TBT項(xiàng)目融資的實(shí)施過(guò)程

時(shí)間：2022-12-17 21:08:23 創(chuàng)業(yè)融資我要投稿

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有關(guān)TBT項(xiàng)目融資的實(shí)施過(guò)程

　　BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過(guò)項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過(guò)程。

　　1.政府通過(guò)招標(biāo)將已經(jīng)運(yùn)營(yíng)一段時(shí)間的項(xiàng)目和未來(lái)若干年的經(jīng)營(yíng)權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給投資人;

　　2.投資人負(fù)責(zé)組建項(xiàng)目公司去建設(shè)和經(jīng)營(yíng)待建項(xiàng)目;

　　3.項(xiàng)目建成開(kāi)始經(jīng)營(yíng)后，政府從BOT項(xiàng)目公司獲得與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)等值的收益;

　　4.按照TOT和BOT協(xié)議，投資人相繼將項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)歸還給政府。

　　實(shí)質(zhì)上，是政府將一個(gè)已建項(xiàng)目和一個(gè)待建項(xiàng)目打包處理，獲得一個(gè)逐年增加的協(xié)議收入(來(lái)自待建項(xiàng)目)，最終收回待建項(xiàng)目的所有權(quán)益。

　　TBT項(xiàng)目融資模式特點(diǎn)：

　　1. 從政府的角度講，TOT盤活了固定資產(chǎn)，以存量換增量，可將未來(lái)的收入現(xiàn)在一次性提取。政府可將TOT融得的部分資金入股BOT項(xiàng)目公司，以少量國(guó)有資本來(lái)帶動(dòng)大量民間資本。

　　眾所周知，BOT項(xiàng)目融資的一大缺點(diǎn)就是政府在一定時(shí)期對(duì)項(xiàng)目沒(méi)有控制權(quán)，而政府入股項(xiàng)目公司可以避免這一點(diǎn)。

　　2. 從投資者角度來(lái)講，BOT項(xiàng)目融資的方式很大程度上取決于政府的行為，而從國(guó)內(nèi)外民營(yíng)BOT項(xiàng)目成敗的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府一定比例的投資是吸引民間資金的前提。

　　在BOT的各個(gè)階段，政府會(huì)協(xié)調(diào)各方關(guān)系，推動(dòng)BOT項(xiàng)目的順利進(jìn)行，這無(wú)疑減少了投資人的風(fēng)險(xiǎn)，使投資者對(duì)項(xiàng)目更有信心，對(duì)促成BOT項(xiàng)目融資極為有利。TOT使項(xiàng)目公司從BOT特許期一開(kāi)始就有收入，未來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入使BOT項(xiàng)目公司的融資變得較為容易。

　　TBT項(xiàng)目融資模式分類：

　　1，有償轉(zhuǎn)讓 (簡(jiǎn)稱TBTA )

　　即公營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)TOT方式有償轉(zhuǎn)讓已建設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)，一次性融得資金后再將這筆資金入股BOT項(xiàng)目公司，參與新建BOT項(xiàng)目的建設(shè)與經(jīng)營(yíng), 直至最后收回經(jīng)營(yíng)權(quán)。

　　2，無(wú)償轉(zhuǎn)讓(簡(jiǎn)稱 TBTB)

　　即公營(yíng)機(jī)構(gòu)將已建設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)以TOT方式無(wú)償轉(zhuǎn)讓給投資者，但條件是與BOT項(xiàng)目公司按一個(gè)遞增的比例分享擬建項(xiàng)目建成后的經(jīng)營(yíng)收益。

　　TBT項(xiàng)目融資的操作步驟：

　　(1) 項(xiàng)目方案的確定

　　要同時(shí)考慮已建和在建兩個(gè)項(xiàng)目。

　　(2)TBT項(xiàng)目的招標(biāo)準(zhǔn)備

　　項(xiàng)目技術(shù)參數(shù)研究、招標(biāo)文件的準(zhǔn)備。

　　(3)TBT項(xiàng)目招投標(biāo)

　　資格預(yù)審階段、投標(biāo)階段、評(píng)標(biāo)與決標(biāo)階段、合同談判。

　　TBT項(xiàng)目融資的適用范圍：

　　以BOT為主的TBT項(xiàng)目融資模式，兼?zhèn)淞藘煞N融資方式的優(yōu)點(diǎn)，可廣泛在投資規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中應(yīng)用，其適用領(lǐng)域基本同BOT一樣。例如電力項(xiàng)目、收費(fèi)公路項(xiàng)目等。

　　TBT模式中承包商風(fēng)險(xiǎn)分析：

　　1.承包商面臨的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱特殊風(fēng)險(xiǎn)或可控風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)決策錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)：信息取舍失誤或信息失真的風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、投標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)價(jià)失誤的風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)締約和履約的風(fēng)險(xiǎn)：合同條件不平等或存在缺陷、施工管理技術(shù)不熟悉、合同管理不善、資源組織和管理不當(dāng)、成本和財(cái)務(wù)管理的失控;

　　(3)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：違約、故意或無(wú)意侵權(quán)、欺騙和其他錯(cuò)誤。

　　2.承包商面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱不可控風(fēng)險(xiǎn)或環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)自然及不可抗力風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)政治風(fēng)險(xiǎn);

　　(3)法律風(fēng)險(xiǎn);

　　(4)金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　TBT模式中承包商風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防辦法：

　　(1)誰(shuí)最有能力控制某種風(fēng)險(xiǎn)，就將該風(fēng)險(xiǎn)交給誰(shuí)承擔(dān)，即“近因控制”的原則;