薪酬與風(fēng)險掛鉤 遏銀行“唯利是圖”
痛定思痛。銀行業(yè)唯利潤是圖、鼓勵冒險的薪酬制度被認(rèn)為是此輪金融危機(jī)發(fā)生的罪魁禍?zhǔn)字�，而國際監(jiān)管方面對此的反思從沒停止。
近日，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會發(fā)布了名為《將薪酬制度與風(fēng)險、業(yè)績掛鉤的方法》（Range of Methodologies for Risk and Performance Alignment of Remuneration）的最終報告。
巴塞爾委員會表示，該報告旨在使銀行和監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)對于“經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的薪酬制度”（risk-adjusted remuneration）的認(rèn)識，并希望通過提供相關(guān)實(shí)例和解釋，促進(jìn)銀行業(yè)在更廣泛的領(lǐng)域采用健全的薪酬制度。
目前，中國銀監(jiān)會亦主導(dǎo)推行商業(yè)銀行穩(wěn)健的薪酬制度，我國商業(yè)銀行雖然對風(fēng)險重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導(dǎo)向仍以利潤為主導(dǎo)。
薪酬與風(fēng)險掛鉤
報告指出，健全的薪酬調(diào)整機(jī)制包含若干部分，涉及薪酬制度的設(shè)計、業(yè)績考核的方法、事前和事后調(diào)整、延期支付以及獎勵程序等；報告還著重分析了可能降低薪酬風(fēng)險調(diào)整制度有效性的因素，其中包括：銀行沒有將薪酬制度納入整體風(fēng)險管理構(gòu)架；業(yè)績考核機(jī)制沒有考慮對風(fēng)險的覆蓋；以及風(fēng)險調(diào)整方式缺乏對于雇員層級和活動的充分衡量。
巴塞爾委員會指出，對薪酬制度進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整是必要的，通常來說，薪酬的發(fā)放會早于最終風(fēng)險結(jié)果的出現(xiàn)，因此，需要在事前對風(fēng)險進(jìn)行估計，事后對風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測。
報告表示，經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的薪酬制度需要考慮所涉風(fēng)險的性質(zhì)和可能發(fā)生風(fēng)險的時長，風(fēng)險調(diào)整應(yīng)和雇員、經(jīng)營團(tuán)隊的行為掛鉤，并考慮其行為對機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險水平的影響。
在實(shí)際中，因適用的情形不同，事前和事后調(diào)整都需要，例如，發(fā)生概率低、影響力大的“爛尾風(fēng)險”，在事前很難監(jiān)測，相應(yīng)地，推遲支付制度會降低相關(guān)人員的風(fēng)險承擔(dān)動機(jī)，但推遲支付也并非萬能，比如，雇員可能會將公司暴露在超長期才能顯現(xiàn)的風(fēng)險之中，此時，事前調(diào)整就變得重要。
報告指出，推遲支付和事后調(diào)整的功效也會因?yàn)楣蛦T崗位角色和層級不同而有所區(qū)別，當(dāng)雇員個人行為與公司的業(yè)績聯(lián)系較大時，推遲支付會更加有效，而與雇員行為掛鉤的有效的獎懲制度，則會提高推遲支付制度的有效性。
在薪酬制度的設(shè)計上，現(xiàn)金和股權(quán)工具（股份與期權(quán)）的比例是一個重要參數(shù)，報告指出，如果想達(dá)到效果，股票應(yīng)該有足夠長的禁售期。
倚重經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)
報告稱，在衡量雇員經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績時，越來越多的金融機(jī)構(gòu)傾向于使用經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)（economic efficiency measures），比如經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的資本回報（risk-adjusted return on capital，RAROC），而一些其他經(jīng)常使用的指標(biāo)包括利潤、經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的融資成本、單純的會計調(diào)整等。
除了理論分析，報告還對當(dāng)前國際上一些銀行的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的薪酬制度進(jìn)行了舉例評析。
在量化風(fēng)險調(diào)整部分，報告列舉某跨國銀行的薪酬計算，其主要由3個參數(shù)組成：稅前利潤、經(jīng)濟(jì)利潤（稅后利潤減去資本要求）和風(fēng)險資產(chǎn)回報。報告分析指出，這種方式的好處在于考慮到了利潤、資本、風(fēng)險等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理的主要因素，但報告同時建議該行將流動性成本指標(biāo)也納入其中。
在定性風(fēng)險調(diào)整部分，某銀行的薪酬委員會在“薪酬池”被定量測算之后，參考財務(wù)委員會和風(fēng)險委員會的報告，并對“薪酬池”作出相應(yīng)調(diào)整。報告點(diǎn)評指出，其做法考慮到了一系列因素對薪酬的影響，但是最終決定的理由需要書面記錄在案。
中國商業(yè)銀行實(shí)踐任重道遠(yuǎn)
為了實(shí)施穩(wěn)健的薪酬機(jī)制，中國銀監(jiān)會曾在去年2月印發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》（下稱《指引》），稱應(yīng)適當(dāng)縮減業(yè)績指標(biāo)考核權(quán)重，提高風(fēng)險指標(biāo)考核權(quán)重。但據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者采訪了解，銀行雖然對風(fēng)險重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導(dǎo)向仍以利潤為主導(dǎo)。
某國有大行總行人士對本報記者表示，在利率管控的情況下，銀行業(yè)目前仍以追逐利潤為導(dǎo)向，“薪酬與風(fēng)險掛鉤實(shí)行起來有困難，很多銀行的風(fēng)險管理體系現(xiàn)在還不健全，更不要提將風(fēng)險納入薪酬考核了。”
目前，我國商業(yè)銀行在貸款發(fā)生損失后，對于相應(yīng)負(fù)責(zé)人員的追責(zé)力度很大，但并沒有延遲支付等事前和事后薪酬制度風(fēng)險調(diào)整方法。
另一國有大行北京某支行人士表示，在貸款業(yè)務(wù)上，貸款損失與薪酬的掛鉤非常密切，如果出現(xiàn)壞賬，責(zé)任是“終身制”的，但她同時稱，這種掛鉤只發(fā)生在貸款質(zhì)量下降之后。
關(guān)于業(yè)績衡量指標(biāo)，一些銀行正在嘗試使用“經(jīng)濟(jì)增加值”（EVA）來替代過去的利潤指標(biāo)。附加經(jīng)濟(jì)價值原理認(rèn)為，稅后利潤并沒全面、真正反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終盈利或價值，因?yàn)樗鼪]有考慮資本成本或資本費(fèi)用。所謂附加經(jīng)濟(jì)值是指從稅后利潤中扣除資本成本或資本費(fèi)用后的余額。
建設(shè)銀行獨(dú)立董事、中國人民大學(xué)教授趙錫軍告訴本報記者，薪酬制度的改革就是要促使管理層思考，如何在現(xiàn)有銀行資源的基礎(chǔ)上，達(dá)到收益和風(fēng)險的平衡。“這也是和股東利益相符的，畢竟股東投資既看回報，也重視風(fēng)險。”