家基金公司向基金業(yè)協(xié)會(huì)反饋意見(jiàn)，請(qǐng)求改進(jìn)新實(shí)行的熔斷機(jī)制。

　　此外，由于大幅下挫，部分分級(jí)基金也面臨下折風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該回避已經(jīng)下折或者接近下折的分級(jí)基金，避免再度踩雷導(dǎo)致虧損。

　　隨著新年以來(lái)四次觸發(fā)熔斷，分級(jí)基金也隨之大幅下挫。其中，券商B級(jí)、高鐵B端、電子B、可轉(zhuǎn)債B四只分級(jí)B基金或?qū)⑾抡邸?/p>

　　另外，創(chuàng)業(yè)B、滬深300B等接近下折邊緣的分級(jí)基金也值得投資者警惕。

　　基金人士提醒投資者，在下折折算基準(zhǔn)日買入高溢價(jià)分級(jí)B的風(fēng)險(xiǎn)暴露無(wú)遺。無(wú)論股市漲跌，投資者都應(yīng)該堅(jiān)決回避這些已下折的分級(jí)B，避免再度踩雷導(dǎo)致虧損。

　　外圍市場(chǎng)：

　　歐美股市盤中反彈

　　世界銀行周三發(fā)布的全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告稱，盡管新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)疲弱，2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度仍將由2015年的增長(zhǎng)2.4%回升到2.9%。這一預(yù)期低于世界銀行去年6月預(yù)測(cè)的3.3%。多重壓力下，周四亞太股市大幅走低，截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.22%，韓國(guó)首爾綜指收盤下跌1.10%。

　　歐洲三大股指開(kāi)盤也大幅走低。早盤法國(guó)巴黎CAC40指數(shù)跌3.19%。英國(guó)的金融時(shí)報(bào)100指數(shù)跌2.67%，德國(guó)法蘭克福DAX指數(shù)也下跌了3.81%。不過(guò)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布暫停熔斷機(jī)制后，主要指數(shù)有走高跡象，上述三大股市一度出現(xiàn)直線拉升。截至北京時(shí)間昨日23時(shí)，歐洲三大指數(shù)跌幅收窄到2%以內(nèi)。有分析認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲(chǔ)祭出加息，但其他經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇仍然較弱，加上地緣政治紛爭(zhēng)不斷，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)明顯下降，削弱股市吸引力。因此，如果近期市場(chǎng)繼續(xù)波動(dòng)，全球股市也難有好臉色看。

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