股權(quán)融資存在什么風(fēng)險 怎么防范
股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。有何風(fēng)險?該怎么防范?
1、股權(quán)融資存在什么風(fēng)險?
(1)經(jīng)營風(fēng)險。上市公司偏好股權(quán)融資,對股權(quán)融資帶來的突出問題是資本使用效率不高,即大量廉價權(quán)益資本的流入,使上市公司的投資行為非常隨意。在公司上市以后,輕易地把資金投到自己根本不熟悉,與主業(yè)毫不相干的產(chǎn)業(yè)中,放棄自己的長期發(fā)展戰(zhàn)略,轉(zhuǎn)而千方百計迎合市場喜好,在項目環(huán)境發(fā)生變化之后,又隨意的變更投資方向,這樣做的行為,從長遠(yuǎn)看,必然影響公司的盈利,影響公眾投資的回報,最后會影響全社會投資的積極性。
(2)資金風(fēng)險。企業(yè)的發(fā)展離不開資金,企業(yè)發(fā)展越好,其對資金的需求量也越大,無論何種模式,公司上市的目的都包含了融資的考慮。股權(quán)融資是通過發(fā)行股票進行的融資活動,在股權(quán)融資活動中,提供資金者即股東,對入股資金不能需求償還,但可從公司的收益中得到回報。從短期看,滿足了投資者對股票的需求,為投資者提供了獲取投機收益的可能,但從長遠(yuǎn)看,它必然影響公司盈利,影響公眾投資的回報。
(3)運作風(fēng)險。我國證券市場還不夠成熟,證券市場上對股權(quán)融資的投向?qū)徟粐?yán),上市公司管理者違反法律法規(guī)的規(guī)定,在從事證券的發(fā)行、交易、管理或者其他活動中擾亂市場秩序,侵害投資者合法權(quán)益的行為并不少見,主要表現(xiàn)在:
首先，證券欺詐行為的存在。我國證券市場還不是很完善，證券監(jiān)管力度不夠，容易發(fā)生內(nèi)幕交易、欺詐客戶等等現(xiàn)象。
其次,其他違規(guī)行為。隨著市場的不斷發(fā)展,證券市場違規(guī)行為出現(xiàn)新形勢,呈現(xiàn)新特點,主要有:
A、上市公司擅自回購本公司股票。指上市公司違反《公司法》的有關(guān)規(guī)定,未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn),擅自回購本公司股票的行為。
B、為股票交易違規(guī)提供融資,就是指某些證券經(jīng)營等金融機構(gòu)違反國家有關(guān)法規(guī),為股票交易提供融資的行為。
2、怎么防范股權(quán)融資的風(fēng)險呢?
但在目前混亂的集資環(huán)境中募集股權(quán)融資的關(guān)鍵是什么呢?如何防范風(fēng)險呢?找法網(wǎng)小編整理了相關(guān)技巧如下：
(1)尋求專業(yè)幫助：“引進專家的建議”是CEO們對未來如何采用不同方式進行集資這一問題出現(xiàn)頻率最高的答案。很多人說不聽取建議的經(jīng)營是錯誤的。
(2)將股權(quán)看作第一個停靠港。這對處于創(chuàng)業(yè)初期的公司尤為重要。一個公司老板說：“如果你能夠募集到股權(quán)投資并出現(xiàn)現(xiàn)金凈流入，那么吸引銀行融資將會更容易。”
(3)但不要一直采用唯一的融資形式。該報告顯示股權(quán)和債務(wù)在擴展策略中扮演了不同的角色。就像一個受訪者回答的那樣，公司的融資渠道越多越好。
(4)做市場調(diào)查。與大量資助者進行交流，確保你得到了最適合公司的投資。“多選擇有前瞻性的投資者，如果他們剛做投資人不久，確認(rèn)他們是否有冒險精神。”這是HappyDaysNurseries(英國學(xué)前教育機構(gòu))的常務(wù)董事羅賓·卡吉克的建議。
(5)關(guān)注未來。募集的資金比需要的多，看待問題的眼光更長遠(yuǎn)，也是在CEO們被問到他們?nèi)绾卧谖磥碛貌煌绞郊Y時排名前三的回答。把募集資金看成為未來的公司募集，而不是為了解決當(dāng)前的問題。Gentronix(英國生物技術(shù)公司)的CEO約翰·尼克森說：“確保你準(zhǔn)備好向投資人申請追加投資，并提前說明。”
(6)考慮全局，特別是當(dāng)你需要的不僅是資金時。哈里斯·希爾(英國最大的獨立慈善工作提供者)的CEO阿萊·莫里斯說：“一名股權(quán)投資人可以幫助你制定策略，與他人聯(lián)系，并拓展市場，而銀行關(guān)注的是有關(guān)過去項目及其表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。”
(7)確保投資人有雄厚的資金基礎(chǔ)。“確保投資者有提供后續(xù)資金的實力。”Ixico(英國臨床試驗公司)的CEO德里克·希爾建議到，“你需要充足的資金，還需要有善于聽取建議，能夠在公司有所作為的人才。”
(8)利用他人的經(jīng)驗。很多受訪者建議從潛在資助者那里得到參考，從與你同行業(yè)的其他公司的CEO那里獲得推薦。“找到能理解你和公司的投資者是非常重要的，并且他能投入時間——你需要一個能夠信任的投資者使公司持續(xù)的時間更長。”Eflowglobal的CEO瑪莎·帕克說。
(9)給自己留條后路。就像一個總經(jīng)理提醒的`：“確保這個退出的機會很容易找到，在需要時能被看到，并且不要多于三年。”
(10)留出延誤的時間。集資比預(yù)計花費的時間要長得多，也比大多數(shù)受訪者預(yù)計花的錢多，所以要把額外的時間考慮進來。
股權(quán)融資的特點及優(yōu)缺點
股權(quán)融資的特點
1、股權(quán)是企業(yè)的初始產(chǎn)權(quán)，是企業(yè)承擔(dān)民事責(zé)任和自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的基礎(chǔ)，也是投資者對企業(yè)進行控制和取得利潤分配的基礎(chǔ)。
2、股權(quán)融資是決定一個企業(yè)向外舉債的基礎(chǔ)。
3、股權(quán)融資形成的所有權(quán)資金的分布特點，及股本額的大小和股東分散程度，決定一個企業(yè)控制權(quán)、監(jiān)督權(quán)和剩余價值索取權(quán)的分配結(jié)構(gòu)，反映的是一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。
股權(quán)融資的優(yōu)點
1、股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級經(jīng)理組成，相互之間形成多重風(fēng)險約束和權(quán)利制衡機制，降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
2、在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性，證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優(yōu)于貸款市場。
3、如果借貸者在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有較大份額，那么他運用企業(yè)借款從事高風(fēng)險投資和產(chǎn)生道德風(fēng)險的可能性就將大為減小，借款者按照貸款者的希望和意愿行事的動力就越大，銀行債務(wù)拖欠和損失的可能性就越小。
股權(quán)融資的缺點
1、當(dāng)企業(yè)在利用股權(quán)融資對外籌集資金時，企業(yè)的經(jīng)營管理者就可能產(chǎn)生進行各種非生產(chǎn)性的消費，采取有利于自己而不利于股東的投資政策等道德風(fēng)險行為，導(dǎo)致經(jīng)營者和股東的利益沖突。
2、代理人利用委托人的授權(quán)為增加自己的收益而損害和侵占委托人的利益時，就會產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險和逆向選擇。
3、當(dāng)企業(yè)利用負(fù)債融資時，如果企業(yè)經(jīng)營不善，經(jīng)營狀況惡化、債權(quán)人有權(quán)對企業(yè)進行破產(chǎn)清算，這時，企業(yè)經(jīng)營管理者將承擔(dān)因企業(yè)破產(chǎn)而帶來的企業(yè)控制權(quán)的喪失。
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