12月FOMC會(huì)議紀(jì)要存在五大看點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)去年12月結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)7年的近零利率正式加息，結(jié)束了市場(chǎng)對(duì)首次加息時(shí)機(jī)的猜測(cè)。周四(1月7日)凌晨03:00即將公布的會(huì)議紀(jì)要或?qū)橹蟮呢泿耪咛峁┎糠志�索。華爾街日?qǐng)?bào)表示，此次FOMC會(huì)議紀(jì)要存在五大看點(diǎn)：
1.漸近式加息意味著什么?
美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)計(jì)劃遵循“循序漸進(jìn)的”加息路徑。這個(gè)詞此前已經(jīng)多次出現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)官員的預(yù)估中值顯示，美聯(lián)儲(chǔ)暗示2016年可能將累計(jì)加息一個(gè)百分點(diǎn)，但他們指出將于何時(shí)加息，每次加息的步伐有多大。耶倫在記者的追問(wèn)下只是表示，“逐步并不意味著機(jī)械、均勻、同樣幅度的利率變化。” 12會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)在官員加息預(yù)期方面提供更多細(xì)節(jié)。
2.海外因素對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的威脅
耶倫12月3日在國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)上傳出的'消息顯示，她密切關(guān)注動(dòng)蕩不安的國(guó)際形勢(shì)，并確定其并未阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。她在12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后重申，海外形勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的威脅自去年夏天以來(lái)已經(jīng)有所減少。會(huì)議記錄可以為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)外國(guó)情況的分析提供更清晰的窗口，可以闡明美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)來(lái)自國(guó)外威脅的看法。
3.如何看待自然利率處于低位?
美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦官員表示，自然利率在零附近徘徊，他們不指望其會(huì)迅速上升。自上次會(huì)議以來(lái)，官員表示這是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。10月會(huì)議紀(jì)要表明，長(zhǎng)期的低自然利率可能會(huì)限制決策者通過(guò)降息來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的能力，迫使他們依賴于其他方法。此次紀(jì)要可能會(huì)就自然利率持續(xù)位于較低水平之際美聯(lián)儲(chǔ)的政策應(yīng)對(duì)給出提示。
4.對(duì)于加息是否存在內(nèi)部分歧?
美聯(lián)儲(chǔ)12月一致投票通過(guò)首次加息，但這并不一定意味著所有美聯(lián)儲(chǔ)官員都意見(jiàn)統(tǒng)一。畢竟，9月和10月會(huì)議投票計(jì)數(shù)表明美聯(lián)儲(chǔ)近乎達(dá)成一致，只有里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席萊克持有異議。12月紀(jì)要或?qū)⒗_(kāi)內(nèi)部辯論的帷幕。
5.未來(lái)通脹形勢(shì)如何?
三年多以來(lái)，美國(guó)通脹持續(xù)位于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)之下，但官員表示通脹受強(qiáng)勢(shì)美元以及低油價(jià)等暫時(shí)性因素所拖累。耶倫在12月新聞發(fā)布會(huì)對(duì)通脹回升至目標(biāo)似乎抱有信心。但美聯(lián)儲(chǔ)官員在9月至12月會(huì)議之間略微下調(diào)了2016年通脹中值預(yù)估。此次會(huì)議紀(jì)要可能幫助解釋美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)幾年通脹走勢(shì)的看法。
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