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最新國債逆回購計(jì)息規(guī)則

時(shí)間:2023-09-28 14:41:11 宗澤 證券從業(yè)資格 我要投稿
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最新國債逆回購計(jì)息規(guī)則

  所謂國債逆回購,本質(zhì)就是一種短期貸款,也就是說,個(gè)人通過國債回購市場把自己的資金借出去,獲得固定的利息收益;而回購方,也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款,到期后還本付息。下面是yjbys小編為大家?guī)淼膰鴤婊刭徲?jì)息規(guī)則的知識(shí),歡迎閱讀。

  滬市債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)新規(guī)要點(diǎn)

  本次新規(guī)調(diào)整主要涉及兩方面內(nèi)容:一是修改質(zhì)押式回購計(jì)息規(guī)則,計(jì)息天數(shù)從回購期限的名義天數(shù)修改為資金實(shí)際占款天數(shù),以消除名義計(jì)息天數(shù)規(guī)則下由于周末和節(jié)假日因素導(dǎo)致的回購利率大幅波動(dòng),同時(shí)將全年計(jì)息天數(shù)從360天改為365天;二是修改質(zhì)押式回購收盤價(jià)計(jì)算方法,由當(dāng)日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)修改為當(dāng)日最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易),以提高回購收盤價(jià)穩(wěn)定性。

  舉例而言,假設(shè)資金的實(shí)際年化利率為3%,5月25日(周四)進(jìn)行的1天期回購,首次資金交收日為5月26日(周五),到期日為5月26日(周五),到期資金交收日為5月31日(5月27日至30日為周末及端午假期休市),回購名義天數(shù)為1天,但實(shí)際占款天數(shù)為5天(5月26日至5月30日);按老規(guī)則計(jì)算,計(jì)息天數(shù)等于名義天數(shù),為1天,不考慮其他價(jià)格影響因素情況下,投資者需自行將回購利率報(bào)價(jià)調(diào)整為15%(3%*5),在這種情形下,投資者報(bào)價(jià)會(huì)較正常市場利率水平有大幅上漲;按新規(guī)則計(jì)算,計(jì)息天數(shù)等于實(shí)際占款天數(shù),為5天,投資者只需按資金實(shí)際年化利率報(bào)價(jià),即按3%報(bào)價(jià)。

  再如,5月26日(周五)進(jìn)行4天期回購,首次資金交收日為5月31日(周三,端午節(jié)后首個(gè)交易日),到期日為5月31日,到期資金交收日為6月1日(周四),回購名義天數(shù)為4天,但實(shí)際占款天數(shù)為1天;按老規(guī)則計(jì)算,計(jì)息天數(shù)為4天,不考慮其他價(jià)格影響因素情況下,投資者需自行將回購利率報(bào)價(jià)調(diào)整為0.75%(3%/4),在這種情形下,投資者報(bào)價(jià)會(huì)較正常市場利率水平有大幅下跌;按新規(guī)則計(jì)算,計(jì)息天數(shù)為1天,投資者只需按資金實(shí)際年化利率報(bào)價(jià),即仍按3%報(bào)價(jià)。

  深市債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)新規(guī)要點(diǎn)

  為解決節(jié)假日效應(yīng)問題,平滑回購利率波動(dòng)性,進(jìn)一步完善回購利率形成機(jī)制,深交所于2017年4月14日修訂了《深圳證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》,修改回購計(jì)息方式,將到期購回價(jià)計(jì)息天數(shù)由名義天數(shù)修改為實(shí)際資金占用天數(shù)。新的計(jì)息方式將于2017年5月22日起正式施行,施行前已達(dá)成的債券回購交易,其到期購回價(jià)仍按原公式計(jì)算。

  相關(guān)概念

  1.名義天數(shù)和實(shí)際占款天數(shù)

  名義天數(shù):品種期限,GC007即7天

  實(shí)際占款天數(shù):首次交收日(含)至到期交收日(不含)

  2.國債逆回購實(shí)行“T+0”清算,T+1交收‘’

  首次清算日:T

  首次交收日:T+1

  到期清算日:T+回購期限天數(shù)(自然日),非交易日延至下一交易日

  到期交收日:到期清算日的下一交易日

  新的回購計(jì)息方式施行之后,各品種的回購報(bào)價(jià)利率將代表回購資金實(shí)際占用期間的平均年化利率,節(jié)假日因素不會(huì)對回購利率產(chǎn)生影響。逆回購方在報(bào)價(jià)時(shí)將無須再考慮資金實(shí)際占用天數(shù)對回購利率的影響,同時(shí),須調(diào)整原有的回購利率報(bào)價(jià)習(xí)慣,按實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)出資以反映市場合理的利率水平,否則,遇回購品種實(shí)際資金占用天數(shù)少于名義天數(shù)時(shí),按原報(bào)價(jià)習(xí)慣將面臨到期結(jié)算利息收入減少的問題;正回購方須按實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)融資,否則,遇回購品種實(shí)際資金占用天數(shù)多于名義天數(shù)時(shí),按原報(bào)價(jià)習(xí)慣將面臨到期結(jié)算融資成本增加的問題。

  最新國債逆回購計(jì)息規(guī)則如下:

  1. 計(jì)息基準(zhǔn)日:通常是交易日的下一個(gè)工作日,也可以根據(jù)具體情況有所調(diào)整。

  2. 計(jì)息期限:逆回購的計(jì)息期限通常為1天、7天、14天、28天、91天、182天和365天等。

  3. 計(jì)息方式:按照實(shí)際天數(shù)計(jì)算利息,采用年化計(jì)算方法。

  4. 利率確定:逆回購利率由中國人民銀行或中國國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司公布,根據(jù)市場利率水平和政策需要進(jìn)行調(diào)整。

  5. 利息支付:逆回購到期時(shí),一次性支付本金和利息。

  需要注意的是,國債逆回購的計(jì)息規(guī)則可能會(huì)根據(jù)市場情況和政策調(diào)整,具體操作細(xì)節(jié)和利率水平可以參考中國人民銀行或中國國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)公告和規(guī)定。建議在進(jìn)行國債逆回購交易前,詳細(xì)了解相關(guān)規(guī)則和操作細(xì)節(jié),并咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)的意見。

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