證券市場的特征與基本功能是什么

　　證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發(fā)行和交易的場所。證券市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。證券市場以證券發(fā)行與交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。下面是小編為大家?guī)�來的證券市場的特征與基本功能的知識，歡迎閱讀。

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　　(一)證券市場的特征

　　證券市場具有以下三個顯著特征：

　　1.證券市場是價值直接交換的場所。有價證券都是價值的直接代表，它們本質(zhì)上是價值的一種直接表現(xiàn)形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券，但由于它們是價值的直接表現(xiàn)形式，所以證券市場本質(zhì)上是價值的直接交換場所。

　　2.證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的股票、債券、投資基金等有價證券，它們本身是一定財產(chǎn)權(quán)利的代表，所以，代表著對一定數(shù)額財產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)以及相關(guān)的收益權(quán)。證券市場實(shí)際上是財產(chǎn)權(quán)利的直接交換場所。

　　3.證券市場是風(fēng)險直接交換的場所。有價證券既是一定收益權(quán)利的代表，同時也是一定風(fēng)險的代表。有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時，也把該有價證券所特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去。所以，從風(fēng)險的角度分析，證券市場也是風(fēng)險直接交換的場所。

　　(二)證券市場的基本功能

　　證券市場綜合反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個維度，被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，客觀上為觀察和監(jiān)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了直觀的指標(biāo)，它的基本功能包括：

　　1.籌資——投資功能。證券市場的籌資——投資功能是指證券市場一方面為資金需求者提供了通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會，另一方面為資金供給者提供了投資對象。在證券市場上交易的任何證券既是籌資的工具，也是投資的工具。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，既有資金盈余者，又有資金短缺者。資金盈余者為使自己的資金價值增值，必須尋找投資對象;而資金短缺者為了發(fā)展自己的業(yè)務(wù)，就要向社會尋找資金。為了籌集資金，資金短缺者可以通過發(fā)行各種證券來達(dá)到籌資的目的，資金盈余者則可以通過買入證券而實(shí)現(xiàn)投資的目的。籌資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何一個方面都會導(dǎo)致市場的嚴(yán)重缺陷。

　　2.資本定價功能。證券市場的第二個基本功能是為資本決定價格。證券是資本的表現(xiàn)形式，所以證券的價格實(shí)際上是證券所代表的資本的價格。證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結(jié)果。證券市場的運(yùn)行形成了證券需求者和證券供給者的競爭關(guān)系，這種競爭的結(jié)果是：能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場的需求大，相應(yīng)的證券價格就高;反之，證券的`價格就低。因此，證券市場提供了資本的合理定價機(jī)制。

　　3.資本配置功能。證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導(dǎo)資本的流動從而實(shí)現(xiàn)資本合理配置的功能。在證券市場上，證券價格的高低是由該證券所能提供的預(yù)期報酬率的高低來決定的。證券價格的高低實(shí)際上是該證券籌資能力的反映。能提供高報酬率的證券一般來自經(jīng)營好、發(fā)展?jié)摿�巨大的企業(yè)，或者是來自新興行業(yè)的企業(yè)。由于這些證券的預(yù)期報酬率高，其市場價格相應(yīng)也高，從而籌資能力就強(qiáng)。這樣，證券市場就引導(dǎo)資本流向能產(chǎn)生高報酬的企業(yè)或行業(yè)，使資本產(chǎn)生盡可能高的效率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置。

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　　一、融通資金

　　證券市場的融資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。融通資金是證券市場的首要功能，這一功能的另一作用是為資金的供給者提供投資對象。

　　二、資本定價

　　證券市場的第二個基本功能就是為資本決定價格。證券是資本的存在形式，所以，證券的價格實(shí)際上是證券所代表的資本的價格。

　　證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的`結(jié)果。證券市場的運(yùn)行形成了證券需求者競爭和證券供給者競爭的關(guān)系，這種競爭的結(jié)果是：能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場的需求就大，其相應(yīng)的證券價格就高；反之，證券的價格就低。因此，證券市場是資本的合理定價機(jī)制。

　　三、資本配置

　　證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導(dǎo)資本的流動而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。證券投資者對證券的收益十分敏感，而證券收益率在很大程度上決定于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。流向經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)，遠(yuǎn)離效益差的企業(yè)。

　　四、轉(zhuǎn)換機(jī)制

　　企業(yè)如果要通過證券市場籌集資金，必須改制成為股份有限公司。股份公司的組織形式是社會化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，這種企業(yè)組織形式對企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)進(jìn)行了分離，并且有一系列嚴(yán)格的法律、法規(guī)對其進(jìn)行規(guī)范，使企業(yè)能夠自覺地提高經(jīng)營管理水平和資金使用效率。

　　五、宏觀調(diào)控

　　證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動向，為經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。證券市場的動向是指市場行情的變化，通常用證券價格指數(shù)來表示。如果在一段時間內(nèi)，國家政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)繁榮，整體發(fā)展態(tài)勢良好，證券價格指數(shù)就會上升；反之，如果經(jīng)濟(jì)衰退，或發(fā)展前景難以預(yù)測，證券價格指數(shù)就會下跌。

　　六、分散風(fēng)險

　　證券市場不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風(fēng)險的功能。對于上市公司來說，通過證券市場融資可以將經(jīng)營風(fēng)險部分地轉(zhuǎn)移和分散給投資者，公司的股東越多，單個股東承擔(dān)的風(fēng)險就越小。另外企業(yè)還可以通過購買一定的證券，保持資產(chǎn)的流動性和提高盈利水平，減少對銀行信貸資金的依賴，提高企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)波動的抗風(fēng)險能力。

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