證券投資咨詢侵權(quán)知識要點(diǎn)
證券投資咨詢業(yè)務(wù)是指取得相關(guān)資格的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為投資者提供證券投資的信息、分析、預(yù)測或建議，并直接或間接收取服務(wù)費(fèi)用的活動。那么，下面是小編為大家整理的證券投資咨詢侵權(quán)知識要點(diǎn)，歡迎大家閱讀瀏覽。
1.什么是證券投資咨詢業(yè)務(wù)?
答：證券投資咨詢業(yè)務(wù)是指取得相關(guān)資格的機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T為投資者提供證券投資的信息、分析、預(yù)測或建議，并直接或間接收取服務(wù)費(fèi)用的活動。
普通投資者因受時間、精力、知識等方面的限制，可能無法及時和全面地了解與投資有關(guān)的信息并做出有效的分析，因而專業(yè)化的證券投資咨詢服務(wù)就應(yīng)運(yùn)而生。我們一般將從業(yè)者稱為證券分析師或投資顧問。分析師通過對證券市場和上市公司有關(guān)信息的處理和分析，向客戶提供分析報告和操作建議，幫助客戶建立投資策略，確定投資方向。
2.接受證券投資咨詢服務(wù)應(yīng)該注意哪些問題?
答：應(yīng)該注意的問題包括：
(1)正確對待建議，提高判斷能力
投資者接受投資建議時，最大的問題就是容易失去自我，完全聽從分析師給出的投資建議，而喪失了自己的判斷力。
由于證券價格的波動特性、證券分析的主觀性和分析師個人條件等因素的影響，分析師不可能對股票價格進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測，也不可能提出穩(wěn)賺不賠的投資建議，只能為投資者提供具有一定參考價值的意見或建議。對股票走勢的看法，每個分析師的觀點(diǎn)也不一致，看多、看空各說不一。
所以，投資者對待證券投資咨詢的正確態(tài)度就是：一方面可以聽取廣大證券投資咨詢專家的意見，開拓自己的思路，但更為重要的是自己也要進(jìn)行獨(dú)立思考，參考分析師的意見，形成自己的獨(dú)立正確決斷。
證券投資意見有誤導(dǎo)致我的投資損失，如何尋求賠償?
股票投資風(fēng)險自負(fù)是每個人都清楚的一個原則，在投資者自行決定買賣哪只股票的情況下，一般不會產(chǎn)生什么爭議。但如果證券咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)提供了投資意見，而該意見又與股價實際走勢相反，則有些投資者就會產(chǎn)生索賠的想法。
關(guān)于能否索賠，不能一概而論，應(yīng)根據(jù)具體情況確定。通常情況下，咨詢意見的提供者與接受者之間是合同關(guān)系，只要咨詢機(jī)構(gòu)已經(jīng)按合同履行了義務(wù)，又沒有其他違約行為，咨詢者就不能依合同要求咨詢機(jī)構(gòu)賠償損失。
關(guān)于糾紛處理，除依法訴訟外，還可以請求證券業(yè)協(xié)會進(jìn)行調(diào)解，或向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)投訴。證券業(yè)協(xié)會作為證券業(yè)的自律性組織，具有調(diào)解其會員與客戶之間糾紛的法定職權(quán)，但其調(diào)解意見不具有強(qiáng)制性。
證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)如國家證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)———各地證券監(jiān)管局是國家的證券業(yè)管理機(jī)關(guān)，對證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動有監(jiān)督管理的職權(quán)，對其違法行為可以依法查處。如果你認(rèn)為你所聯(lián)系的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)有違法違約行為，你可以請求上述機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理。
【案例鏈接】——投資者因股評誤導(dǎo)受損，能否要求賠償?
1997年3月，股民張某無意間從報紙上看到一則股評文章：湘中藥公司1996年業(yè)績比上年同期增長一倍以上，凈利潤將達(dá)到3500萬元，每股稅后利潤將近0.5元，作者以較為肯定的語言稱“毫無疑問，湘中藥將重復(fù)黔輪胎股價上漲四五倍的故事”。張某對此深信不疑，先后買入27500股“湘中藥”，卻遭到當(dāng)頭棒喝。公司公布年報，披露的實際情況與前述文章相去甚遠(yuǎn)，股價應(yīng)聲而落，從13元跌至7元左右，致使張某虧損近8萬元。
張某因此提起訴訟，要求文章作者和報紙連帶賠償其損失。一審法院以證據(jù)不足駁回了張某的訴請;張某不服提出上訴后，二審法院認(rèn)為該股評文章確有與事實不符之處，誤導(dǎo)了張某，使張某權(quán)益受到侵害。張某勝訴。
分析
股評作者或咨詢機(jī)構(gòu)為投資者提供投資建議，投資者根據(jù)此建議買賣股票，雙方即形成服務(wù)合同關(guān)系，這就要求股評服務(wù)必須是客觀公正，不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或市場傳言為依據(jù)，也不得主觀臆造;否則構(gòu)成欺詐和誤導(dǎo)，得承擔(dān)違約責(zé)任。中國證監(jiān)會2001年在《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》中，更要求股評服務(wù)不得有建議投資者在具體證券品種上進(jìn)行具體價位買賣方面的內(nèi)容。
(2)股票屬高風(fēng)險投資，“風(fēng)險承諾”不可信
投資者經(jīng)常可以在網(wǎng)上或其他媒體上看到一些證券投資咨詢機(jī)構(gòu)設(shè)立的各色名目的“理財工作室”。這些“理財工作室”不僅向客戶提供咨詢服務(wù)，而且還受理投資者全權(quán)委托代其買賣股票，并且向投資者承諾具有無風(fēng)險保本收益。很多投資者對此行為是否合法區(qū)分不清。
根據(jù)規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，只能是向公眾提供有關(guān)證券投資方面的分析、預(yù)測或建議，而全權(quán)代理投資者買賣股票或承諾投資回報等行為為法律所禁止。因此，咨詢機(jī)構(gòu)不得全權(quán)代客買賣股票，其中雙方所約定的保底投資收益或分擔(dān)投資損失不受法律保護(hù)。
證券投資理論分析認(rèn)為，風(fēng)險承諾實際上是難以實現(xiàn)的。因為證券投資是一種風(fēng)險投資，其風(fēng)險是指證券預(yù)期收益變動的可能性及變動幅度。在持有證券這段時間內(nèi)，有很多因素可能使預(yù)期收益減少，甚至使本金遭受損失，證券投資的風(fēng)險是普遍存在的。
與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險稱為總風(fēng)險，分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩大類。系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種風(fēng)險以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生影響，在現(xiàn)實社會中，所有企業(yè)都受到全局性因素的影響，這些因素包括社會、政治、經(jīng)濟(jì)等各個方面，由于這些因素來自企業(yè)外部，是單一證券無法抗拒的和回避的，因此又叫不可回避的風(fēng)險，這些共同的因素會對所有企業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響，不能通過多元化投資來分散，系統(tǒng)風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等。
非系統(tǒng)風(fēng)險是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險。它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)風(fēng)險可以抵消或回避，因此又稱為可分散風(fēng)險，或可回避風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險包括信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。
從上面分析可以知道，一些投資顧問或經(jīng)紀(jì)人對投資者的風(fēng)險承諾理論上難以兌現(xiàn)，尤其難以抵御系統(tǒng)性風(fēng)險，從我國證券市場十年發(fā)展可以知道，每逢遇到大盤大幅度調(diào)整，證券市場泥沙俱下，券商或機(jī)構(gòu)難以獨(dú)善其身，經(jīng)營管理也遇到困難，在財務(wù)收支情況惡化的情況下，也得不到法律保護(hù),當(dāng)然也就無力兌現(xiàn)其風(fēng)險承諾。
由于風(fēng)險承諾沒有法律根據(jù)，因此客戶的投資風(fēng)險不因投資公司的風(fēng)險承諾而降低。一旦引起糾紛，投資者也難以獲得法律支持。
證券投資既有其高收益的一面，也有其高風(fēng)險的一面。投資者絕對不能把希望寄托在與投資顧問簽定的風(fēng)險承諾上來獲得無風(fēng)險收益。“收益自得、風(fēng)險自擔(dān)”，是每個投資者入市前應(yīng)有的清醒認(rèn)識。
3.參加會員制的投資咨詢公司應(yīng)該注意什么問題?
答：會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)，是指證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，通過電視、電臺、網(wǎng)站等媒體或利用傳真、短信、電子信箱、電話、軟件等工具及營銷手段，面向不特定投資者招攬會員或成員，提供證券投資信息、分析、預(yù)測或者咨詢意見等專業(yè)服務(wù)，并取得咨詢服務(wù)收入的證券投資咨詢業(yè)務(wù)運(yùn)作方式。當(dāng)你想成為會員，要注意一下問題：
(一)明確證券投資咨詢能達(dá)到什么樣的目的。如果希望通過投資咨詢得到一些可供參考的信息、分析、預(yù)測和投資建議，那么這一預(yù)期目的是有可能達(dá)到的。如果想獲得股票等證券未來價格波動的準(zhǔn)確預(yù)測，獲得穩(wěn)賺不虧的投資建議，這一目的則是無法達(dá)到的，建議不要接受會員制證券投資咨詢服務(wù)。
(二)為了更好地維護(hù)自己的合法權(quán)益，投資者應(yīng)了解證券投資咨詢業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規(guī)和行業(yè)自律規(guī)則(見下文)。
(三)了解證券投資咨詢公司和提供服務(wù)的證券分析師的基本情況，包括：
證券投資咨詢公司是否有中國證監(jiān)會的證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可，是否已在中國證券業(yè)協(xié)會報備;證券分析師是否具有執(zhí)業(yè)資格;媒體上的咨詢欄目是否已在中國證券業(yè)協(xié)會備案;證券投資咨詢公司的規(guī)模大小、人員多少、業(yè)內(nèi)信譽(yù)等;證券投資咨詢公司的經(jīng)營情況，提供咨詢服務(wù)的方式和內(nèi)容，以往提供的咨詢質(zhì)量及會員服務(wù)情況，特別是以往與會員的`糾紛情況等。這些信息中的大部分可以通過相關(guān)公司網(wǎng)站和中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站(www.sac.net.cn)查閱。
(四)評估自己的資產(chǎn)情況和風(fēng)險承受能力。由于證券投資是一項高風(fēng)險的投資，投資虧損是經(jīng)常發(fā)生的，建議投資者在進(jìn)入證券市場之前，認(rèn)真評估自己的資產(chǎn)，不要將養(yǎng)家糊口等必需和急用的資金投資在證券上，并且做好投資虧損時承受損失的思想和資金準(zhǔn)備。
(五)與證券投資咨詢公司簽訂合同，并認(rèn)真閱讀合同內(nèi)容。建議投資者特別關(guān)注如下事項：合同對方是否具有從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可，是否具有簽約資格;自己需要的服務(wù)項目和內(nèi)容是否已經(jīng)包括在合同中;合同中約定的服務(wù)方式是否適合自己;是否接受合同中約定的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)方式;合同中是否有違反國家法律法規(guī)和行業(yè)自律組織規(guī)定的禁止性內(nèi)容(見問題)，等等。
(六)確認(rèn)擬簽訂合同的證券投資咨詢公司是否可在投資者所在的地域招收會員。
4.有關(guān)會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)的法律法規(guī)和行業(yè)自律規(guī)則有哪些?
答：有關(guān)會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)的主要法律法規(guī)包括(但不限于)：《證券法》，《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》及其《實施細(xì)則》，《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》，《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》等。行業(yè)自律規(guī)則有《關(guān)于貫徹落實〈會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定〉加強(qiáng)自律管理的通知》，《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)自律公約》，等等。
為更好地了解會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)的性質(zhì)和注意事項，投資者可以參閱《中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則》，《關(guān)于加強(qiáng)會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)自律管理的通知》及相應(yīng)的《答記者問》。
5.證券投資咨詢公司和證券投資咨詢?nèi)藛T開展會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)時有何禁止性行為?
答：根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)自律規(guī)則，證券投資咨詢公司和證券投資咨詢?nèi)藛T開展會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)時，不得從事下列活動：
(一)在注冊地及分支機(jī)構(gòu)所在地之外招收異地會員;
(二)出租、出借公司及執(zhí)業(yè)人員的資格證書，或以租賃、承包方式開展會員制業(yè)務(wù);
(三)以"黑馬推薦"等方式明示或暗示投資者一定獲得投資收益，或以"免費(fèi)贈股"等營銷方式招攬業(yè)務(wù);
(四)以夸大、虛報薦股業(yè)績等方式(包括以推薦的個股市場表現(xiàn)代替推薦的證券組合的市場表現(xiàn))，進(jìn)行不實、誘導(dǎo)性的廣告宣傳及營銷活動，或傳播其他虛假、片面和誤導(dǎo)性的信息;
(五)直接代客操作，或與客戶約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失;
(六)買賣本機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票;
(七)與關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)及其人員、有關(guān)利害關(guān)系人達(dá)成一致行動，操縱證券價格;
(八)在做出評價、預(yù)測和推薦之前，為自己或關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易提供相關(guān)信息;
(九)為自己、關(guān)聯(lián)方及特定客戶的利益，做出有損其他客戶和投資者利益的推薦;
(十)與相關(guān)媒體、通訊服務(wù)機(jī)構(gòu)及其他合作方進(jìn)行咨詢服務(wù)收入分成;
(十一)媒體欄目上鏡分析師從一家機(jī)構(gòu)變更到另一家機(jī)構(gòu)，自變更之日起三個月內(nèi)代表變更后所在的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在相關(guān)媒體欄目上從事會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)活動;
(十二)證券投資咨詢?nèi)藛T同時在兩個或者兩個以上的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè);
(十三)證券投資咨詢?nèi)藛T以個人名義進(jìn)行咨詢活動并收取費(fèi)用;
(十四)在簽署合同之前收取或預(yù)收取會員服務(wù)費(fèi);
(十五)通過未報備的電話、郵箱、傳真、短信平臺及網(wǎng)址提供咨詢服務(wù);
(十六)通過未報備的銀行存款賬戶向客戶收取、存放咨詢服務(wù)收入;
(十七)其他違反相關(guān)法規(guī)要求、有損客戶合法利益的行為。
投資者接受服務(wù)時，如果有發(fā)現(xiàn)咨詢公司有上述情況時，你一定要注意，有可能你的權(quán)益正在受到侵害。
6.投資者成為證券投資咨詢公司會員的一般流程是怎樣的?
答：投資者者成為會員的一般流程為：
(一)經(jīng)由中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站了解所提供服務(wù)的證券投資咨詢公司的報備情況;
(二)了解證券投資咨詢公司可招收會員的地區(qū);
(三)了解收費(fèi)方式以及服務(wù)內(nèi)容;
(四)簽訂會員制證券投資咨詢服務(wù)合同;
(五)交納相關(guān)費(fèi)用;
(六)正式開通服務(wù);
(七)服務(wù)期滿結(jié)束服務(wù)。
7.投資者在付款時應(yīng)注意什么?
答：(一)只有在熟知、完全接受并雙方正式簽署合同后再付款。
(二)應(yīng)將款項匯入合同上寫明的公司咨詢服務(wù)收費(fèi)專用賬戶，特別注意的是不要將款項匯到業(yè)務(wù)員的私人賬戶。投資者在付款時必須核對公司名稱及所在地。
根據(jù)中國證監(jiān)會《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，從事會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)的公司必須在注冊地以法人名義開立或指定唯一的專門用于收取咨詢服務(wù)費(fèi)用的銀行存款賬戶。
8.在履行合同，接受咨詢服務(wù)過程中應(yīng)該注意什么?
答：(一)根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定和合同約定，維護(hù)自己的權(quán)利、履行自己的義務(wù)，同時督促證券投資咨詢公司依法履行義務(wù);
(二)對照合同約定的內(nèi)容、方式、期限、頻率等接受投資咨詢服務(wù)，在合同履行完畢之前，最好保留相應(yīng)的憑據(jù);
(三)正確看待和運(yùn)用收到的咨詢信息和建議，如果進(jìn)行證券投資，需慎重決策，并承擔(dān)相應(yīng)的盈利或者虧損;
(四)正確對待投資盈虧，在與證券投資咨詢公司的交往中，避免因為投資盈虧等原因引起的情緒化言論和行為;
(五)如果在接受服務(wù)中產(chǎn)生不滿或者發(fā)生糾紛，可按照合同約定解決糾紛。
9.股票分析軟件可信嗎?
答：有的投資者，不研究上市公司的基本面，而是迷信所謂的炒股軟件，希望借助所謂高科技的力量，尋找并捕捉股市黑馬。結(jié)果，不僅沒有享受到炒股軟件給自己帶來的豐厚回報，反而還搭上了巨資購買軟件的錢。這里，還是要奉勸投資者，一定要樹立正確的投資理念，做一個真正的投資者人。
【案例鏈接】——五萬元買來“零”服務(wù)
2006年7月，吳某向股來鑫公司購買了一套股票操作咨詢軟件。股來鑫公司承諾將由分析師盤中指導(dǎo)股票操作咨詢軟件的運(yùn)用，并提供大盤分析短信服務(wù)。而之后，股來鑫公司未提供過任何證券投資咨詢服務(wù)。吳某提起訴訟，主張雙方協(xié)議無效，要求返還錢款。庭審中，法官提醒中小股民，如確實需要股票投資咨詢，應(yīng)慎重選擇有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)。同時，法官提醒，尚不具備股票咨詢資質(zhì)的投資咨詢公司，應(yīng)遵守我國《證券法》及相關(guān)規(guī)定，誠信經(jīng)營。
在上述案例中，法院最后裁決雙方簽訂的《協(xié)議書》無效。股來鑫公司應(yīng)將5萬元全額返還吳某。并且，法院還建議相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)，依法對股來鑫公司做出相應(yīng)的行政處罰。
10.投資者與投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)生糾紛如何處理?
答：根據(jù)會員制證券投資咨詢服務(wù)合同，一方面是會員支付會員費(fèi)獲得相應(yīng)的服務(wù)，另一方面是投資咨詢公司提供咨詢服務(wù)收取咨詢費(fèi)。雙方都應(yīng)該按照合同約定行使權(quán)利，履行義務(wù)，避免糾紛。如果合同雙方因合同解釋或執(zhí)行發(fā)生糾紛，應(yīng)當(dāng)先本著善意通過友好協(xié)商解決，協(xié)商不成的，可申請由協(xié)會調(diào)解，調(diào)解不成或不符合協(xié)會調(diào)解規(guī)定的根據(jù)合同約定通過仲裁或司法途徑解決。會員簽訂合同時選擇以仲裁解決糾紛的，應(yīng)在合同中約定仲裁機(jī)構(gòu)。
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