美國股市熔斷機(jī)制

時間：2020-11-28 11:37:40 職場動態(tài) 我要投稿

美國股市熔斷機(jī)制

　　背景資料：美國股市熔斷機(jī)制

　　美國道瓊斯、標(biāo)準(zhǔn)普爾和納斯達(dá)克三大股指期貨24日在股市開盤前的交易時重挫，觸發(fā)“熔斷機(jī)制”，一度暫停交易。美股正式開盤后，三大股指均大幅下跌，不過并未再度觸發(fā)這一機(jī)制。

　　所謂熔斷機(jī)制，是美國證券交易委員會設(shè)立的一種保護(hù)機(jī)制，即在交易過程中，當(dāng)價格波動幅度達(dá)到某一限定目標(biāo)時，交易將暫停一段時間，類似于保險絲在過量電流通過時會熔斷以保護(hù)電器不受到損傷。

　　根據(jù)美國證交會的最新規(guī)定，當(dāng)標(biāo)普指數(shù)在短時間內(nèi)下跌幅度達(dá)到7%時，美國所有證券市場交易均將暫停15分鐘，即所謂“熔斷機(jī)制”，但對于美股交易時段以外的'股指期貨交易，標(biāo)準(zhǔn)略有不同。

　　美國股票交易時段為交易日期間美國東部時間上午9點半至下午4點，股指期貨交易時間則遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于股票交易時間。

　　熔斷機(jī)制的設(shè)立旨在避免再次發(fā)生“閃電暴跌”事件。2010年5月6日，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)在20多分鐘內(nèi)暴跌約1000點，降幅達(dá)9%，被稱為“閃電暴跌”。這一事件的罪魁禍?zhǔn)资?ldquo;高頻交易”，如今大型投資機(jī)構(gòu)主要利用高速計算機(jī)按照交易模型在極短時間內(nèi)自動做出投資決策，以期先于市場其他投資者進(jìn)行交易，但高速指令產(chǎn)生的錯誤可能給股市帶來災(zāi)難。

　　除上述針對大盤的熔斷機(jī)制，美國證交會對個股還設(shè)有“限制價格波動上下限”的機(jī)制，即如在15秒內(nèi)價格漲跌幅度超過5%，將暫停這支股票交易5分鐘，但開盤價與收盤價、價格不超過3美元的個股價格波動空間可放寬至10%。

　　美國現(xiàn)行熔斷機(jī)制的誕生可追溯至1987年10月19日的全球股市暴跌事件，當(dāng)天也被稱作“黑色星期一”，道瓊斯指數(shù)下跌22.61%。

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