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天使投與風投的區(qū)別
天使投資是一種非正規(guī)的風險投資，它在許多方面都有別于風險投資公司或者風險投資基金等專業(yè)機構(gòu)所從事的正式的風險投資活動。今天我們一起來看一下天使投與風投的區(qū)別。
風險投資
1)VC概念及運作機制風險投資VC(Venture Capital)又稱“創(chuàng)業(yè)投資”是指由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本，是以高科技與知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資。
風險投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資。風險投資的運作過程分為融資過程、投資過程、退出過程。
2)風險投資的作用風險投資是企業(yè)成長與科技成果轉(zhuǎn)化的孵化器。主要表現(xiàn)在：
a)融資功能：風險資本為創(chuàng)新企業(yè)提供急需的資金,保證創(chuàng)業(yè)對資金的連續(xù)性。
b)資源配置功能：風險資本市場存在著強大的評價、選擇和監(jiān)督機制,產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟價值通過市場得以公正的評價和確認,以實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,提高資源配置效率。
c)產(chǎn)權(quán)流動功能：風險資本市場為創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)權(quán)流動和重組提供了高效率、低成本的轉(zhuǎn)換機制和靈活多樣的并購方法,促進創(chuàng)新企業(yè)資產(chǎn)優(yōu)化組合,并使資產(chǎn)具有了較充分的流動性和投資價值。
d)風險定價功能。風險定價是指對風險資產(chǎn)的價格確定,它所反映的是資本資產(chǎn)所帶來的未來收益與風險的一種函數(shù)關(guān)系。投資者可以參照風險資本市場提供的各種資產(chǎn)價格,根據(jù)個人風險偏好和個人未來預期進行投資選擇。風險資本市場正是通過這一功能,在資本資源的積累和配置中發(fā)揮作用的。
風險資本市場是一個培育創(chuàng)新型企業(yè)的市場，是創(chuàng)新型企業(yè)的孵化器和成長搖籃。風險投資是優(yōu)化現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)要素組合，把科學技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的催化劑。風險投資不同于傳統(tǒng)的投資方式，它集金融服務(wù)、管理服務(wù)、市場營銷服務(wù)于一體。風險投資機構(gòu)為企業(yè)從孵化、發(fā)育到成長的全過程提供了融資服務(wù)。風險投資不僅為種子期和擴展期的企業(yè)帶來了發(fā)展資金，還帶來了國外先進的創(chuàng)業(yè)理念和企業(yè)管理模式，手把手地幫助企業(yè)解決各類創(chuàng)業(yè)難題，使很多中小企業(yè)得以跨越式發(fā)展。
天使投資
1)天使投資的概念傳說中的天使，是長著潔白羽毛翅膀的少女或嬰兒，擔負著使者的職責，由上帝派來賜福給需要幫助的人。在創(chuàng)業(yè)和投資圈，有一種投資人被創(chuàng)業(yè)者稱為“天使投資人”，意思是這些投資人給處于困難之中的創(chuàng)業(yè)者帶來希望和幫助，是幫助他們渡過難關(guān)的“天使”，這稱謂表達出了創(chuàng)業(yè)者對這些天使投資人的崇敬和尊重。
天使投資(Angels Invest)是指個人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進行創(chuàng)業(yè)，并承擔創(chuàng)業(yè)中的高風險和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益�；蛘哒f是自由投資者或非正式風險投資機構(gòu)對原創(chuàng)項目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資。它是風險投資的一種形式。而“天使投資人(Angels)”通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。
在國內(nèi)，尚沒有商業(yè)協(xié)會或研究機構(gòu)對天使投資人給予明確的定義，我們沿用了國外那個流行很廣的說法：天使投資人就是3“F”——家人(Family)、朋友(Friends)和傻瓜(Fools)。
家人和朋友這兩個F，很好理解。創(chuàng)業(yè)者的家人和朋友與之相識、相處多年，在創(chuàng)業(yè)者開口向他們要錢之前，甚至是在他創(chuàng)業(yè)之前，就已經(jīng)對他非常了解。家人和朋友給他的初創(chuàng)公司投資更多的是，為了對他本人及他的夢想表示支持，相信他能夠把公司做好。他們不會去審核商業(yè)計劃書，更不會在經(jīng)過細致地研究他的公司之后，看是否有利可圖才決定是否投資，他們的投資更像是感情投資。所以嚴格說來，家人和朋友只能算作是創(chuàng)業(yè)者的天使，他們并不能算是天使投資人。
至于第三個F，也不難理解。初創(chuàng)公司的風險很大，對于跟創(chuàng)業(yè)者非親非故的外部投資人來說，他對創(chuàng)業(yè)者的歷史和背景毫不知情，聰明和理性的投資人在把錢投進去之前當然也會做一些研究和盡職調(diào)查，但是無論多少研究和調(diào)查都無法消除全部的投資風險，因此，他們也獲得“傻瓜”的稱號。但并不是這些人真傻，實際上往往相反，他們都獨具慧眼、思維前瞻，投錢給一些別人沒有眼光看出其前景的企業(yè)。這些人可能在某個領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，或者本身就有成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，他們才是真正意義上的天使投資人。
2)天使投資人的典型代表浙商、蘇商等沿海發(fā)達地區(qū)的商人。
投資動機的比較
獲取高額的投資回報可以說是風險投資的唯一目的。但對于天使投資而言，除了投資的經(jīng)濟利益之外，其投資動機里面還存在許多非經(jīng)濟性因素。這些非經(jīng)濟性因素主要有傳授創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的渴望、獲得樂趣和激情、通過投資建立人際網(wǎng)絡(luò)、挑戰(zhàn)自己心智以便保持敏捷的商業(yè)思維能力、通過投資于健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造社會福利等。當然，不同的天使投資人會有不一致的非經(jīng)濟性追求。
在創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資中的作用比較
天使投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資中發(fā)揮著巨大的作用。美國風險基金聯(lián)合會估計，美國天使資本的規(guī)模接近1000億美元，而風險投資基金的規(guī)模則只有483億美元。另據(jù)美國小企業(yè)聯(lián)合會1996年委托Freear和Wetzel進行的研究估計，每年約有25萬個天使投資者投資于約3萬家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資額高達200億美元。此外，F(xiàn)reear教授等人在1987年對284個新興科技企業(yè)所做的調(diào)查顯示，天使投資和風險投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資中的作用是互補性的，但天使投資在創(chuàng)業(yè)企業(yè)早期階段的融資中占據(jù)了主導型地位，表1是其調(diào)查的詳細結(jié)果。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般要經(jīng)過種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴張期、成熟期等不同的成長階段，每一階段都有不同的資金需求。表2闡釋了創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同階段權(quán)益融資的規(guī)模及其來源。從表2可知，天使投資投資對象主要是種子期或者初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資規(guī)模一般比較小，它在創(chuàng)業(yè)企業(yè)種子期的單一項目投資規(guī)模一般為2.5～5萬美元，初創(chuàng)期的投資額為25～75萬美元不等。風險投資由于是一種制度化的投資，它能夠以私募方式吸收各方面的資金來擴大資本規(guī)模，其單一項目的投資額從幾十萬到幾百萬美元不等，有的甚至可以高達幾千萬美元。由于風險投資較強的資本實力和單純的盈利動機，因此其主要投資于中后期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
運作方式的比較
(1)投資活動的主體不同。天使投資的投資主體是天使投資人，他們用自己的資金投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，投資收益也歸他們所有。在風險投資中，投資活動的參與主體是由職業(yè)經(jīng)理人團隊組成的風險投資家，用于投資的風險資本來自于向機構(gòu)或者個人投資者募集的風險基金，風險投資家的收入來自于年度的管理費用和風險投資利潤的分成。
(2)盡職調(diào)查的方式不同。
從天使投資人那里獲得資金有什么妙招
1.你將面臨許多次拒絕
天使投資人能夠找到上千個理由來回絕你，而如果想讓他們對你進行投資，你則需要做對很多的事情。
無論天使投資人是對你進行了投資還是拒絕了你，你都不應該讓這個結(jié)果左右你的情緒，因為即使世界上最好的創(chuàng)意，也有可能被其他人拒絕，而且通常是就差最后一步的時候被拒絕。你要不斷的尋找天使投資人，直到自己獲得了資金為止。
2.你應該了解他們想要什么
天使投資人通常情況下都在尋找兩個東西：他們非常喜歡優(yōu)秀的團隊，并且堅信團隊是成功的保障;另外他們相信領(lǐng)域和對產(chǎn)品的愿景。你應該確保自己能夠找到這樣的天使投資人，而不是那些企圖獲得公司控制權(quán)的天使投資人。
我曾聽到過很多這樣的故事，一些公司為了得到很少的一筆現(xiàn)金，而放棄了公司太多的股權(quán)或是控制權(quán)。
3.你應該在融資初期就做好準備
我們的投資人中有很多天使投資人。在成功完成融資之后我們發(fā)現(xiàn)，天使投資人喜歡那些事前做好所有準備的創(chuàng)業(yè)者。
如果你能夠在接觸天使投資人之前就準備好各種財務(wù)信息和企業(yè)運營方面的數(shù)字，那么你就能更快的敲定融資。
4.讓投資人為你介紹其他人
天使投資人的工作不只是給你提供資金，他們還應該為你提供幫助和其他資源。你應該讓投資人為你介紹其他的創(chuàng)業(yè)者，尤其是他們曾經(jīng)投資過的創(chuàng)業(yè)者，這一點非常重要。
而且你應該專注于找到那些失敗了或是企業(yè)發(fā)展沒有達到預期的企業(yè)創(chuàng)始人，你要向他們詢問，當他們遇到困難的時候，這個天使投資人是否為他們提供了足夠的幫助。
5.天使投資人的網(wǎng)絡(luò)并沒有那么嚇人
一提到天使投資人網(wǎng)絡(luò)，很多人就會想到許多難以滿足的投資人，他們有著各自的想法，見過無數(shù)的創(chuàng)業(yè)者，也拒絕過無數(shù)的創(chuàng)業(yè)者。很多人認為他們難以接近。但是說白了，當你在和天使投資人會面的時候，你所做的就是打動受眾而已。
我們曾經(jīng)有過這方面的經(jīng)驗。一屋子的天使投資人等待我們?nèi)ゴ騽�。�?jīng)過分析我們發(fā)現(xiàn)，在所有天使投資人中，有80%對我們沒有興趣，因此我們就專注于打動剩下的20%的投資人。憑借這樣的策略，我們最終成功的獲得了資金。
6.了解自己的數(shù)字
你要了解自己需要融資多少錢，以及你自己的估值。你還要了解你為何需要這些資金，以及你預期自己何時能夠達到收支平衡。
你要對自己的盈利模式非常清晰，并且嘗試自己先找到漏洞。這樣做的好處是，當你在面對投資人的時候，你已經(jīng)做好了一切準備，在投資人眼中你將變得更加可信、可靠。
7.你得到的不止是金錢，還有幫助
當你從天使投資人那里獲得投資的時候，你應該記得你所獲得的不僅僅是金錢。你要知道，大多數(shù)天使投資人以前都曾經(jīng)是創(chuàng)業(yè)者。
在選擇天使投資人的時候，你應該先弄清自己想要得到誰的幫助。熱情的天使投資人愿意為你提供幫助和指導，讓你的企業(yè)能夠不斷向前發(fā)展。
8.溝通是關(guān)鍵
投資人就像客戶，融資就像是銷售。每個投資人都需要培養(yǎng)和跟進，就像將產(chǎn)品銷售給客戶一樣。在融資之前、期間和之后你都需要與投資人進行有效的溝通和交流，這樣做能夠培養(yǎng)投資人對你的信心。
我們每個月都會給投資人發(fā)送郵件，告知對方我們現(xiàn)在的進度以及我們下一個月的工作計劃。
9.分享你的愿景
天使投資人看重的并不是你的工作，而是你進行這項工作的原因和方式。你應該向他們詳細解釋你為何在進行這項工作。
當然，你還要有一個不錯的計劃來支持你的愿景。
10.注意天使投資人的行業(yè)經(jīng)驗
每個天使投資人都有自己擅長的領(lǐng)域，你應該留心他們的行業(yè)經(jīng)驗。他們更愿意投資的企業(yè)，是那些處于他們自己曾經(jīng)取得過成功的領(lǐng)域的公司。
11.取得個人聯(lián)系
天使投資人擁有資金和經(jīng)驗。但是他們是不是優(yōu)秀的伙伴?很多企業(yè)都不注重與天使投資人進行私下的接觸，從而使這些創(chuàng)業(yè)者根本不了解他們的投資人。
你將與天使投資人一同工作，因此你們之間必須合得來。你能不能跟一個非常不喜歡的人一起工作?
12.誠實非常重要
你要對潛在投資人誠實，也要對自己誠實。不要為了得到資金而掩飾什么。另外，要誠實的告知投資人你的企業(yè)的估值，很多創(chuàng)業(yè)者都會為了得到投資而刻意抬高自己企業(yè)的估值。
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