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創(chuàng)業(yè)融資如何進(jìn)行？
引導(dǎo)語：創(chuàng)業(yè)融資如何進(jìn)行?從21世紀(jì)全球范圍來看，創(chuàng)業(yè)已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動力。對于多數(shù)創(chuàng)業(yè)者來說，資金是稀缺的資源，獲取資金的技能和有關(guān)知識是創(chuàng)業(yè)者需要學(xué)習(xí)的重要內(nèi)容之一。
一、創(chuàng)業(yè)企業(yè)資金窘境和資金的重要性
創(chuàng)業(yè)是富有創(chuàng)新精神的高層次勞動，是創(chuàng)業(yè)者全面素質(zhì)和綜合職業(yè)能力的體現(xiàn)。但創(chuàng)業(yè)者普遍面臨著一個共性問題，這就是資金短缺。經(jīng)常聽到一些青年朋友感嘆“給我一個支點(diǎn)，就能撬起整個地球�！� “可是支點(diǎn)在哪里呢?” 正所謂“萬事俱備、只欠東風(fēng)”，于是我們看到了“一分錢難倒英雄漢”和囊中羞澀而導(dǎo)致“出師未捷身先死，常使英雄淚滿襟”的唏噓場面。眾所周知，溫州老板大都比較成功，生意做得風(fēng)生水起。但近來也頻聞溫州老板因資金鏈斷裂，跳樓的有之，攜款潛逃的有之，企業(yè)倒閉的有之。經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)期嚴(yán)峻，各類不利因素相互疊加，這愈發(fā)引起各方關(guān)注。
能否快速、高效地募集資金，是創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否站穩(wěn)腳跟的關(guān)鍵。從創(chuàng)辦企業(yè)來看，資金具有極端重要性，主要表現(xiàn)在：一是在企業(yè)開辦過程中，創(chuàng)業(yè)者需要較多的資金才能啟動;在市場開拓方面，創(chuàng)業(yè)者需要較多的資金才能運(yùn)轉(zhuǎn);三是在產(chǎn)品開發(fā)方面，也需要創(chuàng)業(yè)者投入較多的資金才能維持。
二、資金有限的創(chuàng)業(yè)者如何邁出第一步
對于資金很有限又渴望創(chuàng)業(yè)的人，手里抓住辛辛苦苦籌來的一點(diǎn)錢，生怕一不小心入錯行，斷送多年心血，面對到手的大好機(jī)會卻不敢勇敢地一搏，患得患失，到頭來是浪費(fèi)時間，也有人不作調(diào)查研究，不看準(zhǔn)行情，盲目投資，結(jié)果金錢打了水漂，甚至背上一屁股債，尤其借高利貸者，所賺的杯水車薪，難有翻身之日。資金匱乏者，要實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)理想，建議把握幾條：
1.穩(wěn)：雖然創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)也要冒險，但是相對條件而言的，不要被誤導(dǎo)。要采取最穩(wěn)當(dāng)?shù)捻?xiàng)目，有發(fā)展擴(kuò)大的前景又比較保險的行業(yè)，譬如衣、食、住、行這類循環(huán)消費(fèi)較多的行業(yè)，中國十幾億人口，每天吃穿住行要花的錢可以說是猶如黃河之水滔滔不絕，先將項(xiàng)目鎖定在這些范圍，然后進(jìn)一步權(quán)衡，客觀 來說，貿(mào)易型比較適合資金匱乏的創(chuàng)業(yè)者，即開店。店門一開，生意就會來，是多是少看經(jīng)營，見仁見智。
2.低：缺少資金千萬別選中高檔消費(fèi)品來經(jīng)營，否則后續(xù)追加的投入以及隨之增加的經(jīng)營成本會把你壓得喘不過起來，步入惡性循環(huán)。中國人還是窮的多，滿大街一抓一大把，他們都鐘情便宜的東西;那就瞄準(zhǔn)這些人，經(jīng)營廉價商品，別貪心，薄利多銷，成本低，對運(yùn)營條件要求不高，是可以達(dá)到賺錢目的的。你看看做小商品、便宜貨、廢品 回收的都哪些人?細(xì)水長流，他們都已經(jīng)發(fā)得流油了。
3.快：無論做什么生意，原材料或者貨都要有一定的庫存，再小的庫存都需要科學(xué)管理。進(jìn)貨不求多，要精，好銷的適當(dāng)多進(jìn)，主流的貨品走量，搭配 的走利潤，不要一味求價格低而盲目進(jìn)貨量大，周轉(zhuǎn)不靈，猶如背上大石跑步，別人早已回來背第二塊，而你卻還在半路，速度把你打敗。
創(chuàng)業(yè)是一項(xiàng)艱苦的工作，一旦干起來，漫漫長路沒有終點(diǎn)，賺錢是心急吃不了熱豆腐的事，只有腳踏實(shí)地，才能讓財(cái)富成為自己的至交。
思考：重視并評估自己的財(cái)務(wù)能力
企業(yè)是由人才、產(chǎn)品和資金所組成;資金不足，無法成就事業(yè)。舉債經(jīng)營往往會導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者利息負(fù)擔(dān)過重，企業(yè)無法經(jīng)營下去。因此，青年創(chuàng)業(yè)要有“多少實(shí)力做多少事”的觀 念，不要過度舉債;企業(yè)應(yīng)“做大”而非“大做”，“做大”是有利潤后再逐漸擴(kuò)大，“大做”則是勉力舉債而為，只有空殼沒有實(shí)際，遇到風(fēng)險必然雞飛蛋打。
三、創(chuàng)業(yè)融資難原因分析
造成創(chuàng)業(yè)者融資困難的原因主要是中小企業(yè)本身在產(chǎn)生和發(fā)展過程中存在許多不足和先天缺陷，創(chuàng)業(yè)者識別出的不確定機(jī)會是建立在別人無法擁有也無法識別的信息基礎(chǔ)上，投資者很難確定是否能夠投資受益。另外，我國資本市場和融資服務(wù)體系不健全，以及政府在相關(guān)制度、政策滯后和服務(wù)不到位、欠完善等綜合原因造成的。具體可從幾個方面來看：
(一)政策法律層面：長期的國營主導(dǎo)觀念擠壓中小企業(yè)生存空間
1.國營主導(dǎo)觀念影響較深，中小企業(yè)長期受亞國民待遇
改革開放以來，國家對國營大中型企業(yè)多次實(shí)施優(yōu)惠政策;外資實(shí)行減免稅收、設(shè)立保稅區(qū)等“超國民待遇”。國企實(shí)施的與中小企業(yè)不同的市場準(zhǔn)入條件和不同 的股票上市、企業(yè)債券、銀行貸款融資條件等“國民待遇”，使得以中小企業(yè)為主體的非國有企業(yè)只能享受“亞國民待遇”，經(jīng)營、融資、發(fā)展環(huán)境處于不利地位，嚴(yán)重?cái)D壓了中小企業(yè)的生存發(fā)展空間，出現(xiàn)目前銀行信貸經(jīng)營中產(chǎn)生“壘大戶”傾向。
2.國家配套的有關(guān)制度政策明顯滯后，切實(shí)可行的措施依然缺乏
雖然近年來我國先后實(shí)施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》等有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)，但仍沒 有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。且這些政策偏重于指導(dǎo)，可操作性不強(qiáng)，仍然沒有解決或緩解中小企業(yè)融資難的有效、可行的措施。
(二)社會層面：我國金融市場的不完善成為中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵
1.金融體制改革不到位，中小企業(yè)貸款融資困難
一方面本應(yīng)面向中小企業(yè)貸款的農(nóng)村信用社和地方商業(yè)銀行，片面求大、求強(qiáng)，競相支持大型企業(yè)，而對本該是自己支持重點(diǎn)的中小企業(yè)尤其是小企業(yè)置之不理;另一方面我國還沒有成立針對中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)性銀行和各類基金組織，使中小企業(yè)的貸款服務(wù)在金融市場上出現(xiàn)缺失。
2.銀企信息不對稱，中小企業(yè)貸款困難頻仍
在信息不對稱方面，中小企業(yè)比大企業(yè)更加嚴(yán)重。因?yàn)橹行∑髽I(yè)大多都有信息不透明的問題。對于大企業(yè)，很多信息是公開的或是通過其它渠道能夠收集的。而中小企業(yè)怕喪失商業(yè)機(jī)密，信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)很難通過一般的渠道獲得其信息，也難以獲得其償債能力的信息。
3.銀行追求的是利潤最大化，中小企業(yè)往往求貸無門
由于中小企業(yè)的貸款金額小，時效性強(qiáng)，比較頻繁，但每筆貸款手續(xù)并不比大企業(yè)簡化，相比之下，小企業(yè)貸款平均成本高、工作量大、貸款收益小;同時，由于中小企業(yè)效益低，穩(wěn)定性差，風(fēng)險較大，出于利潤最大化和降低風(fēng)險的雙重追求，銀行在貸款投放上趨大避小是必然的。
4.貸款權(quán)限過度向上集中，中小企業(yè)喪失話語權(quán)
近年來，各商業(yè)銀行在改制和加強(qiáng)管理方面，不約而同地選擇了貸款審批權(quán)上收和集中。市、縣級的銀行機(jī)構(gòu)不是對中小企業(yè)沒有貸款權(quán)，就是貸款條件非常苛刻，在當(dāng)?shù)仵r有符合貸款條件的。嚴(yán)格的授權(quán)授信管理制度，客觀上削弱了基層商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸支持能力。
5.中介機(jī)構(gòu)市場運(yùn)作疲軟，中小企業(yè)貸款服務(wù)受挫
個人信用評估體系和企業(yè)資信評估體系不健全，擔(dān)保風(fēng)險分散與損失分擔(dān)、補(bǔ)償機(jī)制尚未形成，使得擔(dān)保資金的放大作用和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用能力均受到極大制約;針對企業(yè)資金需求的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對于創(chuàng)業(yè)者的擔(dān)保功能存在較大的局限性。專門針對創(chuàng)業(yè)者提供專門融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)也非常少。
(三)企業(yè)層面:中小企業(yè)自身“先天不足”是融資難的根本
1.企業(yè)產(chǎn)品附加值低，銀企難成合作伙伴
由于經(jīng)營者的素質(zhì)、經(jīng)歷等原因，許多中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，大部分中小企業(yè)都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)的產(chǎn)品附加值低，成本相對較高， 盈利水平低，抗風(fēng)險能力弱，企業(yè)技術(shù)裝備落后，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，員工素質(zhì)普遍低下，自有資金嚴(yán)重不足，負(fù)債率偏高。因此，新陳代謝快，穩(wěn)定性差是我國中小企業(yè)的一大特點(diǎn)，這就造成了銀行貸款在行業(yè)選擇上將中小企業(yè)列入 不支持或限制之列。
2.企業(yè)管理結(jié)構(gòu)存在弊病，銀行放貸顧慮重重
股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、家族化管理、獨(dú)裁型機(jī)制、經(jīng)營策略和經(jīng)營手段上殺雞取卵的短期行為是其集中的表現(xiàn)。在企業(yè)發(fā)展初期，上述較大問題這些弊病很難顯現(xiàn)出來,隨著企業(yè)的快速發(fā)展、規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其劣根性就逐漸暴露出來，這是銀行機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行融資不得不考慮的問題。中小企業(yè)也不可避免地面臨著“三高”(原材料價格高、貸款利率高、匯率高)和“三荒”(錢荒、地荒、員工荒)的壓力。最近溫州一些企業(yè)法人“跑路”事件，使銀行業(yè)人人自危。
3.財(cái)務(wù)有章不循欠規(guī)范，難以被各大銀行青睞
企業(yè)自身實(shí)力弱、經(jīng)營風(fēng)險較大。許多中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營隨意性大，各類規(guī)章制度缺失嚴(yán)重，或有章不循;企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，建賬不規(guī)范或不依法建賬，會計(jì)核算常違規(guī)操作，有些小企業(yè)根本不設(shè)賬，以票代賬，或者雖然設(shè)賬，但賬目混亂，給企業(yè)的融資帶來困難。資信情況不透明，難以提供準(zhǔn)確完整的財(cái)務(wù)資料，使金融機(jī)構(gòu)無法掌握企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金運(yùn)用狀況。
4. 中小企業(yè)信用不佳，求貸功虧一簣
一些創(chuàng)業(yè)者短期行為傾向嚴(yán)重，影響了企業(yè)整體的信用環(huán)境。中小企業(yè)群體相對信用觀念淡薄，機(jī)會主義盛行，缺乏長期發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)逃逸銀行債務(wù)現(xiàn)象具有普遍性。在財(cái)務(wù)方面人為操縱利潤現(xiàn)象較多，財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真，企業(yè)經(jīng)營信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考慮，造假賬、出假報表、偷稅漏稅，使企業(yè)信譽(yù)受損，整體形象不佳。
5. 抵押擔(dān)保難，擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極性不高
中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小，可用于抵押的固定資產(chǎn)非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費(fèi)用較高，抵押之路難行。同時，擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未普遍成立，其他企業(yè)又不愿意提供擔(dān)保，因此，擔(dān)保難亦是中小企業(yè)的普通問題。
思考：中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為眾所周知的問題。如果你現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的負(fù)責(zé)人之一，你的企業(yè)現(xiàn)在面臨極大的資金瓶頸，需要向外融資。你現(xiàn)在出去跑融資會遇到些什么障礙?
四、創(chuàng)業(yè)融資中應(yīng)注意的問題
創(chuàng)業(yè)者要想獲得外部資金的支持，首先必須明白與創(chuàng)業(yè)有關(guān)的一系列問題，如：賺錢載體選擇與設(shè)計(jì)，創(chuàng)辦自己公司的做法，競爭策略定位，創(chuàng)業(yè)融資的渠道，創(chuàng)業(yè)投資的運(yùn)作，投資、融資的中介機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)者的信用保障，以及如何撰寫商業(yè)計(jì)劃等。其次，創(chuàng)業(yè)者在財(cái)務(wù)上要有戰(zhàn)略眼光，要了解創(chuàng)業(yè)資金的來源、收益與代價，要制定有利的融資與財(cái)務(wù)計(jì)劃，獲得更高質(zhì)量的外來投資，掌握資金的使用、管理及相應(yīng)的知識和技能。
(一)融資的注意事項(xiàng)
什么時候需要錢?需要多少錢?需要什么樣的錢?是否愿意讓投資者了解企業(yè)的秘密?如何看待自己的企業(yè)?這些問題創(chuàng)業(yè)者都必須做到心中有數(shù)。
(二)不同階段的資本需求特征
根據(jù)企業(yè)成熟程度，可以將創(chuàng)業(yè)企業(yè)劃分為以下發(fā)展階段，即：種子期、起步期、成長期、發(fā)展期。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同發(fā)展階段應(yīng)采取不同的融資方式。
(三)資本需求量的測算
1.預(yù)估銷售收入、銷售成本、銷售費(fèi)用、利潤
2.預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報表
(1)預(yù)計(jì)利潤表
第一步：根據(jù)基年預(yù)計(jì)利潤表的資料，確定相關(guān)項(xiàng)目在銷售收入中所占的百分比;
第二步:對計(jì)劃年度的銷售收入做出預(yù)測，并用基年相關(guān)項(xiàng)目在銷售收入中所占百分比預(yù)測相關(guān)項(xiàng)目的資本需求量，并編制計(jì)劃年度利潤表;
第三步：利用預(yù)計(jì)的比率，測算出計(jì)劃年度的留存利潤數(shù)額。
(2)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
第一步：取得基年資產(chǎn)負(fù)債表資料，并計(jì)算其敏感項(xiàng)目與銷售收入的百分比
第二步：用計(jì)劃年度預(yù)計(jì)銷售收入乘以第一步所計(jì)算出來的百分比，求得敏感項(xiàng)目金額
第三步：確定計(jì)劃年度留用利潤增加額及資產(chǎn)負(fù)債表中的留用利潤累計(jì)額。留用利潤增加額可根據(jù)利潤額、所得稅率和留用利潤比例來確定
第四步：增加總預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的兩方，如果負(fù)債和所有者權(quán)益的總額小于資產(chǎn)總額，則差額既是使資產(chǎn)負(fù)債表兩方相等的平衡數(shù)，也是需要的增加外部融資數(shù)額
(3)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表
(四)結(jié)合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃預(yù)測融資需求量
1.資本結(jié)構(gòu)決策
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系。
2.資本結(jié)構(gòu)的種類
(1)資本的屬性結(jié)構(gòu)：股權(quán)資本和債權(quán)資本。
(2)資本的期限結(jié)構(gòu)：可分為長期資本和短期資本。
(3)資本結(jié)構(gòu)的決策方法
資本結(jié)構(gòu)的決策就是要確定最佳資本結(jié)構(gòu)。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在適度財(cái)務(wù)風(fēng)險的條件下，使其預(yù)期的綜合資本成本率最低，同時使企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。
確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)，可以采用資本成本比較法
(五) 融資的基本原則:
1.效益性原則
2.合理性原則
3.及時性原則
4.合法性原則
企業(yè)融資路徑
簡單來說，融資就是企業(yè)籌集資金獲得正向現(xiàn)金流，從而完善裝備促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。創(chuàng)業(yè)公司的融資輪可以大致分為三個階段：種子階段、發(fā)展階段和退出階段。融資又可分為債權(quán)融資和股權(quán)融資。債權(quán)融資即通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款融入資金，需支付本金和利息，而股權(quán)融資則會讓出企業(yè)部分所有權(quán)，引進(jìn)新的股東。在本篇文章中，我們主要看一下股權(quán)融資的幾個基本輪次。
1. 種子階段
種子融資：這時公司剛剛成立，通常只有團(tuán)隊(duì)和想法，還沒有具體產(chǎn)品。種子融資是一筆提供給創(chuàng)業(yè)者的數(shù)額相對小的資金，幫助公司從最初的概念階段進(jìn)入實(shí)行階段。投資人大多是創(chuàng)業(yè)者自己或親朋好友，當(dāng)然也包括現(xiàn)在涌現(xiàn)的一些種子輪投資人。這輪融資一般在50萬～200萬元之間。
天使融資：天使融資指個人對創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行的前期投資，是一種非組織化的投資形式。一筆典型的天使投資在幾十萬元到幾百萬元之間。天使投資人的投資方式有兩種：一種是“定價投資”，即投資人根據(jù)公司的估值購買公司的股份，另一種是“可轉(zhuǎn)換債卷投資”，投資人會在將來公司進(jìn)行第一輪風(fēng)險投資（VC）融資時確定股份購買價格。
此時創(chuàng)業(yè)公司一般處于早期的摸索階段，天使投資人對于公司各方面的要求通常沒有中后期VC融資那樣苛刻，但公司至少要具備以下特征中的一項(xiàng)：
團(tuán)隊(duì)在某些方面（行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、研發(fā)等）出眾，有能力執(zhí)行公司的長期計(jì)劃。
市場機(jī)會足夠大。
有創(chuàng)新的產(chǎn)品或商業(yè)模式，此時公司可能還沒有正式開始運(yùn)營。
有清晰的盈利模式，可以是快速變現(xiàn)項(xiàng)目或有前景的稀缺項(xiàng)目。
成長較快，比如網(wǎng)站訪問量、用戶量或產(chǎn)品銷量在短期內(nèi)快速增長。
2. 發(fā)展階段
在這個階段，創(chuàng)業(yè)公司通常已經(jīng)擁有成熟的產(chǎn)品和完整的商業(yè)模式，需要一定資金來擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。VC機(jī)構(gòu)在提供資金方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。VC機(jī)構(gòu)對于每個項(xiàng)目的投資額度差異很大，早期項(xiàng)目的投資通常在100萬～2000萬元間，而成長期項(xiàng)目的投資則在1000萬～5000萬元間。
A輪融資：這是創(chuàng)業(yè)公司在種子輪/天使輪之后的第一輪融資。此時公司已經(jīng)不只有想法和創(chuàng)意，而是擁有可以和競爭對手抗衡的產(chǎn)品，展現(xiàn)出一定程度的產(chǎn)品市場匹配。該產(chǎn)品的用戶量和銷量對于獲取A輪融資至關(guān)重要。這輪融資通常有助于公司實(shí)現(xiàn)收入增長，常用于研發(fā)、運(yùn)營、品牌營銷等方面。
B輪融資：經(jīng)過之前幾輪融資后，公司的項(xiàng)目已經(jīng)有較大發(fā)展，商業(yè)模式得到市場驗(yàn)證，有的已經(jīng)顯出收入大幅度增長的跡象。這輪融資通常用于建立更強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)，推出新業(yè)務(wù)，或拓展到其他細(xì)分市場。
C輪融資：這輪融資通常發(fā)生于公司發(fā)展的后期階段，此時項(xiàng)目已經(jīng)非常成熟，足以證明企業(yè)能取得長期成功。投資人通常會考察企業(yè)規(guī)模、市場占有率、利潤水平與同行對比等指標(biāo)。這輪資金主要用于公司想?yún)⑴c大規(guī)模擴(kuò)張的時期，例如開拓新市場，走國際化路線，或是為上市做好準(zhǔn)備。
3. 退出階段
到這一階段，公司的創(chuàng)業(yè)融資之旅已經(jīng)走完閉環(huán)。這時公司通常會做出如下選擇：
首次公開募股（IPO）：公司可以通過向公眾出售股份以在市場上尋求更高的估值和流動性。一旦上市，公司可能獲得比一級市場更高的估值，并在未來獲得更高、更有利的融資。作為代價，公司會處于公眾視線中受到更多審查和監(jiān)管，公開重要的法務(wù)和財(cái)務(wù)信息，并承擔(dān)股價的波動。
兼并收購（M&A）：一些創(chuàng)業(yè)公司選擇被并購而非上市。將創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)新與成熟企業(yè)的規(guī)模相結(jié)合可以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提高投資回報。
私營：與并購選擇類似，如果一家公司選擇不公開上市，它可能會再籌集幾輪資金，將其財(cái)務(wù)需求與盈利能力和可持續(xù)性聯(lián)系起來。公司也可能選擇債權(quán)融資而非股權(quán)融資，從而限制股權(quán)稀釋。
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創(chuàng)業(yè)的融資過程03-23
創(chuàng)業(yè)融資與風(fēng)險10-20
創(chuàng)業(yè)融資的困境04-14
什么是創(chuàng)業(yè)融資04-06