風(fēng)險(xiǎn)投資和股票投資的不同之處
引導(dǎo)語(yǔ)：風(fēng)險(xiǎn)投資和股票投資都是融資的兩種不同方式，那么風(fēng)險(xiǎn)投資和股票投資不同之處是什么呢?我們一起來(lái)看看吧!
風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。
廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。
股票投資是指企業(yè)或個(gè)人用積累起來(lái)的貨幣購(gòu)買股票，借以獲得收益的行為。
股票投資的收益是由“收入收益”和“資本利得”兩部分構(gòu)成的。收入收益是指股票投資者以股東身份，按照持股的份額，在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。資本利得是指投資者在股票價(jià)格的變化中所得到的收益，即將股票低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出所得到的差價(jià)收益。
在股市里，主要由散戶、上市公司這兩大市場(chǎng)主體構(gòu)成，散戶股票投資需要接盤(pán)者，然后在低買高賣的差價(jià)中獲利離場(chǎng)。仔細(xì)想想，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)也是同一個(gè)道理，投資機(jī)構(gòu)就像散戶，而創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目就像股票。
首先，風(fēng)險(xiǎn)投分為“募”、“投”、“管”、“退”，即資金募集、股權(quán)投資、投后管理、股權(quán)退出這四大投資周期。但股票投資也可以從這些角度分析，所以風(fēng)險(xiǎn)投資和股票投資在某種程度上還是有相同點(diǎn)的：
資金募集
風(fēng)險(xiǎn)投資的資金一般由高凈值客戶群或者政府負(fù)責(zé)出資，采取有限合伙的形式建立一支基金，投資公司每年會(huì)收取一定的基金管理費(fèi)，普遍情況下投資收益的80%分給出資人(LP);20%分給投資管理公司(GP)。
炒股的.資金，主要來(lái)源于散戶自己，為了擴(kuò)大資金量，可以選擇配資或加杠桿。
股權(quán)投資
無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)投資還是股票投資，都需要事前做好盡職調(diào)查和投資分析。風(fēng)投和炒股首先需要一個(gè)好的概念，比如說(shuō)“國(guó)企改革”、“消費(fèi)升級(jí)”、“3D打印”等等。選擇一個(gè)有發(fā)展前景或者處于風(fēng)口的行業(yè)，比如醫(yī)療、消費(fèi)升級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)金融、科技等等，然后了解企業(yè)財(cái)務(wù)和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀，做出理性的投資判斷。
判斷一支股票的好壞，需要從基本面和技術(shù)面綜合分析，一般我們所講的基本面分析是指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所處行業(yè)、公司業(yè)務(wù)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)水平和公司內(nèi)部管理水平包括對(duì)管理層的考察這諸多方面的分析。側(cè)重于從股票的基本面因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)背景，企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，財(cái)務(wù)狀況等對(duì)公司進(jìn)行研究與分析，試圖從公司角度找出股票的"內(nèi)在價(jià)值"，從而與股票市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行比較，挑選出最具投資價(jià)值的股票。技術(shù)面分析，就是應(yīng)用金融市場(chǎng)最簡(jiǎn)單的供求關(guān)系變化規(guī)律，尋找、摸索出一套分析市場(chǎng)走勢(shì)、預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)的金融市場(chǎng)分析方法。
而判斷一個(gè)項(xiàng)目的好壞，一般沒(méi)有條條框框的硬性指標(biāo)約束，更多的是從其創(chuàng)始人、商業(yè)模式、市場(chǎng)潛力等方面考量，而財(cái)務(wù)指標(biāo)卻不是主要因素，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司前期基本上都是不賺錢(qián)的，通過(guò)燒錢(qián)開(kāi)拓市場(chǎng)，所以不確定性很大，這些在前期的盡職調(diào)查中都可以知道。
投后管理
風(fēng)險(xiǎn)投資的投后管理內(nèi)容包括：投資協(xié)議執(zhí)行、項(xiàng)目跟蹤、項(xiàng)目治理、增值服務(wù)四部分。投后管理工作一般分為日常管理和重大事項(xiàng)管理：日常管理主要包括與所出資企業(yè)保持聯(lián)系，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況，定期編寫(xiě)投后管理報(bào)告等管理文件;重大事項(xiàng)管理包括對(duì)所出資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事議案進(jìn)行審議、表決等有關(guān)事項(xiàng)。
股票投資的投后管理是指憑借市場(chǎng)行情適時(shí)操作，根據(jù)股價(jià)走勢(shì)和投資策略調(diào)整倉(cāng)位。
股權(quán)退出
風(fēng)險(xiǎn)投資退出，一方面創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行種子輪和天使輪融資相當(dāng)于讓第一批投資機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)充當(dāng)購(gòu)買原始股的散戶，等到Pre-A、A輪融資后就會(huì)有第二批散戶接盤(pán)，這時(shí)候第一批購(gòu)買原始股的散戶們就可以選擇退出了。以此類比，B輪、C輪、直至IPO上市后由大眾投資者接盤(pán)。另一方面要么股權(quán)轉(zhuǎn)讓，要么項(xiàng)目方回購(gòu)，要么破產(chǎn)清算。
股票投資退出就是低價(jià)買入，高價(jià)賣出，賺取價(jià)差后賣出退出。
再?gòu)耐顿Y策略和投資目的上分析一下風(fēng)險(xiǎn)投資和股票投資的不同：
投資策略
在風(fēng)險(xiǎn)投資中，所謂的價(jià)值投資就是長(zhǎng)期持有初創(chuàng)公司股份，跟著項(xiàng)目一起成長(zhǎng)，直至上市，而不是在下一輪融資中就退出，即戰(zhàn)略投資。所謂的投機(jī)就是在找到下一輪融資的時(shí)候，讓其他機(jī)構(gòu)接盤(pán)，賺取股份溢價(jià)后的收益伺機(jī)退出，即財(cái)務(wù)投資。不同的投資機(jī)構(gòu)，他們的投資策略也有不同，有的投資機(jī)構(gòu)致力于“廣撒網(wǎng)”，投資的項(xiàng)目有資源互補(bǔ)的關(guān)系，可以形成商業(yè)閉環(huán)，或者說(shuō)投資出來(lái)一個(gè)生態(tài)圈。有的投資機(jī)構(gòu)致力于“單點(diǎn)突破”，憑借機(jī)構(gòu)本身固有的優(yōu)勢(shì)扶持出一個(gè)獨(dú)角獸，在IPO中一本萬(wàn)利。
在股票投資中，價(jià)值投資也稱為長(zhǎng)線投資，投資期限相對(duì)比較長(zhǎng)，一般時(shí)以年計(jì)。而投機(jī)一般是做T+1，在短時(shí)間內(nèi)迅速獲利出逃。
投資目的
目前，在國(guó)內(nèi)有存在一個(gè)普遍現(xiàn)象，那就是很多上市企業(yè)的老板后來(lái)轉(zhuǎn)行做風(fēng)險(xiǎn)投資，像新東方的俞敏洪和前華泰證券董事長(zhǎng)盛希泰組合建立了洪泰基金;新東方聯(lián)合創(chuàng)始人徐小平和王強(qiáng)組合建立了真格基金;除了專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，此外BAT等公司也紛紛涉及風(fēng)投領(lǐng)域。這些企業(yè)之所以選擇做風(fēng)投，一方面因?yàn)樽约菏种杏写罅康拈e余資金需要保值增值，需要尋找可以獲得高額回報(bào)的投資渠道，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的途徑，因此獲得廣大企業(yè)的青睞。另一方面是因?yàn)榭梢酝ㄟ^(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資，利用自身已經(jīng)積累的資源進(jìn)行整合，借助直接或間接控股其他創(chuàng)業(yè)公司擴(kuò)充企業(yè)版圖，實(shí)現(xiàn)資源和資金的二次開(kāi)發(fā)和利用。
而很多上市企業(yè)也在二級(jí)市場(chǎng)中積極表現(xiàn)，通過(guò)股票和債券吸收資金，以此為企業(yè)長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供支持。在資本市場(chǎng)募集的資金反哺企業(yè)本身，經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)而作用于股價(jià)。
拓展：股票投資的優(yōu)點(diǎn)
1.投資收益高，股票投資的利弊。
雖然普通股票的價(jià)格變動(dòng)頻繁，但優(yōu)質(zhì)股票的價(jià)格總是呈上漲趨勢(shì)。隨著股份公司的發(fā)展，股東獲得的股利也會(huì)不斷增加。只要投資決策正確，股票投資收益是比較高的。
2.能降低購(gòu)買力的損失。
普通股票的股利是不固定的，隨著股份公司收益的增長(zhǎng)而提高。在通貨膨脹時(shí)期，股份公司的收益增長(zhǎng)率一般仍大于通貨膨脹率，股東獲得的股利可全部或部分抵消通貨膨脹帶來(lái)的購(gòu)買力損失。
3.流動(dòng)性很強(qiáng)。
上市股票的流動(dòng)性很強(qiáng)，投資者有閑散資金可隨時(shí)買入，需要資金時(shí)又可隨時(shí)賣出。這既有利于增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，又有利于提高其收益水平。
4.能達(dá)到控制股份公司的目的。
投資者是股份公司的股東，有權(quán)參與或監(jiān)督公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。當(dāng)投資者的投資額達(dá)到公司股本一定比例時(shí)，就能實(shí)現(xiàn)控制公司的目的。
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