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2017年證券從業(yè)資格《證券交易》考點(diǎn)記憶
證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。那么，下文是由小編整理的《證券交易》考點(diǎn)內(nèi)容，歡迎大家參考采納。
一、證券交易的概念及原則
(一)證券交易的概念及其特征
證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。證券交易的特征表現(xiàn)在證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性，三者是相互聯(lián)系的。
(二)我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程
新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年
1990.12.19上交所1991.7.3深交所
1999.7.1《證券法》正式開始實(shí)施，標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。2005年10月修訂
2005年4月底，開始啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作，這是一項(xiàng)完善證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和運(yùn)行機(jī)制的改革。
(三)證券交易的原則
證券交易的原則是反映證券交易宗旨的一般法則。為保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易必須遵循“公平、公開、公正”三個(gè)原則。
公開原則：指證券交易是一種面向社會(huì)的公開的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。國(guó)際上，1934美國(guó)《證券交易法》
公平原則：指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會(huì)。
公正原則：指應(yīng)當(dāng)公正地對(duì)待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務(wù)。
二、證券交易的種類
按照交易對(duì)象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。
(一)股票交易
股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票可表明投資者的股東身份和權(quán)益，股東可據(jù)以獲取股息和紅利。
股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行【上市交易】，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行【柜臺(tái)交易、店頭交易】。
(二)債券交易
債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。
根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。
(三)基金交易
證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和運(yùn)用資金、為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金�！鹃g接投資方式】
從基金的基本類型看，一般可分為封閉式與開放式兩種。
開放式基金份額的申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過(guò)對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。
開放式基金行情發(fā)布系統(tǒng)中，最新價(jià)揭示的是前一交易日基金份額的凈值。
開放式基金的買價(jià)和賣價(jià)：在基金單位資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加減一定的手續(xù)費(fèi)。
(四)金融衍生工具交易：包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。
1、權(quán)證交易。
按權(quán)證所買賣的標(biāo)的股票來(lái)源不同，可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證(股本權(quán)證)一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人;備兌權(quán)證通常有投資銀行發(fā)行，不會(huì)增加股份公司的股本。
三、證券交易的方式
根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。
(一)現(xiàn)貨交易
“一手交錢、一手交貨”
(二)遠(yuǎn)期交易和期貨交易
兩者都是現(xiàn)在定約成交，將來(lái)交割。但遠(yuǎn)期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化的，在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行;期貨交易則是標(biāo)準(zhǔn)化的，有規(guī)定格式的合約，多數(shù)在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行。
現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易以通過(guò)交易獲取標(biāo)的物為目的;而期貨交易在多數(shù)情況下不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉(cāng)了結(jié)。
(三)回購(gòu)交易
具有短期融資的屬性。
債券回購(gòu)期限一般不超過(guò)1年，屬于貨幣市場(chǎng)。[從性質(zhì)上]
(四)信用交易
2005年10月重新修訂后的《證券法》取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規(guī)定。因此，信用交易在我國(guó)已可以合法開展。
四、證券投資者
個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者
合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《合格境外投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
合格境外投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。
五、證券公司【有限責(zé)任公司或股份有限公司】
《證券法》規(guī)定，設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具有下列條件：
�、庞蟹戏�、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程;
�、浦饕蓶|具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元;
⑶有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本;
�、榷隆⒈O(jiān)事、高級(jí)管理人員具有任職資格，從業(yè)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格;
�、捎型晟频娘L(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度;
�、视泻细竦慕�(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施;
�、似渌麠l件。
經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：
證券經(jīng)紀(jì);證券投資咨詢;與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn);【注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元】
證券承銷與保薦;證券自營(yíng);證券資產(chǎn)管理;其他【之一，注冊(cè)資本最低限額為人民幣1億元;之二，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元】
證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。
六、證券交易場(chǎng)所
證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。其作用在于：一是為各種類型的證券提供便利而充分的交易條件;二是為各種交易證券提供公開、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格;三是實(shí)施公開、公正和及時(shí)的信息披露;四是提供安全、便利、迅捷的交易與交易后服務(wù)。
證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其它交易場(chǎng)所兩大類。
(一)證券交易所
證券交易所是有組織的市場(chǎng)，又稱“場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)”，是指在一定的場(chǎng)所、一定的時(shí)間，按一定的規(guī)則集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。其設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不能決定證券交易的價(jià)格。
證券交易所的職能：⑴提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施;⑵制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則;⑶接受上市申請(qǐng)、安排證券上市;⑷組織、監(jiān)督證券交易;⑸對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管;⑹對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管;⑺設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu);⑻管理和公布市場(chǎng)信息;⑼中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。
證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)：⑴以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù);⑵新聞出版業(yè);⑶發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料;⑷為他人提供擔(dān)保;⑸未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上交所、深交所均采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，其可下設(shè)其他專門委員會(huì)。證券交易所設(shè)立總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)。總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。
(二)其它交易場(chǎng)所
其他交易場(chǎng)所，是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，又稱場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)發(fā)展的早期，店頭市場(chǎng)[又稱柜臺(tái)市場(chǎng)]是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。
近幾年，銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。目前，主要參與者有：境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行等。
全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)[公開報(bào)價(jià){單邊報(bào)價(jià)、雙邊報(bào)價(jià)}、對(duì)話報(bào)價(jià)]、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。
2002年6月，商業(yè)銀行的債券柜臺(tái)市場(chǎng)開始運(yùn)作，在一定程度上使得以機(jī)構(gòu)投資者為主的銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)柜臺(tái)交易面向全社會(huì)各類投資者擴(kuò)展。
七、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)
設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
應(yīng)履行職能：⑴證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立;⑵證券的存管和過(guò)戶;⑶證券持有人名冊(cè)登記;⑷證券交易所上市證券交易的清算和交收;⑸受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益;⑹辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢;⑺國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。
證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。
按持有****利的性質(zhì)不同，可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證[看漲期權(quán)，權(quán)證持有者有無(wú)限獲利的可能]和認(rèn)沽權(quán)證[看跌期權(quán)，權(quán)證持有者損失可能無(wú)限大]
按權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可分為美式權(quán)證[失效日前任何交易日]、歐式權(quán)證[失效日當(dāng)日]、百慕大式權(quán)證[失效日之前一段規(guī)定時(shí)間內(nèi)]等
2、金融期貨交易，是指以金融期貨合約[由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日期按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)換協(xié)議]為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。
金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨三種類型。
3、金融期權(quán)交易，是指以金融期權(quán)合約[合約買方向賣方支付一定費(fèi)用，在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約]為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。
按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。
4、可轉(zhuǎn)換債券交易。
可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。一方面，在發(fā)行時(shí)是一種債券，債券持有者擁有債權(quán)，持有期間可以獲得利息，如果持有債券至期滿還可以收回本金;另一方面，可轉(zhuǎn)換債券也可在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期間內(nèi)選擇有利時(shí)機(jī)，要求發(fā)行公司按規(guī)定的價(jià)格和比例，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票。持有者還可以選擇在證券交易市場(chǎng)上將其拋售來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。
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