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BT項目融資方式的模式主體
什么是BT項目融資?BT項目融資方式有哪些?模式主體是什么地方?
1、項目業(yè)主
項目業(yè)主是指項目所在國政府及所屬部門指定的機構或公司，也稱項目發(fā)起人，負責對項目的項目建設特許權的招標。在項目融資建設期間，業(yè)主在法律上不擁有項目，而是通過給予項目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔保作為項目建設、開發(fā)和融資的支持。
在項目建設完成和移交后，將擁有項目的所有權和經(jīng)營權。
2、BT投資建設方
BT方通過投標方式從項目所在國政府獲得項目建設的特許權，負責提供項目建設所需的資金、技術，安排融資和組織項目的建設，并承擔相應的項目風險。通過招投標方式產(chǎn)生相應的設計單位、施工單位、監(jiān)理單位和設備、原材料供應商等。
3、貸款銀行或其他相關單位
融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，項目的融資渠道一般是投資方自有資產(chǎn)、銀團貸款、政府政策性貸款等，而貸款的條件一般取決于項目本身的經(jīng)濟效益、BT方的管理能力和資金狀況以及政府為項目投資方提供的優(yōu)惠政策。
BT項目融資方式的運作過程：
1. 項目的確定階段：政府對項目立項，完成項目建設書、可行性研究、籌劃報批等工作;
2. 項目的前期準備階段：政府確定融資模式、貸款金額的時間及數(shù)量上的要求、償還資金的計劃安排等工作;
3. 項目的合同確定階段：政府確定投資方，談判商定雙方的權利與義務等工作;
4. 項目的建設階段：參與各方按BT合同要求，行使權利，履行義務;
5. 項目的移交階段：竣工驗收合格、合同期滿，投資方有償移交給政府，政府按約定總價，按比例分期償還投資方的融資和建設費用。
BT項目融資方式存在的問題
1、法律環(huán)境的缺失
沒有BT或BOT等相關方面的法律，也沒有可供參考的合同文本，BT模式中涉及的回購協(xié)議和融資擔保也沒有法律條款支持。
2、建設期中的產(chǎn)權界定模糊
業(yè)主和BT方簽訂的合同之中有一個“回購協(xié)議”，即項目移交是屬于回購的性質(zhì)，因此在簽訂合同之后、項目移交之前的這段時間內(nèi)，項目產(chǎn)權屬于BT方還是屬于業(yè)主方難以界定。
3、項目活動談判時間長，消耗大
BT項目大多沒有先例可循，項目的發(fā)起人(BT方)和政府機構要花相當長的時間相互闡明各自的意愿，在談判過程當中，涉及到如何分擔項目中的風險問題，雙方往往難以達成統(tǒng)一。
4、涉及環(huán)節(jié)多，成本高
BT模式的項目準備、招標、談判、簽署與BT有關的建設合同、移交、回購等階段，涉及到政府的許可、審批以及貸款擔保等諸多環(huán)節(jié)，操作的難度較大，人為障礙多，而融資成本也會因中間環(huán)節(jié)的增多而急劇上升。
5、項目相關方多，協(xié)調(diào)溝通難度大
BT模式中，涉及到的項目相關方很多，很多參建方均出于個體利益考慮而損害項目整體。如BT方在保證質(zhì)量的前提下希望施工承包方的報價盡可能低，而施工承包方則要保證自身的最低盈利標準，而采取相應有損BT方的策略。
6、融資監(jiān)管難度大，資金風險大
目前我國尚沒有相應的BT模式方面的法律法規(guī)，而BT模式中的法律關系、合同關系的特殊性和復雜性，導致融資監(jiān)管難度大。例如銀團是以政府或政府機構的全額付款保證作為擔保，而不是BT方出具抵押作為擔保，未來的責任主體難以界定。
7、分包現(xiàn)象嚴重，質(zhì)量難以得到保證
由于業(yè)主只直接與BT方發(fā)生業(yè)務關系，項目的落實可能被細化，導致項目分包現(xiàn)象嚴重;BT方出于自身利益的考慮，在項目的建設標準、變更以及施工進度等方面存在問題，使得項目質(zhì)量得不到應有的保證;業(yè)主方聘請的專業(yè)咨詢公司也可能存在道德風險而沒有起到實質(zhì)性的作用。
8、應用前提缺失，政策風險加大
BT項目建立的前提是未來政府財政收入的真實增長，而當?shù)胤秸呢斦杖氲脑鲩L無法支撐BT項目時，BT項目屬于盲目擴張固定資產(chǎn)投資規(guī)模的行為，擾亂國家的宏觀建設環(huán)境，同時極大損害投資人的經(jīng)濟利益，破壞市場秩序和市場環(huán)境。
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