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票據(jù)融資如何穩(wěn)健有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)
近年來票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中面臨的問題有哪些?大家了解對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)如何以穩(wěn)健發(fā)展更加有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信息?
上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況
1. 票據(jù)承兌業(yè)務(wù)
截至2014年末，16家上市銀行貸款余額53.48萬億元，同比增加5.62萬億元，增長(zhǎng)11.74%;票據(jù)承兌余額6.34萬億元，同比增加2936億元，增長(zhǎng)4.86%，較貸款余額增速低6.88個(gè)百分點(diǎn);票據(jù)承兌余額占貸款余額比重由上年的12.62%回落至11.85%，為連續(xù)兩年呈下降態(tài)勢(shì)(見表1)。
其中，國有銀行承兌余額21787億元，同比增加80億元，增長(zhǎng)0.37%;股份制銀行承兌余額39155億元，同比增加2705億元，增長(zhǎng)7.42%;城市商業(yè)銀行承兌余額2421億元，同比增加152億元，增長(zhǎng)6.69%。
2. 票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
截至2014年末，16家上市銀行票據(jù)貼現(xiàn)余額1.28萬億元，同比增加4758億元，增長(zhǎng)58.84%(見表2)。
其中，國有銀行貼現(xiàn)余額9766億元，同比增加4296億元，增長(zhǎng)78.55%;股份制銀行貼現(xiàn)余額2830億元，同比增加345億元，增長(zhǎng)13.88%;城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)余額248億元，同比增加116億元，增長(zhǎng)88.55%。
同期，從披露貼現(xiàn)平均余額的10家銀行來看，10家銀行貼現(xiàn)平均余額合計(jì)9487億元，同比增加8.5億元，同比微增0.09%。從貼現(xiàn)平均余額與期末余額比較來看，10家銀行中有4家大型銀行在期末通過吸收票據(jù)資產(chǎn)來補(bǔ)充信貸規(guī)模,而中小銀行則傾向于期末壓縮票據(jù)資產(chǎn)規(guī)模，在期中充分發(fā)揮票據(jù)資產(chǎn)的資金化運(yùn)作屬性。
3. 票據(jù)回購業(yè)務(wù)
2014年，16家上市銀行買入返售票據(jù)余額合計(jì)2.47萬億元，同比增加2057億元，增長(zhǎng)9.09%(見表3)。
其中，國有銀行買入返售票據(jù)余額7540億元，同比增加2290億元，增長(zhǎng)43.63%;股份制銀行買入返售票據(jù)余額16518億元，同比增加978億元，增長(zhǎng)6.29%;城市商業(yè)銀行買入返售余額637億元，同比減少1212億元，減少65.54%。
2014年，16家上市銀行賣出回購票據(jù)余額1011億元，同比增加177億元，增長(zhǎng)21.16%(見表4)。
其中，國有銀行賣出回購票據(jù)余額115億元，同比增加26億元，增長(zhǎng)29.53%;股份制銀行賣出回購票據(jù)余額882億元，同比增加232億元，增長(zhǎng)35.69%;城市商業(yè)銀行賣出回購票據(jù)余額14億元，同比減少82億元，減少85.54%。
4. 票據(jù)收益情況
2014年，根據(jù)披露票據(jù)貼現(xiàn)平均收益率的10家上市銀行數(shù)據(jù)顯示，貼現(xiàn)平均收益率為5.52%，同比下降了5個(gè)bp(見表5)。
其中，國有銀行貼現(xiàn)平均收益率為5.54%，同比上升18個(gè)bp;股份制銀行貼現(xiàn)平均收益率為5.50%，同比下降28個(gè)bp。
貼現(xiàn)平均收益率與貸款平均收益率相比，貼現(xiàn)平均收益率低于貸款平均收益率95個(gè)bp(見表6)。
其中，國有銀行貼現(xiàn)平均收益率低于貸款平均收益率49個(gè)bp，股份制銀行貼現(xiàn)平均收益率低于貸款平均收益率110個(gè)bp。
2014年年報(bào)顯示，16家上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)利息收入合計(jì)為695億元，同比增加42億元，增幅6.45%(見表7)。
其中，國有銀行票據(jù)貼現(xiàn)利息收入385億元，同比增加16億元，增長(zhǎng)4.32%;股份制銀行票據(jù)業(yè)務(wù)利息收入(包括涵蓋部分上市銀行的票據(jù)轉(zhuǎn)賣價(jià)差收益)286億元，同比增加26億元，增長(zhǎng)9.88%;城市商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)利息收入23億元，同比增加0.39億元，增長(zhǎng)1.69%。
上市銀行票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的主要問題
1. 票據(jù)承兌業(yè)務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)有待完善
2014年，上市銀行尤其是大中型銀行票據(jù)承兌業(yè)務(wù)活躍程度整體弱于非上市銀行尤其是城商行、農(nóng)商行和農(nóng)信社等小型金融機(jī)構(gòu)。
從2012年至2014年，16家上市銀行承兌余額占比從68.23%下降到64.00%。同時(shí)，2014年，5家國有銀行承兌貸款比為5.53%，8家股份制銀行承兌貸款比為29.95%，3家城市商業(yè)銀行承兌貸款比為23.53%。大型銀行作為承兌銀行，對(duì)出票企業(yè)的信用增級(jí)較為顯著，在通過銀行信用支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面需要也能夠發(fā)揮更大的作用，在承兌業(yè)務(wù)發(fā)展上具有較大的潛力。
此外，2014年，已披露承兌保證金的10家上市銀行數(shù)據(jù)顯示，承兌保證金占承兌比重為39.28%，同比下降1.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，2家國有銀行承兌保證金占承兌比重為32.57%，同比上升3.92個(gè)百分點(diǎn);6家股份制銀行承兌保證金占承兌比重為41.04%，同比下降3.13個(gè)百分點(diǎn);2家城市商業(yè)銀行承兌保證金占承兌比重為39.60%，同比上升7.58個(gè)百分點(diǎn)。面對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)，部分商業(yè)銀行承兌保證金占承兌比重有所降低，承兌業(yè)務(wù)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
2. 票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化
2014年年末,16家上市銀行整體貼現(xiàn)貸款比為2.40%，同比上升了0.71個(gè)百分點(diǎn)。其中，5家國有銀行貼現(xiàn)貸款比為2.48%，8家股份制銀行貼現(xiàn)貸款比為2.16%，3家城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)貸款比為2.41%。
上市銀行披露的貼現(xiàn)余額數(shù)據(jù)包括貼現(xiàn)(直貼)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)數(shù)據(jù)，其合計(jì)規(guī)模在貸款規(guī)模中的占比僅有2.4個(gè)百分點(diǎn)，由此可見，單純的票據(jù)貼現(xiàn)(直貼)規(guī)模在商業(yè)銀行整體資產(chǎn)配置中的占比非常之小。反映出盡管票據(jù)業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)經(jīng)營和資產(chǎn)配置中的作用日益突出，但受到規(guī)模管制及傳統(tǒng)觀念等影響，票據(jù)業(yè)務(wù)充當(dāng)信貸規(guī)模調(diào)節(jié)劑的客觀現(xiàn)實(shí)依然存在。同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)在票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中除利用回購業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)避規(guī)模管制外，還通過尋找通道方、利用代持等進(jìn)行繞規(guī)模。
與此同時(shí)，2014年，5家國有銀行貼現(xiàn)承兌比為44.82%，8家股份制銀行貼現(xiàn)承兌比為7.23%，3家城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)承兌比為10.24%。大型商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)鏈條中始終處于資金融出方，業(yè)務(wù)地位較為被動(dòng)。
從票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)來看，面對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和票據(jù)利差水平的縮窄，部分機(jī)構(gòu)在對(duì)市場(chǎng)研判不充分的情況下過度依賴于利用期限錯(cuò)配來獲取收益，以短期資金對(duì)接長(zhǎng)期票據(jù)資產(chǎn)。在市場(chǎng)運(yùn)行較為穩(wěn)定時(shí)，部分機(jī)構(gòu)忽視條件限制而快速做大業(yè)務(wù)量;一旦市場(chǎng)利率發(fā)生劇烈變化，這一操作方式即面臨著收益的減少甚至虧損，而且由于規(guī)模較大且集中，會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈沖擊。
3. 票據(jù)資金業(yè)務(wù)發(fā)展方式有待規(guī)范
票據(jù)業(yè)務(wù)兼具資金與信貸雙重屬性，在資金屬性上，票據(jù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)為通過運(yùn)用短期資金靈活擺布票據(jù)資產(chǎn)及運(yùn)作票據(jù)業(yè)務(wù)來增強(qiáng)資金流動(dòng)性和獲取收益，集中體現(xiàn)在票據(jù)回購業(yè)務(wù)量和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量的快速增加。商業(yè)銀行充分運(yùn)用票據(jù)資產(chǎn)來增加收益本無可厚非，但部分機(jī)構(gòu)資金業(yè)務(wù)發(fā)展方式的不盡合理，導(dǎo)致了票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的集聚和對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊。
從票據(jù)回購業(yè)務(wù)來看，2014年，16家上市銀行買入返售票據(jù)余額合計(jì)2.47萬億元，賣出回購票據(jù)余額合計(jì)1011億元，買入返售票據(jù)凈額約為2.37萬億元。2011年，16家上市銀行買入返售票據(jù)凈額約為1萬億元，2012年和2013年，這一數(shù)據(jù)飆升至約2.2萬億元，2014年，買入返售與賣出回購差額進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，從買入返售票據(jù)占買入返售資產(chǎn)比重來看，16家上市銀行買入返售票據(jù)占比為58%，國有銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行占比分別為52%、62%和39%，票據(jù)成為同業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作中的主要標(biāo)的。
2014年，盡管“一行三會(huì)”對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范性約束，對(duì)入返售業(yè)務(wù)進(jìn)行了限定，但是上市銀行買入返售票據(jù)的數(shù)據(jù)說明在規(guī)模資源有限的條件下，利用監(jiān)管套利規(guī)避規(guī)模管制的情況仍值得市場(chǎng)和監(jiān)管部門關(guān)注。同時(shí)，在票據(jù)回購業(yè)務(wù)過程中，存在交易雙方以授信或者承諾替代規(guī)范操作、以票據(jù)代保管替代票據(jù)交接與審驗(yàn)、先清單交易后交接票據(jù)、多重回購交易等現(xiàn)象，為追求業(yè)務(wù)速率而忽視業(yè)務(wù)流程。
4. 票據(jù)業(yè)務(wù)盈利模式有待豐富
2014年，16家上市銀行實(shí)現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)利息收入(包括涵蓋部分上市銀行的票據(jù)轉(zhuǎn)賣價(jià)差收益)695億元，同期實(shí)現(xiàn)貸款利息收入3.14萬億元，整體貼現(xiàn)利息收入與貸款利息收入比率為2.21%，同比下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。
其中，5家國有銀行貼現(xiàn)利息收入與貸款利息收入比率為1.71%，同比下降0.13個(gè)百分點(diǎn);8家股份制銀行貼現(xiàn)利息收入與貸款利息收入比率為3.50%，同比下降0.18個(gè)百分點(diǎn);3家城市商業(yè)銀行貼現(xiàn)利息收入與貸款利息收入比率為3.60%，同比下降0.61個(gè)百分點(diǎn)。
票據(jù)業(yè)務(wù)作為短期的貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)，其收益水平顯著高于其他貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)品種。同時(shí)，在資產(chǎn)配置和經(jīng)營管理方向和策略正確的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)的收益也能夠高于貸款等業(yè)務(wù)品種。同時(shí)，票據(jù)業(yè)務(wù)通過承兌保證金及其利差、承兌手續(xù)費(fèi)、回購及再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)等能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行帶來諸多除利息收入和買賣利差收入之外的顯性和隱性收益。
但是，我們也看到，經(jīng)過多年的發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)的盈利模式基本保持固定。收益的獲取很大程度上取決于外部的規(guī)模、資金情況以及內(nèi)部的周轉(zhuǎn)等，票據(jù)市場(chǎng)上的各類騰挪也基本上在圍繞規(guī)模和資金做文章，而且在規(guī)避限制的過程中實(shí)際對(duì)收益也產(chǎn)生了損耗。整體而言，票據(jù)業(yè)務(wù)收益途徑較為局限，拓展票據(jù)業(yè)務(wù)盈利水平的手段也較為簡(jiǎn)單。
在當(dāng)前商業(yè)銀行亟須尋找新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)的情況下，票據(jù)市場(chǎng)以其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天然屬性，以及不斷增加的參與主體，多層次變化的客戶需求，靈活的配置方式，在與互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)進(jìn)行深度融合后，為商業(yè)銀行打開了廣闊的發(fā)展空間，也為商業(yè)銀行在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)提升盈利水平打造了良好的契合點(diǎn)。
5. 票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控有待強(qiáng)化
2014年，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)面臨著資源規(guī)模制約、經(jīng)營發(fā)展轉(zhuǎn)型、盈利考核加壓、外部監(jiān)管趨嚴(yán)等多方面考驗(yàn)。票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)在過去幾年的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了一些新的變化，而嚴(yán)峻程度也隨之增加。
一是票據(jù)業(yè)務(wù)依然面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2014年，票據(jù)市場(chǎng)發(fā)生的信用違約事件較往年明顯增加，房地產(chǎn)、鋼鐵等受經(jīng)濟(jì)周期影響較大的行業(yè)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的企業(yè)成為信用風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)地帶。與此同時(shí)，盡管票據(jù)市場(chǎng)利率波動(dòng)平均幅度小于往年，但是票據(jù)利率波動(dòng)頻率有所增加，票據(jù)市場(chǎng)受到的外部因素不斷增多，跨領(lǐng)域、跨市場(chǎng)的傳導(dǎo)影響持續(xù)增強(qiáng)，在票據(jù)業(yè)務(wù)量顯著增加以及操作方式和經(jīng)營策略較為激進(jìn)的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)受到的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有增無減，而且市場(chǎng)波動(dòng)所造成的后果及影響明顯加大。
二是票據(jù)業(yè)務(wù)所面臨的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)日漸增加。2014年，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)資金“脫實(shí)向虛”、同業(yè)業(yè)務(wù)操作不規(guī)范等情況，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就商業(yè)銀行流動(dòng)性管理和同業(yè)業(yè)務(wù)等方面出臺(tái)了一系列規(guī)范性文件，特別是對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù)等進(jìn)行了具有針對(duì)性的檢查，對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度明顯增加。
三是互聯(lián)網(wǎng)金融及跨市場(chǎng)創(chuàng)新使票據(jù)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況更加復(fù)雜。2014年，以P2P、票據(jù)理財(cái)?shù)葹榇淼幕ヂ?lián)網(wǎng)金融和大資管市場(chǎng)的深度發(fā)展使得票據(jù)市場(chǎng)的參與門檻更加降低、參與主體更加多元、參與方式更加多樣、運(yùn)作模式更加復(fù)雜。票據(jù)業(yè)務(wù)面臨著對(duì)以往傳統(tǒng)經(jīng)營模式的顛覆式創(chuàng)新，在業(yè)務(wù)經(jīng)營、運(yùn)作、操作、創(chuàng)新和管理等各個(gè)層面都面臨著新的挑戰(zhàn)。同時(shí)，金融市場(chǎng)的加速融合也使得風(fēng)險(xiǎn)的影響程度不斷加深，風(fēng)險(xiǎn)事件的影響傳導(dǎo)也更加迅猛。
票據(jù)融資如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展
在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，票據(jù)業(yè)務(wù)以其連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的特性，為商業(yè)銀行在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)拓展新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)提供了良好的發(fā)展途徑和廣闊的發(fā)展空間。票據(jù)業(yè)務(wù)在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的過程中，一方面要充分認(rèn)識(shí)和尊重業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)律，另一方面要針對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)際和兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益，以全面和綜合的業(yè)務(wù)體系，在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有力支撐的基礎(chǔ)上保障業(yè)務(wù)的安全、健康、可持續(xù)發(fā)展。
1.承兌業(yè)務(wù)把控總量?jī)?yōu)化結(jié)構(gòu)，切合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際
通過上述分析，我們看到，部分地區(qū)的中小金融機(jī)構(gòu)在考核目標(biāo)下存在過度發(fā)展承兌業(yè)務(wù)的可能，利用承兌保證金滿足存款和貸款等的考核要求，造成信用規(guī)模的虛增。因此，承兌業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況對(duì)總量進(jìn)行把控，并調(diào)整行業(yè)和區(qū)域結(jié)構(gòu)。特別是存款保險(xiǎn)制度推出以及存款利率浮動(dòng)上限進(jìn)一步擴(kuò)大后，利率市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)入收官階段，在對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理要求提升的背景下，要防止部分銀行過度承兌或承兌業(yè)務(wù)不規(guī)范而造成的規(guī)模統(tǒng)計(jì)失真和資產(chǎn)質(zhì)量受到影響。
首先，上市銀行尤其是大中型銀行應(yīng)當(dāng)與自身服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求和程度相吻合，在真實(shí)貿(mào)易背景下進(jìn)一步拓展票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展空間;而非上市銀行尤其是小型金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的經(jīng)營能力、發(fā)展程度和服務(wù)對(duì)象，優(yōu)化承兌業(yè)務(wù)比重，以差異化的經(jīng)營策略服務(wù)特定經(jīng)營群體。其次，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)宏觀政策導(dǎo)向?qū)Ω叨酥圃鞓I(yè)、三農(nóng)及中小微企業(yè)加大承兌業(yè)務(wù)扶持力度，強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的支持。再次，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)完善承兌保證金和承兌費(fèi)用的收取機(jī)制，使得承兌保證金及承兌費(fèi)用能夠覆蓋相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，商業(yè)銀行開展承兌業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量和承兌業(yè)務(wù)增速應(yīng)當(dāng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展相吻合，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)承兌業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展。
2. 貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模管制逐漸放松，鼓勵(lì)額度循環(huán)使用
商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)以其快速流轉(zhuǎn)的資金化趨勢(shì)，對(duì)于通過“活化存量、優(yōu)化增量”來服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和商業(yè)銀行資產(chǎn)配置發(fā)揮了重要作用，將商業(yè)銀行貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)規(guī)模納入信貸規(guī)模進(jìn)行管制的做法已不適用于新形勢(shì)下票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，票據(jù)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)無論在經(jīng)營方式還是在作用發(fā)揮上都不盡一致。
因此，伴隨著存貸比監(jiān)管指標(biāo)的調(diào)整和變化，一方面，建議逐漸放松對(duì)于貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的規(guī)模管制，將票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)與其他資金業(yè)務(wù)同等對(duì)待，充分運(yùn)用其貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)以及運(yùn)作靈活的特點(diǎn)，通過加快票據(jù)周轉(zhuǎn)來活化資金流轉(zhuǎn)，同時(shí)加大貼現(xiàn)業(yè)務(wù)力度和業(yè)務(wù)規(guī)模來增大對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度。
另一方面，鼓勵(lì)商業(yè)銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)自我循環(huán)，即鼓勵(lì)其貼現(xiàn)本行承兌的票據(jù)。通過增大本行承兌票據(jù)的貼現(xiàn)量，不僅能夠?qū)⒊袃杜c貼現(xiàn)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，將票據(jù)環(huán)節(jié)中收益較為豐厚的前端環(huán)節(jié)穩(wěn)固在銀行內(nèi)部，而且能夠降低票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本占用，提升票據(jù)業(yè)務(wù)整體收益。同時(shí)，商業(yè)銀行貼現(xiàn)本行承兌的票據(jù)，能夠有效防控由承兌行等造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠全方位的服務(wù)企業(yè)客戶的資金需求和業(yè)務(wù)發(fā)展。
3. 資金業(yè)務(wù)不斷規(guī)范運(yùn)作方式，強(qiáng)化同業(yè)溝通協(xié)作
目前票據(jù)業(yè)務(wù)還未形成全國統(tǒng)一的規(guī)范市場(chǎng)，票據(jù)業(yè)務(wù)在經(jīng)營過程中仍然存在民間票據(jù)中介、票據(jù)掮客等利用區(qū)域和機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱而介入票據(jù)業(yè)務(wù)鏈條，以及各機(jī)構(gòu)間利用各類通道等進(jìn)行票據(jù)資產(chǎn)騰挪的現(xiàn)象，不僅分散了票據(jù)業(yè)務(wù)收益，提高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，而且增大了票據(jù)業(yè)務(wù)的不確定性和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控難度。
因此，一方面，商業(yè)銀行及其他票據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)合作，針對(duì)承兌行、交易對(duì)手等的類型、資質(zhì)、經(jīng)營策略和方式等分不同層面就票據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行深入交流與合作，提升票據(jù)業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)效率，防范票據(jù)業(yè)務(wù)信用及交易風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，通過提升紙質(zhì)票據(jù)電子化比例和電子商業(yè)匯票的簽發(fā)比例，建立商業(yè)銀行間有效的信息共享機(jī)制和票據(jù)信息的共享平臺(tái)，使得機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確掌握票據(jù)的簽發(fā)、流轉(zhuǎn)等一系列信息，能夠準(zhǔn)確了解票據(jù)的實(shí)際流向，減少票據(jù)在民間中介或不規(guī)范途經(jīng)的流轉(zhuǎn)，減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過貼現(xiàn)融資的中間環(huán)節(jié)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，保障票據(jù)業(yè)務(wù)的安全、規(guī)范發(fā)展。
4.再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)加強(qiáng)支持力度，完善政策傳導(dǎo)機(jī)制
2014年，央行再貼現(xiàn)余額為1372億元，比年初增加235億元。同時(shí)，央行采取定向操作思路，對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)等票據(jù)進(jìn)行定向支持。但是，我們也看到，2014年9.9萬億的承兌余額和22.1萬億的簽發(fā)量中由中小企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)約占三分之二，而1372億元的再貼現(xiàn)余額和235億元的增量與之相比仍然不足。
作為銜接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)于貨幣政策和金融市場(chǎng)的反應(yīng)尤為敏感，票據(jù)業(yè)務(wù)對(duì)于金融體系傳導(dǎo)貨幣政策發(fā)揮了重要作用，且能夠成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融體系的趨勢(shì)性指標(biāo)。
因此，一方面，央行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步增加票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)額度，并通過對(duì)特定行業(yè)和特定企業(yè)類型的定向支持落實(shí)國家的經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，有效打通票據(jù)業(yè)務(wù)貼現(xiàn)入銀行體系之后的流轉(zhuǎn)渠道，發(fā)揮再貼現(xiàn)政策對(duì)于目前三農(nóng)、小微企業(yè)和大眾創(chuàng)業(yè)等方面的引導(dǎo)和支持作用。
另一方面，央行可以通過數(shù)量型與價(jià)格型再貼現(xiàn)政策相互配合的方式，以再貼現(xiàn)額度配合再貼現(xiàn)利率政策，針對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)、不同行業(yè)、不同企業(yè)和不同的票據(jù)類型，采取差異化政策支持，通過票據(jù)業(yè)務(wù)充分傳導(dǎo)各項(xiàng)政策目標(biāo)和措施。
5.業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓寬思路豐富形式，提升票據(jù)服務(wù)水平
商業(yè)銀行作為專業(yè)的票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)積極介入或創(chuàng)新票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展形式，監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)和支持具有良好資質(zhì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，進(jìn)一步盤活存量票據(jù)資產(chǎn)，拓寬票據(jù)業(yè)務(wù)流通渠道，將不規(guī)范的票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營和票據(jù)流轉(zhuǎn)方式納入到陽光、規(guī)范的市場(chǎng)中，在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
因此，一方面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)拓寬發(fā)展視野，充分了解和認(rèn)識(shí)經(jīng)營定位和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，從豐富票據(jù)業(yè)務(wù)流通渠道和強(qiáng)化票據(jù)業(yè)務(wù)增值服務(wù)入手，借助信息化時(shí)代對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的革新，通過互聯(lián)網(wǎng)、銀行和企業(yè)的連接，利用互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)和廣泛性優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行的集中、專業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)，以信息類(咨詢顧問、定制服務(wù)等智能型產(chǎn)品)、交易類(交易撮合、票據(jù)經(jīng)紀(jì)等便利型產(chǎn)品)、操作類(業(yè)務(wù)代理、系統(tǒng)支持等基礎(chǔ)型產(chǎn)品)等服務(wù)模式為基礎(chǔ)，提供專業(yè)化或綜合化的票據(jù)增值服務(wù)，拓展票據(jù)業(yè)務(wù)的盈利空間;同時(shí)，將票據(jù)理財(cái)和票據(jù)資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)作為未來跨市場(chǎng)投資運(yùn)作的主要模式，同時(shí)形成票據(jù)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、電子票據(jù)業(yè)務(wù)、票據(jù)衍生產(chǎn)品和企業(yè)或銀行票據(jù)池等服務(wù)型業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花的發(fā)展局面，以票據(jù)集中、電子化管理帶動(dòng)票據(jù)資產(chǎn)管理向縱深發(fā)展。
另一方面，票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)過多年的發(fā)展，單純靠規(guī)模和資金進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的局面已不可持續(xù)，商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營中，應(yīng)當(dāng)注重客戶的個(gè)性化需求，深入了解企業(yè)和機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況和發(fā)展要求，提供針對(duì)性強(qiáng)的產(chǎn)品支持、業(yè)務(wù)支持、智力支持和服務(wù)支持，注重票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營重點(diǎn)的差異化，注重票據(jù)經(jīng)營的品牌價(jià)值和口碑塑造，通過富有延續(xù)性的高質(zhì)量的服務(wù)，提高票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。
6. 風(fēng)險(xiǎn)防控注重把握內(nèi)在實(shí)質(zhì)，推動(dòng)市場(chǎng)有序發(fā)展
當(dāng)前，部分商業(yè)銀行及票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中單純追求利潤和績(jī)效考核，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有所淡化，出現(xiàn)資源配置不經(jīng)濟(jì)和被個(gè)別中小銀行非常規(guī)套利的現(xiàn)象，為少數(shù)民間票據(jù)中介違反規(guī)定包裝票據(jù)提供了空間。因此，在票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中，應(yīng)當(dāng)明確和把握各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)，并采取針對(duì)性的措施進(jìn)行預(yù)防與化解，而監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步適應(yīng)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的新變化，推動(dòng)票據(jù)監(jiān)管和規(guī)范不斷完善，形成行之有效的管理體系和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制。
一方面，風(fēng)險(xiǎn)防控應(yīng)當(dāng)注重從票據(jù)資金供應(yīng)源頭上把握和關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整體把握，在信用風(fēng)險(xiǎn)中注重行業(yè)、企業(yè)和交易對(duì)手的盡職調(diào)查和準(zhǔn)入管理;在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中注重研判，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資、同業(yè)業(yè)務(wù)等的配置結(jié)構(gòu)和投放進(jìn)度;在操作風(fēng)險(xiǎn)中注重業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性，利用信息化與大數(shù)據(jù)提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析水平;在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)中注重加大對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新整體性、全局性的把握，把握業(yè)務(wù)的流程、特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)和存在的主要問題，建立風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配度的監(jiān)測(cè)模型與業(yè)務(wù)收費(fèi)機(jī)制。
另一方面，監(jiān)管部門需要建立一整套覆蓋票據(jù)一二級(jí)市場(chǎng)的全國規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一的規(guī)章制度、辦法和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，并能夠隨著市場(chǎng)和業(yè)務(wù)的變化對(duì)相關(guān)的制度和辦法進(jìn)行與時(shí)俱進(jìn)地調(diào)整。此外，通過完善監(jiān)管部門與市場(chǎng)參與主體之間的信息共享和良性互動(dòng)機(jī)制，降低博弈成本，推動(dòng)市場(chǎng)有序發(fā)展。
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