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證券市場(chǎng)的特征和結(jié)構(gòu)
證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。證券市場(chǎng)以證券發(fā)行和交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對(duì)接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。下面我們一起來(lái)了解一下證券市場(chǎng)的特征和結(jié)構(gòu)!
證券市場(chǎng)的特征和結(jié)構(gòu)
(一)證券市場(chǎng)的特征
1、證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所
2、證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所
3、證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所
(二)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)
1、層次結(jié)構(gòu)：按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系
(1)發(fā)行市場(chǎng)：又稱(chēng)“一級(jí)市場(chǎng)”、“初級(jí)市場(chǎng)”
(2)交易市場(chǎng)：又稱(chēng)“二級(jí)市場(chǎng)”、“流通市場(chǎng)”、“次級(jí)市場(chǎng)”
流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)要考慮的重要因素
(3)根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類(lèi)型，分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)
(4)根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)
(5)根據(jù)交易方式，分為集中交易市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)(或代辦轉(zhuǎn)讓)
2、品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價(jià)證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系
(1)股票市場(chǎng)
(2)債券市場(chǎng)
(3)基金市場(chǎng)
�、俜忾]式基金：證交所掛牌交易
�、陂_(kāi)放式基金：投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓
�、劢灰姿灰谆�(ETF)、上市開(kāi)方式基金(LOF)，使開(kāi)方式基金也可以在交易所市場(chǎng)掛牌交易
(4)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)
交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)：按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行
(5)有形市場(chǎng)：又稱(chēng)“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”
(6)無(wú)形市場(chǎng)：又稱(chēng)“場(chǎng)外市場(chǎng)”、“柜臺(tái)市場(chǎng)”(“OTC 市場(chǎng)”，over the counter)
(7)目前場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在
(三)證券市場(chǎng)的基本功能：國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”
1、籌資-投資功能
證券市場(chǎng)交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具
2、資本定價(jià)功能
證券的價(jià)格實(shí)際是證券代表的資本的價(jià)格
3、資本配置功能
通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本合理配置的功能
什么是證券市場(chǎng)
證券商品的交易市場(chǎng)，是股票、公司債券、政府債券等有價(jià)證券的交易場(chǎng)所。
證券交易通過(guò)發(fā)行各種證券，組織、吸收長(zhǎng)期資金，提供政府和企業(yè)所需要的財(cái)政資金和長(zhǎng)期資金。具體包括證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)兩部分。從整體上看，證券市場(chǎng)隸屬于長(zhǎng)期金融市場(chǎng)（或資本市場(chǎng)），是其構(gòu)成部分之一。
證券市場(chǎng)交易種類(lèi)的不同，可分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，且兩者均由各自的發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)構(gòu)成。
何為證券投資
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展的今天，投資與消費(fèi)是生活的兩個(gè)重要方面，投資活動(dòng)在中國(guó)人的生活中變得越來(lái)越重要了，投資的渠道當(dāng)然很多了，有做實(shí)業(yè)的，做貿(mào)易的，零售的，也可以金融的，證券投資基礎(chǔ)——證券市場(chǎng)概述。投資行為與其說(shuō)是一種專(zhuān)業(yè)化的技術(shù)，不如說(shuō)更是一種生活方式。世事均是漲跌起伏的循環(huán)變化，不管你是否想進(jìn)行投資，都應(yīng)知道投資過(guò)程中培養(yǎng)出來(lái)的耐心、頑強(qiáng)、堅(jiān)強(qiáng)、果斷、大局觀、預(yù)見(jiàn)性以及觀察分析能力等等都是生活中不可缺少的。
所謂投資(Investment)：是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來(lái)的預(yù)期收益,預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營(yíng)某項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)行為。
證券(Securities )：是一種金融資產(chǎn)，它是確立、代表或證明對(duì)財(cái)產(chǎn)擁有一項(xiàng)或多項(xiàng)權(quán)利的法律憑證。在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，證券是有價(jià)證券的簡(jiǎn)稱(chēng)。證券資本不是投入生產(chǎn)進(jìn)行不斷活動(dòng)的功能資本,它以股票、債券 等有價(jià)證券的形式存在,并能給持有者帶來(lái)一定的收益 。證券不是現(xiàn)實(shí)的資本，而是"虛擬資本" 。
證券投資 (Securities Investment) ：是指?jìng)�(gè)人或者法人對(duì)有價(jià)證券的購(gòu)買(mǎi)行為,這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱(chēng)的收益。
投資者涉足投資,目的是通過(guò)投資賺取利潤(rùn)。比如投資股票、債券、期權(quán)、期貨或不動(dòng)產(chǎn)等。投資是為取得未來(lái)的資產(chǎn)使用 權(quán)而轉(zhuǎn)讓現(xiàn)在的資產(chǎn)使用權(quán)。這些用于投資的資產(chǎn)可能是來(lái)源于自有資產(chǎn)、借款、儲(chǔ)蓄或未來(lái)消費(fèi)。投資者希望通過(guò)投資增加他們的財(cái)富來(lái)滿(mǎn)足未來(lái)的消費(fèi)。
投資有直接投資和間接投資兩種。直接投資是為了直接進(jìn)行生產(chǎn)或從事其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng),在土地、廠(chǎng)房設(shè)備及其他有關(guān)方面進(jìn)行投資,獲得該企業(yè)的全部或部分所有權(quán)和控制權(quán)。間接投資是投資者通過(guò)貸款、購(gòu)買(mǎi)證券等方式,將資本轉(zhuǎn)移給企業(yè),企業(yè)再將資本投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中去，證券從業(yè)資格考試《證券投資基礎(chǔ)——證券市場(chǎng)概述》。這種投資只能獲得貸款和證券的利息和股息,而沒(méi)有對(duì)企業(yè)的管理、控制權(quán)。間接投資一般又稱(chēng)為證券投資。
這里要注意的是，投資不是投機(jī)。投資與投機(jī)是兩個(gè)截然不同的概念,投資是一門(mén)科學(xué),投機(jī)則是一門(mén)藝術(shù)。
證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素
證券市場(chǎng)主要由發(fā)行人、投資者、金融工具、交易場(chǎng)所、中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織這些要素所構(gòu)成。
發(fā)行人：證券發(fā)行人是證券市場(chǎng)上的資金需求者和證券的供給者。他們通過(guò)發(fā)行股票、債券等各 類(lèi)證券，在市場(chǎng)上募集資金。證券發(fā)行人包括企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)和其他經(jīng)濟(jì)組織。
投資者：證券投資者是證券市場(chǎng)上的資金供給者,也是金融工具的需求者和購(gòu)買(mǎi)者。眾多投資者的存在和參與,構(gòu)成了證券發(fā)行和交易的市場(chǎng)基礎(chǔ)。
金融工具：金融工具是指證券市場(chǎng)上的融資工具和交易品種。證券市場(chǎng)的活動(dòng)實(shí)質(zhì)上就是發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)有關(guān)金融工具。在證券市場(chǎng)上流通的金融工具主要有股票、債券和基金等。
交易場(chǎng)所：證券交易場(chǎng)所有集中的交易市場(chǎng)和分散的市場(chǎng)兩種形式。在前者進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng),稱(chēng)為場(chǎng)內(nèi)交易；在后者進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng),統(tǒng)稱(chēng)為場(chǎng)外交易。兩者的特點(diǎn)將在本節(jié)后面論述。
中介機(jī)構(gòu)：證券中介機(jī)構(gòu)主要是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),另外還包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資咨詢(xún)公司、證券信息傳播機(jī)構(gòu)等。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織：監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織是證券市場(chǎng)的特殊要素,其職責(zé)是根據(jù)證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定、對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)及市場(chǎng)參與者的行為實(shí)施監(jiān)督和管理，以保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。
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