競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有資本基金化運(yùn)作
目前，我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有資本管理需要進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“去政府化”。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，需要重塑國(guó)有資產(chǎn)管理體制，設(shè)計(jì)在國(guó)家層面上建立若干支千億級(jí)的“社會(huì)信托投資基金”，那么這種社會(huì)信托投資基金如何向全民分配其盈利呢?下面一起和小編來(lái)看看!
一、社會(huì)信托投資基金模式的選擇與總體思路
目前，我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步改革面臨兩大基礎(chǔ)性問(wèn)題：其一是競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有經(jīng)濟(jì)要不要繼續(xù)退出，讓利于非國(guó)有經(jīng)濟(jì);如果不需要繼續(xù)退出，那么就面臨第二個(gè)問(wèn)題，怎么進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域政企分開，以提升其效率。首先，在經(jīng)歷了三十年的結(jié)構(gòu)調(diào)整后，我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)相對(duì)規(guī)模急速下降到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的30%以下，已經(jīng)到了我國(guó)所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整臨界點(diǎn)。一方面，全要素生產(chǎn)率不再隨國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重的下降而上升，而是略有下降。另一方面，整個(gè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的技術(shù)效率逐步提高，整體上已經(jīng)超過(guò)了非國(guó)有經(jīng)濟(jì)。這就是說(shuō)“國(guó)退民退”的事實(shí)依據(jù)已經(jīng)不在，國(guó)有經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不能再退。這是對(duì)第一個(gè)問(wèn)題的回答。其次，我們要關(guān)注三十年國(guó)企改革的另一個(gè)事實(shí)，那就是喊了三十年的“政企分開”至今沒有實(shí)現(xiàn)。企業(yè)改制只是實(shí)現(xiàn)了企業(yè)層面的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，在資產(chǎn)管理方面的目標(biāo)并沒有實(shí)現(xiàn)，這對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生諸多實(shí)質(zhì)性的不利影響。
對(duì)第二個(gè)問(wèn)題的回答，是需要更大的理論勇氣的。榮兆梓認(rèn)為只有重塑國(guó)有資產(chǎn)管理體制，才能根本上完成國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革。針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有資本，榮兆梓設(shè)想在國(guó)家層面上建立若干支千億級(jí)的“社會(huì)信托投資基金”，分流國(guó)資委管轄的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有資本。“社會(huì)信托投資基金”是這樣設(shè)計(jì)的：第一，是一種他益信托。信托人是目前作為國(guó)有資產(chǎn)所有者的政府，受益人是全體國(guó)民，通過(guò)信托基金成為資產(chǎn)的實(shí)際所有人，受托人是信托投資基金的管理者。第二，以資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值為目標(biāo)，是一種營(yíng)利性公益基金。第三，其運(yùn)作完全按照市場(chǎng)原則。投資于各類營(yíng)利性企業(yè)的股權(quán)，必要時(shí)也不排除其他金融性資產(chǎn)，不謀求對(duì)所投資企業(yè)控股，不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。以追求基金價(jià)值的長(zhǎng)期增殖為目的，像成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的機(jī)構(gòu)持股人那樣，充當(dāng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的投資者。
二、社會(huì)信托投資基金盈利分配模式綜述
基于這樣的社會(huì)信托投資基金模式設(shè)計(jì)，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了“去政府化”，實(shí)現(xiàn)全民所有制。利用信托原則組建非政府的營(yíng)利性法人組織，按照市場(chǎng)市場(chǎng)化原則從事純粹的虛擬化資本運(yùn)作，將競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有資本投資基金化，是一種可行的實(shí)現(xiàn)模式。但是，一個(gè)以盈利為目的的全民所有制經(jīng)濟(jì)如何體現(xiàn)這種性質(zhì)呢?換句話說(shuō)，社會(huì)信托投資基金的盈利應(yīng)該不應(yīng)該向全民分配呢?如何分配呢?
崔之元提出成立“中國(guó)人民永久信托基金”，將中央企業(yè)的利潤(rùn)的50%作為本金注入信托基金中，再將基金投資收益的50%作為分紅分發(fā)給每個(gè)公民;陳志武的觀點(diǎn)是將國(guó)有企業(yè)股權(quán)分給每個(gè)公民，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)民有化，他建議設(shè)立“公民權(quán)益基金”，把基金股份均分給全體人民，公民依股權(quán)獲取分紅;許小年提出將國(guó)有資本民有化，成立“國(guó)民權(quán)益基金”，將中央企業(yè)的國(guó)有資本注入全國(guó)國(guó)民權(quán)益基金，地方國(guó)企注入到各省的國(guó)民權(quán)益基金，然后將這些基金股份均分到老百姓手里，讓全民分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的財(cái)富效應(yīng)�？傊�，基金不“全民分紅”便不能體現(xiàn)公有制的性質(zhì)。
榮兆梓認(rèn)為這一觀點(diǎn)有很大的'片面性。分紅是利益的實(shí)現(xiàn)，但資本繼續(xù)留在生產(chǎn)與流通中增值可以產(chǎn)生更多利潤(rùn)，分還是留，需要在當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的權(quán)衡中決定，全部利潤(rùn)用于分紅并不一定能實(shí)現(xiàn)利益最大化。發(fā)展中國(guó)家為擺脫國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的被動(dòng)局面，一段時(shí)間內(nèi)“勒緊褲帶搞建設(shè)”未見得就不是全民利益所在。再者，即使權(quán)衡下，有需要將一部分資本利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)基金，它也并不等同于全民分紅。分散消費(fèi)還是集中消費(fèi)，仍然需要反復(fù)權(quán)衡。有些關(guān)涉民生的消費(fèi)是必須集中起來(lái)進(jìn)行的，公共安全、公共交通與通訊設(shè)施，還有社會(huì)福利體系的建設(shè)，都需要把錢集中起來(lái)使用。為什么只有把利潤(rùn)分光才能體現(xiàn)基金的公有制性質(zhì)?
三、社會(huì)信托投資基金盈利分配模式設(shè)計(jì)
按照榮兆梓社會(huì)信托投資資金方案的總體思路，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有資本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全面所有制，那么，在這樣的一個(gè)大框架下，全民共享社會(huì)信托投資基金的收益是題中應(yīng)有之義。同時(shí)，我不認(rèn)同榮兆梓對(duì)于崔之元的批評(píng)，顯然，都沒有要把利潤(rùn)分完以體現(xiàn)公有制性質(zhì)的論述。相同的是，都認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，應(yīng)該進(jìn)行社會(huì)信托投資資金的盈利分配�；诟魑粐�(guó)企改革領(lǐng)域、金融投資領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者的改革思路，我認(rèn)為社會(huì)信托投資基金盈利的分配應(yīng)正確把握幾個(gè)分期。
第一，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，社會(huì)信托投資基金的盈利分配比例應(yīng)滿足競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域兩種所有制經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展，剩余利潤(rùn)按身份全民均分。
競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)有資本在基金化運(yùn)作后，實(shí)現(xiàn)了股權(quán)的分散化，但是整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，仍將保留全民所有制公有制經(jīng)濟(jì)成分和非公有制經(jīng)濟(jì)成分。榮兆梓估計(jì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)最優(yōu)效率地運(yùn)行時(shí)國(guó)有資本的比例為30%左右，這得到了近年來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支持。那么，可以認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域兩種性質(zhì)的資本比維持在1：3.5左右，社會(huì)全要素生產(chǎn)率將是最高的，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將是最有效率的。社會(huì)信托投資基金的盈利分配比例至少應(yīng)滿足競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域兩種所有制經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展。一方面，不能因?yàn)榛鹗找娴娜穹旨t，人為地阻止全民所有制資本的積累，破壞有效率的結(jié)構(gòu)比例;另一方面，也不能過(guò)少地分紅，過(guò)多地積累，驅(qū)逐非公資本，應(yīng)同等對(duì)待二者作為資本的逐利本性，確保公平競(jìng)爭(zhēng)。
在滿足了競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域兩種性質(zhì)資本的積累后，剩余利潤(rùn)按個(gè)人身份證實(shí)行全民均分，即基金收益向全社會(huì)每個(gè)公民現(xiàn)金分紅，按公民的身份證號(hào)建立電子賬戶，將基金收益直接劃轉(zhuǎn)到公民的銀行賬戶。當(dāng)然這依賴于我國(guó)立法的完善和具體操作技術(shù)的成熟，但無(wú)論如何，美國(guó)的阿拉斯加州和新加坡、英國(guó)等已經(jīng)為我們提供了范本。阿拉斯加州于1959年開始提議礦產(chǎn)資源的政府租賃性收入“社會(huì)分紅”模式，在經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)達(dá)23 年的爭(zhēng)議、討論、立法準(zhǔn)備、經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)備后，于1982年開始實(shí)施，當(dāng)年人均分紅1000美元。到今年，阿拉斯加州已經(jīng)連續(xù)30年為該州公民發(fā)放社會(huì)分紅，數(shù)額每年幾百到上千美元不等。隨后，新加坡、英國(guó)等紛紛邁開了社會(huì)分紅的第一步，我國(guó)也出現(xiàn)了社會(huì)分紅的萌芽，如江蘇省和浙江省對(duì)60 歲以上只有女孩的父母每年發(fā)放一定數(shù)額的生活費(fèi)。
第二，從短期看，積極尋找易于全民接受的社會(huì)信托投資基金盈利分配方式。
在短期內(nèi)，討論按人頭全民均分社會(huì)信托投資基金的收益是沒有意義的。一方面，相對(duì)于我國(guó)龐大的人口基數(shù)，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有資本總量仍然顯得不足，倘若將基金收益按照居民身份證分配給全體居民，分到每個(gè)公民口袋中的現(xiàn)金數(shù)量也十分有限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有資產(chǎn)只有四十多萬(wàn)億，假設(shè)基金的投資回報(bào)率在8%左右，這幾十萬(wàn)億國(guó)有資產(chǎn)一年所獲的紅利也只有幾萬(wàn)億，而我國(guó)人口接近14億，平均分到每個(gè)人手中只有幾千元，如果再考慮基金分紅的手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用，以及分紅過(guò)程中漏損的資金，實(shí)際分配到公民手中的現(xiàn)金更少，這對(duì)增加全民福利幫助十分有限;另一方面，考慮到各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，中央和地方國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的收益差距較大，如果簡(jiǎn)單的的按人均分配可能會(huì)造成分配不公，也會(huì)使發(fā)達(dá)地區(qū)的地方政府產(chǎn)生抵觸情緒。因此認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件還不適宜全民現(xiàn)金分紅。
最重要的是全民現(xiàn)金分紅必須建立在基本社會(huì)保障完善、公共教育均等的基礎(chǔ)上。在我國(guó)公民的基本社會(huì)保障還沒有完全建立起來(lái)，廣大中西區(qū)農(nóng)村地區(qū)看病貴、教育貴、住房貴等突出問(wèn)題沒有解決的基礎(chǔ)上，向全民派發(fā)紅利意義不大，沒有發(fā)揮社會(huì)主義集中力量干大事的優(yōu)越性，無(wú)助于解決收入分配差距。相對(duì)而言，將基金投資收益轉(zhuǎn)入社會(huì)保障基金可能更具有實(shí)際意義，可操作性較強(qiáng)。2011年“兩會(huì)”期間，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)副主任邵寧在答記者問(wèn)時(shí)提出國(guó)有資產(chǎn)“全民儲(chǔ)蓄論”的觀點(diǎn)，他認(rèn)為“國(guó)有資產(chǎn)實(shí)際上是屬于國(guó)家和全體人民的一筆儲(chǔ)蓄，中央企業(yè)將留存收益投資轉(zhuǎn)化成企業(yè)資產(chǎn)，把蛋糕做大，相當(dāng)于為全民增加財(cái)富儲(chǔ)蓄。”因此，依本人之拙見，建議將社會(huì)信托投資基金的剩余收益，轉(zhuǎn)入社會(huì)保障基金，以彌補(bǔ)社�；鹑笨凇＿@樣的分配模式才能使國(guó)有資產(chǎn)歸真正全體人民所有。
第三，從過(guò)渡時(shí)期看，要?jiǎng)?chuàng)新制度模式，實(shí)現(xiàn)短期不分紅與長(zhǎng)遠(yuǎn)全民現(xiàn)金分紅的對(duì)接。
社會(huì)信托投資基金盈利的全民現(xiàn)金分紅，建立在立法完善、社會(huì)保障體系健全與具體操作技術(shù)手段成熟的基礎(chǔ)上。在整個(gè)過(guò)渡時(shí)期，可能出現(xiàn)社會(huì)保障體系的健全滯后于具體操作技術(shù)手段的成熟，因?yàn)榱⒎ㄊ冀K要服務(wù)于后面兩者，那么，無(wú)論操作手段多么成熟，都要向社會(huì)保障體系方向傾斜。依本人之拙見，這種情況下，可以將社會(huì)信托投資基金的剩余利潤(rùn)只向廣大農(nóng)村、貧困地區(qū)按人頭進(jìn)行電子賬戶現(xiàn)金分配，其他地區(qū)不分配。這里絕不是忽視其他地區(qū)人口的利益，而是暫時(shí)不進(jìn)行按人頭電子現(xiàn)金分配。依其公民身份建立電子信息，將應(yīng)分而未分的利益記作國(guó)債類投資，投向社�；蚱渌I(lǐng)域，到期還本付息。這一方面，體現(xiàn)過(guò)渡時(shí)期，有建設(shè)意義的全民所有，取之于民，用之于民;另一方面，向真正的全民所有過(guò)渡。
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