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CFA金融英語學(xué)習(xí)方法
作為金融第一考金融第一考的CFA考試，全英教材全英考試。讓很多中國考生愁苦不語，尤其是英文相對(duì)較差的。下面是YJBYS小編收集的CFA金融英語學(xué)習(xí)方法，僅供大家借鑒學(xué)習(xí)!
CFA考試對(duì)英語的要求
CFA考試對(duì)于英文的要求并不是很高，一般過了英語四級(jí)、六級(jí)的考生就都可以應(yīng)付考試了，需要須能看懂平常的文章，尤其是將來CFA二級(jí)時(shí)能夠大篇幅的閱讀英文的文章。一級(jí)和二級(jí)都是選擇題。三級(jí)的時(shí)候還有主觀題，還要求用英文簡短回答問題。
CFA備考英語學(xué)習(xí)妙計(jì)
用外國人的思維理解金融英語
和大學(xué)普通英語不同，CFA考試不要求你的英語聽說讀寫全面發(fā)展，但你要掌握必要的金融英語詞匯和相關(guān)概念。
有些初涉CFA的同學(xué)會(huì)選擇使用中文教材，其實(shí)這非常不利于CFA考試。因?yàn)榻鹑趯I(yè)詞匯翻譯成漢語常常詞不達(dá)意，要么偏差較大。正如《中國合伙人》中的情節(jié)，學(xué)英語應(yīng)該以外國人的思維去理解，用中國人的思維去理解英語，效果自然打折扣。
考生在學(xué)習(xí)之前不妨先確定自己的個(gè)人英語基礎(chǔ)，對(duì)于相關(guān)金融科目缺啥補(bǔ)啥。而后熟悉教材，攻克劣勢(shì)科目。舉例：有金融基礎(chǔ)但英語水平較差的考生需在金融英語上多下功夫，相反，英語專業(yè)生就要在金融知識(shí)方面多花時(shí)間。
積累CFA核心詞匯
CFA核心詞匯包含了金融證券、投資、財(cái)務(wù)等方面的詞匯，內(nèi)容涉及CFA考試三個(gè)級(jí)別全部知識(shí)體系。根據(jù)核心詞匯，考生應(yīng)在制定個(gè)人的學(xué)習(xí)計(jì)劃之初就將增加自己的詞匯量設(shè)好一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。至少半年以上的刻苦學(xué)習(xí)，絕對(duì)足夠彌補(bǔ)英語的不足，在考場上得心應(yīng)手。
提高英語閱讀能力
雖說CFA不要求聽說讀寫全面發(fā)展，但閱讀短文題目的能力還是應(yīng)該具備的，因?yàn)樵贑FA二級(jí)和三級(jí)考試當(dāng)中設(shè)置了閱讀題目，而且還具有一定的篇幅長度!通讀、理解、答題都需要花時(shí)間。當(dāng)然，閱讀的順暢是建立在對(duì)詞匯的掌握上的。平時(shí)多做一些題目，多熟悉一些關(guān)鍵詞，才能幫助自己更快通關(guān)CFA考試。
CFA備考英語學(xué)習(xí)誤區(qū)
設(shè)置合理的預(yù)期
曾經(jīng)背單詞的時(shí)候，我一直比較急功近利。當(dāng)年備考初期，我看了很多高分心得。在心得中，許多高分得主都提到自己可以一天刷一千多，甚至好幾千單詞(包括背過待鞏固的)。我圖樣圖森破地認(rèn)為這些人從一開始就能每天背這么多，所以我也給自己制定了類似的計(jì)劃。結(jié)果自然是，花了很多時(shí)間，但卻沒收獲幾個(gè)單詞。反而增大了挫敗感。
其實(shí)，這些高分得主花了很多的功夫才達(dá)到這樣的背誦效率。所以在制定背單詞計(jì)劃時(shí)，我們也應(yīng)該對(duì)每個(gè)階段能背的量有一個(gè)合理的預(yù)期。一開始往往我們能背的比較少，因?yàn)樾略~多，也因?yàn)椴艅倓傞_始熟悉背單詞的技巧。所以每天100個(gè)單詞，當(dāng)我們漸入佳境后，我們每天能刷的單詞數(shù)也會(huì)越來越多。
克制對(duì)新詞的貪念
我曾經(jīng)特別喜歡背新單詞，因?yàn)槲姨貏e享受不斷在一本單詞書中往后背的感覺，就好像游戲闖關(guān)。但后來我意識(shí)到這其實(shí)是自欺欺人，是一種大腦中虛幻的成就感。背過一百個(gè)新單詞，不代表就記住了一百個(gè)新單詞。
所以要想高效率地背單詞，我們一定要克制對(duì)新單詞的貪欲。當(dāng)出現(xiàn)這種貪欲時(shí)，要反問自己，不復(fù)習(xí)剛背過的單詞，就直接挑戰(zhàn)新的單詞，這真的是我應(yīng)該做的嗎?這真的是我內(nèi)心深處想做的嗎?我花了好幾個(gè)月的時(shí)間和這種貪欲做斗爭，最終戰(zhàn)勝了這種欲望。每次背完一個(gè)list，約100個(gè)單詞，我首先會(huì)花10分鐘時(shí)間快速地將每個(gè)單詞快速過2~3遍，以加深印象。這樣做的效果很好。我的單詞遺忘率不斷下降。
想了很久才想起意思，其實(shí)就是不會(huì)
如果在回憶一個(gè)單詞的意思時(shí)，我們需要停頓好幾秒，甚至十幾秒，其實(shí)我們并沒有真正記住這個(gè)單詞。一開始我不愿意承認(rèn)這點(diǎn)。所以，每當(dāng)我花了十幾秒想起一個(gè)單詞的意思，并拿書確認(rèn)后，我會(huì)開心地暗示自己，我有記住這個(gè)單詞。但事實(shí)不是這樣的。殘酷的事實(shí)是，其實(shí)我并沒有掌握這個(gè)單詞，或者至少是沒有記牢。
而沒有記牢，在考試實(shí)戰(zhàn)時(shí)對(duì)于一個(gè)考生非常不利。比如閱讀一個(gè)長句時(shí)，每次我們停下來回憶一個(gè)單詞的意思，我們大腦有限的短時(shí)記憶空間(working memory)就被占用了，因此我們就有可能忘掉之前讀過的那部分的意思，而這對(duì)于我們理解長句是非常不利的。記不牢單詞對(duì)于聽力的負(fù)面影響更大，因?yàn)槁犃π枰覀兏焖俚姆磻?yīng)，并且聽完后我們也沒有文本進(jìn)行確認(rèn)。
走出這個(gè)彎路的方法就是對(duì)自己更加嚴(yán)格要求。在背過某個(gè)單詞后，我們應(yīng)該要求自己馬上就反應(yīng)出該單詞的意思。單詞也屬于學(xué)術(shù)，學(xué)術(shù)需要嚴(yán)謹(jǐn)。在學(xué)術(shù)的世界里，會(huì)就是會(huì)，不會(huì)就是不會(huì)，不要容許似懂非懂。
想要記住，先要理解單詞的意思
我之前背單詞，尤其是背抽象單詞，或者意思非常復(fù)雜的單詞時(shí)，其實(shí)并不理解某些單詞的意思，而僅僅是認(rèn)識(shí)該單詞中文釋義中的那幾個(gè)字而已。舉例，cynical，這個(gè)詞的意思是犬儒主義，但到底什么是犬儒主義呢?我在背時(shí)其實(shí)并沒理解，我僅僅是強(qiáng)求我的大腦把cynical和犬儒主義劃等號(hào)。但離開準(zhǔn)確的理解，我們的大腦是很難記住信息，尤其是抽象復(fù)雜的信息的。這就好比我們背數(shù)學(xué)公式，如果我們都沒懂那個(gè)公式，那其實(shí)我們也很難背住那個(gè)公式。
因此我們需要打破砂鍋問到底的精神。當(dāng)我們遇到抽象詞，難詞時(shí)，可以在韋氏詞典的網(wǎng)站(Dictionary and Thesaurus)或用柯林斯英漢雙解大詞典的英文部分來幫助我們準(zhǔn)確理解這些抽象詞，難詞。我們還可以求助度娘或者谷歌，來幫助我們精確理一些抽象詞，難詞的中文意思。
CFA 二級(jí)備考難點(diǎn)：
首先知識(shí)點(diǎn)很難，CFA二級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)，股權(quán)投資，固定收益，公司金融，財(cái)報(bào)分析等具有實(shí)際實(shí)操意義的，不再像一級(jí)那么偏向理論了，所以學(xué)起來是有難度的，最重要的是我們的日常工作很少有覆蓋這么廣泛實(shí)操業(yè)務(wù)；二級(jí)考察的計(jì)算比較多，比例接近50%，而且公式多，定價(jià)一套，估值一套，連續(xù)一套，離散一套。
CFA二級(jí)考試的閱讀量平均到每一題，大概是一級(jí)的5-6倍，所以英語的閱讀速度將會(huì)決定考試能否做完，一級(jí)的平均做題時(shí)間是90秒，二級(jí)是三分鐘。
第三個(gè)難點(diǎn)，潛在的難點(diǎn)。一級(jí)備考的習(xí)題大概是4000題，原版書習(xí)題1700左右，算上機(jī)構(gòu)的題庫，比如高頓題庫2000多，考前2套�？季�360,4000+的量已經(jīng)差不多了，CFA協(xié)會(huì)官網(wǎng)的習(xí)題我不太推薦；但是到了level2，原本書習(xí)題量驟減，每個(gè)章節(jié)后面大概20-30題目，而且因?yàn)閏ase出題，所以大框架會(huì)有限定，部分知識(shí)點(diǎn)考不到，需要你自己理解，這個(gè)就有意思了。所以在上完課或者看完書之后CFA協(xié)會(huì)官網(wǎng)的practice刷起來吧。沒得選了。
我們回到正題，也不全是壞消息，二級(jí)考試除了通過率還是有些好消息的，我們老規(guī)矩10門課展開討論下：
職業(yè)道德。好消息，CFA level2 的職業(yè)道德跟一級(jí)內(nèi)容一樣的，甚至還少了GIPS，只有七大準(zhǔn)則22細(xì)則的考察了。所以各位可以將這門課放到最后復(fù)習(xí)。稍微看下，一般是不太容易忘的。
數(shù)量方法。這門課就不太友好了。Level1的線性回歸很多同學(xué)都不理解，估計(jì)手游除了抽卡，幾乎沒見過“SSR”。二級(jí)的數(shù)量開篇介紹回歸模型，從線性回歸開始，單元的，多元的，自回歸模型到時(shí)間序列，需要掌握方差分析表的拆解與計(jì)算，理解概念，對(duì)數(shù)學(xué)比較恐懼的同學(xué)到這幾乎是絕望的，但是這些還不算難點(diǎn)的。CFA 考的真的就是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的一點(diǎn)點(diǎn)皮毛，不用那么害怕，因?yàn)椴豢挤e分。在CFA二級(jí)考試過程流傳著一句只要不是時(shí)間序列，都是送分的。在學(xué)回歸模型的過程中，著重看下模型的假設(shè)，因?yàn)闆]法考察代碼，就只能側(cè)重糾偏過程。獨(dú)立同分布的假設(shè)要記牢，并且知道哪一條假設(shè)被違反了，知道如何修正，考試基本就能拿分了。第二部分是大數(shù)據(jù)，其實(shí)在講的是分類問題，只不過沒法考察代碼，就能考察一部分名詞。從決策樹，隨機(jī)森林，聚類算法等，大概說明下神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，這個(gè)部分考試只考概念，還有優(yōu)缺點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)。這個(gè)科目在二級(jí)的性價(jià)比是極高的。內(nèi)容少，就三個(gè)章節(jié)，外匯理論，經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)監(jiān)管，而且也不太用擔(dān)心一級(jí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，因?yàn)殛P(guān)系不太大。利率平價(jià)定理在一級(jí)不是個(gè)重要知識(shí)點(diǎn)，二級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)圍繞這個(gè)定理的推導(dǎo)展開的。前2個(gè)章節(jié)重要，考計(jì)算比較多，三角套利，套期保值，蒙代爾弗雷明模型，索羅模型，背一背。經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的考試就1道題，背一背就好。
財(cái)報(bào)。Level2的財(cái)報(bào)是CFA財(cái)會(huì)課程的終點(diǎn)了。從金融資產(chǎn)三分類開始（曾今有個(gè)學(xué)生面試被問到這個(gè)題目），講長期股權(quán)投資，如何并表，如何會(huì)計(jì)處理，一級(jí)中有一個(gè)科目叫商譽(yù)，只能每年做減值測試對(duì)吧，不知道有沒有同學(xué)會(huì)問什么時(shí)候增加？這個(gè)稍候給各位說。但是這個(gè)科目在二級(jí)的財(cái)報(bào)計(jì)算題是必考的，full good will，partial goodwill二選一。養(yǎng)老金計(jì)算，精算假設(shè)修改了之后如何計(jì)算，核心側(cè)重在如何影響財(cái)務(wù)比率（CFA培養(yǎng)的是分析師）；外匯報(bào)表折算，T方法，C方法要熟練應(yīng)用，考試的時(shí)候別歷史匯率，平均匯率，當(dāng)期匯率別找錯(cuò)了就行。計(jì)算稍微繁瑣一些，但是熟能生巧。金融機(jī)構(gòu)的巴塞爾協(xié)議（學(xué)過FRM的同學(xué)在這部分是具有優(yōu)勢(shì)的），有幾個(gè)要背的數(shù)字，一級(jí)資本充足率，核心資本充足率等。還有財(cái)務(wù)分析比率，這個(gè)章節(jié)不會(huì)單獨(dú)出case題的，都是融合在計(jì)算分類類的題目中。公式還是熟悉的一級(jí)的味道。
公司金融。這個(gè)科目我直呼好家伙。一級(jí)的公司金融各位還有印象吧。成本預(yù)算的NPV，IRR多可愛呀，計(jì)算器按一按直接選答案。Level2就是給你經(jīng)營狀況，同樣的還是算NPV，IRR，但是現(xiàn)金流你自己拆，拆錯(cuò)了，稅漏了，GG。還會(huì)介紹不同年限項(xiàng)目如何做取舍，實(shí)值期權(quán)計(jì)算等。第二個(gè)章節(jié)介紹MM理論。這個(gè)理論是研究最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的。這兩位大經(jīng)濟(jì)學(xué)家我記不住名字，所以考試我只記住了有稅情況下，無稅情況下的各有兩個(gè)推論。然后來到實(shí)用價(jià)值極高的并購章節(jié)。怎么付兌價(jià)？全錢？全股？半錢半股？前兩種比較簡單對(duì)吧，考試不考。然后熟悉的商譽(yù)他又lei了。只有并購的時(shí)候，需要重新估算商譽(yù)，是可以增加的。還有一個(gè)協(xié)同效應(yīng)計(jì)算。但是考試�？嫉氖遣①彉I(yè)務(wù)發(fā)生了以后財(cái)務(wù)比例的變化，合并后股價(jià)怎么變？PE怎么變？
股權(quán)投資。這個(gè)算是好消息了，因?yàn)楦患?jí)重合是比較多的。會(huì)介紹新的DCF模型，H模型，三階段DDM模型。會(huì)介紹DCF建模過程中CAPEX計(jì)算，實(shí)用效果還是不錯(cuò)的，尤其是做投研類的實(shí)習(xí)在去建模給企業(yè)估值的時(shí)候。RI模型是新模型，主要是應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流如果負(fù)了的條件應(yīng)用，但是考的少，但是很不好理解。絕對(duì)估值法結(jié)束了就是相對(duì)估值法，PE,PB,PS,PCF（2020年考的，我不會(huì)做，doge）。除此以外還會(huì)介紹各種收益的概念，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，由此引出單因子模型，多因子模型。行業(yè)分析的部分內(nèi)容，這個(gè)章節(jié)會(huì)提供寫行業(yè)研究報(bào)告的思路。留學(xué)生找行研類崗位投簡歷的時(shí)候，部分機(jī)構(gòu)會(huì)說level2 pass優(yōu)先就是這個(gè)原因。著重說一下DCF的現(xiàn)金流折現(xiàn)模型FCFF。這個(gè)計(jì)算有11個(gè)公式，都是可以互相推導(dǎo)的，這個(gè)內(nèi)容在公司金融要學(xué)一樣的，但是公司金融不考，考察在這里。
固定收益。這個(gè)跟一級(jí)承接是最多的。學(xué)會(huì)利率二叉樹（等權(quán)重漲跌），就可以研究含權(quán)債，可轉(zhuǎn)債的定價(jià)與估值了。如果你即期利率與遠(yuǎn)期利率換算沒有問題的話，F(xiàn)RA應(yīng)該也沒啥問題了，這些都是類似一級(jí)的延續(xù)。多掌握一些利率模型，還有部分理論介紹，知道適用場景，優(yōu)缺點(diǎn)即可。
衍生品。我當(dāng)初被虐的最慘的一個(gè)科目。沒做過衍生品交易，反向開倉這種東西也是翻車一次才領(lǐng)悟到的。而且衍生品合約種類太多了，真不記不住。四大衍生品的合約種類都有，上難度，利率二叉樹的option定價(jià)是必考的（基于合約現(xiàn)金流折現(xiàn)，非隨機(jī)過程），這里的理論二叉樹跟固收的思路一樣，但是漲跌不是等權(quán)重。最難的是swap，swap最難的是currency swap，19年有幸碰見，我雙手離開了鍵盤�？傊�，衍生品有實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的，可以憑借經(jīng)驗(yàn)來做，計(jì)算量會(huì)非常少，用眼睛瞅瞅能瞅出來答案的那種，沒做過的，就拆現(xiàn)金流，拆明白了，計(jì)算題幾乎是不會(huì)錯(cuò)的，無非就是多一部折現(xiàn)嘛。
另類投資。好家伙。這個(gè)科目一級(jí)是弟弟啊。二級(jí)講的內(nèi)容非常多。但是很有意思。房地產(chǎn)估值，我印證過，確實(shí)實(shí)際操作是這么做的。根據(jù)房租收入的現(xiàn)金流折現(xiàn)，拆了重建，附近樓盤的定價(jià)來對(duì)比估價(jià)。接下來要介紹怎么按揭炒房啊呸，投資，怎么配杠桿，怎么計(jì)算你的盈虧平衡點(diǎn)。介紹VC的輪次，投資收益，股權(quán)稀釋過程，地產(chǎn)基金信托REITS的發(fā)行，特點(diǎn)，定價(jià)等。私募基金的LP，GP收益核算等。
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