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證券投資的分析方法
證券投資是證券投資的第一步。你知道證券投資分析的方法有哪些嗎?下面是yjbys小編為大家的帶來的證券投資的分析方法的知識(shí)，歡迎閱讀。
證券投資的分析方法主要有：基本面分析、技術(shù)面分析。
一、基本面分析
基本面分析是指分析各種經(jīng)濟(jì)層面對(duì)證券價(jià)格的影響，以求判斷證券價(jià)格的走勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)層面分為國(guó)際經(jīng)濟(jì)層面、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)層面、行業(yè)和區(qū)域?qū)用�、公司�?jīng)營(yíng)層面。因此，基本面分析的內(nèi)容包括四個(gè)方面：國(guó)際經(jīng)濟(jì)情況分析、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)情況分析、行業(yè)和區(qū)域情況分析、公司經(jīng)營(yíng)情況分析。
基本面分析有兩個(gè)假設(shè)：證券的價(jià)值決定其價(jià)格、價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。
基本面分析流派認(rèn)為：
1、證券的價(jià)值可以通過分析各種經(jīng)濟(jì)層面而確定。即國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)或區(qū)域特征、及上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況共同決定了證券的價(jià)值。
2、證券的市場(chǎng)價(jià)格和價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)糾正，即證券市場(chǎng)價(jià)格低于(或高于)價(jià)值之時(shí)，便是買入(或賣出)該證券之時(shí)。
二、技術(shù)面分析
技術(shù)面分析是指分析證券的歷史行情，以求判斷證券價(jià)格的走勢(shì)。
證券的歷史行情是指以前證券價(jià)格和成交量的變化情況。
技術(shù)分析流派認(rèn)為：今后證券價(jià)格的走勢(shì)取決于該證券以前的價(jià)格走勢(shì)與成交量的狀況。
技術(shù)面分析可以分為以下幾類：K線分析、切線分析、形態(tài)分析、技術(shù)指標(biāo)分析等。
操盤案例：今后證券價(jià)格的走勢(shì)取決于該證券以前的價(jià)格走勢(shì)與成交量的狀況，這是技術(shù)分析的核心思想。
在2010年8月13日之前，美邦服飾的歷史行情如下圖所示：
通過該圖可看出，在2010年8月13日之前，美邦服飾的歷史行情是：先是一個(gè)下降趨勢(shì)，然后是一個(gè)W底的形態(tài)，然后是成功突破W底的頸線。
這樣的歷史行情如何決定今后的走勢(shì)呢?
根據(jù)形態(tài)分析的理論(形態(tài)分析是技術(shù)分析的一部分)，如果k線圖走勢(shì)成功的向上突破W底的頸線，那么今后的走勢(shì)一般是上升趨勢(shì)。
綜上所述，美邦服飾在2010年8月13日之前的歷史行情決定了該股在8月13日之后的走勢(shì)：一般是上升趨勢(shì)。
通過此案例，讀者可以明白：技術(shù)面分析是分析證券的歷史行情，以求判斷證券價(jià)格在今后的走勢(shì)。即：今后證券價(jià)格的走勢(shì)取決于該證券以前的價(jià)格走勢(shì)與成交量的狀況，這是技術(shù)分析的核心思想。
三、證券投資分析應(yīng)注意的問題
1、進(jìn)行證券投資分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意每種分析方法的特性和適用范圍。
基本面分析的特性主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，但是預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低�；久娣治鲋饕m用于相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。
技術(shù)面分析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。技術(shù)面分析主要適用于相對(duì)不太成熟的證券市場(chǎng)。
2、應(yīng)該將基本面分析和技術(shù)面分析這兩種分析方法有機(jī)結(jié)合使用，以提高分析的準(zhǔn)確性。
應(yīng)根據(jù)兩種分析方法所得出的結(jié)論做出綜合判斷，以提高分析的準(zhǔn)確性。
3、技術(shù)面分析可以細(xì)分為K線分析、切線分析、形態(tài)分析、技術(shù)指標(biāo)分析等各種次級(jí)分析方法，應(yīng)該將這些次級(jí)分析方法有機(jī)結(jié)合使用，以提高分析的準(zhǔn)確性。
同理，應(yīng)該將基本面分析的各種次級(jí)分析方法(宏觀分析、行業(yè)分析、公司分析等)有機(jī)結(jié)合使用，以提高分析的準(zhǔn)確性。
拓展閱讀：
證券投資風(fēng)險(xiǎn)的類型
證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益率的可能性。證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為兩類，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與心理風(fēng)險(xiǎn)。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)以及證券市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。
(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，不可回避、不可分散的風(fēng)險(xiǎn)。包括政策風(fēng)險(xiǎn)、周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。
1.政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)證券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是有重要的法規(guī)、舉措出臺(tái)，引起證券市場(chǎng)的波動(dòng)，從而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
2.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指證券市場(chǎng)行情周期性變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種行情變動(dòng)不是指證券價(jià)格的日常波動(dòng)和中級(jí)波動(dòng)，而是指證券行情長(zhǎng)期趨勢(shì)的改變。
證券行情隨經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)而起伏變化，總的趨勢(shì)可分為看漲市場(chǎng)或稱多頭市場(chǎng)、牛市，以及看跌市場(chǎng)或稱空頭市場(chǎng)、熊市兩大類型。
在這兩個(gè)變動(dòng)趨勢(shì)中，一個(gè)重要的特征是：在整個(gè)看漲行市中，幾乎所有的股票價(jià)格都會(huì)上漲;在整個(gè)看跌行市中，幾乎所有的股票價(jià)格都不可避免地有所下跌，只是漲跌程度不同而已。
3.利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益變動(dòng)的可能性。利率與證券價(jià)格呈反方向變化。市場(chǎng)利率的變化會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)，并進(jìn)一步影響證券收益的確定性。利率從兩方面影響證券價(jià)格。一是改變資金流向。二是影響公司的盈利。
利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不相同的。
(1)利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。債券面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)由價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和息票利率風(fēng)險(xiǎn)兩方面組成。
(2)利率風(fēng)險(xiǎn)是政府債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券等。
(3)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期債券的影響大于短期債券。在利率水平變動(dòng)幅度相同的情況下，長(zhǎng)期債券價(jià)格變動(dòng)幅度大于短期債券，因此，長(zhǎng)期債券的利率風(fēng)險(xiǎn)大于短期債券。
普通股票和優(yōu)先股票也會(huì)受到利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。其中優(yōu)先股票因股息率固定而受利率風(fēng)險(xiǎn)影響較大。
4.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹情況下，物價(jià)普遍上漲，社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序混亂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件惡化，證券市場(chǎng)也難免深受其害，所以購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是難以回避的。
實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率
只有當(dāng)名義收益率大于通貨膨脹率時(shí)，投資者才有實(shí)際收益。
購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券，如優(yōu)先股票、債券。
(二)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常由某一特殊因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。它主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度及規(guī)模大小等因素影響。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最小。
2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能。
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來自內(nèi)部因素和外部因素兩個(gè)方面。內(nèi)部因素包括：項(xiàng)目投資決策失誤、不注意技術(shù)更新、不注意市場(chǎng)調(diào)查、銷售決策失誤。外部因素包括公司以外的客觀因素，如政府產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力變化等。但經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要還是來自公司內(nèi)部的決策失誤或管理不善。
公司的經(jīng)營(yíng)狀況最終表現(xiàn)于盈利水平的變化和資產(chǎn)價(jià)值的變化，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要通過盈利變化產(chǎn)生影響，對(duì)不同證券的影響程度也有所不同。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是普通股票的主要風(fēng)險(xiǎn)，公司盈利的變化既會(huì)影響股息收入，又會(huì)影響股票價(jià)格。當(dāng)公司盈利增加時(shí)，股息增加，股價(jià)上漲;當(dāng)公司盈利減少時(shí)，股息減少，股價(jià)下降。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上公司融資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿作用猶如一把“雙刃劍”，當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤(rùn)大于債息率時(shí)，給股東帶來的是收益增長(zhǎng)的效應(yīng);反之，就是收益減少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)股票投資來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中最大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)屬公司虧損風(fēng)險(xiǎn)。
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