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金融澆灌雙創(chuàng):新三板成創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新重要融資平臺

時間:2024-07-09 17:00:09 創(chuàng)業(yè)融資 我要投稿
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金融澆灌雙創(chuàng):新三板成創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新重要融資平臺

  新三板正成為支撐創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要融資平臺,目前新三板掛牌數(shù)量也好,融資比例也好,都有一個非常好的增長趨勢,下面是小編搜集整理的相關(guān)內(nèi)容,供大家閱讀了解。

  4月16日,上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院承辦的“創(chuàng)業(yè)與投資高峰論壇”如期舉行。上海交通大學(xué)黨委書記姜斯憲、中國科技部火炬高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心主任張志宏、軟銀中國資本管理合伙人華平、IDG榮譽退休合伙人章蘇陽、上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院執(zhí)行院長張春教授等資深專家學(xué)者參會。

  “如果把創(chuàng)新的每一個想法當(dāng)成土壤,金融的支持就像要給這片土壤澆水和培養(yǎng)。”在主題演講中,上海高級金融學(xué)院學(xué)術(shù)委員會主席王江首先指出,在創(chuàng)新整個生命流程中的每一步都依賴于金融的支持。

  具體來說,從創(chuàng)新整個生命鏈來考慮,金融支持和服務(wù)也有一套流程,這就是從自籌種子資本開始,到后面往往是靠市場機(jī)制來推動金融服務(wù),包括天使、風(fēng)投、投貸和上市,以及上市之后的擴(kuò)張、兼并、借貸等等。

  新三板支撐創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新

  在王江看來,金融支持最核心有三方面。即定價、風(fēng)險和機(jī)制。首先,定價通過市場機(jī)制反映企業(yè)潛力和市場價值;其次,這對創(chuàng)始人的激勵提供了一個可觀保障,企業(yè)風(fēng)險配置也得到有效提高;最后,金融更關(guān)鍵的是提供定價機(jī)制,提供風(fēng)險有效退出的機(jī)制和提供客觀的激勵機(jī)制。

  “創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的有效結(jié)合正成為創(chuàng)新與金融結(jié)合的很好案例。”在接下來的演講中,中國科學(xué)技術(shù)部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心主任張志宏指出,目前眾創(chuàng)空間發(fā)展的四個特點,即投資型眾創(chuàng)空間增加,眾創(chuàng)空間成為政府投資創(chuàng)業(yè)的重要平臺,眾創(chuàng)空間具備投融資功能等眾多服務(wù)創(chuàng)業(yè)者要素,此外眾創(chuàng)空間已經(jīng)成為市場投融資的主體。

  值得一提的是,張志宏著重表示,新三板正成為支撐創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要融資平臺。據(jù)其介紹,目前新三板掛牌數(shù)量也好,融資比例也好,都有一個非常好的增長趨勢。

  新三板在線統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截止2016年4月18日,新三板總掛牌企業(yè)數(shù)達(dá)到6604家,已然成為全球最大的資本市場。其中,目前這些企業(yè)大多極具創(chuàng)新基因,主要分布于制造業(yè),信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)(簡稱為“信息業(yè)”),科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)。

  “從全球來看,中國已經(jīng)成為繼美國之后風(fēng)險投資增長最為迅速的國家。”上述人士進(jìn)一步指出,北京、上海、深圳毫無疑問成為創(chuàng)業(yè)投資最熱的城市。

  那么,中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的突破點在哪里?張志宏認(rèn)為,應(yīng)該在制造業(yè)。在他看來,中國作為一個制造業(yè)的大國,特別需要依靠提高制造業(yè)的核心競爭力和持續(xù)發(fā)展能力,來促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和持續(xù)發(fā)展。“把‘中國制造2025’和‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動以及推動‘大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新’相結(jié)合,可能是我們著眼未來應(yīng)該加以落實的。”

  而軟銀中國資本管理合伙人華平在參與麥肯錫全球創(chuàng)新研究后認(rèn)為,未來全球科技創(chuàng)新領(lǐng)域的十二個方向主要是移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云技術(shù)、先進(jìn)機(jī)器人、自動駕駛、下代基因組學(xué)、能源儲存、3D打印、先進(jìn)材料、先進(jìn)油氣開發(fā)、再生能源等。

  自稱“技術(shù)派”的上海交通大學(xué)工科畢業(yè)生,華平介紹道,不同于看好商業(yè)模式創(chuàng)新,“軟銀中國可能是屬于技術(shù)派,我覺得可能過去五年十年技術(shù)創(chuàng)新會更多”。

  不過,該人士坦言,現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新面臨不少瓶頸,最主要就是知識產(chǎn)權(quán)不健全造成的抄襲者定價情況,這帶來了低價者勝出的不良影響,此外還有短期回報的因素。

  那么,在選擇項目時,主要考慮什么呢?華平總結(jié)自身經(jīng)驗指出,現(xiàn)在不光是看產(chǎn)品看市場,往往要比較系統(tǒng)地從行業(yè)角度出發(fā),看整個行業(yè)的競爭狀態(tài),“用一套MBA和咨詢方式來做的框架來看,這家公司是不是能撐到最后。”

  相對而言,IDG榮譽退休合伙人章蘇陽更“隨性”一點、。他連續(xù)強調(diào)稱:“VC最看重的第一是投人,第二是投人,第三還是投人。”具體來看,這個人應(yīng)該是誠信的能夠遵守商業(yè)底線的人,是能對客戶、股東、員工和社會負(fù)責(zé)任的人;是有持續(xù)不斷超越別人動力的人。

  這一點,德同資本創(chuàng)始合伙人邵俊在下午交流中表達(dá)了同樣的觀點傾向。他指出,在選擇投資項目時,非常希望了解創(chuàng)業(yè)者的過去,對個人背景做非常多調(diào)查;“此外,我非?粗乩鎸ΨQ,希望這些創(chuàng)業(yè)者是孤注一擲的。”

  金融創(chuàng)新:互聯(lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管

  在隨后提問環(huán)節(jié),被問及中概股拆除VIE歸國這一熱點現(xiàn)象時,章蘇陽表示,在國外上市的公司拆VIE回來,如果這家公司仍處于不盈利狀態(tài),那么,它回國是沒有意義的,“按照國內(nèi)監(jiān)管要求,非盈利企業(yè)很難在國內(nèi)重新做上市。”

  該人士進(jìn)一步指出,總體上來講,現(xiàn)在更基金想拿到人民幣,人民幣投的企業(yè)增多,國外上市比例大量下降。“但是,還是有一些企業(yè)的商業(yè)模式概念非常新非常大,風(fēng)險也比較大,這樣美資投資的可能性更大,去境外上市也有可能。”

  在下午的主題討論環(huán)節(jié),有數(shù)次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的自然道董事長楊興平則悲觀總結(jié)自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗稱,創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險是很高的,而且成功的概率是很低的。“我很不贊同大多數(shù)人去創(chuàng)業(yè),這個思路是很有問題的。”

  這位15年前就研究智能手機(jī)的“創(chuàng)業(yè)達(dá)人”真誠指出,凡是原創(chuàng)的創(chuàng)新都要付出巨大的代價,最重要的一個代價是市場不成熟。

  他認(rèn)為,現(xiàn)在要側(cè)重于應(yīng)用型創(chuàng)新、復(fù)合型創(chuàng)新,這也符合大部分投資者,尤其是VC希望盡快有回報的利益。此外,現(xiàn)在需要連續(xù)的多次盈利的創(chuàng)新模式,但現(xiàn)在大部分企業(yè)創(chuàng)新是一次性模式。

  同時,楊興平對目前的創(chuàng)新環(huán)境和金融市場持悲觀態(tài)度。在他看來,互聯(lián)網(wǎng)金融近期層出不窮的“跑路”現(xiàn)象就說明了這一點。近來,泛亞、E租寶、大大集團(tuán)、中晉資產(chǎn)等百億級理財平臺風(fēng)險兌付事件接踵而至,引起極大關(guān)注。

  對此,從事互聯(lián)網(wǎng)金融的米缸金融董事長曹曉峰認(rèn)為,跑路的都不是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融,“基本都跟互聯(lián)網(wǎng)金融沒有關(guān)系,多是線下理財公司,錢都是以非法集資形式存在的,只不過現(xiàn)在披了一層所謂互聯(lián)網(wǎng)的外衣”。

  他認(rèn)為,上海金融行業(yè)是中國最集中的一個行業(yè),而且運作非常市場化;“互聯(lián)網(wǎng)金融第一波創(chuàng)業(yè)都是以技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者為中心的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè),第二波基本上是金融背景更強的企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè),這一波里面以上海為核心的公司很多。”

  國內(nèi)首家網(wǎng)貸(P2P)平臺拍拍貸于2007年6月上線,開啟了中國互聯(lián)網(wǎng)金融新一頁。上海高金學(xué)院金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長錢軍則認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)金融在中國發(fā)展很快,主要分為兩類,第一種是以第三方支付為代表的技術(shù)為主互聯(lián)網(wǎng)金融,第二種則是開放型的金融中介。

  “這種金融中介類似于傳統(tǒng)金融中介。”該人士進(jìn)一步指出,這種中介要有信息和風(fēng)險控制的優(yōu)勢,尤其是風(fēng)控要比傳統(tǒng)金融中介更高,“否則一出事杠桿高的、風(fēng)控差的第一個倒”。

  長期關(guān)注中國金融市場的錢軍認(rèn)為,現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管,也要有門檻。“從宏觀來講,肯定是需要一些比較大的調(diào)整,比如參照英國出現(xiàn)危機(jī)之后的一些宏觀調(diào)控做法。”

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