資金管理模式:現(xiàn)金池的分析與運(yùn)用
“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)是一種大中型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金集中管理的高端現(xiàn)金管理產(chǎn)品。企業(yè)集團(tuán)母公司通過“現(xiàn)金池”，可以在不影響子公司日常業(yè)務(wù)的情況下，以委托貸款的方式，將所有本地區(qū)及跨地區(qū)子公司的資金進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，實(shí)現(xiàn)同城及跨地區(qū)的自動化資金集中管理。
“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)是一種大中型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金集中管理的高端現(xiàn)金管理產(chǎn)品。企業(yè)集團(tuán)母公司通過“現(xiàn)金池”，可以在不影響子公司日常業(yè)務(wù)的情況下，以委托貸款的方式，將所有本地區(qū)及跨地區(qū)子公司的資金進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，實(shí)現(xiàn)同城及跨地區(qū)的自動化資金集中管理。具體而言，通過依托銀行先進(jìn)的網(wǎng)上銀行平臺，集資金自動劃轉(zhuǎn)、目標(biāo)余額管理、委托貸款計(jì)價(jià)、網(wǎng)上利率維護(hù)、利息自動撥付、賬戶透支設(shè)置、大額雙向調(diào)撥、日終多次回收、網(wǎng)上信息查詢、標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)接口等功能于一身，通過精心設(shè)計(jì)的賬戶結(jié)構(gòu)和功能安排，使企業(yè)集團(tuán)在不影響子公司正常業(yè)務(wù)的情況下，實(shí)現(xiàn)同城及跨地區(qū)的資金集中管理。
如某企業(yè)集團(tuán)擁有6家成員企業(yè)，該企業(yè)集團(tuán)開設(shè)了一個(gè)母公司賬戶，每個(gè)成員企業(yè)在母公司賬戶下開設(shè)了子賬戶，每個(gè)成員企業(yè)有一定的透支額，每天在固定的時(shí)間(一般為下午4點(diǎn))，銀行自動對子公司賬戶進(jìn)行掃描，并將所有子公司賬戶清零，即當(dāng)子公司賬戶有結(jié)余時(shí)，劃歸母公司賬戶，作為企業(yè)集團(tuán)的貸款并收取利息，子公司賬戶透支時(shí)，母公司賬戶劃撥歸還，作為企業(yè)集團(tuán)的借款并支付利息，母公司賬戶即為“現(xiàn)金池”。
隨著企業(yè)集團(tuán)的不斷崛起，如何強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)對成員企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，特別是資金管理，已經(jīng)成為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理研究領(lǐng)域中的一個(gè)核心課題。
現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，“現(xiàn)金至尊”是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本理念。但是，許多企業(yè)集團(tuán)由于成員企業(yè)眾多，地域分布廣泛，在資金集中管理上的問題尤其突出。如企業(yè)集團(tuán)缺少統(tǒng)一集中的資金管理系統(tǒng)，對成員企業(yè)的資金流動缺乏有效的管理和監(jiān)督，投資風(fēng)險(xiǎn)較大;企業(yè)集團(tuán)不能適時(shí)調(diào)整資金余缺，部分成員企業(yè)資金出現(xiàn)缺口向銀行貸款，而另一些成員企業(yè)資金則出現(xiàn)結(jié)余，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的資金成本上升，資金使用效率低下。因此，為了實(shí)現(xiàn)對成員企業(yè)的有效監(jiān)督、保證資金的安全性、實(shí)現(xiàn)資源的有效配置、提高資金使用效率，企業(yè)集團(tuán)無論是采取集權(quán)制還是分權(quán)制的組織架構(gòu)和管理體制，財(cái)務(wù)與資金管理都日益趨向高度集中。
目前，我國企業(yè)集團(tuán)采用的資金集中管理模式主要有：設(shè)立財(cái)務(wù)公司、內(nèi)部結(jié)算中心、收支一條線和收支兩條線等，各種資金管理模式都有其適用性和優(yōu)缺點(diǎn)。其中財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)下屬的、人民銀行批準(zhǔn)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要從事企業(yè)集團(tuán)內(nèi)資金的融通和統(tǒng)一管理，其設(shè)立需要具備必要的條件和經(jīng)過一定的程序，只有極少數(shù)企業(yè)集團(tuán)具備設(shè)立財(cái)務(wù)公司的條件。結(jié)算中心通常是在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，是一個(gè)資金運(yùn)作的職能部門。收支一條線和收支兩條線是指成員企業(yè)在銀行開設(shè)的賬戶可以采取收支合一形式，也可以采取收支分開形式，其支出的資金由企業(yè)集團(tuán)根據(jù)成員企業(yè)的申請或資金計(jì)劃統(tǒng)一劃撥，其收到的資金逐筆自動上劃或每日定時(shí)上劃到企業(yè)集團(tuán)賬戶，既有零余額上劃，也有定額上劃，但是內(nèi)部結(jié)算賬戶的建立和記賬機(jī)制不變。
無論采取哪種資金管理模式，企業(yè)都必須借助于外部商業(yè)銀行才能履行職責(zé)，因此無論從管理層面還是技術(shù)層面，“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)即是對目前采用的各種資金集中管理模式的進(jìn)一步優(yōu)化。“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)對企業(yè)集團(tuán)具有普遍性、適用性，其優(yōu)點(diǎn)顯而易見。
第一，企業(yè)集團(tuán)通過“現(xiàn)金池”建立了集中統(tǒng)一的資金管理系統(tǒng)，便于及時(shí)掌握成員企業(yè)的資金動態(tài)，實(shí)施有效監(jiān)督，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
第二，企業(yè)集團(tuán)能夠及時(shí)調(diào)劑企業(yè)集團(tuán)與成員企業(yè)以及成員企業(yè)之間的資金余缺，合理安排資金用途，提高資金使用效率。
第三，各成員企業(yè)在資金管理上各自為政時(shí)，都單獨(dú)與銀行交易，各自的存貸款利息之差會增加企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，但在“現(xiàn)金池”中，盡管企業(yè)集團(tuán)要負(fù)擔(dān)與銀行業(yè)務(wù)往來的手續(xù)費(fèi)，但是與企業(yè)集團(tuán)存貸款利差相比，手續(xù)費(fèi)支出遠(yuǎn)低于企業(yè)集團(tuán)存貸款利差之和，所以“現(xiàn)金池”能有效降低資金使用成本。
第四，在“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)中，成員企業(yè)在現(xiàn)金池中透支要支付利息，反之，在現(xiàn)金池中存款要收取利息，有利于調(diào)動成員企業(yè)合理使用資金，減少資金占用，提高資金使用效率的積極性，也有利于企業(yè)集團(tuán)對成員企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行考核和評價(jià)。
然而“現(xiàn)金池”作為高端業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其在具體的應(yīng)用中，仍存在以下問題。
第一，企業(yè)集團(tuán)引入“現(xiàn)金池”后，納入現(xiàn)金池框架的成員企業(yè)與企業(yè)集團(tuán)之間必然會存在存貸款關(guān)系。按照我國目前的規(guī)定，企業(yè)法人之間不允許直接的資金借貸，只能通過商業(yè)銀行以委托貸款方式融通資金，并支付一定的手續(xù)費(fèi)，目前的“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)就是基于委托貸款方式建立的。因此，引入“現(xiàn)金池”后，企業(yè)集團(tuán)和成員企業(yè)都存在利息支出和利息收入，這必然涉及到各個(gè)法人實(shí)體的納稅問題，利息收入和利息支出涉及企業(yè)所得稅的繳納或抵減，從而影響企業(yè)應(yīng)納稅所得額，因此，要盡快制定配套的金融法規(guī)和稅收法規(guī)(或出臺相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則)，以利于該業(yè)務(wù)的順利開展。準(zhǔn)備運(yùn)用“現(xiàn)金池”的企業(yè)集團(tuán)而言，應(yīng)在降低的資金成本和增加的稅收負(fù)擔(dān)之間權(quán)衡，對其利弊得失仔細(xì)斟酌。
第二，“外幣現(xiàn)金池”有它固有的復(fù)雜性，為滿足跨國公司引入“外幣現(xiàn)金池”的要求，國家外匯管理局在2004年10月份正式發(fā)布了關(guān)于跨國公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)作的管理規(guī)定，符合條件的跨國公司首先是在境內(nèi)成員之間通過委托的方式進(jìn)行資金的節(jié)約運(yùn)作，同時(shí)允許符合條件的跨國公司可以向境外的成員公司放款，這樣就達(dá)到調(diào)節(jié)區(qū)域資金的功能。這一政策為跨國公司提高外匯資金的使用效率、降低財(cái)務(wù)成本起到直接的.作用，對進(jìn)一步改善外商投資環(huán)境，吸引更多的跨國公司將地區(qū)總部設(shè)立在我國大陸，以及增加、增強(qiáng)中資跨國公司的國際競爭力起到了積極作用，但同時(shí)也應(yīng)看到，跨國公司對資金集中管理的要求不斷提高對我國現(xiàn)有的外匯管理體制是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，因此，為了建立適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展外匯結(jié)算制度，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，必須進(jìn)一步改革現(xiàn)有的外匯管理體制。
第三，在“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)的具體操作中，許多細(xì)節(jié)問題的處理也將直接影響企業(yè)集團(tuán)能否成功引入該業(yè)務(wù)。其一，成員企業(yè)在母公司賬戶下開設(shè)子賬戶，銀行將給予子賬戶一定的透支額度，銀行給予成員企業(yè)統(tǒng)一的透支額度還是區(qū)別對待?無論統(tǒng)一還是區(qū)別，該額度又如何確定?其二，子賬戶透支額度一經(jīng)確定，銀行如何確保母公司“現(xiàn)金池”不透支?銀行是否也給予母公司“現(xiàn)金池”一定的透支額度，該額度又如何確定?這都是銀企雙方在引入現(xiàn)金池時(shí)必須要解決的問題。在具體的操作中，對于企業(yè)集團(tuán)而言，必須做好成員企業(yè)的資金預(yù)算，其資金預(yù)算需要和實(shí)際情況要有較高的吻合度，否則難以和銀行協(xié)定子賬戶的透支額度，在業(yè)務(wù)的開展中，企業(yè)的資金收支也難以和銀行給予的額度相匹配而導(dǎo)致“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)在具體應(yīng)用中產(chǎn)生障礙。對于銀行而言，在保證自身資金的安全性和企業(yè)能夠成功運(yùn)用現(xiàn)金池的前提下，需要對納入現(xiàn)金池框架內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行充分的授信調(diào)查，要制定相應(yīng)的信貸政策以及和企業(yè)簽署一系列有關(guān)透支額度和保證措施的法律文書。
總之，“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)為企業(yè)提供的不僅是資金管理的載體，更多的是提供了一種管理理念和管理方針，這種理念如付諸實(shí)踐并取得預(yù)期效果，需要圍繞國家金融、稅收法規(guī)的完善和外匯管理體制的改革，以及理順企業(yè)集團(tuán)、成員企業(yè)和銀行之間錯(cuò)綜復(fù)雜的資金配置和管控關(guān)系，并進(jìn)行通盤設(shè)計(jì)和精心組織。
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