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企業(yè)技術(shù)資本運(yùn)營的探究
企業(yè)如何高效合理開發(fā)企業(yè)內(nèi)部技術(shù)資源，充分有效吸收企業(yè)外部技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)，獲得技術(shù)主動(dòng)權(quán)，獲取擴(kuò)張經(jīng)營優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。
一、技術(shù)資本內(nèi)涵及其特點(diǎn)
對(duì)企業(yè)而言，技術(shù)資本是指一組在生產(chǎn)、工藝和服務(wù)領(lǐng)域內(nèi)可再生產(chǎn)的能力，它對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)有直接支持作用。技術(shù)資本最直接的表現(xiàn)形式是專利技術(shù)、工業(yè)版權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，即為受法律保護(hù)的一種財(cái)產(chǎn)形式，同時(shí)，還包括專有技術(shù)的隱性成分(技術(shù)秘密)、管理經(jīng)驗(yàn)及操作實(shí)踐等。企業(yè)的技術(shù)資源要轉(zhuǎn)化為技術(shù)資本需經(jīng)歷資本化過程，所謂技術(shù)資本化是指通過市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為資本的過程。
要素資本假說指出人力資源、貨幣資本、機(jī)器設(shè)備和原材料、技術(shù)、信息知識(shí)等資源已是必不可少的生產(chǎn)要素。技術(shù)要素成為經(jīng)濟(jì)增長中最活躍的因素之一，已被人們普遍接受。技術(shù)作為資本具有以下屬性特征：(1)價(jià)值波動(dòng)性，技術(shù)資本價(jià)值與技術(shù)研發(fā)成本呈弱對(duì)比性，技術(shù)價(jià)值的磨損主要是無形損耗或精神損耗。主要來自以下兩方面：一是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)造出性能更完善、效率更高的新技術(shù)。使得原有技術(shù)相對(duì)落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)降低而發(fā)生貶值。二是外界環(huán)境因素的變化，如經(jīng)濟(jì)衰退、市場(chǎng)對(duì)所生產(chǎn)的產(chǎn)品需求減少，導(dǎo)致技術(shù)資產(chǎn)產(chǎn)生的效益下降，造成技術(shù)資本價(jià)值的損失。(2)完整性，任何一項(xiàng)技術(shù)都是為解決某一問題或者達(dá)到某一目標(biāo)而完成的，技術(shù)必須作為統(tǒng)一整體投入到生產(chǎn)實(shí)踐中，才能充分發(fā)揮技術(shù)的資本功能。(3)附著性，與實(shí)物性資本要素相比技術(shù)資本獨(dú)立性非常差。生產(chǎn)設(shè)備、原材料、貨幣資本等實(shí)物生產(chǎn)要素加入人力勞動(dòng)后都可以變?yōu)槠渌螒B(tài)的實(shí)物資本實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，技術(shù)資本必須借助于一定的實(shí)物資本如資金或設(shè)備，才能發(fā)揮其資本增值作用。(4)重復(fù)性：是指理論上技術(shù)資本可以重復(fù)投資利用，原材料、設(shè)備、貨幣等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素資本一經(jīng)進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域即被某一特定對(duì)象獨(dú)自占據(jù)，其所帶來的價(jià)值增值部分也被該特定對(duì)象所壟斷。而技術(shù)資本在進(jìn)行投資后技術(shù)資本所有者仍掌握該項(xiàng)技術(shù)，在沒有特殊約束條件下，技術(shù)資本所有者可以重復(fù)進(jìn)行投資。(5)成長性，技術(shù)在研發(fā)成功伊始時(shí)一般還有很多不足之處，因而其資本增值作用有限，技術(shù)資本市場(chǎng)價(jià)值較低，通過不斷改進(jìn)完善使技術(shù)資本價(jià)值增值功能得到最大發(fā)揮，也正是由于這一特點(diǎn)，我國在引進(jìn)國外技術(shù)資本后企業(yè)往往被外方技術(shù)輸入企業(yè)“技術(shù)鎖定”，自主創(chuàng)新得不到應(yīng)有發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)處于劣勢(shì)。
二、技術(shù)資本運(yùn)營模式
技術(shù)資本運(yùn)營主要有兩種模式。一是利用貨幣資本運(yùn)營技術(shù)等其他生產(chǎn)要素資本;二是依托技術(shù)資本整合其他資源。技術(shù)資本運(yùn)營過程是技術(shù)與資本互動(dòng)和相互轉(zhuǎn)化的過程�；谄髽I(yè)生命周期理論，企業(yè)技術(shù)資本運(yùn)營操作方式主要有技術(shù)資本實(shí)施、技術(shù)資本轉(zhuǎn)讓、技術(shù)資本許可、技術(shù)資本入股、技術(shù)資本抵押、補(bǔ)償貿(mào)易等。通過技術(shù)資本運(yùn)營策略達(dá)到企業(yè)與技術(shù)共同進(jìn)化。企業(yè)獲得生存壯大優(yōu)勢(shì)。
1.初創(chuàng)期技術(shù)資本運(yùn)營
初創(chuàng)期是企業(yè)技術(shù)研發(fā)和技術(shù)資本價(jià)值創(chuàng)造的重要時(shí)期。此時(shí)企業(yè)存在較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)。面臨資金匱乏、資源有限等經(jīng)營管理困境，需要承擔(dān)由于技術(shù)研發(fā)失敗而引致的損失，而且難以通過銀行或其他企業(yè)融資企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的自有資金比例很高。通過技術(shù)資本市場(chǎng)吸引風(fēng)險(xiǎn)投資公司注入資金，有助于改善企業(yè)資金供給狀況。利用這部分資金企業(yè)將技術(shù)成熟化、產(chǎn)品化;或者通過技術(shù)資本補(bǔ)償貿(mào)易，直接獲得其他技術(shù)先進(jìn)企業(yè)的技術(shù)投資進(jìn)行生產(chǎn)，規(guī)避研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)采用技術(shù)資本補(bǔ)償貿(mào)易方式時(shí)要注意對(duì)輸入技術(shù)有效全面地消化吸收，積極開展自主創(chuàng)新活動(dòng)。
2.成長期技術(shù)資本運(yùn)營
成長期企業(yè)產(chǎn)品逐漸推上市場(chǎng)并為市場(chǎng)所接受，市場(chǎng)占有率逐步提高產(chǎn)量擴(kuò)大，企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展軌道。成長期企業(yè)銷售量增加使企業(yè)與初創(chuàng)時(shí)期相比擁有較為充裕的現(xiàn)金流，但企業(yè)需要進(jìn)一步開拓市場(chǎng)加大市場(chǎng)營銷費(fèi)用，另外企業(yè)需要募集大量資金進(jìn)行項(xiàng)目投資，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量仍然不確定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)仍然比較大。成長期的企業(yè)可運(yùn)用創(chuàng)新技術(shù)實(shí)施經(jīng)營，同時(shí)利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)通過技術(shù)資本平臺(tái)吸引上司公司參股企業(yè)獲得貨幣資本，或者實(shí)施排他技術(shù)資本許可政策，獲得報(bào)酬促使公司技術(shù)資本價(jià)值最大化。若仍然有資金缺口，可利用技術(shù)產(chǎn)品良好的市場(chǎng)預(yù)期運(yùn)用技術(shù)資本抵押獲得銀行貸款或發(fā)行債券融資，適當(dāng)提高企業(yè)負(fù)債比例改善財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)狀況，同時(shí)企業(yè)應(yīng)積極籌劃上市融資，注意對(duì)原創(chuàng)新技術(shù)的完善開發(fā)。
3.成熟期技術(shù)資本運(yùn)營
企業(yè)進(jìn)入成熟期，各種生產(chǎn)要素得到最優(yōu)配置利用，生產(chǎn)規(guī)模趨于穩(wěn)定產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得相對(duì)穩(wěn)定的地位，此時(shí)企業(yè)擁有持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流入，利潤達(dá)到最大水平但是利潤率開始下降，企業(yè)間同行競(jìng)爭(zhēng)加劇。利用自身技術(shù)資本優(yōu)勢(shì)通過技術(shù)資本入股形式兼并收購優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)企業(yè)，并對(duì)兼并收購企業(yè)實(shí)施整體資源整合和優(yōu)化，輸入核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)技術(shù)資本增值。這種技術(shù)入股有助于強(qiáng)化核心能力，有效減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還能夠拓寬業(yè)務(wù)，削減研發(fā)開支實(shí)現(xiàn)科技成果共享，在業(yè)務(wù)上表現(xiàn)為相互協(xié)調(diào)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。
4.蛻變期技術(shù)資本運(yùn)營
進(jìn)入蛻變期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和，企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)工藝和技術(shù)已經(jīng)不能充分滿足市場(chǎng)的需求，企業(yè)從原有產(chǎn)品獲得的經(jīng)營現(xiàn)金流量和利潤必然下降，具有新功能和新價(jià)值的技術(shù)和工藝有待開發(fā)使企業(yè)順利蛻變獲得重生。企業(yè)通過技術(shù)資本市場(chǎng)允許其他擁有先進(jìn)技術(shù)企業(yè)技術(shù)資本入股獲得技術(shù)優(yōu)勢(shì)，避免技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)降低研發(fā)費(fèi)用和成本。對(duì)原有技術(shù)考慮通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓或技術(shù)許可策略為技術(shù)實(shí)施尋找新的地域市場(chǎng)，收取技術(shù)轉(zhuǎn)讓和技術(shù)許可費(fèi)用獲得資本收益，如向第三世界進(jìn)行這種技術(shù)資本輸出不失一種明智之舉。
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