創(chuàng)業(yè):合伙制是未來大趨勢
未來大趨勢:合伙制
對于中國本土PE的組織機(jī)構(gòu)來說,合伙制肯定是大方向。
“合伙制肯定是未來的方向。當(dāng)然公司制有其優(yōu)點,作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)來管理基金,進(jìn)行專業(yè)基金管理投資,公司制無疑是最好的。美國、以色列、歐洲通用這個制度,用了幾十年直至現(xiàn)在,必然有它領(lǐng)先的精髓。”
我們看好的`是有限合伙的長遠(yuǎn)機(jī)制。有錢的人把資金交給專業(yè)的人來委托管理。如果公司制的話,像股權(quán)來分配管理權(quán)和受益權(quán),你可以簽一個期權(quán)協(xié)議,我占20%的股權(quán),我分紅享受50%,可以簽。但是那樣很麻煩,資金的進(jìn)出也很麻煩。但是有限合伙,現(xiàn)在唯一的缺點就是它的稅賦和審計這塊,還沒有完全配套。工商可以注冊了,但是稅的優(yōu)惠,各個地方不一樣。像天津,濱海新區(qū)是按金融企業(yè)的方式來給優(yōu)惠,但其實那個優(yōu)惠沒有多大,并不是吸引我們在天津做有限合伙企業(yè)的一個原因。長遠(yuǎn)來看,在旁邊的配套政策都完善的情況下,作為一個基金管理的專業(yè)架構(gòu),有限合伙制在中國的發(fā)展是一種趨勢。”
有限合伙制可謂是星星之火,未來可以燎原
“未來我相信95%以上都是有限合伙制基金。未來的很多創(chuàng)投和PE基金,尤其VC會更多采用這個形式,大概90%以上會用這樣一個架構(gòu)。類似清華、聯(lián)想這樣大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)下屬的VC部門或創(chuàng)投公司一般當(dāng)然還會保持公司制。但在整合多個機(jī)構(gòu)資源,共同發(fā)起股權(quán)投資的模式中,無疑有限合伙才能體現(xiàn)非凡的優(yōu)勢。
在中國股權(quán)投資的領(lǐng)域來說,有限合伙制是主流。而慢慢的,公司制、中外合作企業(yè)制度會變成非主流。大家以后會很習(xí)慣說,你給我錢,我給你做投資,然后我們簽個協(xié)議就完了,我們就合伙了,工商注冊就完成了,沒有任何的限制。我們?nèi)齻人就可以實現(xiàn)個合伙企業(yè)。有一個普通合伙人,有一個或者兩個有限合伙人,就可以了。注冊資本金也沒有限制說你需要多大額度的才能做投資。”
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