- 相關推薦
何謂次貸危機
引導語：次貸危機如何發(fā)生?影響程度如何?為什么世界其他地區(qū)不斷有部門受到美國次貸危機的影響?下面是yjbys小編為你帶來的何謂次貸危機，希望對你有所幫助。
2008年9月15日，在國際金融界享有盛名的美國雷曼兄弟公司由于受次貸危機的打擊，政府對此表示拒絕借款援助， 向法院申請破產(chǎn)保護。這一家有著158年歷史曾經(jīng)頂住度過了美國1929年和1987年華爾街股災的第四大投資銀行轟然倒下，美國，歐洲和亞洲的股市聞風重挫，有些國家甚至停止了股票市場的股票交易。這標志著次貸危機后的金融危機爆發(fā) 美林"委身"美銀、AIG告急等一系列突如其來的"變故"，揭開了金融危機全面爆發(fā)的格局。 2003年，美國參入伊拉克戰(zhàn)爭， 2008年的次貸危機給美國經(jīng)濟買下了巨大的隱患，伊拉克戰(zhàn)爭雖然暫時化解了美國國內的危機，但卻沒有從根本上改變美國資金流失，雙赤字暴增，經(jīng)濟下滑的命運。打伊拉克時，美國的戰(zhàn)爭預算大約是500-600億美元，當時以為能速戰(zhàn)速決。結果從2003年到2009年，美國在伊拉克整整待了6年，花費已經(jīng)超過8000億美元。伊拉克戰(zhàn)爭使美國國債、財政赤字和貿易赤字放大。這就是美國所面臨的十分緊迫的形勢。這一歷史重任落在了美國的房地產(chǎn)上。為了刺激國家經(jīng)濟的增長，美國政府2000年前后就做出了選擇，號召美國人買房。美聯(lián)儲也采取了寬松的貨幣政策，不斷降息，貸款利率很低，用房地產(chǎn)拉動美國經(jīng)濟，讓美國經(jīng)濟繼續(xù)保持繁榮。鼓動美國窮人去買房，制造房地產(chǎn)繁榮。用制造一個更大的泡沫去堵另外一個泡沫留下的黑洞。 當時的美國有3.5億人口，還有很多人沒買上房。先把有房的富人搜羅一遍，讓他們最好再買別墅，讓住小房的中產(chǎn)階級住換大房。如果再進一步動員無房住的藍領們買房，就會創(chuàng)造多大的房地產(chǎn)需求啊。于是，次貸出現(xiàn)了。銀行開始放貸給信用良好的人，開始是信用級別高的人買房，后來優(yōu)質客戶越來越少，生意不好做，商業(yè)銀行放寬了條件，讓信用級別不那么高的人也能買房，把款貨出去就有錢賺。但是商業(yè)銀行的規(guī)矩還在擋著。于是，中介公司想出了一個辦法，只要貸款人同意買房，雖然信用很差，但商業(yè)銀行可以把他的信用記錄填成優(yōu)良，這就可以辦理抵押貸款了。只不過商業(yè)銀行貸給優(yōu)質客戶的利率是5%，而貸給信用級別低的人，利率是10%。這樣的利差對商業(yè)銀行就很有賺頭。然后商業(yè)公司把次級債交給投資銀行，賣房人和買房人都皆大歡喜。商業(yè)銀行卻承擔著全部風險。而一旦房價下跌，買房人還不上錢，房子也不值錢了，銀行就會面臨巨大的虧損。這樣商業(yè)銀行就把所有的房貸集中在一起，形成了一種按揭證券。最后打包給全世界。這樣便導致了嚴重的次貸危機，進而惡化美國經(jīng)濟，導致了嚴重的金融危機。
各種金融衍生品的誕生、金融衍生品的"濫用"，拉長了金融交易鏈條，助長了投機。"兩房"通過購買商業(yè)銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產(chǎn)證券化將其轉換成債券在市場上發(fā)售，吸引投資銀行等金融機構來購買，而投資銀行利用"精湛"的金融工程技術，再將其進行分割、打包、組合并出售。在這個過程中，最初一元錢的貸款可以被放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產(chǎn)品，從而加長了金融交易的鏈條，最終以至于沒有人再去關心這些金融產(chǎn)品真正的基礎價值，這就進一步助長了短期投機行為的發(fā)生。但投機只是表象，貪婪才是本質。以雷曼兄弟為例，它的研究能力與金融創(chuàng)新能力堪稱世界一流，沒有人比他們更懂風險的含義，然而自身卻最終難逃轟然崩塌的厄運，其原因就在于雷曼兄弟管理層和員工持有公司大約1/3的股票，并且只知道瘋狂地去投機賺錢，而較少地考慮其他股東的利益。最終轟然倒下。
金融危機全面爆發(fā)，席卷全球。
美國次貸危機是因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的風暴，它導致全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足的危機。美國次貸危機從2006年春季開始逐
步顯現(xiàn)的，到2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。美國次級抵押貸款市場通常采用固定利率和浮動利率相結合的還款方式，即購房者在購房后頭幾年以固定利率償還貸款，其后以浮動利率償還貸款。隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。這種局面直接導致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進而引發(fā)"次貸危機"。美國作為世界上唯一的超級大國，其次貸危機的爆發(fā)瞬間就影響了全世界的金融中心以及一些周邊國家，其范圍也遠遠不僅僅是次貸危機方面，而是蔓延到整個金融行業(yè)。盡管美國經(jīng)常項目赤字一直在下降，但其仍占GDP約6%，因消費的產(chǎn)品遠多于其生產(chǎn)的產(chǎn)品，美國人仍是世界其他地區(qū)最大的需求來源之一，其需求的急劇下降極大得影響了其他地區(qū)的經(jīng)濟，一度造成世界各國的恐慌。 11月份公布的數(shù)據(jù)表明，繼日本承認其經(jīng)濟經(jīng)過連續(xù)兩個季度下滑陷入衰退后，歐元區(qū)已進入其誕生以來的首個衰退期，而美國多項經(jīng)濟指標的惡化程度創(chuàng)30年之最，也正在衰退的邊緣，新興市場經(jīng)濟增長放慢已成事實。從北美到歐洲、再到亞太地區(qū)，最近一個月里，為應對金融危機，全球一系列刺激經(jīng)濟措施相繼出臺。這些措施是繼拯救虛擬經(jīng)濟后，各國針對實體經(jīng)濟采取的又一輪的救助措施。
這一次大爆發(fā)的危機給了我們很大的啟示，
啟示之一，市場機制和政府干預要相輔相成。
美國近現(xiàn)代經(jīng)濟史表明，市場機制和政府干預必須相輔相成。美國20世紀30年代的大蕭條，就是政府長期實行自由放任、不干預大企業(yè)壟斷的經(jīng)濟政策的惡果。1933年羅斯福擔任美國總統(tǒng)后實施“新政”，加強了政府對經(jīng)濟社會發(fā)展的宏觀干預，使市場機制(“無形的手”)和政府干預(“有形的手”)相輔相成。
第二次世界大戰(zhàn)結束后，所有的資本主義國家都加強了政府對經(jīng)濟社會發(fā)展的宏觀干預。但是，從上世紀80年代以來，美國政府的經(jīng)濟政策著重強調自由放任和“更少的政府干預”。特別是進入21世紀以來，在金融衍生產(chǎn)品層出不窮、規(guī)模急劇擴大的過程中，美國金融監(jiān)管缺失，以致爆發(fā)了嚴重的金融危機。 危機爆發(fā)后，美國政府采取了救助措施，但為時已晚。當選總統(tǒng)表示，入主白宮后將進一步加強宏觀干預，但面臨重重困難。值得注意的是，要防止從“市場至上”演變?yōu)檎鞍k一切”，應堅持市場機制和政府干預相輔相成，各盡其責。
啟示之二，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟要協(xié)調發(fā)展。
虛擬經(jīng)濟主要包括金融、保險及相關服務業(yè)和房地產(chǎn)服務業(yè)。虛擬經(jīng)濟應與實體經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展，在服務于實體經(jīng)濟的基礎上，獲得擴展和收益。但近些年來，美國虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展。 美國國會1999年通過以允許金融混合經(jīng)營為核心的《金融服務現(xiàn)代化法案》，取代《1933年銀行法》，正式取消了對商業(yè)銀行和投資銀行進行分業(yè)經(jīng)營的限制性條件。2000年美國國會通過《商品期貨交易現(xiàn)代化法案》，規(guī)定非在柜臺交易的商品，不受商品交易委員會的監(jiān)管。這兩項法案為投機猖獗、金融衍生產(chǎn)品膨脹創(chuàng)造了條件。
早在2003年，美國投資大師巴菲特就警告說，金融衍生產(chǎn)品“是大規(guī)模殺傷性武器”，是“參與其中的當事人和經(jīng)濟體系的定時炸彈”。但是，美國政府對此置之不理。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，截至2007年第三季度，全球金融衍生產(chǎn)品市值已高達681萬億美元，其中半數(shù)在美國，另半數(shù)主要在歐洲，這就是歐美成為金融危機重災區(qū)的根源所在。 啟示之三，財富增加和社會分配要公正公平。
美聯(lián)儲主席伯南克指出，放貸方的“不公與欺詐行為”誤導借款人，是導致發(fā)生次貸危機的主要原因。
從次貸危機演變?yōu)閲乐氐慕鹑谖C，暴露了一些大公司、大財團不擇手段牟取暴利，導致收入差距不斷擴大的弊端。美國農(nóng)業(yè)部指出，美國2007年有11.1%的家庭，即3620萬人食物保障不足。美國諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者保羅·克魯格曼在今年出版的《美國怎么了?一個自由主義者的良知》一書中指出，20世紀70年代，美國大公司主管的平均收入是普通職工的40倍，而現(xiàn)在這個數(shù)字變成367倍�？唆敻衤J為，這已不僅僅是社會平等問題，而是美國曾經(jīng)擁有的基本信念和道義的崩塌，
【何謂次貸危機】相關文章：
美國次貸危機及其啟示06-22
何謂WAP10-02
何謂現(xiàn)代舞技巧09-14
企業(yè)危機管理與危機溝通管理08-02
危機公關：未見危機，先建機制10-11
公共危機管理中危機溝通的對策研究07-21
企業(yè)危機管理及危機溝通管理知識06-20
何謂太極拳的“四法”“四功”？07-15