銀行理財監(jiān)管新規(guī)2016

　　時隔近兩年，銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管文件意見征求重啟，或?qū)⒃诮�期正式面世。下面一起來看看銀行理財監(jiān)管最新規(guī)定解讀吧！

　　2014年12月，銀監(jiān)會下發(fā)《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(意見征求稿)》，對銀行理財業(yè)務(wù)做出了史上最為全面和詳細的規(guī)定�；�解銀行理財業(yè)務(wù)潛在風險，真正落實風險承擔主體，直接服務(wù)實體經(jīng)濟，和推動理財業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，可以說是該意見征求稿的核心思路。

　　近日，21世紀經(jīng)濟報道記者從多個獨立信源獲悉，銀監(jiān)會于本月在2014年意見征求稿基礎(chǔ)上，已初步形成了新的銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法意見征求稿，并召集部分銀行進行討論。

　　目前來看，新版本調(diào)整較多，且更為嚴厲，尤其是對銀行理財實現(xiàn)分類管理和禁止分級理財產(chǎn)品，與舊版意見征求稿差別較大。

　　銀行資管業(yè)內(nèi)多名資深人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，近兩年來，資管行業(yè)發(fā)生了較大變化，金融混業(yè)趨勢下，資金通道叢生，邊界模糊，而監(jiān)管層的共識逐漸明朗，去影子銀行、去通道，加強表外監(jiān)管，是為愈發(fā)明確的大方向;而此前銀行理財?shù)臒衢T話題，銀行理財子公司的設(shè)立和推進，則明顯退出核心問題圈。

　　綜合多名消息人士，新版意見征求稿中，主要有以下幾個要點和方向;不過最終版本仍可能存在變數(shù)。

　　擬對銀行理財分綜合類和基礎(chǔ)類

　　第一，在2014年意見征求稿上新增一點，擬對銀行理財業(yè)務(wù)資質(zhì)進行分類，分綜合類和基礎(chǔ)類兩大類�；�礎(chǔ)類的銀行，理財業(yè)務(wù)將不能投資非標和權(quán)益類資產(chǎn)。銀行資本金將是劃分的重要標準之一。這也就意味著，很多體量很小的銀行，其理財業(yè)務(wù)開展將受到很大限制。不過，由于劃分標準究竟有多嚴格，未解，因此中小銀行將在多大程度受到影響，無法預(yù)測和評估。

　　另外，有消息人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，監(jiān)管層也在考慮對銀行理財投資權(quán)益類資產(chǎn)，設(shè)置和“非標”投資相類似的投資比例限制。

　　根據(jù)現(xiàn)有的管理辦法，銀行理財投資非標資產(chǎn)，其額度上限取“銀行上一年度經(jīng)審計后總資本的4%”和“銀行理財總投資35%”的孰低者。如果要落實權(quán)益類投資的比例限制，則監(jiān)管層需要像對“非標”一樣，對權(quán)益類投資做出明確定義。

　　“非標”投資擬不得對接資管計劃

　　第二，就非標資產(chǎn)投資方面，新版意見征求稿中，銀行理財投資非標資產(chǎn)，只能對接信托計劃，而不能對接資管計劃。不允許多層通道嵌套。鼓勵銀行理財發(fā)行一對一非標產(chǎn)品(無期限錯配)。

　　目前，銀行理財投資“非標”嵌套2到3個計劃類通道，屬于普遍現(xiàn)象;而非標資產(chǎn)配置在資產(chǎn)池中以拉高理財產(chǎn)品收益，更是普遍做法，因此該條規(guī)定雖不至于大大出乎業(yè)界意料，但也可預(yù)見引發(fā)不小變化。

　　其實，在2014年的意見征求稿中，就已經(jīng)有相關(guān)內(nèi)容引導銀行理財關(guān)于非標的投資。其中規(guī)定，預(yù)期收益率型產(chǎn)品中的“非標”資產(chǎn)需回表核算，但無期限錯配的項目融資類產(chǎn)品的“非標”無須回表，允許凈值型產(chǎn)品的30%投資于非標債權(quán)資產(chǎn)，且無須回表核算。

　　擬禁止銀行分級理財產(chǎn)品

　　第三，新版意見征求稿中禁止銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品，而2014年版本對分級產(chǎn)品做出了明確的定義和相關(guān)的詳細規(guī)定。

　　根據(jù)2014年的意見征求稿，分級產(chǎn)品指的是根據(jù)投資者不同的風險偏好，對理財產(chǎn)品受益權(quán)進行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風險承擔能力和意愿的投資者通過投資不同層級的受益權(quán)來獲取不同的收益并承擔相應(yīng)風險的理財產(chǎn)品。

　　彼時，舊版意見征求稿中，對分級產(chǎn)品做出了包括產(chǎn)品設(shè)計原則、優(yōu)先劣后比例、募資對象和投資標的等詳細要求。值得一提的是，銀行理財資金作為優(yōu)先級資金投資其他分級資管產(chǎn)品并不在銀行理財分級產(chǎn)品之列。

　　另外一個容易混淆的概念，結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，根據(jù)2014年版本的定義，是指本金投資于存款、國債等固定收益類資產(chǎn)，同時以不高于以上投資的預(yù)期收益與剩余本金投資于金融衍生工具，并以投資交易的收益為限向客戶兌付理財產(chǎn)品收益的理財產(chǎn)品。

　　簡言之，分級產(chǎn)品主要是從資金端來看，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品主要是從資產(chǎn)投資端的角度來看。

　　5月初，21世紀經(jīng)濟報道就曾報道，銀監(jiān)會窗口指導城商行和農(nóng)商行停止新發(fā)分級理財產(chǎn)品，對于已經(jīng)發(fā)行的，到期后不能再發(fā)。有銀行資管人士向21世紀經(jīng)濟報道記者分析稱，分級理財產(chǎn)品通過分層設(shè)計，容易為劣后資金輸送利益。在反腐大背景下，近年來，多數(shù)銀行對發(fā)行該類產(chǎn)品已經(jīng)非常謹慎。

　　不過，值得說明的是，以上內(nèi)容僅是此次調(diào)整的可能方向，正式文件定稿仍存在變數(shù)。

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