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民營(yíng)企業(yè)融資成本高 3大路徑可以降低
民營(yíng)企業(yè)是怎么融資的?融資成本高，可以有3大路徑降低，大家可以參考了解。
降低公共負(fù)債成本帶動(dòng)民營(yíng)負(fù)債成本下降
2013年到2014年的中國(guó)債券市場(chǎng)，是民營(yíng)企業(yè)在資金二元供給環(huán)境中窘迫的一個(gè)縮影。2013年中，銀行間市場(chǎng)資金收緊，債券市場(chǎng)由牛轉(zhuǎn)熊，融資成 本高企。民營(yíng)企業(yè)大多不堪重壓而撤回融資計(jì)劃，城投公司卻融資熱情不減。2014年超日債違約進(jìn)一步推高了民企債券收益率，城投債卻成為市場(chǎng)資金的避風(fēng) 港，走出了一波浩浩蕩蕩的牛市。
作為民營(yíng)企業(yè)融資門(mén)檻最高的公司債尚且如此，以公司債收益率為標(biāo)桿的其他融資方式可想而知。除個(gè)別暴利行業(yè)外實(shí)難承擔(dān)，融資難成為民營(yíng)企業(yè)的夢(mèng)魘不足為奇。
資金二元的背后是信用二元，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)是長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的客觀事實(shí)，和國(guó)有主體融資利率差是信用風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)化補(bǔ)償。推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、支持小額貸款公司發(fā)展、對(duì)“三農(nóng)”和中小微企業(yè)進(jìn)行信貸支持安排都是縮減私人部門(mén)信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的重要手段。
但從私人部門(mén)融資成本的構(gòu)成來(lái)看，成本高企的原因不僅在于信用利差過(guò)大，也在于公共部門(mén)融資成本畸高。如果公共融資成本下降，民營(yíng)企業(yè)的資金利率就相對(duì)更有吸引力，可起到降低成本、吸收資金的作用。
公共負(fù)債市場(chǎng)化改革推升負(fù)債成本
城投公司的引入是對(duì)公共投資進(jìn)行市場(chǎng)化改造的嘗試。借鑒國(guó)有企業(yè)改革經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)資金價(jià)格的作用機(jī)制提升投資效率、減少浪費(fèi)。但與一般國(guó)有企業(yè)相比，城投公司投資領(lǐng)域的公共屬性更強(qiáng)，政企分離的難度更大，市場(chǎng)化探索難言成功。
首先，城投公司負(fù)債意愿對(duì)于資金利率的彈性過(guò)低，價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制沒(méi)有發(fā)揮作用，反而扭曲了金融市場(chǎng)化建設(shè)。在財(cái)政軟約束和政績(jī)考核機(jī)制下，資金利率上升對(duì) 抑制城投公司投資沖動(dòng)、提升投資效率的作用微小，最后還要通過(guò)行政手段進(jìn)行約束。而城投公司在市場(chǎng)化融資操作中，虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表、隨意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等行為屢見(jiàn)不 鮮卻免于受罰，不利于市場(chǎng)化契約規(guī)則的建立。
其次，城投公司和地方財(cái)政間的擔(dān)保關(guān)系沒(méi)有消失，而是由顯性轉(zhuǎn)為隱性，明確轉(zhuǎn)為或有，沒(méi)有 建立城投公司的市場(chǎng)危機(jī)意識(shí)，反而推升了負(fù)債成本。鑒于城投項(xiàng)目現(xiàn)金流生成能力匱乏，自身負(fù)債率較高，投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的落腳點(diǎn)依然是作為外源性?xún)攤鶃?lái)源的 財(cái)政兜底。財(cái)政兜底在法律障礙下體現(xiàn)為安慰函、BT協(xié)議等形式，這種隱性、或有的擔(dān)保關(guān)系推高了資金價(jià)碼。
最后，負(fù)債主體行政級(jí)別低層化進(jìn)一步推升負(fù)債成本。和其他主要經(jīng)濟(jì)體相比，我國(guó)公共負(fù)債主體層級(jí)分布明顯低層化。中央政府具有赤字貨幣化的能力，而地方政府的終極償債來(lái)源只能是上級(jí)政府的轉(zhuǎn)移支付，不確定性較為明顯。
公共負(fù)債行政化改造路徑
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也需要公共投資，公共負(fù)債行政化存在合理性，并不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的敵人。既然公共負(fù)債市場(chǎng)化改革步入歧途，對(duì)其進(jìn)行行政化改造，恢復(fù)“公共”的應(yīng)有之義，既是深化金融體系改革的重要組成部分，更能促進(jìn)公共負(fù)債成本下行進(jìn)而提高民營(yíng)負(fù)債的吸引力。
公共負(fù)債行政化改造的核心是信用主體行政化、信用層級(jí)高端化和約束手段行政化。
信用主體行政化的第一階段是強(qiáng)化顯性擔(dān)保預(yù)期，包括指定特定部門(mén)對(duì)區(qū)域內(nèi)城投公司的負(fù)債審批權(quán)責(zé)和償還輔導(dǎo)權(quán)責(zé)進(jìn)行集中、調(diào)整城投負(fù)債披露標(biāo)準(zhǔn)淡化企業(yè) 自身財(cái)務(wù)狀況披露的地位、引導(dǎo)投資者建立基于地方財(cái)政實(shí)力的信用評(píng)價(jià)體系。第二階段是突破公共部門(mén)擔(dān)保的法律障礙，實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政對(duì)城投負(fù)債的顯性擔(dān)保。第 三階段是在試點(diǎn)成熟后引進(jìn)市政貸款和市政債，逐步完成對(duì)城投負(fù)債的置換。
信用層級(jí)高端化的短期途徑同樣是強(qiáng)化顯性擔(dān)保預(yù)期，包括上收新增負(fù)債的審批權(quán)限、強(qiáng)化上下級(jí)財(cái)政間償債性轉(zhuǎn)移支付的明確性。長(zhǎng)期途徑是提升國(guó)債、省級(jí)政府負(fù)債、政策性銀行負(fù)債在增量負(fù)債中的占比，通過(guò)轉(zhuǎn)移支付和政策性貸款的方式完成對(duì)低層級(jí)負(fù)債的置換。
行政化約束堪稱(chēng)改革成敗的勝負(fù)手，核心是公共預(yù)算制度的強(qiáng)化，將城投負(fù)債納入公共預(yù)算進(jìn)行管理。
民營(yíng)科技企業(yè)貸款融資
近年來(lái),我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭,已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的重要力量,成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中充滿活力的新增長(zhǎng)點(diǎn)。目前在北京,民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)形成以電子信息產(chǎn)業(yè)、生物工程和新醫(yī)藥、光機(jī)電一體化以及新材料為主的四大支柱產(chǎn)業(yè)。1996年,北京實(shí)驗(yàn)區(qū)四大支柱產(chǎn)業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值已占總產(chǎn)值的94%。其中電子信息產(chǎn)業(yè)占47%,光機(jī)電一體化占21%,新材料占16%,生物工程和新醫(yī)藥占10%,其他僅占6%。民營(yíng)科技企業(yè)對(duì)于這四大支柱產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和市場(chǎng)份額擴(kuò)大發(fā)揮了主導(dǎo)性的作用。民營(yíng)科技企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的主體,需要有力的資金支持,然而,其貸款融資的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì),87%的民營(yíng)企業(yè)的資金來(lái)自民間借貸、親朋籌措和自我積累,民營(yíng)企業(yè)只有所需資金的6.8%來(lái)自銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款。近年來(lái),民營(yíng)科技企業(yè)已走上了規(guī)范、快速發(fā)展的道路,但同時(shí)對(duì)資金的需求也進(jìn)入到更加迫切的階段。然而銀行在紛紛表示支持的同時(shí),仍有“惜貸”和“恐貸”的心理。資金緊缺已成為困擾民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重大問(wèn)題。
一、民營(yíng)科技企業(yè)貸款融資中存在的問(wèn)題
目前盈利能力高、發(fā)展前景好的大型民營(yíng)科技企業(yè)基本上是各家大銀行的黃金客戶,比較容易得到銀行貸款。而大量處在發(fā)展和創(chuàng)業(yè)階段的中小型民營(yíng)科技企業(yè)由于在資產(chǎn)規(guī)模、融資擔(dān)保等方面存在著一些問(wèn)題,在金融體制改革相對(duì)滯后、金融市場(chǎng)不完善的情況下導(dǎo)致在貸款時(shí)面臨著種種困難。主要有以下原因:
1、國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制與民營(yíng)科技企業(yè)融資需求的矛盾。
國(guó)有商業(yè)銀行不愿為民營(yíng)科技企業(yè),特別是對(duì)中小型民營(yíng)科技企業(yè)貸款,不是因?yàn)榇嬖谫J款歧視,而主要是出于風(fēng)險(xiǎn)考慮。目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行正在向自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束的商業(yè)銀行過(guò)渡,實(shí)行貸款零風(fēng)險(xiǎn)和貸款決策失誤責(zé)任終身追究制度,即一旦將款項(xiàng)貸給借款人后收不回來(lái),就要由放款人承擔(dān)責(zé)任。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,中小型民營(yíng)科技企業(yè)普遍存在自有資金不足,資信不高,企業(yè)制度不夠規(guī)范等問(wèn)題。給中小型民營(yíng)科技企業(yè)貸款,會(huì)使銀行貸款的交易費(fèi)用和監(jiān)督成本增加,風(fēng)險(xiǎn)增大。這主要是因?yàn)?長(zhǎng)期以來(lái),國(guó)有商業(yè)銀行與中小型民營(yíng)科技企業(yè)之間開(kāi)展的業(yè)務(wù)少,聯(lián)系和了解的更少。貸款時(shí),銀行為了獲得有關(guān)中小型民營(yíng)科技企業(yè)信用及財(cái)務(wù)狀況的詳實(shí)材料,將花費(fèi)的更多的精力和更高的成本。此外,由于國(guó)有企業(yè)有上級(jí)主管部門(mén),當(dāng)貸款逾期時(shí)銀行可找其上級(jí)主管部門(mén)追討,即使形成風(fēng)險(xiǎn),也是“爛在國(guó)家這口大鍋里”,放款人責(zé)任較小。而民營(yíng)科技企業(yè)無(wú)主管部門(mén),雖然目前對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)實(shí)行政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),以工商行政管理部門(mén)為主,有關(guān)部門(mén)協(xié)同配合的管理體制,但這些管理部門(mén)中,沒(méi)有一個(gè)是真正負(fù)責(zé)與主管的部門(mén),這可能加劇銀行貸款難以及時(shí)回收的風(fēng)險(xiǎn)。再者一些信貸員也可能會(huì)因顧慮個(gè)人名譽(yù),害怕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),而不愿貸款給民營(yíng)科技企業(yè),從而人為減少了對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)快速發(fā)展的支持。
2、傳統(tǒng)信貸資金在投人民營(yíng)科技企業(yè)時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題尚未解決。
民營(yíng)科技企業(yè)具有高投入、高成長(zhǎng)和高回報(bào)的特性,企業(yè)的各項(xiàng)投入是以智力及其它無(wú)形資產(chǎn)的投人為主,而固定資產(chǎn)相對(duì)缺乏,這種現(xiàn)狀與商業(yè)銀行貸款講究資產(chǎn)保障的機(jī)制不可避免地發(fā)生沖突。即使民營(yíng)科技企業(yè)貸款獲得成功發(fā)展,企業(yè)的利潤(rùn)再豐厚,也與銀行無(wú)關(guān),銀行只能收回貸款的本金和利息,無(wú)權(quán)分享企業(yè)的高收益。而一旦貸款項(xiàng)目失敗,民營(yíng)科技企業(yè)又無(wú)多少固定資產(chǎn)可以抵償,銀行就將血本無(wú)歸,損失無(wú)法彌補(bǔ)。在這種情況下,銀行只承擔(dān)了企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn),卻沒(méi)有享受企業(yè)的高收益。這種風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱(chēng)降低了銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的貸款積極性。
3、民營(yíng)科技企業(yè)的融資擔(dān)保系統(tǒng)尚未建立。
當(dāng)前大部分民營(yíng)科技企業(yè)無(wú)法得到貸款支持的主要原因是不能提供有效抵押或擔(dān)保。傳統(tǒng)的銀行信貸融資需要企業(yè)提供第三方擔(dān)保,但是處于發(fā)展和創(chuàng)業(yè)時(shí)期的大部分民營(yíng)科技企業(yè)沒(méi)有不動(dòng)產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押資產(chǎn)向?yàn)槠涮峁⿹?dān)保的企業(yè)提供相應(yīng)的反擔(dān)保,尋找第三方擔(dān)保存在著較大的困難。民營(yíng)科技企業(yè)自身的資產(chǎn)主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn),難以提供銀行認(rèn)可的貸款擔(dān)保。此外,銀行的貸款審查主要注重對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用記錄的考察分析,對(duì)企業(yè)的資信評(píng)級(jí)也普遍存在關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的傾向。而處于發(fā)展和創(chuàng)業(yè)中的中小型民營(yíng)科技企業(yè)通常不具備較大的資產(chǎn)規(guī)模,也不具備良好的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)記錄和銀行認(rèn)可的擔(dān)保和抵押,在資信評(píng)級(jí)中一般不能夠獲得較高的資信等級(jí)。即使有的民營(yíng)科技企業(yè)能提供抵押,也存在抵押品變現(xiàn)難的問(wèn)題。例如抵押的房產(chǎn),在貸款到期時(shí)處理起來(lái)并不易。一方面房產(chǎn)交易的二級(jí)市場(chǎng)不發(fā)達(dá),抵押品不好變現(xiàn);另一方面如何妥當(dāng)安置欠債人也是一棘手的問(wèn)題。國(guó)外政府可為欠債人提供廉價(jià)房或地下室,而我國(guó)目前的有關(guān)配套政策尚未建立,使銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)抵押貸款的積極性不高。
4、缺少與民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)。
解決中小型民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的一個(gè)關(guān)鍵因素是要解決中小銀行發(fā)展的問(wèn)題。這些年來(lái)由于中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量不足,以及本身的發(fā)展面臨著一些困難和問(wèn)題,對(duì)中小型民營(yíng)科技企業(yè)的金融支持也顯得力度不夠。近年來(lái)為強(qiáng)化對(duì)城市信用社的行業(yè)管理,多次對(duì)其進(jìn)行了“歸口”、“整頓”,其法人代表由原來(lái)的由股東選舉產(chǎn)生變?yōu)橛缮霞?jí)主管行政任命,也失去了與企業(yè)同呼吸共命運(yùn)的動(dòng)力。另一方面中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范制度不健全。中小金融機(jī)構(gòu)雖然在理論上應(yīng)該承擔(dān)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),但在實(shí)際操作中,存款保險(xiǎn)制度和全國(guó)性的支付結(jié)算系統(tǒng)等制度未建立,有的中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),儲(chǔ)戶擠兌現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,雖然最后問(wèn)題都由國(guó)家解決,儲(chǔ)戶有驚無(wú)險(xiǎn),但其商業(yè)信譽(yù)的損失是很難挽回的.。這些因素阻礙了中小金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展,減弱了中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的資金支持力度。
5、銀行貸款手續(xù)繁瑣,貸款品種單一,貸款關(guān)系復(fù)雜,影響民營(yíng)科技企業(yè)貸款的積極性。
首先,辦理抵押貸款環(huán)節(jié)多,收費(fèi)多。如土地房產(chǎn)抵押評(píng)估和登記手續(xù)中,評(píng)估包括申請(qǐng)、實(shí)地勘測(cè)、現(xiàn)價(jià)估算等;登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測(cè)繪、土地他項(xiàng)權(quán)利登記等,到房管部門(mén)辦理有關(guān)登記手續(xù)后,才能辦理他項(xiàng)權(quán)利證書(shū)。經(jīng)歷上述過(guò)程需耗費(fèi)大量時(shí)間和精力,且抵押評(píng)估費(fèi)用也較高,如房地產(chǎn)抵押要收地價(jià)評(píng)估費(fèi)0.3-0.6%、他項(xiàng)權(quán)利證書(shū)費(fèi)0.1%-0.2%、公證費(fèi)0.2%,等。目前銀行貸款還難以滿足民營(yíng)科技企業(yè)資金“急”的要求,對(duì)急于取得資金的小額貸款戶相當(dāng)麻煩,一些業(yè)務(wù)甚至?xí)驅(qū)徟J款的時(shí)間較長(zhǎng)而失去商業(yè)機(jī)會(huì)。銀行在對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的貸款種類(lèi)上,局限于短期的流動(dòng)資金貸款,較少發(fā)放中長(zhǎng)期的技改貸款和基建貸款。
有的民營(yíng)科技企業(yè),特別是民營(yíng)高科技企業(yè)反映當(dāng)遇到較好的項(xiàng)目需要中長(zhǎng)期資金進(jìn)行研發(fā)和開(kāi)拓市場(chǎng)時(shí),很難得到銀行中長(zhǎng)期貸款的支持。許多民營(yíng)科技企業(yè)認(rèn)為銀行貸款關(guān)系復(fù)雜,尤其是歸國(guó)的留學(xué)創(chuàng)業(yè)人員感觸更深。去銀行貸款需疏通各種關(guān)系,為此要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力。有的民營(yíng)科技企業(yè)雖然可以通過(guò)中間人得到銀行貸款,但條件苛刻,還要支付較高的回扣,有的回扣率高達(dá)5%,企業(yè)的借款成本大大增加,也降低了企業(yè)貸款的積極性。
6、政府有關(guān)扶持政策不配套、不到位,降低了民營(yíng)科技企業(yè)的融資能力。
近年出臺(tái)的許多政策法規(guī)多是按照企業(yè)規(guī)模和所有制設(shè)計(jì)操作的,對(duì)大企業(yè)和公有制企業(yè)考慮較多,對(duì)民營(yíng)科技企業(yè),尤其是中小型民營(yíng)企業(yè)考慮較少。(1)在稅收政策上,民營(yíng)科技企業(yè)是小規(guī)模納稅人,不允許使用增值稅專(zhuān)用發(fā)票,不允許抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額,這不但增加了企業(yè)的稅負(fù),而且人為地減少業(yè)務(wù)交易量,限制了它的獲利與經(jīng)營(yíng)發(fā)展。(2)在土地政策上,國(guó)有企業(yè)可享受土地使用權(quán)出讓金的增值減免照顧,而民營(yíng)科技企業(yè)無(wú)此優(yōu)惠。(3)在銀行呆壞賬準(zhǔn)備金核銷(xiāo)上,大企業(yè)可列入國(guó)家計(jì)劃及時(shí)貼息掛賬,優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),而民營(yíng)科技企業(yè)不能享受這種政策。(4)在行業(yè)準(zhǔn)人上,民營(yíng)科技企業(yè)還受到較多限制。
二、民營(yíng)科技企業(yè)貸款融資的政策建議
實(shí)踐表明,沒(méi)有民間投資的持續(xù)和高質(zhì)量增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)是難以健康、快速發(fā)展的。只有民間投資快速跟進(jìn)并長(zhǎng)期活躍,才能實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的止跌回升。中國(guó)傳統(tǒng)的金融體制長(zhǎng)期以來(lái)使間接融資在企業(yè)外部資金供給中占有較高的比例,企業(yè)與商業(yè)銀行之間形成了傳統(tǒng)的緊密關(guān)系。在目前我國(guó)民間風(fēng)險(xiǎn)投資基金缺乏且規(guī)模較小的情況下,開(kāi)辟適合于民營(yíng)科技企業(yè)的新型間接融資途徑就顯得尤為迫切。這是需要銀行、企業(yè)和政府等各方面齊心協(xié)力,創(chuàng)造條件,互相配合才能解決的問(wèn)題。現(xiàn)建議如下:
1、利用銀團(tuán)貸款支持大型民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展。對(duì)資金需求特別大,資本雄厚、內(nèi)部管理完善、效益增長(zhǎng)平穩(wěn)、發(fā)展前途看好、在市場(chǎng)占有主導(dǎo)地位的民營(yíng)科技企業(yè),可主要依賴(lài)國(guó)內(nèi)的大銀行,通過(guò)銀團(tuán)貸款來(lái)共同支持,也可實(shí)行貸款主辦行制度和信貸授信制。
2、開(kāi)展銀行風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù),解決民營(yíng)科技企業(yè)融資難和商業(yè)銀行向其融資的風(fēng)險(xiǎn)損失無(wú)法補(bǔ)償?shù)碾p重難題。21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)將由工業(yè)經(jīng)濟(jì)走向知識(shí)經(jīng)濟(jì),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式從資金密集型走向知識(shí)密集型。以追求利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的商業(yè)銀行,在吸收原有信貸原則合理因素的基礎(chǔ)上,應(yīng)當(dāng)制定以支持民營(yíng)科技企業(yè)為核心內(nèi)容的新信貸原則。在民營(yíng)科技企業(yè)集中的地區(qū),商業(yè)銀行可試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù)。即商業(yè)銀行可選擇若干有較好成長(zhǎng)性的民營(yíng)科技企業(yè),撥出專(zhuān)項(xiàng)資金向其發(fā)放風(fēng)險(xiǎn)貸款。待企業(yè)成長(zhǎng)增值后,銀行可通過(guò)出售所持有股份或期權(quán)獲得較高的收益,以彌補(bǔ)對(duì)失敗企業(yè)的貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失。目前商業(yè)銀行信貸總風(fēng)險(xiǎn)與信貸總收益相對(duì)稱(chēng)的信貸方式與我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)存在著一定的矛盾�？煽紤]結(jié)合我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè),設(shè)立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù),以支持民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展。
3、發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)。目前一些民營(yíng)科技企業(yè)擁有較高的技術(shù)水平,但缺乏土地、不動(dòng)產(chǎn)等傳統(tǒng)的可以用于抵押的物品,這妨礙了企業(yè)從銀行獲得必要的貸款來(lái)促進(jìn)自身的發(fā)展。在目前這種知識(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代,商業(yè)銀行應(yīng)改變經(jīng)營(yíng)觀念,可考慮以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保品替代傳統(tǒng)類(lèi)型的物質(zhì)擔(dān)保。當(dāng)然要實(shí)現(xiàn)這種融資方式,還需要完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)等有關(guān)的法律法規(guī),建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易市場(chǎng)等。
4、鼓勵(lì)政府和民間建立多形式、多層次、多元化的擔(dān)保市場(chǎng)。雖然中小型民營(yíng)科技企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)并不能通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)而減少,但可將風(fēng)險(xiǎn)的一部分從銀行轉(zhuǎn)移到擔(dān)保機(jī)構(gòu)。因此,成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu),開(kāi)辟多條渠道籌集擔(dān)保資金,對(duì)降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)有重要的作用。對(duì)處于初創(chuàng)期找不到擔(dān)保單位的民營(yíng)科技企業(yè),可由工商聯(lián)、工商部門(mén)和民營(yíng)科技企業(yè)協(xié)會(huì)牽頭,由民營(yíng)科技企業(yè)共同出資組建“借貸擔(dān)保協(xié)會(huì)”,發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用;由銀行、相關(guān)企業(yè)與政府財(cái)政合作建立中小型民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)�；�,實(shí)行有償服務(wù)。支持那些屬于政府扶持的行業(yè),如高新技術(shù)企業(yè)、可替代出口產(chǎn)品企業(yè)、有市場(chǎng)有潛在市場(chǎng)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)等。但對(duì)基金準(zhǔn)人條件應(yīng)做出嚴(yán)格限制,象信用級(jí)別低、有不良信用記錄、經(jīng)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)不得進(jìn)入擔(dān)保協(xié)會(huì),基金也不提供擔(dān)保支持。在基金組建發(fā)展的初期,應(yīng)更多地依托行業(yè)協(xié)會(huì)或一些社會(huì)團(tuán)體,以得到業(yè)內(nèi)人士的專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)和社會(huì)方面的支持。
5、根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn),發(fā)展多種形式的中小銀行支持民營(yíng)科技企業(yè)。如果一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)以資本密集型的民營(yíng)大企業(yè)為主,其融資渠道以從大銀行貸款和發(fā)行股票為主。如果一個(gè)地區(qū)以中小型民營(yíng)企業(yè)為主,則有效的融資方式應(yīng)該是依靠中小銀行貸款。中小型民營(yíng)企業(yè)需要的資金量不多,且分散,而中小銀行則因?yàn)橘Y金規(guī)模小,無(wú)力經(jīng)營(yíng)大的貸款項(xiàng)目,對(duì)當(dāng)?shù)氐闹行⌒兔駹I(yíng)企業(yè)的資信和經(jīng)營(yíng)情況比較了解,信息費(fèi)用不高,因而中小銀行也愿意為中小型民營(yíng)企業(yè)服務(wù)。對(duì)于中小銀行可采取增加網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、明晰中小銀行產(chǎn)權(quán)、建立存款保險(xiǎn)制度和完善支付結(jié)算系統(tǒng)措施來(lái)提高中小銀行的社會(huì)信用和支持民營(yíng)科技企業(yè)的力度。
6、準(zhǔn)許商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)為中小型民營(yíng)企業(yè)服務(wù)。融資租賃的規(guī)模和期限更適應(yīng)中小型民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的要求。這是因?yàn)?租賃物可以是大到上億元的大型生產(chǎn)線,也可以是小到幾萬(wàn)元的設(shè)備,而且租賃期限比銀行貸款的時(shí)間長(zhǎng)。目前在美國(guó),10家公司中就有8家公司通過(guò)租賃方式取得部分或全部經(jīng)營(yíng)所需的設(shè)備。作為籌資手段,租賃已超過(guò)債券、商業(yè)銀行貸款和企業(yè)自有資金積累,成為企業(yè)最大的資金來(lái)源。民營(yíng)中小科技企業(yè)在資金短缺的情況下利用租賃的方式,就能以較少的租賃費(fèi)用引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備盡早進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),還能獲得較好的技術(shù)服務(wù),減少技術(shù)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。另外,在會(huì)計(jì)處理上,融資租賃設(shè)備一般由承租人計(jì)提折舊,其費(fèi)用的增加,賬面利潤(rùn)減少,應(yīng)納稅款也隨之減少,企業(yè)還可得到稅收上的好處。商業(yè)銀行辦理融資租賃,可以憑借其雄厚的資金實(shí)力、暢通的融資渠道、眾多的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、嚴(yán)密的管理制度,以及高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人才,能很快將租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展起來(lái),比其他的租賃的公司具有明顯的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)即將加入世界貿(mào)易組織,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)可擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)范圍,盡快占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)打好基礎(chǔ)。
7、加強(qiáng)政府對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的政策扶持。政府應(yīng)為民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境,增強(qiáng)民營(yíng)科技企業(yè)的融資能力。包括:
(1)平等稅負(fù)。政府要對(duì)同行業(yè)各種經(jīng)濟(jì)成份的企業(yè)一視同仁,統(tǒng)一稅負(fù),合理負(fù)擔(dān)。對(duì)增值稅進(jìn)行改革,允許民營(yíng)小企業(yè)使用增值稅專(zhuān)用發(fā)票,以促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
(2)逐步擴(kuò)大民營(yíng)科技企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍,除了國(guó)家法律、法規(guī)明令禁止生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目和產(chǎn)品外,凡國(guó)家放開(kāi)的行業(yè)和商品,任何單位和部門(mén)都不得以任何理由加以限制和實(shí)行壟斷。在民營(yíng)科技企業(yè)大力開(kāi)展資本運(yùn)作,實(shí)現(xiàn)各種形式的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的橫向聯(lián)合,以及采取聯(lián)合、參股、租賃、承包、購(gòu)買(mǎi)、兼并等多種形式參與國(guó)有存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合時(shí),在政策上應(yīng)享受與國(guó)有企業(yè)同等的優(yōu)惠待遇。
(3)保護(hù)民營(yíng)科技企業(yè)的合法權(quán)益。要有效的制止對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的各類(lèi)攤派和亂收費(fèi),切實(shí)減輕民營(yíng)科技企業(yè)的不合理負(fù)擔(dān),保護(hù)民營(yíng)科技企業(yè)的合法權(quán)益;改善民營(yíng)科技企業(yè)的法律環(huán)境,完善公安等司法服務(wù),以保護(hù)其人身安全和合法財(cái)產(chǎn)安全;建立幫助民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的政府行政機(jī)構(gòu)、社區(qū)服務(wù)機(jī)構(gòu)等,增強(qiáng)服務(wù)意識(shí),提高服務(wù)質(zhì)量,幫助民營(yíng)企業(yè)盡快的發(fā)展、完善。(4)中央和地方主管部門(mén)要盡快落實(shí)民營(yíng)科技企業(yè)自營(yíng)進(jìn)出口權(quán),進(jìn)一步擴(kuò)大民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展空間。民營(yíng)科技企業(yè)中留學(xué)歸國(guó)人員較多,他們與國(guó)外的聯(lián)系較多,比較了解國(guó)際市場(chǎng),生產(chǎn)的產(chǎn)品更具有參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。但目前大部分民營(yíng)科技企業(yè)沒(méi)有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán),其產(chǎn)品只能由進(jìn)出口公司代理進(jìn)出口,增加了經(jīng)營(yíng)成本。此外,目前對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)進(jìn)口國(guó)際先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備也無(wú)任何優(yōu)惠政策,這也限制了民營(yíng)科技企業(yè)的盈利水平和發(fā)展速度。
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