揭秘中國富人資本運(yùn)作方式

　　引導(dǎo)語：千百年來，中國人一直相信勤勞致富。這也是世界各地華人為什么那么勤勞的重要根源。下面是yjbys小編為你帶來的揭秘中國富人資本運(yùn)作方式，希望對你有所幫助。

　　現(xiàn)在這種情況或許正在改變.在中國當(dāng)下，最好的生意不是實(shí)實(shí)在在做企業(yè)，而是，成立公司虛增利潤編織故事，與最炫最酷最拉風(fēng)的概念、符號(hào)綁在一起，以天價(jià)甩賣給資本市場，方式以前是IPO，如今以并購借殼重組為主。中國已超越美國成為全球資本市場創(chuàng)造10億美元富豪最多的國家。同時(shí)資本市場像工廠一樣，一批又一批的生產(chǎn)富豪。過去一年，中國最富有的500個(gè)人的上榜門檻，從40億元(6.15億美元)躍升到65億元(10億美元)，他們的人均財(cái)富達(dá)到160.4億元(24.7億美元)，同比增長41.8%，百億富豪達(dá)到302位，同比增長87.6%。這意味著，眾多富人不僅跑贏了經(jīng)濟(jì)基本面，跑贏了自家企業(yè)的收入和利潤增長，跑贏了股市大盤，跑贏了全球富豪，而且他們還在加速跑。富人財(cái)富增值的速度跑贏了經(jīng)濟(jì)大勢，貧富差距進(jìn)一步拉大

　　IPO + 一級(jí)市場融資

　　長久以來，IPO一直是成就巨富的重要途徑，上市也是富人不懈的追求，今年依然如此。2015年上榜的500富人中，有392人在今年財(cái)富繼續(xù)增長，其中128人(約33%)旗下有公司在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市。而今年上榜的118位新富中，旗下有上市公司達(dá)105位，其中有67位旗下公司在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市，占比高達(dá)57%，中小創(chuàng)繼續(xù)成為名副其實(shí)的創(chuàng)富根據(jù)地。

　　同時(shí)，A股估值泡沫仍然未減。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，今年3月創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率仍有79.8倍。今年新上榜的周亞輝，財(cái)富高達(dá)250億元(38.44億美元)，他旗下的上市公司昆侖萬維，在計(jì)算時(shí)點(diǎn)的動(dòng)態(tài)市盈率超過百倍;今年財(cái)富達(dá)113億元(17.38億美元)的蔡小如家族，他旗下上市公司達(dá)華智能的動(dòng)態(tài)市盈率超過155倍。這還僅是大跌之后、2015年底的數(shù)據(jù)。此外，2015年掛牌公司數(shù)量暴增3,565家、在當(dāng)年底達(dá)到5,129家的新三板，也成為上榜富人的新來源。今年榜單上有10人的財(cái)富來源于新三板的8家公司，2010年末創(chuàng)業(yè)時(shí)公司只有1,000萬注冊資本，如今這個(gè)數(shù)字是1,000億，這樣的財(cái)富神話，放在古今中外都堪稱罕見。即使是公司暫時(shí)尚未上市的富人，也通過不斷融資，向資產(chǎn)證券化邁進(jìn)。過去，上市與未上市公司的股權(quán)價(jià)值之間存在較大差異，但如今，伴隨PE、VC的活躍，二級(jí)市場的估值水平，也在不斷向一線市場傳遞。尤其是在TMT(科技、媒體和通信)等熱點(diǎn)行業(yè)，從A輪到D輪，估值的跳漲幅度可能更加瘋狂。有鑒于此，公司未上市但在一級(jí)市場進(jìn)行融資的富人，與擁有上市公司的富人之間的財(cái)富差距已經(jīng)不大。今年上榜的500富人中，454人旗下有上市公司，他們的人均財(cái)富是161.44億元(24.83億美元);而46名公司未上市的富人，人均財(cái)富是149.9億元(23.05億美元)。

　　定增+并購重組

　　在資產(chǎn)未上市的富人利用當(dāng)前估值高漲的國內(nèi)一二級(jí)資本市場大舉融資、完成財(cái)富躍進(jìn)之外，大量已上市公司的大股東們，則通過“定增+并購重組”這一資本市場目前流行的玩法，實(shí)現(xiàn)體外資產(chǎn)的證券化，讓自己的腰包繼續(xù)膨脹。

　　在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，上市公司的并購重組，無論其股東目的在于謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，還是賣殼退出，從結(jié)果看，這一模式都能夠使更多新興資產(chǎn)通過被收購的方式進(jìn)入A 股市場，相當(dāng)于變相IPO。相對漫長的IPO而言，其程序更加簡潔，耗用時(shí)間更短。而且，無論資產(chǎn)被收購或借殼上市的一方，還是收購或退出套現(xiàn)的一方，都能夠?qū)崿F(xiàn)有效的財(cái)富增值。今年財(cái)富增速居前的前50人中，就有相當(dāng)部分是通過這一“財(cái)技”獲得財(cái)富高速增長。

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