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股權(quán)激勵與資本路徑設(shè)計
企業(yè)在做股權(quán)激勵時，設(shè)計一個具備前瞻性的資本路徑，往往更容易達到預期的效果。因為通過資本的引入，往往能放大股權(quán)的價值，實現(xiàn)溢價升值的目標，進而幫助激勵對象更快實現(xiàn)當初的財富夢想。今天應屆畢業(yè)生網(wǎng)小編為大家?guī)硪恍┫嚓P(guān)的資料來幫助大家，希望對您有幫助!
【案例1】
2005年8月5日，百度上市當天創(chuàng)造了8位億萬富翁(包括李彥宏、劉建國、徐勇、梁冬、朱洪波等)，50位千萬富翁，240位百萬富翁，所有的股東一夜無眠，徹夜慶賀。百度一位前臺小姐的手機被打爆，因為她也隨著百度上市成了百萬富翁。
【案例2】
2014年9月21日，阿里巴巴上市不僅造就了馬云這個華人首富，還造就了幾十位億萬富翁、上千位千萬富翁、上萬名百萬富翁，這是一場真正的天下財富盛宴。阿里巴巴上市前注冊資本為1000萬元人民幣，阿里巴巴集團于美國時間9月19日紐約證券交易所上市，確定發(fā)行價為每股68美元 ,首日大幅上漲38.07%收于93.89美元，現(xiàn)股價102.94美元，股本僅為25.13億美元，市值達到2586.90億美元，收益率達百倍以上。相當于當年上市前1元原始股，現(xiàn)在變成161422元。
【案例3】
2004年6月16日，騰訊上市，造就了5位億萬富翁、7位千萬富翁和幾百位百萬富翁。
騰訊上市前公司注冊資本6500萬元人民幣，2004年6月騰訊在香港掛牌上市，股票上市票面價值3.7港元發(fā)行;第二年，騰訊控股開始發(fā)力飆升，當年底，其股價便收在了8.30港元附近，年漲幅達78.49%;到2009年時，騰訊控股以237%的年漲幅成功攀上了100港元大關(guān)，為香港股市所矚目。
2012年2月，該股已站在了200港元之上，此后新高不斷。2014年3月該股股價一舉突破600港元大關(guān)，2014年5月將一股拆為五股，現(xiàn)單股股價為136港元，總市值達到1500多億美元。相當于當年上市前投資1元原始股，現(xiàn)在變成14400元。
百度、阿里巴巴、騰訊，做為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域頂尖巨頭，在上市前的每次風險融資過程中都伴隨著股份的快速升值，因此，企業(yè)在資本的推動下做股權(quán)激勵時，往往更容易收到預期效果。我們來看下面的股份溢價走勢圖：
一般來說，天使輪投資者進入，公司股份會有一個2-5倍的溢價空間;風險投資者進入，溢價在6-8倍;專業(yè)的私募股權(quán)投資基金的進入，會讓公司溢價達到8-10倍;企業(yè)上市，則會出現(xiàn)更高的溢價空間，最少在22倍。
假如公司某個高管在創(chuàng)業(yè)初期成為股權(quán)激勵對象，以一塊錢一股的價格持有了公司10萬股的股份，當天使輪投資者進來時，公司溢價3倍，A輪風險投資者進入，溢價5倍，B輪風投進入溢價7倍，C輪進入溢價8倍，公司上市時候，溢價30倍。那么，則意味著該高管在每次風投進來都有套現(xiàn)退出的機會，并且激勵對象持有的股份價值不斷上漲，如果他選擇在上市后賣出自己的股份，則意味著原來只花10萬元購買的股份，現(xiàn)在已經(jīng)變成了300萬元，這是這位高管出去自己創(chuàng)業(yè)都無法做到的。(當然，高管售賣自己的股份會有一定的限制條款。)
因此，一個良好的資本路徑為股權(quán)激勵對象提供了一個巨大的想象空間，為了盡快實現(xiàn)當初的夢想，激勵對象會更加努力，幫助企業(yè)提升價值，推動企業(yè)早日進入資本市場，獲得更大的溢價空間。
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