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應(yīng)收賬款對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本分析
應(yīng)收賬款表示企業(yè)在銷售過程中被購買單位所占用的資金。企業(yè)應(yīng)及時收回應(yīng)收賬款以彌補(bǔ)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種耗費(fèi)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。下面是小編為大家整理的應(yīng)收賬款對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本分析，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、應(yīng)收賬款看銷售
企業(yè)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以從其所處行業(yè)的上市公司處取得。我們可以取上市公司的中等水平。例如，某公司賬面應(yīng)收賬款為10億元，同類上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3，則可以推測，該公司的銷售收入為30億元。計(jì)算公式如下：
銷售收入=應(yīng)收賬款*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=10*3=30億元
進(jìn)一步，我們還可分析確定銷售成本情況：
一般來說，從一個企業(yè)所處行業(yè)及該企業(yè)在行業(yè)中的地位，有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員可以確定該企業(yè)的毛利率的水平。例如，從上市公司年報(bào)分析，某企業(yè)所處行業(yè)的上市公司的毛利率水平為40%，上市企業(yè)之間毛利率差異不大。根據(jù)了解，該企業(yè)在行業(yè)中處于較前位置，因此可判斷，該企業(yè)的毛利率水平也應(yīng)在40%左右。
毛利率估計(jì)出來后，我就不難計(jì)算公司的銷售成本：
銷售成本=銷售收入*(1-毛利率)
根據(jù)上面的數(shù)據(jù)，我們可以確定：
銷售成本=30*(1-40%)=18億元。
二、應(yīng)收賬款看資產(chǎn)
1、流動資產(chǎn)
財(cái)務(wù)人員，可以通過對上市公司的研究，掌握行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。有了存貨周轉(zhuǎn)率，就不難判斷企業(yè)的存貨水平。根據(jù)了解，我們知道，某公司所在行業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)率為2，因而，我們得出，該公司的存貨水平為：
平均存貨=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=18/2=9億元。
企業(yè)的流動資產(chǎn)主要為應(yīng)收賬款和存貨，如果企業(yè)管理較好的話，貨幣資金和其他流動資產(chǎn)占比應(yīng)該不大。貨幣資金的占用水平高低，主要看企業(yè)的支付方式、議價(jià)能力和籌資能力如何。對供應(yīng)方議價(jià)能力強(qiáng)的企業(yè)，貨幣資金可以相對保守;較多采用銀票作為支付手段的企業(yè)，貨幣資金(保證金)的水平一般較高;籌資能力強(qiáng)的企業(yè)，以備支付的貨幣資金可以相對較少。
所以，一般來說，企業(yè)的流動資產(chǎn)約等于應(yīng)收賬款加存貨。所以，可近似采用以下公司表示：
流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨=10+9=19億元。
假定貨幣資金點(diǎn)流動資產(chǎn)10%，可對流動資產(chǎn)進(jìn)一步精確確定：
流動資產(chǎn)=(應(yīng)收賬款+存貨)/(1-10%)=19/0.9=21億元。
2、長期資產(chǎn)
長期資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，長期股權(quán)投資是在企業(yè)擴(kuò)張時才會發(fā)生的。所以，這里我們先不討論。
長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的關(guān)系是項(xiàng)目與產(chǎn)能的關(guān)系，這個，在企業(yè)初創(chuàng)的可研報(bào)告中可以找到答案。也就是說，如果不考慮委外加工的因素，企業(yè)的營業(yè)額有多大，決定了企業(yè)的長期資產(chǎn)有多少。在考慮委外加工的情況下，我們也可以通過自產(chǎn)占比來判斷長期資產(chǎn)的金額。例如，某企業(yè)，一臺機(jī)器設(shè)備價(jià)值100萬元，占用廠房40平米，年生產(chǎn)值1000萬元。通上面的數(shù)據(jù)，我們可以計(jì)算，該企業(yè)的機(jī)器設(shè)備投資額為：
機(jī)器設(shè)備投資額=年總產(chǎn)值/單位設(shè)備年產(chǎn)值*設(shè)備單價(jià)
=300000萬元/1000萬元*100萬元=3億元
這里，總產(chǎn)值按銷售額計(jì)算。
長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的關(guān)系也可以通過對同類上市公司來分析，如，A上市公司，年銷售額為50億，其中，自產(chǎn)占20%，固定資產(chǎn)2億，無形資產(chǎn)0.5億，則可以計(jì)算企業(yè)產(chǎn)值與長期資產(chǎn)的關(guān)系：
長期資產(chǎn)產(chǎn)出率=企業(yè)總產(chǎn)值/平均長期資產(chǎn)=50*20%/(2+0.5)=4
根據(jù)行業(yè)水平和企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，可以計(jì)算企業(yè)的長期資產(chǎn)：
企業(yè)的長期資產(chǎn)=30/4=7.5億元。
3、總資產(chǎn)
在流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)確定之后，我們就不難判斷企業(yè)的總資產(chǎn)水平了。
總資產(chǎn)=流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=21+7.5=28.5億元。
三、應(yīng)收賬款看負(fù)債
通過應(yīng)收賬款，我們知道企業(yè)的總資產(chǎn)。在此基礎(chǔ)上，不難判斷企業(yè)的負(fù)債水平。企業(yè)的負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系可用資產(chǎn)負(fù)債率來表示。正常來說，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平以70%為上限。高于70%，那就意味著企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該予以關(guān)注。但是，負(fù)債水平過低，說明企業(yè)經(jīng)營比較保守，或者發(fā)展機(jī)會有限;同時，負(fù)債水平過低，會使企業(yè)失去應(yīng)得的杠桿效益。所以，我們在確定企業(yè)的負(fù)債水平時，以60%為標(biāo)準(zhǔn)較為合理。這樣，我們就可以計(jì)算企業(yè)的負(fù)債水平了：
總負(fù)債=總資產(chǎn)*資產(chǎn)負(fù)債率=28.5*60%=17.1萬元。
考慮到流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的匹配，一般來說，流動比率以不小于1為限，理想值為2.這里，我們定流動比率為1.5，可計(jì)算企業(yè)的流動負(fù)債：
流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/1.5=21/1.5=14億元。
長期負(fù)債=總負(fù)債-流動負(fù)債=17.1-14=2.9億元。
企業(yè)營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=21-14=7億元。
四、應(yīng)收賬款看權(quán)益
通過上面的分析，總資產(chǎn)和總負(fù)債都已明了，那么，企業(yè)的所有者權(quán)益也可以確定：
所有者權(quán)益=總資產(chǎn)-總負(fù)債=28.5-17.1=11.4億元。
所有者權(quán)益-企業(yè)營運(yùn)資金=11.4-7=4.4億元。
說明，企業(yè)長期投資中，有4.4億元是自有資金，另，長期借款2.9億元，與長期資產(chǎn)7.5億元基本吻合。
五、應(yīng)收賬款看問題
一般來說企業(yè)執(zhí)行過程中，各項(xiàng)指標(biāo)很可能與我們測算的結(jié)果不一致，如果差異較大時，這就需要關(guān)注和分析，核查不一致的原因。
1、收入問題。收入與應(yīng)收賬款正相關(guān)，收入大，應(yīng)收賬款也大，收入小，應(yīng)收賬款也小。如果收入增長小于應(yīng)收賬款增長，也就是說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，這就很有可能隱藏著問題：一是應(yīng)收賬款壞賬，其根源可能是定價(jià)過高，客戶虧損，無法還款;或客戶誠信不夠，逃避債務(wù);還有就是公司放寬收賬政策和信用政策，獲取競爭優(yōu)勢;二是串通舞弊，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增高，收入虛假，這里有的是客戶單方面的行為，有的是企業(yè)與客戶串通粉飾業(yè)績的行為，不能簡單認(rèn)定。
2、費(fèi)用問題。費(fèi)用與應(yīng)收賬款的關(guān)系要通過銷售收入來分析。所以說，費(fèi)用與應(yīng)收賬款間接相關(guān)。運(yùn)行良好和穩(wěn)定的企業(yè)，費(fèi)用的變化一般不太大，并與銷售收入保持一定的比例。如費(fèi)用率出現(xiàn)較大的變動時，很有可能企業(yè)的經(jīng)營模式在實(shí)質(zhì)上發(fā)生了較大的調(diào)整，我們必須關(guān)注這種調(diào)整隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的業(yè)務(wù)模式調(diào)整時，我們需要考評其是否具有配套的管理能力和相關(guān)方的支持?其內(nèi)控方面是否存在缺陷?如果，沒有模式方面的調(diào)整，那么，在費(fèi)用方面，有無利益的轉(zhuǎn)移，如替他方承擔(dān)費(fèi)用或轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用?有無費(fèi)用的跨期操控和列支，如提前或推遲開具發(fā)票的現(xiàn)象?
3、存貨問題。應(yīng)收賬款與存貨是正相關(guān)，有的企業(yè)，存貨減少，應(yīng)收賬款卻增加，兩者此消彼脹，這樣，就有可能是突擊虛增銷售，因而，可以懷疑銷售質(zhì)量存在問題。存貨水平增加，還說明，企業(yè)的持續(xù)盈利能力和營運(yùn)能力可能出現(xiàn)問題，如果不能在短期內(nèi)消化，就必須對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。
4、負(fù)債問題。我們在進(jìn)行融資時，銀行對負(fù)債與收入的關(guān)系、負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系都很敏感。一般來說，負(fù)債總額不能超過總資產(chǎn)的65%.流動負(fù)債不應(yīng)超過一年的營業(yè)收入，也不能超過流動資產(chǎn)，企業(yè)要進(jìn)行投資，一定要有相應(yīng)的營運(yùn)資金，營運(yùn)資金來源為長期資金(包括自有資金和長期借款)。當(dāng)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到上述要求時，說明，企業(yè)的財(cái)務(wù)需要關(guān)注。可能是企業(yè)過度投資所致，也可能是企業(yè)競爭力減弱，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢所致。這些都預(yù)示著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
5、報(bào)表粉飾問題。有的企業(yè)，為了融資需要，常對報(bào)表進(jìn)行粉飾，因?yàn)楦黜?xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系錯綜復(fù)雜，很多財(cái)務(wù)人員的粉飾報(bào)表時考慮不全，或都考慮全了，也因?yàn)橛行┛陀^限制而做不到，所以，這樣的報(bào)表常出現(xiàn)難以解釋的問題。
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