中國物流行業(yè)中小企業(yè)融資背景
中國現(xiàn)在物流行業(yè)發(fā)展的如何?多久了解多少?該行業(yè)的中小企業(yè)融資背景是哪些?
中小物流企業(yè)若要實現(xiàn)從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉變，企業(yè)規(guī)模也將向大型化和國際化的方向發(fā)展。物流企業(yè)的轉型需要大量的資金支持，從物流企業(yè)現(xiàn)狀來看，大規(guī)模的資金需求依靠物流企業(yè)自身是難以籌集的，而通過資本市場或者金融機構籌集資金存在重重障礙。在中國，企業(yè)中小企業(yè)融資的方式主要是銀行貸款、信托、企業(yè)債券、私募中小企業(yè)融資、委托貸款、上市等幾種途徑，無論哪種途徑，中小物流企業(yè)獲得中小企業(yè)融資均非常困難，主要表現(xiàn)在：
· 銀行貸款困難，北京中小物流企業(yè)普遍缺乏可用于貸款抵押的資產，不少物流企業(yè)租用別人的倉庫或自有倉庫建在租用的土地之上，沒有房產證，物流企業(yè)本身的車輛通常也不多，也很難獲得其他企業(yè)的擔保，難以滿足銀行貸款的要求。
· 信托中小企業(yè)融資的要求實際上比銀行貸款更高，信托公司往往只選擇基礎設施建設等收益穩(wěn)定的項目，中小物流企業(yè)幾乎沒有發(fā)行信托中小企業(yè)融資的可能。
· 企業(yè)債券和上市中小企業(yè)融資困難，由于資本市場的嚴格限制，物流企業(yè)很難從資本市場籌集資金。截至2002年，我國共有26家上市物流企業(yè)，從分布情況來看，上市物流企業(yè)主要集中于沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟效益良好的大型物流集團。從中小企業(yè)融資規(guī)模來看，26家上市物流企業(yè)共籌集55億元資金。無論從上市公司數(shù)量還是從中小企業(yè)融資規(guī)模來看，我國物流企業(yè)在A股市場所占的比例都比較小。發(fā)育不完善的資本市場不能成為物流企業(yè)的主要中小企業(yè)融資渠道。
中小物流企業(yè)中小企業(yè)融資策略探討
物流企業(yè)中小企業(yè)融資是一個系統(tǒng)工程，除了需要國家和金融機構的支持及政策環(huán)境的改善外，企業(yè)也需要制定合理的中小企業(yè)融資策略，根據(jù)自身的'發(fā)展階段采用多樣化的中小企業(yè)融資形式，這樣可提高中小企業(yè)融資成功的可能性。
(一)私募中小企業(yè)融資
1.私募中小企業(yè)融資定義及適用范圍
對多數(shù)中小物流企業(yè)，私募中小企業(yè)融資是其唯一可行的中小企業(yè)融資方式，私募中小企業(yè)融資指企業(yè)通過自身或聘請專門的投資銀行或投資中介機構尋找投資者，投資者以股權投資或投資銀行設計的其它方式投資給中小物流企業(yè)，并設計好良好的保證投資者回報或退出機制。即使中小物流企業(yè)無倉庫、車隊、房產等足夠的“實資產”作抵押獲得銀行貸款，但若獲得了較好的客戶資源，具有特殊的競爭優(yōu)勢，有良好的未來盈利預期，私募中小企業(yè)融資仍然有成功可能。
2.私募中小企業(yè)融資要點
私募中小企業(yè)融資成功的要點是中小物流企業(yè)根據(jù)自身的資金需求量、用途，選準投資者類型，并從投資者的角度出發(fā)，提供合理的降低投資者進入風險和保證投資者盈利的措施。投資者希望自身的投資有良好的投資回報、較低的投資風險，萬一項目出現(xiàn)問題，其本金至少能安全回收。因此自然希望中小企業(yè)融資方項目盈利可靠、具有優(yōu)質客戶、有富有經(jīng)驗的管理團隊、清晰的財務體系、較好的信用體系、能為其本金退出提供可靠渠道。物流企業(yè)除了對上述各方面能力注意長期培育之外，需特別注意如下幾點：
投資者選擇是私募中小企業(yè)融資最重要的環(huán)節(jié)之一，多數(shù)投資機構對資金行業(yè)投向和中小企業(yè)融資方選擇有一定要求，因此應該選擇符合投資方向的投資者，社會關系網(wǎng)在私募中小企業(yè)融資中非常重要，中小物流企業(yè)應通過各種關系注意收集有投資意向和投資實力的物流投資者。
雖然社會關系在私募中小企業(yè)融資中非常重要，但為了消除信息不對稱給投資者帶來的對投資風險的顧忌，中小企業(yè)融資方仍需要準備完整的能說明項目盈利前景和保證投資者回報的材料，規(guī)范的操作方式是中小企業(yè)融資方準備完整的商業(yè)計劃書，部分中小物流企業(yè)往往是獲得優(yōu)質客戶的合作意向后準備中小企業(yè)融資，因此盡可能讓優(yōu)質客戶簽訂合作意向合同，讓投資者感覺未來盈利可靠。
商務洽談也是中小企業(yè)融資成功的關鍵環(huán)節(jié)之一，多數(shù)物流企業(yè)負責人沒有中小企業(yè)融資洽談的經(jīng)驗，往往過于流露對資金的“饑渴”，而沒有從投資者角度出發(fā)，說明其項目對投資者是良好的投資機會，從心理上處于被動。
資金成本也應該是私募中小企業(yè)融資需要考慮的要點之一，但多數(shù)中小物流企業(yè)“資金饑渴”，能融到資金已算不錯，往往愿意接受較高的資金成本(年資金成本10%以上)。
3.中小物流企業(yè)如何正確選擇中小企業(yè)融資中介機構
由于中小物流企業(yè)并不一定具有中小企業(yè)融資經(jīng)驗，也可選擇專業(yè)的投資銀行或投資機構協(xié)作其中小企業(yè)融資，建議客戶在選擇投中小企業(yè)融資服務機構前先仔細考慮清楚如下兩個關鍵問題。
A.自身項目的前景，決定中小企業(yè)融資成敗的核心問題實際上是自身項目的前景，若自身項目不好，不要過高期待中小企業(yè)融資成功，目前中國大陸的中小企業(yè)融資中介機構的中小企業(yè)融資成功率很低，時間也至少需要半年左右。自身項目的評價一定要從投資者的角度出發(fā)，而不是從自己的經(jīng)驗出發(fā)，最好先和行業(yè)外的朋友溝通一下。
B.自身的資產和資源，中小企業(yè)融資需要解決投資者進入的風險和信任問題，若能為投資者資金安全提供較好的擔保中小企業(yè)融資的難度會降低。
4.對中小物流企業(yè)投中小企業(yè)融資服務機構選擇的建議
由于中小企業(yè)融資的多樣化和企業(yè)需求的多樣化，對投中小企業(yè)融資中介機構的選擇很難歸納出統(tǒng)一的標準，但中小物流企業(yè)可初步根據(jù)如下要點選擇投中小企業(yè)融資中介機構：
A.對投中小企業(yè)融資服務機構實力的評價，其股東背景、注冊資本、總人數(shù)、辦公場所、人員的學歷水平，這些細微的之處結合投中小企業(yè)融資中介機構對其自身的介紹，往往能發(fā)現(xiàn)是否為不規(guī)范的投中小企業(yè)融資中介機構。
B.投中小企業(yè)融資中介機構的實力：以往的成功案例，若有其以往的成功案例，可提高信任度。若沒有則需要謹慎，最好能和中小企業(yè)融資成功和失敗的客戶進行溝通。
C.投中小企業(yè)融資服務機構的商業(yè)資源、其戰(zhàn)略合作機構。
D.公司成立的年限，中小企業(yè)融資負責人的從業(yè)年限，投中小企業(yè)融資服務機構從業(yè)人員的經(jīng)驗和商業(yè)網(wǎng)絡資源和其從業(yè)年限非常密切，但也需要注意部分公司的核心人員往往承攬大量項目，很難騰出足夠時間完成某個客戶的項目。
(二)銀行貸款
銀行貸款始終是中國企業(yè)中小企業(yè)融資的主要方式之一，由于銀行對中小企業(yè)的信貸管理成本比較高;中小企業(yè)的征信系統(tǒng)不完善等，中小物流企業(yè)獲得銀行貸款往往沒有太多的文章可作。但對于部分符合貸款標準的項目，中小物流企業(yè)往往可以通過尋找合適的銀行，增加銀行貸款成功的機會。中小物流企業(yè)可尋找存款額較大、放款額較小，放款壓力較大并且該行的信貸政策允許對中小企業(yè)和物流項目貸款的銀行支行或分行。
中小物流企業(yè)最好通過私募引入實力較強的投資者，改善企業(yè)形象和資信等級，并且努力爭取獲得實力較強的股東的擔保，從而為獲得銀行貸款增加砝碼。在爭取銀行貸款時，物流企業(yè)也需要注意和擔保公司的合作，增加獲得貸款的機會，當然，由于需要向擔保公司支付擔保費，也提高了資金成本。
(三)物流基金
國際上有專門投資于中國物流行業(yè)的基金，若部分中小物流企業(yè)規(guī)模尚可、運作規(guī)范、發(fā)展較好，也可爭取物流基金投資。但多數(shù)國外資金只投向優(yōu)質項目，若項目前景一般而且資金需求緊迫的話，不要對通過物流基金中小企業(yè)融資過于期望。
(四)連鎖并購
物流企業(yè)的網(wǎng)絡建設過程中，連鎖并購是降低資金需求量的重要方法。我國物流企業(yè)的網(wǎng)絡建設從資產的角度來講，基本上走了兩條不同的路子。一是構建經(jīng)營性資產，壯大自身實力，走“實資產”的路子;二是通過連鎖加盟，整合社會資源，走“輕資產”的路子。
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