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2017年銀行MPA考核對(duì)信托公司的影響
自2016年起，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)正式實(shí)施MPA考核。2017年一季度起，央行又將銀行表外理財(cái)正式納入MPA廣義信貸指標(biāo)范圍。MPA的實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展將產(chǎn)生重大影響，繼而對(duì)信托公司同業(yè)業(yè)務(wù)開展帶來挑戰(zhàn)。
一、什么是MPA考核
考核7個(gè)方面內(nèi)容
MPA全稱為“宏觀審慎評(píng)估體系”，是充分考慮了目前金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)配置多元化以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道多元化等特征的考核指標(biāo)，綜合考察銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行等7個(gè)方面，涵蓋16個(gè)具體指標(biāo)。與原先單一的信貸額度控制不同，MPA考核的目的是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)廣義信貸合理增長，與國家經(jīng)濟(jì)增長以及銀行自身資本水平相掛鉤。
廣義信貸增速是關(guān)鍵約束指標(biāo)
MPA的考核的各項(xiàng)指標(biāo)中，廣義信貸增速是一大關(guān)鍵約束性指標(biāo)。MPA考核要求廣義信貸增速除有足夠的資本支撐以外，與M2的偏離不超過20-25個(gè)百分點(diǎn)。隨著2017年央行將銀行表外理財(cái)納入廣義信貸指標(biāo)范圍后，目前廣義信貸包括表內(nèi)各項(xiàng)貸款、債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)、存放非存款類金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)，以及表外理財(cái)扣減現(xiàn)金及存款后的余額。因此，MPA考核將對(duì)銀行表內(nèi)資產(chǎn)及表外理財(cái)規(guī)模快速增長帶來限制。
目前獎(jiǎng)懲措施力度較小
MPA由央行進(jìn)行考核，按季度進(jìn)行評(píng)估，考核結(jié)果分為ABC三檔。MPA的考核結(jié)果將影響金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金利率。其中A 檔機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金利率上浮10%-30%，B檔機(jī)構(gòu)維持不變，C檔機(jī)構(gòu)下浮10%-30%。此外，對(duì)于不符合MPA的銀行，央行會(huì)將對(duì)其SLF的利率提高100BP�？傮w來說，目前MPA考核的獎(jiǎng)懲措施的力度較小。
二、MPA對(duì)銀行的影響
顯著降低銀行理財(cái)業(yè)務(wù)增速
根據(jù)中金測(cè)算，在現(xiàn)階段的資本充足率下，滿足MPA考核的銀行廣義信貸增速上限在16%-25%左右。當(dāng)前，銀行資產(chǎn)負(fù)債表增速在20%左右，基本符合MPA要求的廣義信貸增速。然而，銀行表外理財(cái)規(guī)模增速則大幅超出增速上限，2016年上半年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模同比增速達(dá)42.8%。2017年以來，隨著央行將銀行表外理財(cái)也納入廣義信貸指標(biāo)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)增速已經(jīng)顯著下降。2017年一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品余額29.1萬億元，同比僅增長18.6%，增速比去年同期大幅下降34.8個(gè)百分點(diǎn)。未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模增速仍將延續(xù)下行趨勢(shì)。
中小銀行受到更大影響
基于信貸收支表測(cè)算，目前四大行的廣義信貸增速較低，MPA考核壓力不大;民生、光大、平安等全國性股份銀行表內(nèi)的廣義信貸增速已超過25%，其他股份行、城商行行等中小銀行廣義信貸也增速也整體較高，MPA考核的壓力不小，部分中小型銀行甚至不達(dá)標(biāo)。不過，由于當(dāng)前MPA考核的懲罰措施力度較小，部分追求效益、重視規(guī)模的中小型銀行可能在業(yè)務(wù)增速和滿足MPA考核兩面進(jìn)行權(quán)衡取舍。
改變銀行資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)
由于MPA考核約束銀行表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模的快速增長，在有限的增速下，銀行將根據(jù)各類資產(chǎn)的成本收益來調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。銀行將優(yōu)先發(fā)展利差較高的表內(nèi)非標(biāo)信貸業(yè)務(wù)，減少對(duì)非銀金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)投放;在控制表外理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí)，增加對(duì)資本市場業(yè)務(wù)的投入，降低對(duì)信用債券、貨幣市場工具等利率較低的資產(chǎn)配置比例。
三、信托公司的影響及應(yīng)對(duì)
銀信合作增速難以持續(xù)
信托公司作為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也是MPA考核對(duì)象，但其對(duì)信托公司直接影響有限。MPA考核對(duì)信托公司業(yè)務(wù)的影響主要通過商業(yè)銀行間接帶來，其中通道類銀信合作業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖。受廣義信貸增速限制，銀行表外理財(cái)業(yè)務(wù)增速已經(jīng)從2016年40%-50%的同比增速快速下降至20%以下。對(duì)于信托公司來說，盡管2016年以來受基金子公司擠出效應(yīng)影響，銀行通道業(yè)務(wù)出現(xiàn)快速回流，但在銀行理財(cái)總體增速持續(xù)下行的環(huán)境下，當(dāng)前通道業(yè)務(wù)高速增長的局面難以持續(xù)。
加大流動(dòng)性管理難度
MPA考核于每季度末進(jìn)行評(píng)估。為了滿足監(jiān)管要求，銀行將首先壓縮最容易壓縮的資產(chǎn)配置領(lǐng)域，減少對(duì)非銀金融機(jī)構(gòu)的投放。由于銀行是信托公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品的主要資金供給方，此舉將造成季末資金緊張的局面，信托公司需要更加重視應(yīng)對(duì)巨額贖回的壓力。此外，季末考核時(shí)點(diǎn)銀行也可壓縮理財(cái)產(chǎn)品中的債券、買入返售等高流動(dòng)性資產(chǎn)，對(duì)短期資產(chǎn)收益率造成擾動(dòng)，也會(huì)增加信托公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品的流動(dòng)性管理難度。
積極開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)
在MPA考核約束下，由于廣義信貸增速受限，銀行通過大幅擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模來提升收益和利潤的做法將不再可行。而通過資產(chǎn)證券化盤活存量信貸資產(chǎn)，提高資本充足率，釋放廣義信貸額度，才是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，提升資產(chǎn)資本收益率的正途。銀行信貸資產(chǎn)證券化經(jīng)歷2015年的快速發(fā)展后，在2016年發(fā)行規(guī)模小幅下降，僅為3868億元。而受MPA考核約束，預(yù)計(jì)未來銀行通過信貸資產(chǎn)證券化出表的需求將繼續(xù)顯著提升，信托公司作為SPV的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也將得到快速發(fā)展。
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