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2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)
財(cái)務(wù)管理是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理的知識(shí)之一，你對(duì)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)知道多少呢?下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)。歡迎閱讀。
財(cái)務(wù)管理的職能和組織
一、企業(yè)的組織形式
1.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)
優(yōu)點(diǎn)：創(chuàng)立容易、固定成本較低、無(wú)需交納企業(yè)所得稅
缺點(diǎn)：無(wú)限責(zé)任、有限壽命、籌資困難
2.合伙企業(yè)
缺點(diǎn)：無(wú)限、連帶責(zé)任;所有權(quán)轉(zhuǎn)讓困難(需全體合伙人同意，甚至需要修改合伙協(xié)議)。
3.公司制企業(yè)
優(yōu)點(diǎn)：無(wú)限存續(xù)、容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)、有限債務(wù)責(zé)任;
缺點(diǎn)：雙重課稅、組建公司的成本高、存在代理問(wèn)題。
二、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容
1.長(zhǎng)期投資的主體是公司，對(duì)象是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，直接目的是獲取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的實(shí)物資源。長(zhǎng)期投資涉及的問(wèn)題非常廣泛，財(cái)務(wù)經(jīng)理主要關(guān)心其財(cái)務(wù)問(wèn)題，也就是現(xiàn)金流量的規(guī)模(期望回收多少現(xiàn)金)、時(shí)間(何時(shí)回收現(xiàn)金)和風(fēng)險(xiǎn)(回收現(xiàn)金的可能性如何)。
2.長(zhǎng)期籌資的主體是公司，對(duì)象是長(zhǎng)期資本，目的是滿足公司的長(zhǎng)期資本需要。長(zhǎng)期籌資決策的主要問(wèn)題是資本結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策。
3.營(yíng)運(yùn)資本管理分為營(yíng)運(yùn)資本投資管理和營(yíng)運(yùn)資本籌資管理。
三、財(cái)務(wù)管理的基本職能
財(cái)務(wù)管理職能是指財(cái)務(wù)管理所具有的職責(zé)和功能。公司財(cái)務(wù)管理的基本職能主要有財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃等。
財(cái)務(wù)分析的方法主要有比較分析法、比率分析法和趨勢(shì)分析法。
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的常用方法主要有時(shí)間序列預(yù)測(cè)法、相關(guān)因素預(yù)測(cè)法、概率分析預(yù)測(cè)法等。
財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與利益相關(guān)者的要求
一、財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)
1.利潤(rùn)最大化
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理由 |
缺點(diǎn) |
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利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo) |
（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間 |
2.每股收益最大化
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理由 |
缺點(diǎn) |
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應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股收益（或權(quán)益資本凈利率）來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，以避免“利潤(rùn)最大化”目標(biāo)的缺點(diǎn) |
（1）仍然沒(méi)有考慮每股收益取得的時(shí)間 |
3.股東財(cái)富最大化
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理由 |
衡量指標(biāo) |
注意問(wèn)題 |
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股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財(cái)富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價(jià)值，他們就不會(huì)為企業(yè)提供資本。 |
股東權(quán)益的增加＝股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－股權(quán)投資資本 |
（1）假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)務(wù)有同等意義 |
二、利益相關(guān)者的要求
須掌握以下要點(diǎn)：
1.主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益。股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益，因此股東會(huì)對(duì)其他利益相關(guān)者的要求加以限制。2.為了防止經(jīng)營(yíng)者背離股東的目標(biāo)，股東應(yīng)同時(shí)采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方式來(lái)協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)。最佳的解決辦法是：使得監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失三者之和最小。
3.債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取以下措施：(1)尋求立法保護(hù);(2)在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定貸款的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的規(guī)模等;(3)發(fā)現(xiàn)公司有損害其債權(quán)意圖時(shí)，拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的貸款或提前收回貸款。
4.狹義的利益相關(guān)者是指除股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者之外的，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人。
廣義的利益相關(guān)者包括一切與企業(yè)決策有利益關(guān)系的人，包括：(1)資本市場(chǎng)利益相關(guān)者(股東和債權(quán)人);(2)產(chǎn)品市場(chǎng)利益相關(guān)者(主要顧客、供應(yīng)商、所在社區(qū)和工會(huì)組織);(3)企業(yè)內(nèi)部利益相關(guān)者(經(jīng)營(yíng)者和其他員工)。
5.對(duì)于合同利益相關(guān)者，可以通過(guò)立法調(diào)節(jié)和道德規(guī)范的約束來(lái)緩和雙方的矛盾;對(duì)于非合同利益相關(guān)者，法律關(guān)注較少，享受的法律保護(hù)低于合同利益相關(guān)者。公司的社會(huì)責(zé)任政策，對(duì)非合同利益相關(guān)者影響很大。
財(cái)務(wù)管理的核心概念和基本理論
一、財(cái)務(wù)管理的核心概念
財(cái)務(wù)管理以增加股東財(cái)富為目標(biāo)，如果一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃預(yù)期產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金，超出實(shí)施該計(jì)劃的初始現(xiàn)金支出，它就會(huì)增加股東財(cái)富。反之，則會(huì)減損股東財(cái)富。這就是財(cái)務(wù)管理的基本原理。
財(cái)務(wù)管理的核心概念是凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值直接涉及以下概念：現(xiàn)金、現(xiàn)金流，現(xiàn)值、折現(xiàn)率及資本成本。
凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入的現(xiàn)值-現(xiàn)金流出的現(xiàn)值
二、財(cái)務(wù)管理的基本理論
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相關(guān)理論 |
說(shuō)明 |
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是關(guān)于現(xiàn)金、現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量的理論，是財(cái)務(wù)管理最為基礎(chǔ)性理論 |
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價(jià)值評(píng)估理論 |
是關(guān)于內(nèi)在價(jià)值、凈增加值和價(jià)值評(píng)估模型的理論，是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)核心理論 |
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投資組合理論 |
（1）投資于若干種證券構(gòu)成組合投資，其收益等于這些證券的加權(quán)平均收益，但其風(fēng)險(xiǎn)并不等于這些證券的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) |
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資本結(jié)構(gòu)理論 |
（1）資本結(jié)構(gòu)是公司各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。公司長(zhǎng)期資本包括永久的權(quán)益資本和長(zhǎng)期的債務(wù)資本 |
財(cái)務(wù)管理的基本原則
一、有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則
1.自利行為原則
應(yīng)用：委托-代理理論、機(jī)會(huì)成本
2.雙方交易原則
關(guān)注點(diǎn)：(1)理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能“以我為中心”，不要“自以為是”;
(2)注意稅收的影響(理解“零和博弈”)。
3.信號(hào)傳遞原則
關(guān)注點(diǎn)：(1)本原則是自利行為原則的延伸。
(2)根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況;公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。
4.引導(dǎo)原則——行動(dòng)信號(hào)傳遞原則的運(yùn)用
關(guān)注點(diǎn)：(1)原因：理解存在局限性，尋找最優(yōu)方案的成本過(guò)高。
(2)應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn);免費(fèi)跟莊(搭便車)。
二、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則
1.有價(jià)值的創(chuàng)意原則
應(yīng)用：(1)直接投資項(xiàng)目;(2)經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)。
2.比較優(yōu)勢(shì)原則
應(yīng)用：(1)人盡其才，物盡其用;(2)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)(合資、合并等)。
3.期權(quán)原則(在估值時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值)
4.凈增效益原則(只分析方案之間有區(qū)別的部分;不考慮決策無(wú)關(guān)成本)
應(yīng)用：(1)差額分析法;(2)沉沒(méi)成本。
三、有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則
1.風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則
(1)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，選擇高報(bào)酬的投資機(jī)會(huì)——自利行為原則體現(xiàn)。
(2)報(bào)酬相同時(shí)，選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)——風(fēng)險(xiǎn)反感的體現(xiàn)。
2.投資分散化原則
不要把全部財(cái)富投資于一個(gè)項(xiàng)目，而要分散投資。不僅僅適用于證券投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)注意分散化原則。
3.資本市場(chǎng)有效原則
在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地作出調(diào)整。
4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則
應(yīng)用：(1)現(xiàn)值概念;(2)早收晚付。
金融工具與金額市場(chǎng)
一、金融工具的類型
1.固定收益證券。指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來(lái)的現(xiàn)金流的證券。
2.權(quán)益證券。權(quán)益證券代表特定公司所有權(quán)的份額。權(quán)益證券收益多少不確定，要看公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和公司凈資產(chǎn)價(jià)值，其收益與發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況相關(guān)度高。
3.衍生證券。各種形式的金融期權(quán)、期貨和利率互換合約。由于衍生品的價(jià)值依賴于其他證券，因此它既可以用來(lái)套期保值，也可以用來(lái)投機(jī)。衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。根據(jù)公司理財(cái)?shù)脑瓌t，企業(yè)不應(yīng)依靠投機(jī)獲利。
二、金融市場(chǎng)的種類
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分類標(biāo)準(zhǔn) |
分類 |
特點(diǎn) |
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按交易證券的特征不同 |
貨幣市場(chǎng) |
①短期金融工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過(guò)1年 |
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資本市場(chǎng) |
①資本市場(chǎng)是指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng) |
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按照證券的不同屬性 |
債務(wù)市場(chǎng) |
債務(wù)市場(chǎng)交易的對(duì)象是債務(wù)工具 |
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股權(quán)市場(chǎng) |
股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票 |
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按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行 |
一級(jí)市場(chǎng) |
也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng) |
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二級(jí)市場(chǎng) |
是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買(mǎi)賣流通所形成的市場(chǎng)，也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng) |
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按照交易程序 |
場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng) |
指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場(chǎng)所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則 |
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場(chǎng)外交易市場(chǎng) |
沒(méi)有固定場(chǎng)所，而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行 |
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