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2015農(nóng)業(yè)領(lǐng)域融資情況一般 并購活躍融資少
2015年，在融資市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)、私募并購趨勢(shì)相對(duì)向好的情況下，中國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)融資仍未火熱。在2015年中央一號(hào)文件《關(guān)于加大改革創(chuàng)新力度加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的若干意見》中，提出了四個(gè)“如何”、五個(gè)“新”：新潛力、新途徑、新突破、新成效和新步伐，更加明確了農(nóng)業(yè)行業(yè)所面臨的瓶頸。2015 年，農(nóng)業(yè)行業(yè)并未大好，在VC/PE融資方面，披露融資金額雖有所上升，但融資案例數(shù)量依舊很低;而并購融資卻是交易數(shù)量多披露金額少;IPO更是遇冷門。且最近幾年，農(nóng)業(yè)行業(yè)融資忽冷忽熱，農(nóng)業(yè)行業(yè)的不穩(wěn)定性及創(chuàng)新、突破性低，更是使得農(nóng)業(yè)行業(yè)在籌資方面更困難。農(nóng)業(yè)行業(yè)要強(qiáng)，勢(shì)必要突破局限，才能迎來大好時(shí)光。
VC/PE融資數(shù)量未見起色，行業(yè)融資規(guī)模增長(zhǎng)緩慢
根據(jù)投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量共發(fā)生30起，與2014年持平;披露融資規(guī)模約9.443億美元，環(huán)比增加15.47%。從圖1上看，從2012年開始國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量急劇下降，至2014年和2015年達(dá)到最低，而融資金額在一直下降的趨勢(shì)下到2014年開始有所回轉(zhuǎn)。近幾年，農(nóng)業(yè)行業(yè)通過VC/PE方式獲得融資越來越少。一個(gè)行業(yè)，融資遭遇低潮，說明正是這個(gè)行業(yè)需要變革創(chuàng)新的時(shí)候。(見圖1)。
圖1 2010年至2015年國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)VC/PE融資情況
從具體案例來看，2015年國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)獲得的30例VC/PE融資，在獲得融資的企業(yè)中，有三分之二的企業(yè)是上市企業(yè)(或在新三板掛牌)，而融資規(guī)模最大的具體交易為KKR投資圣農(nóng)發(fā)展，注資規(guī)模為3.9677億美元(見表1)。福建圣農(nóng)發(fā)展股份有限公司是一家在深交所上市的企業(yè)，主要業(yè)務(wù)是肉雞飼養(yǎng)、肉雞屠宰加工和雞肉銷售。
在農(nóng)業(yè)行業(yè)細(xì)分行業(yè)中，其在2015年獲得VC/PE融資的案例上，有17起是投資于種植及加工，占比56.67%;但在披露的融資金額中，畜牧及加工行業(yè)獲得4.8221億美元，是獲得融資金額最多，卻是交易案例最少的行業(yè)。在農(nóng)業(yè)細(xì)分行業(yè)中，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及加工行業(yè)雖被相對(duì)看好，但由于獲利低及風(fēng)險(xiǎn)性高，使得投資者還處在試水狀態(tài)，暫時(shí)投入金額不高。(見圖2)。
表1 2015年國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)獲得VC/PE融資重點(diǎn)案例
圖2 2015年國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域VC/PE融資情況
并購宣布交易案例金額雷聲大，完成交易案例金額雨點(diǎn)小
根據(jù)投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)并購宣布交易案例達(dá)到229起，披露交易規(guī)模464.306億美元，案例數(shù)量同比下降了5.37%，但披露交易金額卻高于前四年的總披露金額，環(huán)比增加了877.51%。可見農(nóng)業(yè)行業(yè)越來越多企業(yè)通過并購來改變、擴(kuò)充或整合業(yè)務(wù)。(見圖3)。
圖3 2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)并購宣布交易趨勢(shì)圖
根據(jù)投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2015年農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并購市場(chǎng)完成交易案例數(shù)量有125起，環(huán)比增加68.92%，但披露并購金額環(huán)比下降了55.93%，是繼2010年以來披露并購金額再次創(chuàng)最低。2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)并購失敗的案例共計(jì)24起，其中在2015年11月份中國(guó)化工集團(tuán)公司以420億美元出境收購先正達(dá)集團(tuán)宣布失敗，這是農(nóng)業(yè)行業(yè)最大的一次收購案卻以失敗告終。自2010年，農(nóng)業(yè)行業(yè)開始科技創(chuàng)新以來，農(nóng)業(yè)企業(yè)并購案例不斷增多，但從2012年后，電商的慢慢崛起，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展、農(nóng)業(yè)行業(yè)也隨之而來出現(xiàn)更多的挑戰(zhàn)，時(shí)代的改變，使得農(nóng)業(yè)行業(yè)需要的不僅是科技，還有與時(shí)俱進(jìn)。(見圖4)。
圖4 2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)并購?fù)瓿山灰宗厔?shì)圖
從具體案例看，2015年國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)行業(yè)并購案例中，規(guī)模最大的為武漢凱迪電力股份有限公司(000939.SZ)以2.7558億美元收購凱迪陽光生物能源投資有限公司100%股權(quán)。此收購事件中凱迪電力還收購了賣方持有的生物質(zhì)發(fā)電、水電、風(fēng)電以及林地資產(chǎn)。(見表2)。
表2 2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)重大并購案例
IPO融資遇冷，農(nóng)業(yè)IPO成謎局
受2015年的股市的影響，農(nóng)業(yè)行業(yè)IPO融資不太理想，融資案例7起，與2014年持平，但融資規(guī)模環(huán)比減少了83.22%。在IPO方面并未火熱的農(nóng)業(yè)行業(yè)，自2010年一路走低以來至2014年剛有所回升，卻遇上2015年股市的動(dòng)蕩，使得農(nóng)業(yè)IPO再次遇冷，農(nóng)業(yè)IPO的發(fā)展并未明朗。(見圖5)。
圖5 2015年中國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)IPO融資規(guī)模
根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)終端顯示，2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)IPO退出共4起，賬面退出回報(bào)共5990萬美元，環(huán)比減少了98.7%，繼 2013年再次呈現(xiàn)最低回報(bào)，但從賬面平均回報(bào)率來看，2013年作為分界線，2013年之前呈上升趨勢(shì)，平均回報(bào)率都很高，2013年及以后雖也是增加趨勢(shì)，但總平均回報(bào)率卻很低。(見圖6)。
圖6 2015年中國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)VC/PE機(jī)構(gòu)IPO賬面退出回報(bào)趨勢(shì)圖
農(nóng)業(yè)行業(yè)一直被強(qiáng)調(diào)需要科技創(chuàng)新、需要轉(zhuǎn)化，其也一直在這條道上走了多年，但隨著電商、互聯(lián)網(wǎng)+的出現(xiàn)，農(nóng)業(yè)行業(yè)又遇上新的挑戰(zhàn)，其從政府補(bǔ)貼、政府扶持，到政府設(shè)立引導(dǎo)基金、創(chuàng)新基金，其一直在不斷突破、不斷加大投入資金，但農(nóng)業(yè)行業(yè)不僅需要政府投入更多的資金，也需要更多的其它融資渠道;而農(nóng)業(yè)的自身改變及突破，是吸引更多資金的必要方式。
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