企業(yè)上市運作方法分析

　　企業(yè)上市執(zhí)行的過程，實質就是一個戰(zhàn)略性項目的管理過程。下面小編就給大家分析一些這個過程中的核心要點，希望能夠幫到您。

　　一、上市團隊

　　一般情況，上市團隊核心成員至少應包括董事長、總經(jīng)理、董事會秘書和財務總監(jiān)。董事長和總經(jīng)理最重要的是具有對上市工作堅定的決心和信心，具有解決復雜疑難問題的強大推動力。由于董事長和總經(jīng)理常常對上市工作不熟悉，此時，專業(yè)水平高和實務經(jīng)歷強的董事會秘書或財務總監(jiān)就特別重要，他們的地位和受信任程度越高，就越容易高效率低成本的來協(xié)調上市的執(zhí)行工作。企業(yè)還應專門設立上市辦公室，專門推進上市執(zhí)行工作，由董事長或總經(jīng)理兼任主任，董事會秘書或財務總監(jiān)兼任副主任，下設財務組、法律組、業(yè)務組和后勤組，組長由分管領導領銜，既獨立分工，又相互協(xié)作。團隊成員的配置要足夠忠、足夠多、足夠強和足夠精，同時與團隊的培養(yǎng)計劃相結合，利用好上市過程歷練團隊這一戰(zhàn)略性培養(yǎng)人才的機會。

　　二、中介機構

　　1.選擇企業(yè)上市必須聘請有資格的中介機構進行保薦輔導工作并發(fā)表獨立意見。中介機構一般由保薦人、會計師、律師、評估師組成。

　　(一)保薦人保薦人，也稱投資銀行或券商。保薦人是上市規(guī)則和流程極其熟悉的專業(yè)人員，也是企業(yè)與證監(jiān)會和交易所溝通的橋梁，其上市準備階段的職能主要是負責全面籌劃上市架構，編制招股文件、協(xié)調其他中介機構按照時間表推進上市籌備工作。保薦人至關重要，考察的關鍵是看其協(xié)調各方資源的能力和專業(yè)能力，

　　具體來說包括

　　(1)是否與審批機關和監(jiān)管機構保持緊密的關系?

　　(2)在證券市場的工作經(jīng)驗是否豐富，具體的成功案例如何?

　　(3)是否具備本公司行業(yè)領域的上市經(jīng)驗?

　　(4)在同類保薦人行業(yè)內的聲譽如何?

　　(5)是否擁有成熟完善的發(fā)行渠道和承銷網(wǎng)絡?

　　(6)與會計師、律師等是否存在良好的合作關系?

　　(7)保薦人是否存在項目沖突或對項目不夠重視?

　　(二)會計師會計師的工作主要有：出具會計師報告并在招股說明書里適當披露、為盈利預測提供審核意見、向審核機構解答有關財務會計信息問題等。在企業(yè)成功上市之后，會計師在每個報告期還要出具審計報告。選擇會計師的關鍵不只是其出具審計報告的真實性，更要在意其知名度和可信度，還要考慮更換會計師的風險，若無故更換會計師，既要向交易所和廣大投資者交代，又要付出更高的成本來選擇新的會計師，對企業(yè)維護資本市場形象極為不利。

　　(三)律師律師主要出具法律意見書，解答有關法律問題等。律師的核查過程比保薦人更苛刻，對重大問題的把握也更到位，選擇律師除了考察其是否具有從事證券相關業(yè)務資格外，還要考察其職業(yè)經(jīng)驗、背景資源和客戶評價。如果聘請的保薦人較弱，那么聘請的會計師和律師就應較強。

　　(四)評估師評估師負責審閱公司的物業(yè)或設備的所有權、進行現(xiàn)場觀察和評估、出具評估報告。選擇評估師較為簡單，一般具備證券業(yè)務從業(yè)資格有一定聲譽即可。

　　通常確定了保薦人，其他中介機構可以從保薦人推薦的名單中擇優(yōu)聘用。除了上述法定的中介機構外，還建議選擇一家財經(jīng)公關公司。在證監(jiān)會強化信息披露之后，有相當一部分媒體不負責任地借機對擬上市企業(yè)進行輿論敲詐，因此建議選擇財經(jīng)公關公司來維護媒體關系。選擇的關鍵是判斷其是否有足夠的實力和相當?shù)囊?guī)范，以免進入陷阱，因為有的財經(jīng)公關公司與媒體形成了利益鏈。

　　2.配合

　　在工作上，總裁學習網(wǎng)專家指出，要深刻理解中介機構在風險可控的前提下努力促成公司上市的立場，要統(tǒng)一公司項目組成員與中介機構配合的方法，注意溝通的一致性，避免牛頭不對馬嘴、前言不搭后語，在遇到不明問題時，積極充分溝通后再予以應對。在調動積極性上，要為中介機構成員提供優(yōu)質的工作和生活條件，把握工作與休閑的節(jié)奏，安排好休閑活動，使大家在受尊重和愉快的狀態(tài)下為公司努力工作。在利用其專業(yè)能力和特殊資源上，要講究發(fā)揮其解決企業(yè)實際問題的能力，而不只是停留在發(fā)現(xiàn)問題上，遇事要與企業(yè)一起想辦法，不能只講不行，還要講怎么才行。

　　三、自查整改

　　自查整改，是指在中介機構進場之前，對公司自身狀況進行重點檢查，并根據(jù)檢查情況有效解決存在的重大問題，通常包括：同業(yè)競爭問題、關聯(lián)交易問題、獨立性問題、產(chǎn)權和資質不全問題、財務不規(guī)范和業(yè)績還原問題、違法違規(guī)問題等。這一工作必不可少，且必須在中介機構進場之前進行，可由董事會秘書或財務總監(jiān)來主持完成，因為如果把重大問題留給中介機構協(xié)助解決的話，可能導致中介機構無法與企業(yè)同心同德推進上市工作，畢竟中介機構是要承擔法律責任的。

　　四、周密安排

　　這里的周密安排，強調兩點。第一、要制定明確的時間表，安排好責任人、分工、時間節(jié)點和任務標準。盡管上市的時間表經(jīng)常是一推再推，但是券商作為中介機構的總協(xié)調人，必須擔負這一責任，因為各中介機構承接的項目繁多，如果沒有統(tǒng)一的時間表來協(xié)調，根本無法把上市團隊聚集起來完成階段性工作。同時在落實時間表上要設專人跟蹤和協(xié)調，否則工作方向和進度均無從把握。第二、處理好上市進程和企業(yè)經(jīng)營管理的關系。長期看，上市是服務于發(fā)展的，有利于經(jīng)營管理水平的提高，但短期看，因為企業(yè)上市要占用管理層相當大的精力，有的企業(yè)甚至無暇顧及自身的經(jīng)營管理，從而導致企業(yè)上市工作與經(jīng)營管理工作的沖突。實際上，這并不矛盾，而是相互依存，經(jīng)營管理工作做不好，企業(yè)業(yè)績不能提升，同樣影響上市募集資金規(guī)模，因此在強調企業(yè)上市工作的戰(zhàn)略性時，也不能忽視其服務性，統(tǒng)籌兼顧，把上市進程和經(jīng)營管理工作匹配起來。

　　五、工作機制

　　科學的工作機制有利于調度團隊工作積極性，確保上市執(zhí)行工作高效完成。第一、分工上，上市辦公室主任和副主任負責整體協(xié)調和重大事項的決策，財務組負責對接會計師審計、評估師評估及招股說明書財務部分等，法律組負責對接律師驗證、律師法律意見書、關聯(lián)交易、招股說明書法律部分等，業(yè)務組負責對接招股說明書業(yè)務描述、發(fā)展目標及募投項目部分等、后勤組負責檔案管理、會議籌備及為上市中介及工作團隊提供后勤服務等，涉及對外協(xié)調的重大問題時，則由各小組抽調對口人員在上市辦公室的領導下逐項攻堅克難。第二、紀律上，在強調明快嚴實的工作作風的同時還要建立保密制度，防止因泄密導致耽誤公司上市進程或違反有關法律法規(guī)的情形發(fā)生。第三、流程上，建立"資料收集-資料處理-資料審批-資料外報"程序，防止重要信息不當外漏，確保信息處理的一致性。第四、協(xié)調上，建立規(guī)范的會議制度，確保中介機構協(xié)調會和日常工作協(xié)調照常進行并取得實效，同時因上市工作涉及大量的文件流轉，確定Email為統(tǒng)一的溝通工具，培養(yǎng)團隊實時處理Email的習慣。第五、態(tài)度上，必須堅持求真務實，克服一絲一毫的僥幸心理，以免留下后患。第六、激勵上，除了實施股權激勵外，還應為上市團隊安排過程中的即時激勵和成功之后的特別嘉獎，因為上市過程團隊的辛苦程度和付出與平常是有天壤之別的。

　　六、營造氛圍

　　上市籌備過程紛繁復雜，異常艱辛，對公司和管理團隊都是巨大的考驗，

　　1.上市時間表已經(jīng)修訂了很多遍了，怎么還是推遲，究竟什么時候能夠上市?

　　2.上市究竟要投入多少資源，投入多少精力，公司的經(jīng)營已經(jīng)快顧不上了，如果上市失敗了怎么辦?

　　3.盡職調查怎么那么詳細，我們究竟要提供多少材料，解釋多少遍，中介機構才能滿意?

　　4.沒有了晚上，沒有了周末，沒有了節(jié)假日，我們究竟還要加班多久?

　　5.上市籌備那么多難題，這么熬人，上市之后還有什么等著我們?這一系列的問號考驗著每一個人的情緒和耐心，因此，公司高層要持續(xù)地做廣泛的深入的動員工作，營造團結緊張嚴肅活潑的工作氛圍，調動全體員工積極性，尤其是鼓舞上市團隊用堅定的信心，堅韌的毅力，不怕困難沒有借口地來推進上市。

　　七、處理關系

　　處理關系就是處理好與利益相關方的關系，用"和""合"的辦法，爭取支持，防止添亂。利益相關方包括當?shù)卣�府、監(jiān)管機構、媒體、股東、債權人、客戶、供應商、員工和競爭對手等，上市若得不到其中任何一方的支持，都可能功虧一簣。政府方面，在公司重組及募投項目上需要政府相關主管機構盡快批準，在盡職調查上對中介機構予以配合和支持，為公司出具工商、稅務、社會保障、環(huán)保等方面的守法證明，給公司上市提供財政補貼和關鍵經(jīng)營資源。監(jiān)管機構方面，要保持密切溝通，耐心解釋和有效處理在審核過程中反饋的問題，爭取監(jiān)管機構最大程度的支持。媒體方面，可以籠絡，也可以遠離，唯獨不能得罪，大小媒體區(qū)別對待，善惡媒體區(qū)別對待，利用財經(jīng)公關公司與其周旋。股東方面，企業(yè)上市過程中的重大決策，一定要爭取各方股東的大力支持，以免耽誤上市進程。債權人、客戶和供應商方面，需要配合中介機構完成盡職調查，確認詢證函等。員工方面，一是要鼓舞士氣，增強干勁，二是要防止惡劣員工給公司上市添亂。競爭對手方面，一定要化敵對為和平，化競爭為合作，嚴守商業(yè)秘密，防止競爭對手惡意舉報、惡意訴訟、惡意競爭等情形發(fā)生。只有處理好了與上述關系，才能為公司上市爭取一個和平穩(wěn)定的環(huán)境。

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