融資必知的基本知識(shí)

　　創(chuàng)業(yè)最重要的是創(chuàng)業(yè)的盈利模式，必須找到利潤(rùn)點(diǎn)，要有明確的利潤(rùn)來(lái)源，還有創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源，下面是小編精心整理的融資必知的基本知識(shí)，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

　　融資必知的基本知識(shí)

　　1、融資融券是什么?

　　所謂融資融券，是指投資者向具有資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入交易所上市證券(標(biāo)的證券)或借入交易所上市證券(標(biāo)的證券)并賣(mài)出的行為。

　　借入資金買(mǎi)入→融資交易

　　借入證券賣(mài)出→融券交易

　　2、為什么要開(kāi)融資融券?

　　★市場(chǎng)做空工具不斷完善，單邊做多的時(shí)代一去不復(fù)返，融資融券業(yè)務(wù)為投資者開(kāi)辟個(gè)股做空方向交易的渠道;

　　★在機(jī)會(huì)合適的時(shí)候，可融資買(mǎi)入，增加盈利;

　　★創(chuàng)造新的交易策略，融資融券交易策略實(shí)現(xiàn)A股市場(chǎng)的T+0操作和A股市場(chǎng)的對(duì)沖交易模式。

　　3、融資融券交易比普通交易的優(yōu)勝之處：

　　★實(shí)現(xiàn)做空。融券賣(mài)出為客戶實(shí)現(xiàn)了普通交易無(wú)法實(shí)現(xiàn)的做空操作。在融券賣(mài)出的操作中，證券價(jià)格下跌也能賺差價(jià)。

　　★通過(guò)T+0操作策略，實(shí)現(xiàn)當(dāng)天鎖定利潤(rùn)，而且產(chǎn)生交易費(fèi)用要比一般交易傭金更低。

　　★杠桿作用，可以通過(guò)向證券公司融資融券，擴(kuò)大交易規(guī)模，可以利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)杠桿作用。

　　4、保證金是什么?

　　充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)，應(yīng)當(dāng)以其市值為基礎(chǔ)，按證券公司公布的折算率進(jìn)行折算，證券公司公布的折算率不得高于證券交易所公布的折算率。

　　5、保證金比例是什么?

　　融資買(mǎi)入或者融券賣(mài)出時(shí)，所需提供的保證金的比值。融資保證金比例為60%，融券保證金比例為90%。

　　例如：當(dāng)希望融資買(mǎi)入100萬(wàn)市值的股票A時(shí)，將要提供100*60%=60萬(wàn)保證金。

　　當(dāng)希望融券賣(mài)出100萬(wàn)市值的股票A時(shí)，將要提供100*90%=90萬(wàn)保證金。

　　6、保證金維持擔(dān)保比例是什么?

　　擔(dān)保金維持比例是指擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，根據(jù)保證金維持擔(dān)保比例的不同，證券公司會(huì)客戶賬戶進(jìn)行不同程度的限制。(詳情請(qǐng)見(jiàn)下文第二部分操作流程概述)

　　其計(jì)算公式如下：

　　維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)÷(融資金額+融券賣(mài)出數(shù)量×當(dāng)時(shí)市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)×100%

　　7、標(biāo)的證券是什么?

　　標(biāo)的證券是交易所規(guī)定可用于融資買(mǎi)入或者融券賣(mài)出的證券。目前交易所公布的滬深市場(chǎng)標(biāo)的證券共710只。其中股票700只，ETF基金10只。

　　8、融資交易是什么?

　　融資交易是指向證券公司借款買(mǎi)入標(biāo)的證券，之后賣(mài)出標(biāo)的證券償還借款。主要操作有以下三項(xiàng)。

　　融資買(mǎi)入：是指客戶借用證券公司資金買(mǎi)進(jìn)上市證券。融資買(mǎi)入并不減少客戶自有資金，而是直接從證券公司融資專(zhuān)用賬戶中扣取相關(guān)價(jià)款及手續(xù)費(fèi)。

　　賣(mài)券還款：是指對(duì)于存在資金負(fù)債的客戶，選擇賣(mài)出持有證券用于償還負(fù)債的交易方式。目前賣(mài)出證券所得資金將先按到期日先后順序自動(dòng)償還負(fù)債，多余現(xiàn)金增加客戶自有資金

　　直接還款：是指對(duì)于存在資金負(fù)債的客戶，選擇用自有資金償還負(fù)債的方式。目前直接還款也是按到期日先后順序自動(dòng)償還負(fù)債。

　　9、融券交易是什么?

　　融券交易是指向證券公司借用標(biāo)的證券賣(mài)出，之后買(mǎi)入標(biāo)的證券償還借用的證券。主要操作有以下三項(xiàng)。

　　融券賣(mài)出：是指客戶向證券公司借入證券賣(mài)出的一種交易方式。融券賣(mài)出所得價(jià)款不會(huì)記增客戶自有資金，而且該資金不用普通買(mǎi)入，只能用于后期買(mǎi)券還券。

　　買(mǎi)券還券：是指對(duì)于存在融券負(fù)債的客戶，選擇買(mǎi)入證券償還負(fù)債的一種交易方式。買(mǎi)入證券不會(huì)記增客戶的自有證券持倉(cāng)，而是直接過(guò)戶到證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶內(nèi)。

　　直接還券：是指對(duì)于存在融券負(fù)債的客戶，用自有證券直接償還負(fù)債的一種交易方式。用于直接還券的證券與所償負(fù)證券必須相同。

　　10、融資融券的費(fèi)用有哪些?

　　總的來(lái)說(shuō)，融資融券的費(fèi)用就是普通賬戶股票交易的費(fèi)用+利息費(fèi)用。

　　交易費(fèi)用跟普通賬戶一樣。(印花稅，過(guò)戶費(fèi)，傭金)

　　目前融資利率年化為8.6%，融券利率年化為10.6%。(按天收取，不足一天按一天收取)

　　11、融資融券的負(fù)債時(shí)間?

　　通常不超過(guò)6個(gè)月，公司會(huì)在負(fù)債償還期之前提示客戶，以保證客戶賬戶的正常。(因此聯(lián)系電話必須能有效聯(lián)系到客戶，以避免通知不及時(shí)的情況發(fā)生)

　　12、融資融券申報(bào)規(guī)則是怎么樣的?

　　融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)，當(dāng)天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，其申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)

　　交易所不接受融券賣(mài)出的市價(jià)申報(bào)

　　賣(mài)出信用證券賬戶內(nèi)融資買(mǎi)入尚未了結(jié)合約的證券所得價(jià)款，應(yīng)當(dāng)先償還該投資者的融資欠款

　　未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣(mài)出所得價(jià)款除買(mǎi)券還券外不得另作他用

　　融資、融券期限自客戶實(shí)際使用資金或證券之日起開(kāi)始計(jì)算，最長(zhǎng)不得超過(guò)六個(gè)月

　　融資融券暫不采用大宗交易方式

　　投資者信用證券賬戶不得用于參與定向增發(fā)、新股申購(gòu)、證券投資基金申購(gòu)及贖回、債券回購(gòu)等。

　　二、操作流程概述

　　開(kāi)通賬戶后→擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)→擔(dān)保品買(mǎi)入/賣(mài)出、融資買(mǎi)入/融券賣(mài)出→負(fù)債償還了結(jié)

　　關(guān)鍵詞介紹：

　　1、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)：劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品后才能有授信額度，擔(dān)保品及其折算比例變化參考網(wǎng)站公布。

　　劃轉(zhuǎn)時(shí)間：9:30-15:00(上海);9:15-15:00(深圳)，建議劃轉(zhuǎn)時(shí)間統(tǒng)一記為9:30-15:00

　　品種：公司公布的擔(dān)保證券范圍。具體可在長(zhǎng)網(wǎng)融資融券專(zhuān)欄或網(wǎng)上交易客戶端查詢。

　　到賬時(shí)間：T+1日到賬。

　　拓展：融資金融理財(cái)知識(shí)

　　融資的方法

　　大部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都需要融資，融資的方法有兩種：一種是股權(quán)融資，另一種是債權(quán)融資。創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)大、資產(chǎn)少，一般不能指望從銀行獲得多少貸款，其需求的資金大部分是通過(guò)私募（private placement）獲得的股權(quán)投資。有較大發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)在股權(quán)融資時(shí)可以向創(chuàng)業(yè)投資公司（venture capital company）尋求資金上的支持。而創(chuàng)業(yè)投資基金（或稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金）的投資對(duì)象主要是新興中小型企業(yè)，也包括需要通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)再創(chuàng)業(yè)的成熟企業(yè)，以及找到新的擴(kuò)張機(jī)會(huì)的老企業(yè)。 吸引投資者的投資并不是一件容易的事，企業(yè)家（entrepreneur）一定要有充分的準(zhǔn)備。如果企業(yè)具備吸引投資的基本要素，也就是有一個(gè)優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、有很好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)、還有良好的運(yùn)作機(jī)制和可行的實(shí)施計(jì)劃，那么獲得資金的機(jī)會(huì)是相當(dāng)大的。

　　融資的種類(lèi)

　　第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資但實(shí)際并不參與項(xiàng)目的管理。到了一定的時(shí)間就從項(xiàng)目中撤股。這種方式多為國(guó)外基金所采用。缺點(diǎn)是操作周期較長(zhǎng)，而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì)。國(guó)外基金比較多，所以以這種方式投資的話國(guó)內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資。

　　第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項(xiàng)目方的公司帳戶上，然后當(dāng)即要求銀行開(kāi)出一億元的銀行承兌出來(lái)。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對(duì)投資方大大的有利，因?yàn)樗麑?shí)際上把一億元變做幾次來(lái)用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來(lái)。起碼能夠貼現(xiàn)80%。但問(wèn)題是公司賬戶上有一億元銀行能否開(kāi)出一億元的承兌。很可能只有開(kāi)出80%到90%的銀行承兌出來(lái)。就是開(kāi)出100%的銀行承兌出來(lái)，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問(wèn)題。這就要看公司的級(jí)別和跟銀行的關(guān)系了。另外承兌的最大的一個(gè)缺點(diǎn)就是根據(jù)國(guó)家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開(kāi)12個(gè)月的�，F(xiàn)在大部分地方都只能開(kāi)6個(gè)月的。也就是每6個(gè)月或1年你就必須續(xù)簽一次。用款時(shí)間長(zhǎng)的話很麻煩。

　　資產(chǎn)的種類(lèi)

　　第三種融資的方式是直存款。這個(gè)是最難操作的融資方式。因?yàn)樽鲋贝婵畋旧硎沁`反銀行的規(guī)定的，必須企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行。由投資方到項(xiàng)目方指定銀行開(kāi)一個(gè)賬戶，將指定金額存進(jìn)自己的賬戶。然后跟銀行簽定一個(gè)協(xié)議。承諾該筆錢(qián)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)不挪用。銀行根據(jù)這個(gè)金額給項(xiàng)目方小于等于同等金額的貸款。注：這里的承諾不是對(duì)銀行進(jìn)行質(zhì)押。是不同意拿這筆錢(qián)進(jìn)行質(zhì)押的。同意質(zhì)押的是另一種融資方式叫做大額質(zhì)押存款。當(dāng)然，那種融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地方。就是需要銀行簽一個(gè)保證到期前30天收款平倉(cāng)的承諾書(shū)。實(shí)際上他拿到這個(gè)東西之后可以拿到其他地方的銀行進(jìn)行再貸款的。

　　第四種融資的方式（第四種是大額質(zhì)押存款）是銀行信用證。國(guó)家有政策對(duì)于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開(kāi)出的同意給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了同等金額的存款。過(guò)去很多企業(yè)用這個(gè)銀行信用證進(jìn)行圈錢(qián)。所以現(xiàn)在國(guó)家的政策進(jìn)行了稍許的變動(dòng)，國(guó)內(nèi)的企業(yè)現(xiàn)在很難再用這種辦法進(jìn)行融資了。只有國(guó)外獨(dú)資和中外合資的企業(yè)才可以。所以國(guó)內(nèi)企業(yè)想要用這種方法進(jìn)行融資的話首先必須改變企業(yè)的性質(zhì)。

　　第五種融資的方式是委托貸款。所謂委托貸款就是投資方在銀行為項(xiàng)目方設(shè)立一個(gè)專(zhuān)款賬戶，然后把錢(qián)打到專(zhuān)款賬戶里面，委托銀行放款給項(xiàng)目方。這個(gè)是比較好操作的一種融資形式。通常對(duì)項(xiàng)目的審查不是很?chē)?yán)格，要求銀行作出向項(xiàng)目方負(fù)責(zé)每年代收利息和追還本金的承諾書(shū)。當(dāng)然，不還本的只需要承諾每年代收利息。

　　第六種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個(gè)對(duì)項(xiàng)目的審查很?chē)?yán)格往往要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保。利息也相對(duì)較高。多為短期。

　　第七種融資方式就是對(duì)沖資金�，F(xiàn)在市面上有一種不還本不付息的委托貸款就是典型的對(duì)沖資金。

　　第八種融資方式是貸款擔(dān)�！，F(xiàn)在市面上多投資擔(dān)保公司，只需要付高出銀行利息就可以拿到急需的資金。

　　融資要點(diǎn)

　　尋求投資不是找投資人—談投資就可以的，要有一個(gè)前提的準(zhǔn)備，就像ofo、阿里巴巴一樣，他們尋找投資不是盲目尋求投資人，要有一個(gè)前提的準(zhǔn)備，準(zhǔn)備包括以下幾點(diǎn)：

　　1 首先尋找合適的投資人，如果有財(cái)務(wù)顧問(wèn)，最好和財(cái)務(wù)顧問(wèn)商量列出一個(gè)投資人清單，列清楚哪些投資人投資機(jī)構(gòu)比較好，適合見(jiàn)面，那些投資人不適合就不需要見(jiàn)面。不是每個(gè)投資人都是需要見(jiàn)的。就像ofo最后直接找到自己的師兄，他們心里清楚這個(gè)投資人是適合的。

　　2 做好長(zhǎng)時(shí)間作戰(zhàn)的心理準(zhǔn)備，首先你要對(duì)自己的項(xiàng)目有絕對(duì)的信心，你可能要見(jiàn)十幾二十個(gè)投資人才會(huì)有人對(duì)你的項(xiàng)目感興趣，所以你要做好長(zhǎng)時(shí)間和投資人見(jiàn)面交流以及多次被人拒絕的準(zhǔn)備。

　　3 在見(jiàn)投資人之前，要對(duì)自己要見(jiàn)的投資人做詳細(xì)的研究，他的一些專(zhuān)業(yè)背景，特別是一些投資機(jī)構(gòu)的背景，規(guī)模，擅長(zhǎng)什么領(lǐng)域等等，千萬(wàn)不能沒(méi)有任何了解就和別人見(jiàn)面。這是大忌。

　　4 包裝自己的故事。資本的市場(chǎng)最喜歡的是一個(gè)有故事的項(xiàng)目。有一個(gè)現(xiàn)在投資市場(chǎng)都喜歡的故事，獲得投資的幾率大。就像ofo的青海支教、對(duì)騎行的熱愛(ài)以及自己的理想等。

　　5 做好一個(gè)BP（商業(yè)計(jì)劃書(shū)）一份好的商業(yè)計(jì)劃書(shū)不需要一份長(zhǎng)篇大論的文檔，幾頁(yè)P(yáng)PT就足夠，寫(xiě)B(tài)P之前有三個(gè)問(wèn)題。第一為什么是這個(gè)行業(yè)；第二，你是誰(shuí)；第三為什么你能勝出。包括你見(jiàn)投資人的時(shí)候，就是在回答這三個(gè)問(wèn)題。為什么選擇這個(gè)行業(yè)，行業(yè)分析，公司戰(zhàn)略思路，團(tuán)隊(duì)介紹，融資計(jì)劃。其中行業(yè)分析，這個(gè)行業(yè)存在的最大機(jī)遇和最大的問(wèn)題。而且很多創(chuàng)業(yè)者都是在解決行業(yè)問(wèn)題。我覺(jué)得行業(yè)分析是最重要的，也是投資人最想看的。大家一定把行業(yè)鏈和市場(chǎng)存在的問(wèn)題弄明白。這里最能體現(xiàn)CEO對(duì)市場(chǎng)的理解的。

　　二、有了前期準(zhǔn)備之后就是和投資人見(jiàn)面

　　1 約見(jiàn)。和投資人見(jiàn)面的方式有多種，但是大體分兩類(lèi)，最直接的就是獲得投資人的聯(lián)系信息，直接聯(lián)系面談，另一種就是通過(guò)參加一些項(xiàng)目比賽或者融資對(duì)接會(huì)（就像在深圳即將舉行的（股權(quán)和投融資對(duì)接會(huì)））等進(jìn)行路演或者見(jiàn)面。

　　2 對(duì)估值的預(yù)期：對(duì)估值并非越高越好，估值的同時(shí)注意其他條款。很多人時(shí)候融了很多錢(qián)的人融不到B輪，為什么，A輪估值過(guò)高，B輪其實(shí)公司沒(méi)有發(fā)生什么變化錢(qián)就用完了，這時(shí)你要不要down run？就是比上一輪估值低，這樣就會(huì)有很多公司上一輪的投資公司就會(huì)不愿意。

　　3 交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。第一就是股東不是越多越多好。跟每個(gè)股東交流都是需要時(shí)間的，股東太多會(huì)極大的加大溝通交流的成本。第二個(gè)是員工期權(quán)池的問(wèn)題。這個(gè)有助于留住好的員工。這方面前面的文章我們都提到這個(gè)股權(quán)架構(gòu)的重要性。

　　4 融資過(guò)程中不斷復(fù)盤(pán)，記錄投資人的問(wèn)題：一開(kāi)始投資人可能會(huì)對(duì)你提出各種問(wèn)題各種挑戰(zhàn)，就要把這些問(wèn)題記錄下來(lái)。也許這些問(wèn)題是對(duì)你的后期的方向調(diào)整是有很大幫助的，怎么利用這些問(wèn)題把自己的企業(yè)發(fā)展好，以及怎么應(yīng)對(duì)后面的投資人。

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