中小微企業(yè)的融資難？

　　“債股結(jié)合”對(duì)于國內(nèi)中小微企業(yè)尤其是現(xiàn)階段的中小微企業(yè)來說，是一種非常實(shí)用的工具。

　　近兩年來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，中小微企業(yè)生存?zhèn)涫芴魬?zhàn)。相較于資金雄厚、實(shí)力強(qiáng)大的大型企業(yè)，中小微企業(yè)無論是在融資渠道、融資成本還是信貸支持都存在劣勢(shì)，面臨著“融資難、融資慢、融資貴”的三難問題。

　　銀行貸款流程復(fù)雜、P2P小貸成本太高、融資環(huán)境持續(xù)惡劣，中小微企業(yè)這幾年來面臨的問題紛繁揉雜，幾乎剪不斷理還亂。也因此，對(duì)于中小微企業(yè)尤其是處于業(yè)務(wù)布局處于二三線城市、業(yè)務(wù)內(nèi)容相對(duì)落地的中小微企業(yè)來說，需要有自己的融資方式、渠道，并且能夠在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境里找到自己的生存之道。

　　中小微企業(yè)痛點(diǎn)是什么?從彩色跑的細(xì)節(jié)說起

　　彩色跑(The Color Run)，是由印度傳統(tǒng)節(jié)日“灑紅節(jié)”延伸而來，提倡健康生活、專注快樂跑步。2013年彩虹跑引入中國之后，不斷在國內(nèi)各大城市落地開花。事實(shí)上，橘色麥克這家創(chuàng)業(yè)公司是推動(dòng)彩色跑在全國蔓延的重要力量。2013年開始到現(xiàn)在一共累計(jì)在全國組織50多場(chǎng)彩色跑活動(dòng)。

　　對(duì)于這樣的創(chuàng)業(yè)公司來說，組織活動(dòng)并不簡(jiǎn)單。我們都知道，彩色跑活動(dòng)組織看似只是彩色粉末加上跑步這么簡(jiǎn)單，實(shí)際上卻考驗(yàn)著組織者的財(cái)力、物力、人力。而且彩色跑活動(dòng)的盈利模式?jīng)Q定了這是服務(wù)B端客戶的落地活動(dòng)，組織前以及活動(dòng)后都需要與城市大V合作進(jìn)行營(yíng)銷推廣，而在執(zhí)行過程中從場(chǎng)地租賃到服裝工具的制作再到現(xiàn)場(chǎng)維護(hù)，諸多細(xì)節(jié)對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來說都是巨大壓力。

　　尤其是彩色跑這樣的“重模式”，一旦想要在全國范圍內(nèi)鋪開，不但運(yùn)營(yíng)成本會(huì)大幅度提升，其業(yè)務(wù)攤子也必然會(huì)不斷擴(kuò)張，從一開始單純的跑步，延伸到音樂、運(yùn)動(dòng)、網(wǎng)紅等諸多線下推廣媒介上去。

　　因此像橘色麥克這樣的企業(yè)品牌定位也在逐漸豐富，變成去運(yùn)動(dòng)、玩音樂，幫助企業(yè)把線上、線下打通，并且成立自己的線上網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。按照其規(guī)劃，今年的目標(biāo)是在做好全國的30場(chǎng)活動(dòng)之外，甚至還要在網(wǎng)劇、網(wǎng)紅等發(fā)力點(diǎn)入手，進(jìn)行資源整合、豐富經(jīng)營(yíng)內(nèi)容。

　　對(duì)于這樣一家企業(yè)來說，其經(jīng)營(yíng)痛點(diǎn)主要集中在兩個(gè)層面上：

　　1、資金周轉(zhuǎn)。由于采用了線下運(yùn)營(yíng)的”重模式”，在為B端客戶做活動(dòng)策劃和活動(dòng)執(zhí)行的時(shí)候，不可避免面臨先行支出的各項(xiàng)成本，這決定了企業(yè)需要有相對(duì)雄厚的流動(dòng)資金，需要能在活動(dòng)執(zhí)行前后，預(yù)先承擔(dān)現(xiàn)金流的壓力。

　　2、業(yè)務(wù)方向。單純的彩色跑必然不可能滿足B端客戶的需求，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方向會(huì)面臨不斷的調(diào)整，這需要有經(jīng)驗(yàn)的組織進(jìn)行評(píng)估、建議，幫助企業(yè)進(jìn)行方向規(guī)劃。

　　債股結(jié)合究竟是如何解決中小微企業(yè)兩大難點(diǎn)?

　　資金周轉(zhuǎn)和企業(yè)業(yè)務(wù)的問題也是很多國內(nèi)中小微企業(yè)面臨的問題。中小微企業(yè)小作坊的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定了其現(xiàn)金流儲(chǔ)備有限，再加上企業(yè)負(fù)責(zé)人個(gè)人局限性，必然會(huì)面臨企業(yè)戰(zhàn)略方向以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新乃至人才儲(chǔ)備等各方面的問題，這不僅僅只是一家企業(yè)的問題，而是普遍的現(xiàn)象。

　　事實(shí)上，支撐橘色麥克起步并且解決這些問題的恰恰是冠群馳聘這樣一家金融機(jī)構(gòu)。橘色麥克通過“債股結(jié)合”的方式獲得了前期起步階段的融資以及下一階段業(yè)務(wù)拓展的融資，解決了現(xiàn)金流的問題。

　　所謂“債股結(jié)合”其實(shí)指的是通過股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的方式向企業(yè)提供全方位的融資服務(wù)，通過股權(quán)的參與降低企業(yè)短期內(nèi)較高的融資成本。

　　要知道，民間借貸平均利率約為28%，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的平均貸款利息是25%。但“債股結(jié)合”一方面將企業(yè)借款利息降到了9.6%—12%，另一方面通過聯(lián)合第三方金融機(jī)構(gòu)，投資企業(yè)的股權(quán)，以借款協(xié)議對(duì)應(yīng)的服務(wù)及新增的企業(yè)增值服務(wù)(如管理輸出服務(wù)、營(yíng)銷對(duì)接服務(wù)、資本包裝服務(wù)等)作價(jià)入股借款人企業(yè)，實(shí)現(xiàn)直接融資。

　　從這個(gè)層面來看，“債股結(jié)合”一方面可以幫助中小微企業(yè)解決因規(guī)模小、管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)制度不完善而導(dǎo)致的融資難問題，另一方面融資方不僅可以迅速憑借這種方式，和被投資方進(jìn)行深度結(jié)合，還會(huì)在具體的業(yè)務(wù)層面上產(chǎn)生較多交流。這對(duì)于經(jīng)驗(yàn)不夠充分的中小微企業(yè)來說，顯然是較為妥當(dāng)?shù)囊环N融資模式。

　　尤其是在冠群馳騁“債股結(jié)合2.0”模式的支撐下，橘色麥克不僅拿到了資本的支持，還得到了冠群馳聘在營(yíng)銷、渠道、創(chuàng)新、人才等層面上增值服務(wù)。

　　用橘色麥克副總裁宋池鳳的話來說，選擇金融機(jī)構(gòu)除考量資金成本，還需考慮融資效率、金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)程度等問題，冠群馳聘融資率較高，且真正站在企業(yè)的角度看問題，這是橘色麥克與冠群馳聘合作的重要原因。

　　債股結(jié)合會(huì)不會(huì)成為國內(nèi)中小微企業(yè)的流行模式?

　　去年10月10號(hào)，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，這標(biāo)志著中國“去杠桿”和“債轉(zhuǎn)股”的大幕正式拉開。這一次的債轉(zhuǎn)股實(shí)際上是隨著“去杠桿”推出來的。

　　尤其是在去年開始國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的情況下，“去杠桿”顯得尤為迫切。在資本市場(chǎng)開始走下坡路時(shí)，杠桿效應(yīng)的負(fù)面作用開始凸顯，風(fēng)險(xiǎn)被迅速放大。

　　對(duì)于中小微企業(yè)而言，在經(jīng)濟(jì)下滑，極端債務(wù)比率往往會(huì)攀升至高點(diǎn)，此時(shí)中小微企業(yè)往往又面臨著業(yè)務(wù)下滑的危機(jī)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)+下滑風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)導(dǎo)致國家乃至社會(huì)整體層面的金融風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段中，銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)卡死對(duì)中小微企業(yè)的借貸，因此民間私人高利貸應(yīng)運(yùn)而生，中小微企業(yè)在這種惡劣的環(huán)境之中只會(huì)惡性循環(huán)。

　　但是“債股結(jié)合”尤其是“債股結(jié)合2.0”恰恰是應(yīng)對(duì)了這些難題，把原本惡性循環(huán)的邏輯逆轉(zhuǎn)過來，讓中小微企業(yè)處于寬松且目標(biāo)明確的經(jīng)營(yíng)狀況中。

　　因此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)賀鏗認(rèn)為：“我國經(jīng)濟(jì)的杠桿率太高，政府債務(wù)、企業(yè)債務(wù)都比較高，去杠桿是解決經(jīng)濟(jì)困難的必要措施。‘債股結(jié)合’產(chǎn)品正是瞄準(zhǔn)市場(chǎng)空白點(diǎn)，在為企業(yè)提供貸款的同時(shí)以股權(quán)融資降低企業(yè)杠桿。”

　　可以說，“債股結(jié)合”對(duì)于國內(nèi)中小微企業(yè)尤其是現(xiàn)階段的中小微企業(yè)來說，是一種非常實(shí)用的工具。這對(duì)于解決如今國內(nèi)中小微企業(yè)面臨的問題提出了一種實(shí)用模型，也為中小微企業(yè)的征信體系重塑提供了另一種思路，對(duì)于國家層面而言，“債股結(jié)合”可能會(huì)成為未來的流行模式。

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