2017稅務師考試《財務與會計》測試題（附答案）
一、單項選擇題
1.甲企業(yè)期望某一對外投資項目的預計投資利潤率為10%，投資后每年年底能得到50萬元的收益，并要求在第2年年底能收回全部投資，則該企業(yè)現(xiàn)在必須投資( )萬元。(已知年利率為10%時，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7355)
A.60.75
B.80.12
C.86.78
D.105.25
【正確答案】C
【答案解析】P=50×PVA10%,2=86.78(萬元)
2.某人希望在第5年末取得本利和20 000元，則在年利率為2%.單利計息的方式下，此人現(xiàn)在應當存入銀行( )元。
A.18 114
B.18 181.82
C.18 004
D.18 000
【正確答案】B
【答案解析】現(xiàn)在應當存入銀行的數(shù)額=20000/(1+5×2%)=18181.82(元)
3.下列關于市場比較法的表述中，不正確的是( )。
A.市場比較法的比較基準中應用最為廣泛的是市盈率法和市凈率法
B.市盈率估價法通常被用于對未公開發(fā)行股票或者剛剛向公眾發(fā)行股票的企業(yè)進行估價
C.未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法可以快速確定公司和資產的評估價值
D.市場比較法的不足在于可比公司的選擇比較困難，影響比較參數(shù)的變量也難以控制
【正確答案】C
【答案解析】市場比較法可以快速確定公司和資產的評估價值。
4.下列關于資產價值的說法中，正確的是( )。
A.以歷史成本為計量依據(jù)確認資產價值為內涵價值
B.市場價值由內涵價值決定，財務估值就是對內涵價值的估計
C.市場價值的大小取決于現(xiàn)階段的生產經(jīng)營狀況.企業(yè)未來的發(fā)展計劃等
D.內涵價值是企業(yè)出售該資產所能獲得的價格
【正確答案】B
【答案解析】選項A，以歷史成本為計量依據(jù)確認資產價值為賬面價值;選項C，內涵價值的大小取決于現(xiàn)階段的生產經(jīng)營狀況、未來經(jīng)濟景氣度預期、企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)未來的發(fā)展計劃、政策變化等因素;選項D，市場價值是企業(yè)出售該資產所能獲得的價格，即買賣價格。
5.A公司是國內一家極具影響力的汽車公司，已知該公司的β系數(shù)為1.33，短期國庫券利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則公司股票的必要收益率為( )。
A.9.32%
B.14.64%
C.15.73%
D.8.28%
【正確答案】A
【答案解析】股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%
6.某只股票要求的收益率為15%，收益率的標準差為25%，與市場投資組合收益率的相關系數(shù)是0.2，市場投資組合要求的收益率是14%，市場組合的標準差是4%，假設處于市場均衡狀態(tài)，則市場風險溢酬和該股票的貝塔系數(shù)分別為( )。
A.4%;1.25
B.5%;1.75
C.4.25%;1.45
D.5.25%;1.55
【正確答案】A
【答案解析】β=0.2×25%/4%=1.25
由：Rf+1.25×(14%-Rf)=15%
得：Rf=10%
市場風險溢酬=14%-10%=4%。
7.下列關于兩項資產組合風險分散情況的說法中，錯誤的是( )。
A.當收益率相關系數(shù)為0時，不能分散任何風險
B.當收益率相關系數(shù)在0～1之間時，相關系數(shù)越大風險分散效果越小
C.當收益率相關系數(shù)在-1～0之間時，相關系數(shù)越大風險分散效果越小
D.當收益率相關系數(shù)為-1時，能夠最大程度地降低風險
【正確答案】A
【答案解析】只要收益率相關系數(shù)不為1，都是可以分散風險的。A選項不正確。
8.大海公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險利率為4%，股票的必要收益率為10%，則市場上所有股票的平均收益率為( )。
A.4%
B.12%
C.8%
D.10%
【正確答案】C
【答案解析】R=Rf+β(Rm-Rf)
Rm=(R-Rf)/β+Rf=(10%-4%)/1.5+4%=8%
9.已知A資產與市場組合之間的協(xié)方差為54%，A資產的標準差為20%，市場組合的標準差為45%，則A資產的β系數(shù)為( )。
A.0.53
B.2.667
C.13.33
D.6.65
【正確答案】B
【答案解析】β=54%/45%2=2.667
10.下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是( )。
A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險
B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大
C.當相關系數(shù)為正1時，組合能夠最大程度地降低風險
D.當相關系數(shù)為負1時，組合能夠最大程度地降低風險
【正確答案】D
【答案解析】證券投資組合不能消除系統(tǒng)風險，因此選項A的說法錯誤;證券投資組合的風險與組合中各資產的風險、相關系數(shù)和投資比重有關，與投資總規(guī)模無關，因此選項B的說法錯誤;當相關系數(shù)為負1時，表明兩項資產的收益率具有完全負相關的關系，組合能夠最大程度地降低風險。
11.某企業(yè)面臨甲.乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目報酬率的標準差小于乙項目報酬率的標準差。有關甲.乙項目的說法中正確的是( )。
A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目
B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目
C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬
D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬
【正確答案】B
【答案解析】甲項目報酬率的標準差小于乙項目報酬率的標準差，在兩者預期報酬率相等的情況下，說明甲的風險小于乙的風險。根據(jù)風險與報酬之間的對等關系可知，選項B的說法正確。
12.某人參加一個理財項目，從今年起每年末存入20 000元，連續(xù)存入10年，第10年末一次性取出，利率為7%，到期可獲得的金額是( )元。(FVA 7%，10=13.816)
A.200 000
B.214 000
C.250 000
D.276 320
【正確答案】D
【答案解析】到期可獲得的金額=20000×FVA7%，10=276320(元)
13.在各類年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的是( )。
A.普通年金
B.預付年金
C.遞延年金
D.永續(xù)年金
【正確答案】D
【答案解析】永續(xù)年金是指無限期定期支付的年金，永續(xù)年金沒有終止的時間，也就沒有終值。
14.某公司決定連續(xù)5年每年年初存入銀行10萬元以備5年后使用，假設銀行存款利率為2%，則5年后該公司可以使用的資金額為( )萬元。(FVA2%，6=6.3081)
A.53.08
B.51.22
C.52.04
D.51.00
【正確答案】A
【答案解析】本題是計算即付年金終值的問題，5年后的本利和=10×[(FVA2%，5+1)-1]=53.08(萬元)
15.某人欠一個朋友50 000元，打算從本年年初開始每年初存入銀行相同款項，至第4年年初一次性償還，利率為8%，則每年存入的金額為( )元。(FVA 8%，3=2.5771，F(xiàn)V 8%，3=1.2597)
A.12 500
B.10 900
C.16 667.67
D.13 031.69
【正確答案】D
【答案解析】A×FVA8%，3+A×FV8%，3=50000，所以A=13031.69(元)。
16.某企業(yè)擬5年后償還1 000萬元的債務，從現(xiàn)在起每年末在銀行存入一筆定額存款，假設年利率為3%，則該企業(yè)每年應存入銀行的金額為( )萬元。(PVA3%，5=4.5797，F(xiàn)VA3%，5=5.309)
A.218.35
B.200
C.150
D.188.36
【正確答案】D
【答案解析】A=F/FVA3%，5=1000/5.309=188.36(萬元)
17.企業(yè)打算在未來三年每年年初存入2 000元，年利率2%，單利計息，則在第三年年末存款的終值是( )元。
A.6 120.8
B.6 243.2
C.6 240
D.6 606.6
【正確答案】C
【答案解析】由于本題是單利計息的情況，所以不是簡單的年金求終值的問題，第三年年末該筆存款的終值=2000×(1+3×2%)+2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)=6240(元)。
18.甲企業(yè)擬對外投資一項目，項目開始時一次性總投資1000萬元，建設期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的年投資報酬率為8%，則該企業(yè)年均從該項目獲得的收益為( )萬元。(已知年利率為8%時，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.622，2年的復利現(xiàn)值系數(shù)為0.857)
A.225.64
B.244.6
C.252.46
D.280.38
【正確答案】C
【答案解析】本題屬于根據(jù)現(xiàn)值求年金的問題，A=P/(PVA8%，6*PV8%，2)=1000/(4.622*0.857)=252.46(萬元)
19.下列指標中，不可以用來衡量風險的是( )。
A.收益率的期望值
B.收益率的方差
C.收益率的標準差
D.收益率的標準離差率
【正確答案】A
【答案解析】收益率的方差、標準差和標準離差率可以用來衡量風險，但收益率的期望值不是衡量風險的指標。
20.某人為購買住房，準備向銀行借款30萬元，每年償還借款(含利息)的能力為3萬元，假定年利率為5%，按年復利計算，年末還款。其還款期限為( )年。(已知PVA 5%，14=9.899，PVA 5%，15=10.38)
A.14.21
B.14.51
C.13.21
D.15.21
【正確答案】A
【答案解析】根據(jù)普通年金現(xiàn)值的計算公式P=A×PVAi,n
30=3×PVA5%,n可以得出PVA5%,n=10
已知PVA5%，14=9.899，PVA5%，15=10.38，根據(jù)內插法可以得出
(N-14)/(10-9.899)=(15-14)/(10.38-9.899)
解得N=14.21
21.企業(yè)購入一臺設備，款項分4年等額支付，每年年初支付50 000元，假設利率為10%，則付款額的終值為( )元。(FVA10%，4=4.6410)
A.132 050
B.255 000
C.255 255
D.260 000
【正確答案】C
【答案解析】終值=50000×FVA10%，4×(1+10%)=50000×4.6410×1.1=255255(元)
22.某人分期購買一套住房，每年年末支付50 000元，分10次付清，假設年利率為3%，復利計息，則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付( )元。(PVA 3%，10=8.5302)
A.469 161
B.387 736
C.426 510
D.504 057
【正確答案】C
【答案解析】50000×PVA3%，10=50000×8.5302=426510(元)。
23.甲企業(yè)擬對外投資一項目，項目開始時一次性總投資500萬元，建設期為2年，使用期為6年。若企業(yè)要求的年投資報酬率為8%，則該企業(yè)年均從該項目獲得的收益為( )萬元。(已知年利率為8%時，8年的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.7466，2年的年金現(xiàn)值系數(shù)為1.7833)
A.83.33
B.87.01
C.126.16
D.280.38
【正確答案】C
【答案解析】本題屬于根據(jù)現(xiàn)值求年金的問題，A=P/(PVA8%，8-PVA8%，2)=500/(5.7466-1.7833)=126.16(萬元)
二、多項選擇題
1.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入100萬元，假設年利率為10%，則下列說法正確的有( )。
A.遞延期為2年
B.遞延期為3年
C.現(xiàn)值為100×PVA10%，4 ×FV10%，3
D.第8年初的終值為100×FVA10%，5
E.第8年末的終值為100×FVA10%，5×(1+10%)
【正確答案】ADE
【答案解析】本題中從第4年初開始有流入，直到第8年初為止，共計有5次流入，每次都是100萬元。由于上年末和下年初是同一個時點，相當于：從第3年末開始有流入，直到第7年末為止，共計有5次流入，每次都是100萬元。由于如果是第1年末開始有流入，本題就變成了普通年金，所以，本題中的遞延期為2年(從第1年末往后遞延到第3年末)。因此，選項A正確，選項BC不正確。選項D相當于要求計算第7年末的終值，這是普通年金終值問題，A=100，n=5，是正確的。選項E屬于預付年金終值計算問題，A=100，n=5，套用公式可知：第8年末的終值=100×FVA10%，5×(1+10%)，因此，選項E正確。
2.如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風險收益率為3%，則下列說法中不正確的有( )。
A.可以近似地認為無風險收益率為6%
B.如果無風險收益率為6%，則必要收益率為11%
C.如果無風險收益率為6%，則資金時間價值為1%
D.如果無風險收益率為6%，則純粹利率為4%
E.風險收益率取決于風險的大小和投資者對風險的偏好
【正確答案】BC
【答案解析】無風險收益率是指無風險資產的收益率，由于短期國庫券的風險很小，因此，一般情況下，為了方便起見，通常用短期國庫券的利率近似地代替無風險收益率，即選項A的說法正確;必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率，必要收益率=無風險收益率+風險收益率，因此，本題中，必要收益率=6%+3%=9%，即選項B的說法不正確;資金時間價值是沒有風險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值=無風險利率-通貨膨脹率=短期國庫券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%，即選項C的說法不正確;無風險收益率的大小由純粹利率(資金時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成，由此可知，純粹利率=資金時間價值=4%，即選項D的說法正確。
3.下列關于必要收益率的表述中，正確的有( )。
A.無風險資產一般滿足兩個條件，一是不存在違約風險;而是不存在再投資收益率的不確定性
B.風險收益率取決于風險的大小和投資者對風險的偏好
C.必要收益率也稱最低要求的收益率，就是指的企業(yè)投資取得的風險收益率
D.風險收益率是指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益
E.通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率
【正確答案】ABDE
【答案解析】選項C，必要收益率也稱最低要求的收益率，包括無風險收益率和風險收益率兩部分。
4.某公司擬購置一處房產，付款條件是：從第七年開始，每年年初支付100萬元，連續(xù)支付10次，共1 000萬元，假設該公司的資金成本率為10%，則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為( )萬元。
A.100×[(PVA10%，15)-(PVA10%，5)]
B.100×(PVA10%，10)×(PV10%，5)
C.100×[1-(PV10%，10)]/10%×(1+10%)-5
D.100×(FVA10%，10)×(PV10%，15)
E.100×(PVA10%，10)×(PV10%，15)
【正確答案】ABCD
【答案解析】遞延年金現(xiàn)值=A×(PVAi，n)×(PVFi，m)或A×[(PVAi，m+n)-(PVAi，m)]或A×(FVAi，n)×(PVi，n+m)，其中，m為遞延期數(shù)，n為等額收付的次數(shù)。該題的年金是從第七年年初開始，即第六年年末開始，所以，遞延期為5期，即m=5;由于共計支付10次，因此，n=10。于是很容易知道ABD是答案。另外，根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)的表達式可知，(PVAi，n)=[1-(PVi，n)]/i，因此，C也是答案。
5.下列關于證券市場線的說法正確的是( )。
A.證券市場線是關系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直線
B.該直線的橫坐標是β系數(shù)，縱坐標是必要收益率
C.如果風險厭惡程度高，則(Rm-Rf)的值就大
D.Rf通常以國債的利率來近似替代
E.證券市場線上每個點的橫.縱坐標值分別代表每一項資產的必要收益率和系統(tǒng)風險系數(shù)
【正確答案】ABCD
【答案解析】證券市場線是資本資產定價模型的圖形表示，橫坐標是β系數(shù)，縱坐標是必要收益率，AB選項正確;風險厭惡程度高，風險溢價越高，即(Rm-Rf)越大;Rf通常以國債的利率來近似替代，CD選項正確。選項E，證券市場線上每個點的橫、縱坐標值分別代表每一項資產的系統(tǒng)風險系數(shù)和必要收益率。
6.下列關于資金時間價值系數(shù)關系的表述中，正確的有( )。
A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1
B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1
C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預付年金現(xiàn)值系數(shù)
D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預付年金終值系數(shù)
E.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×普通年金終值系數(shù)=1
【正確答案】ABCD
【答案解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)與投資回收系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項AB的說法正確;普通年金中，每次收付發(fā)生在期末，而預付年金中，每次收付發(fā)生在期初，由此可知，在其他條件相同的情況下，計算普通年金現(xiàn)值要比計算預付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期(普通年金現(xiàn)值小于預付年金現(xiàn)值)，普通年金現(xiàn)值×(1+折現(xiàn)率)=預付年金現(xiàn)值，所以選項C的說法正確;在其他條件相同的情況下，計算普通年金終值要比計算預付年金終值少復利一期(普通年金終值小于預付年金終值)，普通年金終值×(1+折現(xiàn)率)=預付年金終值，所以選項D的說法正確。年金終值系數(shù)的倒數(shù)是償債基金系數(shù)，所以選項E不正確。
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