股權(quán)融資有何優(yōu)點(diǎn)?
引導(dǎo)語:股權(quán)融資包括發(fā)行股票,配股,債轉(zhuǎn)股等,債權(quán)融資包括借款,發(fā)行公司債券等,那么,股權(quán)融資有哪些優(yōu)點(diǎn)?
股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)
(一)所需資金門檻低
與債券融資相比,股權(quán)融資不需要抵押擔(dān)保,股權(quán)融資也不需要償還和支付高額利息費(fèi)用,且投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持,并可提供資產(chǎn)重組,企業(yè)改制和走向資本市場(chǎng)的技術(shù)支持,幫助企業(yè)迅速做大。
(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小
股權(quán)融資與債權(quán)融資相比,股權(quán)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。股權(quán)投資者以新股東和合作伙伴的身份介入公司,公司資產(chǎn)負(fù)債率低,且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。
(三)融資風(fēng)險(xiǎn)小
對(duì)于企業(yè)而言,股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)小于債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資者的股息收入通常隨著企業(yè)盈利水平和發(fā)展需要而定,與發(fā)展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的`融資風(fēng)險(xiǎn)。而發(fā)行企業(yè)債券,必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù),此種償債義務(wù)不受公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平的影響。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不景氣時(shí),盈利水平下降時(shí),會(huì)給公司帶來巨大的財(cái)務(wù)壓力,甚至可能導(dǎo)致公司無力償還到期債務(wù)而破產(chǎn),因經(jīng)發(fā)行企業(yè)債券的公司,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。
(四)股權(quán)融資能促使完善公司治理結(jié)構(gòu)及管理制度
投資者除為企業(yè)發(fā)展提供所需要的資金外,還提供合理的管理制度、豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)渠道、監(jiān)管體系和法律框架等,從而在比較短的時(shí)間內(nèi)有效改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、收入與成本結(jié)構(gòu),提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力并最終帶來企業(yè)業(yè)績(jī)和股東價(jià)值的提升。
股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)經(jīng)理組成,相互之間形成多重風(fēng)險(xiǎn)約束和權(quán)利制衡機(jī)制。建立完善的公司治理結(jié)構(gòu),降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
(五)信息公開性
在現(xiàn)代金融理論中,證券市場(chǎng)又稱公開市場(chǎng),它指的是在比較廣泛的制度化的交易場(chǎng)所,對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品進(jìn)行買賣活動(dòng),是在一定的市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露、公平競(jìng)價(jià)交易、市場(chǎng)監(jiān)督制度下規(guī)范進(jìn)行的。與之相對(duì)應(yīng)的貸款市場(chǎng),又稱協(xié)議市場(chǎng),亦即在這個(gè)市場(chǎng)上,貸款者與借入者的融資活動(dòng)通過直接協(xié)議。在金融交易中,人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場(chǎng)在信息公開性和資金價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)性兩方面來講優(yōu)于貸款市場(chǎng)。
股權(quán)融資的特點(diǎn)
1、股權(quán)是企業(yè)的初始產(chǎn)權(quán),是企業(yè)承擔(dān)民事責(zé)任和自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的基礎(chǔ),也是投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制和取得利潤(rùn)分配的基礎(chǔ)。
2、股權(quán)融資是決定一個(gè)企業(yè)向外舉債的基礎(chǔ)。
3、股權(quán)融資形成的所有權(quán)資金的分布特點(diǎn),及股本額的大小和股東分散程度,決定一個(gè)企業(yè)控制權(quán)、監(jiān)督權(quán)和剩余價(jià)值索取權(quán)的分配結(jié)構(gòu),反映的是一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。
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