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質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)劍懸華鑫信托
引導(dǎo)語：股權(quán)質(zhì)押融資已經(jīng)逐漸成為趨勢，但是低迷的A股市場卻讓這繁榮的背后暗藏風(fēng)險(xiǎn)。下面是yjbys小編為你帶來的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)劍懸華鑫信托，希望對你有所幫助。
近日，永泰能源(600157.SH)發(fā)布公告，控股股東永泰投資控股有限公司(下稱永泰控股)將所持有的本公司股份12329.871萬股，占本公司總股本的6.98%，質(zhì)押給興業(yè)國際信托有限公司，質(zhì)押登記日為2013年3月20日。
永泰控股總共持有永泰能源71376.6172萬股，目前質(zhì)押比例98.78%，一旦永泰能源出現(xiàn)股價(jià)連續(xù)下跌，永泰控股將很難提供后續(xù)的補(bǔ)倉股票，風(fēng)險(xiǎn)必然轉(zhuǎn)嫁給信托公司，從而直接影響持有此類信托計(jì)劃的投資者。
“賭上家底”的質(zhì)押
一般來說，上市公司股權(quán)質(zhì)押都有質(zhì)押率和警戒線。
記者得到的一份永泰能源質(zhì)押給華鑫國際信托有限公司(下稱華鑫信托)的信托計(jì)劃，其中1050萬股的質(zhì)押金額為5000萬元。
永泰能源目前已經(jīng)停牌，其2月18日收盤價(jià)格為12.14元/股，1050萬股的質(zhì)押股票總價(jià)格折合為12747萬元，折合質(zhì)押率為39.22%。
一位信托經(jīng)理告訴記者，中小板公司目前的質(zhì)押率基本上在三四折左右，“永泰能源的這個(gè)質(zhì)押率屬于正常的，對于創(chuàng)業(yè)板，我們公司基本不碰。如果是主板藍(lán)籌股，質(zhì)押率會(huì)相對提高到五折左右。”
為控制因股票價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，對于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)設(shè)立警戒線和補(bǔ)倉線，華鑫信托給永泰能源設(shè)立的警戒線是“不得低于股票質(zhì)押融資本息和的140%”，而補(bǔ)倉線是“不得低于股票質(zhì)押融資本息和的130%。”
為了進(jìn)一步控制風(fēng)險(xiǎn)，華鑫信托還設(shè)立了連帶責(zé)任擔(dān)保，永泰控股的實(shí)際控制人王廣西為此次質(zhì)押的償付義務(wù)提供個(gè)人連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
“這是必須的，畢竟永泰控股質(zhì)押了幾乎所有的股票，如果此次增發(fā)不能得到市場認(rèn)可，復(fù)牌后股票有可能出現(xiàn)連續(xù)下跌的狀況，永泰控股就很難繼續(xù)拿出股票進(jìn)行補(bǔ)倉。”上述信托經(jīng)理告訴記者，由于質(zhì)押率較低，這種風(fēng)險(xiǎn)目前來看還是可控的。
實(shí)際上，類似“賭上家底”的這種質(zhì)押狀況，并非永泰能源一家。
3月27日，桑德環(huán)境(000826.SZ)發(fā)布公告，其控股股東桑德集團(tuán)將其所持2040萬股質(zhì)押給興業(yè)金融租賃有限責(zé)任公司，另將其所持500萬股質(zhì)押給南京銀行北京分行。截至2013年3月27日，桑德集團(tuán)所持桑德環(huán)境的股權(quán)質(zhì)押總股數(shù)為24329.96萬股，占公司總股本的37.80%。
要知道，桑德集團(tuán)總計(jì)持有28955.34萬股桑德環(huán)境，此次質(zhì)押完后，等于質(zhì)押了其持股總數(shù)的84.03%。
中南建設(shè)的控股股東中南城市建設(shè)投資有限公司(下稱中南城市投資)累計(jì)質(zhì)押了73432.5561萬股，占公司總股份的62.88%，占中南城市投資所持公司股份的86.57%。
“這種質(zhì)押目前的確很多，一是為了提前套現(xiàn)，二就是控股股東的確缺錢。” 上述信托經(jīng)理告訴記者，永泰能源近年來不斷通過增發(fā)、債券、信托等各類融資方式，用于旗下煤炭企業(yè)的工程建設(shè)以及參與山西煤炭資源整合，“即使是此次準(zhǔn)備實(shí)施的增發(fā)，永泰控股亦需要提供不少的流動(dòng)資金，因此質(zhì)押股權(quán)來參與增發(fā)是融資的策略。”
熱衷此道的華鑫信托
2007年，上市公司股東質(zhì)押股份的承接方幾乎都是銀行，信托公司僅僅是從2010年開始逐漸發(fā)力，并在2012年首次超越銀行，成為承接股權(quán)質(zhì)押融資的最大“接單者”。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，滬深兩市今年以來共計(jì)268家上市公司進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押，次數(shù)達(dá)到383次，信托公司承接了其中的絕大部分。
在信托公司中，華鑫信托成為今年以來承接股權(quán)質(zhì)押融資的“大腕”。
除去上述的永泰能源以外，華鑫信托還承接了11家上市公司的股權(quán)質(zhì)押，包括一些創(chuàng)業(yè)板公司。
其中，爾康制藥今年1月8日的公告顯示，公司股東湖南帥佳投資將其直接持有的3050.67萬股質(zhì)押給了華鑫信托。要知道，帥佳投資僅持有爾康制藥3050.67萬股，等于質(zhì)押了其持股總額的100%。
上海一位基金經(jīng)理告訴記者，爾康制藥截至目前股價(jià)已經(jīng)跌破了今年初的開盤價(jià)，“3月19日還一度跌破18元，未來走勢將直接決定帥佳投資是否要進(jìn)行補(bǔ)倉的可能性。”本章來源：www.wzquanxunwang.com www.aomenduchanggl.com
在上述信托經(jīng)理看來，華鑫信托這兩年做股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)是很猛的，一般信托公司是不愿意碰創(chuàng)業(yè)板股票的，“雖然現(xiàn)在信托產(chǎn)品很多，但是實(shí)際上絕大部分產(chǎn)品都是融資類的，且股權(quán)質(zhì)押融資偏多。雖然目前尚沒有失敗案例爆出，但是兌付風(fēng)險(xiǎn)存在已久，尤其是100%質(zhì)押的，一旦股票下跌，要么股東方主動(dòng)提前結(jié)束信托計(jì)劃，要么信托公司強(qiáng)行平倉。最害怕搞到最后，信托公司無法獲得上市公司股東的兌付，那就只能成為上市公司新股東了，這就麻煩了。”
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