企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題分析
一個企業(yè)要想真正實現(xiàn)可持續(xù)長期發(fā)展，如果不能有效地防范財務(wù)風(fēng)險是不可想像的。但盡管如此，我們卻不能由于會面臨財務(wù)風(fēng)險而止步不前。
一、財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)
(一)財務(wù)風(fēng)險的概念。傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險觀認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)為到期不能償還債務(wù)，以致企業(yè)陷于破產(chǎn)境地，顯然，這種對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識是從負(fù)面效應(yīng)的角度出發(fā)的。如果從風(fēng)險的一般性質(zhì)出發(fā)，通常認(rèn)為風(fēng)險是指不確定性，既然不確定就不能認(rèn)為風(fēng)險只是負(fù)面效應(yīng)。
(二)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。在財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的基本特征和產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務(wù)風(fēng)險。歸納起來，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要具有以下幾個特征：1、客觀性，即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能的結(jié)果，即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。這就意味著無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險客觀存在。2、全面性，即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3、不確定性，即財務(wù)風(fēng)險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。4、共存性，即風(fēng)險與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，收益也就越高。如風(fēng)險投資存在較大的風(fēng)險，同時也會因投資而取得風(fēng)險報酬。5、激勵性，即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。
(三)財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)。決策投資的根本目的無疑是要實現(xiàn)公司價值的最大化，但投資的結(jié)果卻存在兩種完全不同的可能性。正由于此，人們對風(fēng)險產(chǎn)生了兩種不同的理解：一是認(rèn)為風(fēng)險就是損失的可能性，把風(fēng)險作為負(fù)面的.效應(yīng)來理解;二是認(rèn)為風(fēng)險是收益的可能性，凡是沒有風(fēng)險的事情就可能不存在潛在收益，特別是高收益。做任何事情都存在風(fēng)險的可能，要取得收益就必須冒風(fēng)險，這說明了人們對待風(fēng)險的兩種極為不同的態(tài)度：前者是消極的，后者是積極的。
二、建立財務(wù)風(fēng)險機制是為有效地控制財務(wù)風(fēng)險
風(fēng)險意味著收益，而唯有冒險才有取得收益的可能，從這個意義上講，誰都愿意冒險。但是，冒險并不一定取得收益，正是這種不確定性，一方面決定了人們在面對風(fēng)險時，可能縮手縮腳，缺乏主動性;另一方面也要求人們謹(jǐn)慎對待風(fēng)險。所以在財務(wù)風(fēng)險的管理中，我們既要積極迎接風(fēng)險，又要謹(jǐn)慎處理風(fēng)險。
建立財務(wù)風(fēng)險機制的核心就是讓決策人必須承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng)所帶來的損失。歸結(jié)起來，要使風(fēng)險機制得以形成并發(fā)揮作用，必須使決策人承擔(dān)風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng)所帶來的損失;決策人承擔(dān)這種損失的直接程度不同越高，風(fēng)險機制的作用越大;決策人承擔(dān)這種損失的完全性程度不同越高，風(fēng)險機制的作用也越大。長期以來，國有企業(yè)的投資失誤比之于民營企業(yè)要多，數(shù)額要大，除了經(jīng)營者的決策能力因素外，更為實質(zhì)的原因是經(jīng)營者對投資失誤造成的損失不直接或較少承擔(dān)責(zé)任。而在國有企業(yè)內(nèi)部不少崗位的財務(wù)決策也有諸多失誤，根本的原因也在于對于不同崗位不能實行硬的財務(wù)預(yù)算約束。這兩個問題不能有效地按照上述路徑解決，財務(wù)風(fēng)險負(fù)面效應(yīng)的約束機制就很難發(fā)揮作用。
三、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險在財務(wù)決策中的重要性
進行財務(wù)決策首先必須發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，實際上，財務(wù)決策的過程即是尋找機遇，即發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的正面效應(yīng)的過程，也是控制風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng)的過程。
(一)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的正面效應(yīng)。從發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的正面效應(yīng)來看，實際上是企業(yè)創(chuàng)新的過程，通過創(chuàng)新尋找企業(yè)新的盈利增長點。從某種意義上講，創(chuàng)新與風(fēng)險同在，風(fēng)險與收益同在。企業(yè)必須要在內(nèi)部建立一個創(chuàng)新機制，使得人人都勇于創(chuàng)新，善于創(chuàng)新，也就是敢于面對風(fēng)險，善于處理風(fēng)險。在一個沒有創(chuàng)新的企業(yè)里，當(dāng)然不會面臨新的風(fēng)險或者更準(zhǔn)確地說面臨新的機遇，但是，沒有創(chuàng)新本身就是最大的風(fēng)險。在香港的摩托羅拉一直在內(nèi)部建立了一種創(chuàng)新機制，所有的員工都有創(chuàng)新的要求，如果員工不能根據(jù)其崗位進行創(chuàng)新，有可能失去崗位;如果員工提出的創(chuàng)新建議有益于企業(yè)的發(fā)展，就可獲得相應(yīng)的物質(zhì)獎勵和提升。正是這種機制促使員工堅持不懈地去尋找企業(yè)存在潛力的各個方面的因素，其結(jié)果一方面使得企業(yè)能夠盡快地發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的各種薄弱環(huán)節(jié)，消除企業(yè)潛在風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng);另一方面又使得企業(yè)能夠及時地尋找發(fā)展機遇，獲得企業(yè)潛在風(fēng)險的正面效應(yīng)。
(二)發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng)。從發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng)來看，就是盡可能地找出決策事件潛在損失的可能性，這常常發(fā)生在單個投資決策的場合。從財務(wù)風(fēng)險的角度看，就是未來現(xiàn)金流入不抵現(xiàn)金流出，而導(dǎo)致投資損失。在投資決策中發(fā)現(xiàn)潛在損失的可能性關(guān)鍵就是尋找影響投資項目現(xiàn)金流入流出的各種因素。首先必須善于對影響投資項目的各種因素進行細分，細分的程度越高發(fā)現(xiàn)損失的可能性越大，其次必須善于對各個因素的性質(zhì)作出判斷，這種性質(zhì)是指對現(xiàn)金流入流出的影響方向及其作用程度。要做到這點必須要有大量的分析信息，從某種意義上講，發(fā)現(xiàn)投資損失的可能性的過程就是收集分析有關(guān)信息的過程，只有充分的占有信息才可能發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險的負(fù)面效應(yīng)。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。因此，每個企業(yè)在財務(wù)管理工作中，必須重視財務(wù)風(fēng)險的防范工作，以有效防范和化解財務(wù)風(fēng)險。
1、認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
2、建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
3、不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。
4、提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。
5、理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。另外在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。
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