美國(guó)股市熔斷機(jī)制

時(shí)間：2020-11-28 11:37:40 職場(chǎng)動(dòng)態(tài) 我要投稿

美國(guó)股市熔斷機(jī)制

　　背景資料：美國(guó)股市熔斷機(jī)制

　　美國(guó)道瓊斯、標(biāo)準(zhǔn)普爾和納斯達(dá)克三大股指期貨24日在股市開盤前的交易時(shí)重挫，觸發(fā)“熔斷機(jī)制”，一度暫停交易。美股正式開盤后，三大股指均大幅下跌，不過并未再度觸發(fā)這一機(jī)制。

　　所謂熔斷機(jī)制，是美國(guó)證券交易委員會(huì)設(shè)立的一種保護(hù)機(jī)制，即在交易過程中，當(dāng)價(jià)格波動(dòng)幅度達(dá)到某一限定目標(biāo)時(shí)，交易將暫停一段時(shí)間，類似于保險(xiǎn)絲在過量電流通過時(shí)會(huì)熔斷以保護(hù)電器不受到損傷。

　　根據(jù)美國(guó)證交會(huì)的最新規(guī)定，當(dāng)標(biāo)普指數(shù)在短時(shí)間內(nèi)下跌幅度達(dá)到7%時(shí)，美國(guó)所有證券市場(chǎng)交易均將暫停15分鐘，即所謂“熔斷機(jī)制”，但對(duì)于美股交易時(shí)段以外的'股指期貨交易，標(biāo)準(zhǔn)略有不同。

　　美國(guó)股票交易時(shí)段為交易日期間美國(guó)東部時(shí)間上午9點(diǎn)半至下午4點(diǎn)，股指期貨交易時(shí)間則遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于股票交易時(shí)間。

　　熔斷機(jī)制的設(shè)立旨在避免再次發(fā)生“閃電暴跌”事件。2010年5月6日，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)在20多分鐘內(nèi)暴跌約1000點(diǎn)，降幅達(dá)9%，被稱為“閃電暴跌”。這一事件的罪魁禍?zhǔn)资?ldquo;高頻交易”，如今大型投資機(jī)構(gòu)主要利用高速計(jì)算機(jī)按照交易模型在極短時(shí)間內(nèi)自動(dòng)做出投資決策，以期先于市場(chǎng)其他投資者進(jìn)行交易，但高速指令產(chǎn)生的錯(cuò)誤可能給股市帶來災(zāi)難。

　　除上述針對(duì)大盤的熔斷機(jī)制，美國(guó)證交會(huì)對(duì)個(gè)股還設(shè)有“限制價(jià)格波動(dòng)上下限”的機(jī)制，即如在15秒內(nèi)價(jià)格漲跌幅度超過5%，將暫停這支股票交易5分鐘，但開盤價(jià)與收盤價(jià)、價(jià)格不超過3美元的個(gè)股價(jià)格波動(dòng)空間可放寬至10%。

　　美國(guó)現(xiàn)行熔斷機(jī)制的誕生可追溯至1987年10月19日的全球股市暴跌事件，當(dāng)天也被稱作“黑色星期一”，道瓊斯指數(shù)下跌22.61%。

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