項目融資是什么有哪些特征

時間：2024-08-22 15:51:26 創(chuàng)業(yè)融資我要投稿

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項目融資是什么有哪些特征

　　項目融資始于上世紀30年代美國油田開發(fā)項目，后來逐漸擴大范圍，廣泛應用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產資源的開發(fā)，如世界最大的，年產80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現(xiàn)開發(fā)的。

　　什么是項目融資?

　　項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產生的現(xiàn)金流量享有償債請求權，并以該項目資產作為附屬擔保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。

　　項目融資始于上世紀30年代美國油田開發(fā)項目，后來逐漸擴大范圍，廣泛應用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產資源的開發(fā)，如世界最大的，年產80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現(xiàn)開發(fā)的。項目融資作為國際大型礦業(yè)開發(fā)項目的一種重要的融資方式，是以項目本身良好的經營狀況和項目建成、投入使用后的現(xiàn)金流量作為還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有形資產作為擔保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的發(fā)放對象是專門為項目融資和經營而成立的項目公司。

　　項目融資的特征

　　1、貸款人不是憑項目主辦單位和發(fā)起人的信用和資產作為發(fā)放貸款的保障，而是以項目公司的資產及該資產可能帶來的財務收益作為發(fā)放貸款的考慮原則，即項目自身創(chuàng)造的收益是償還貸款的基礎。但項目融資很少見到是"完全無追索權"的，貸款人會以多種方式要求獲得"有限追索權"。

　　2、項目必須有可靠的信用支持，這種支持可由主辦者提供，也可由第三方提供，其作用僅限于項目的開發(fā)階段和建設期，而不是項目的整個運作過程。支持形式可以是直接或間接的擔保，或取或付協(xié)議(Take-or-pay Contract)，或經濟必需品等，但項目融資不會對發(fā)起人的資產負債表產生大的影響。如果信用支持由第三方提供，則根本不會在資產負債表上反映，但無論如何，這種信用支持必須是確確實實存在的。

　　3、項目在經濟上的可行性須通過一定方式表現(xiàn)出來，必須具備關于項目現(xiàn)金流量的可信方案，該方案應有獨立的可行性研究和工程報告作證明，證明項目的未來現(xiàn)金流量足夠支付項目的現(xiàn)金需要，支付施工費用及偶然費用;

　　4、由多方共同對貸款提供信用擔保。雖然項目公司是承擔債務的主體，但實際上項目公司已通過結構上的安排將信用風險分散出去。項目的發(fā)起人、項目的經營與維護人、項目的設備供應商、項目的建筑商、項目產品的購買人以及東道國和其它項目的收益人，分別以不同的方式承擔了項目的風險，使得項目總體風險減小到最低程度，提高項目信用。

　　5、項目融資的債務不反映在項目發(fā)起人(包括中方與外方)的資產發(fā)債表上，即不改變項目發(fā)起人資產負債表所顯示的財務狀況。

　　6、項目貸款便于得到貸款人的關心和資助。項目貸款是依靠項目自身運營收益來償付的，因此貸款人非常關心項目建設的成功與項目運營的穩(wěn)定，甚至力圖把項目置于其控制之下，故此不但在項目建設過程中而且還會在運營過程中提供進一步的幫助。

　　7、提供較高的杠桿作用。貸款在總投資中可能占較高比例，提高了項目的財務杠桿作用，減少了項目發(fā)起人在項目中的入資，提高了發(fā)起人的投資利潤率。

　　項目融資的應用流程

　　項目融資一般要經歷融資結構分析、融資談判和融資執(zhí)行三個階段。在融資結構分析階段，通過對項目深入而廣泛的研究，項目融資顧問協(xié)助投資者制定出融資方案，簽訂相關諒解備忘錄，保密協(xié)議等，并成立項目公司。

　　在融資談判階段，融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經過現(xiàn)場考察、盡職調查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關銷售協(xié)議、擔保協(xié)議等文件。整個過程需要經過多次的反復談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。

　　在融資執(zhí)行階段，由于融資銀行承擔了項目的風險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風險共擔，利益共享。

　　隨著國內資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風險分擔優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。

　　項目融資的申請條件

　　1、項目本身已經經過政府部門批準立項。

　　2、項目可行性研究報告和項目設計預算已經政府有關部門審查批準。

　　3、引進國外技術、設備、專利等已經政府經貿部門批準，并辦妥了相關手續(xù)。

　　4、項目產品的技術、設備先進適用，配套完整，有明確的技術保證。

　　5、項目的生產規(guī)模合理。

　　6、項目產品經預測有良好的市場前景和發(fā)展?jié)摿Γ芰︔^強。

　　7、項目投資的成本以及各項費用預測較為合理。

　　8、項目生產所需的原材料有穩(wěn)定的來源，并已經簽訂供貨合同或意向書。

　　9、項目建設地點及建設用地已經落實。

　　10、項目建設以及生產所需的水、電、通訊等配套設施已經落實。

　　11、項目有較好的經濟效益和社會效益。