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創(chuàng)業(yè)者與風(fēng)投者要保持怎樣的關(guān)系

時間:2024-07-27 13:19:02 創(chuàng)業(yè)融資 我要投稿
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創(chuàng)業(yè)者與風(fēng)投者要保持怎樣的關(guān)系

  創(chuàng)業(yè)企業(yè)與風(fēng)投的“角力”

  資本好比是根鏈條,連接起企業(yè)與風(fēng)投的兩端。鏈條扣得緊或是松,全憑兩端的發(fā)力。對于企業(yè)而言,希望盡快地抓住資本幫助自己茁壯成長;而風(fēng)投那端則也在審時度勢,找尋與它最為“合拍”的項目。

  即將掛牌上市的首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)背后頻現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)的身影,不免激發(fā)了創(chuàng)業(yè)企業(yè)與資本愈加親密接觸的熱情。

  一家從事創(chuàng)意行業(yè)的企業(yè)已成立兩年,眼看著創(chuàng)始團(tuán)隊的資金燃燒殆盡,最近一直在迫切地尋求融資。但創(chuàng)始人SAM無奈地告訴記者,與幾位天使投資人接觸后雖然投資人認(rèn)可他們的創(chuàng)意,也頗為欣賞團(tuán)隊的能力,但卻表示如果企業(yè)沒想明白未來怎么發(fā)展,他們不考慮注資。

  上述天使投資人告訴記者,投資人應(yīng)是幫助者而非指導(dǎo)者,上述企業(yè)的致命問題在于沒有明確發(fā)展規(guī)劃。據(jù)悉,SAM已經(jīng)約好了投資人再次見面,給他一個明確的發(fā)展規(guī)劃。

  而另一家新材料生產(chǎn)的企業(yè)最近也在找風(fēng)投,據(jù)記者了解,該行業(yè)的核心競爭力在于技術(shù),目前該行業(yè)的市場份額被世界巨頭壟斷,但該創(chuàng)始團(tuán)隊花費(fèi)了5年多時間研發(fā)的技術(shù)已能與國外同行抗衡。擺在企業(yè)面前最大的阻礙便是如何將技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,盡快擴(kuò)充規(guī)模。在近期的一場投融資交流會后記者發(fā)現(xiàn),該企業(yè)吸引了現(xiàn)場5~6 家風(fēng)投的目光,企業(yè)現(xiàn)準(zhǔn)備從中選擇。

  其實投資與融資本來就是一場角力,當(dāng)力與力產(chǎn)生相互的作用時,關(guān)鍵在于掌握適度。對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言,如何找到一個合適的投資人是一門學(xué)問。

  做好準(zhǔn)備工作

  創(chuàng)業(yè)加速器項目部目前扶持的項目中27家企業(yè)正面臨融資需求,該部門負(fù)責(zé)人告訴記者,融資是一件嚴(yán)肅的事情,并非寫個簡單的計劃書就能拿到錢。對于企業(yè)而言,需要考慮的方面很多。

  “從提交商業(yè)計劃書到投資機(jī)構(gòu)與核心團(tuán)隊溝通,到投資機(jī)構(gòu)做詳盡的市場調(diào)查,再到企業(yè)拿到投資機(jī)構(gòu)的TERM SHEET,整個過程會占用企業(yè)很多的時間。”上述人士說,“在這段時間內(nèi),建議組建專門的融資團(tuán)隊負(fù)責(zé)相關(guān)事宜,不能因為忙著融資而耽誤了企業(yè)的正常運(yùn)作。”

  高蓋茨律師事務(wù)所駐上海代表處合伙人孟繁麟也向記者表示,在考慮融資前,企業(yè)自己一定要準(zhǔn)備好,融資原因、公司現(xiàn)狀、未來愿景都需要“統(tǒng)一口徑”。“要假想投資人可能會提出的問題,如果提及企業(yè)的缺點(diǎn),不應(yīng)逃避,而要針對性地做出客觀解釋。”他說。

  此外,上述項目部負(fù)責(zé)人提到,企業(yè)融資是為了快速成長,但在不同的融資階段應(yīng)有各自的側(cè)重點(diǎn)。她解釋道,比如在首輪不應(yīng)引入過多的資本,而稀釋企業(yè)股份;在為上市作準(zhǔn)備的融資階段則要根據(jù)業(yè)務(wù)情況以及未來的上市方向,有選擇地考慮外資與本土投資機(jī)構(gòu)。

  “外資機(jī)構(gòu)雖然較為專業(yè),且對于有外銷業(yè)務(wù)的企業(yè)幫助會更大,但若其剛進(jìn)入國內(nèi),對于國內(nèi)情況的熟悉程度以及給予企業(yè)的資源幫助可能不及本土創(chuàng)投。”她說。

  錢并非越多越好

  “有些錢并不重要,重要的是尋找對自己有幫助的投資機(jī)構(gòu)。”上述人士強(qiáng)調(diào)。投資機(jī)構(gòu)往往都有各自專長的細(xì)分領(lǐng)域,在她看來,那些有專業(yè)行業(yè)背景、行業(yè)上下游資源以及渠道的投資機(jī)構(gòu)給企業(yè)的幫助遠(yuǎn)超過資金。

  她向記者舉例,許多拿到多份TERM SHEET的企業(yè)會一下子迷失方向,不知道怎么選擇才好。她建議,應(yīng)多關(guān)注該投資機(jī)構(gòu)過往投資案例,找投過類似項目的機(jī)構(gòu),而并非盯著給價最高的那個機(jī)構(gòu)。

  此外,對賭協(xié)議的高失敗率已成為企業(yè)引入風(fēng)投最大的心理障礙。對此,上述項目部負(fù)責(zé)人表示,專業(yè)投資人一般根據(jù)行業(yè)整體水平以及業(yè)內(nèi)已上市公司的估值,再根據(jù)擬投企業(yè)的實際情況,定出最終估值。而對賭往往是因為企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)在估值問題上無法達(dá)成一致。

  “企業(yè)一定要做中肯的預(yù)期收入,盡量保守估值以此來避免對賭。”她說,“不要糾結(jié)在數(shù)字游戲上,這可能會讓企業(yè)錯過最佳的融資發(fā)展時機(jī)。”

  充分利用第三方資源

  在采訪中,記者發(fā)現(xiàn),很多企業(yè)苦于無處可尋投資人。他們表示,那些曾經(jīng)給投資機(jī)構(gòu)發(fā)去的商業(yè)計劃書,大多石沉大海。上述項目部負(fù)責(zé)人認(rèn)為,目前尋求融資的途徑很多,參與投融資推介活動、行業(yè)內(nèi)的研討會或是與所在高新園區(qū)、行業(yè)協(xié)會的定期溝通,都是獲取與投資機(jī)構(gòu)接觸的途徑。

  但其指出,尋求專業(yè)的機(jī)構(gòu)幫助,成功的幾率會更高,其中包括財務(wù)顧問、會計師、律師等第三方資源。

  孟繁麟也指出,選擇第三方機(jī)構(gòu)應(yīng)謹(jǐn)慎。他告訴記者,自己曾碰到過一家企業(yè)的財務(wù)顧問,在一場業(yè)內(nèi)會議上交換到了幾十張投資機(jī)構(gòu)的名片,然后逐一邀請其與企業(yè)見面溝通,但之后再無后續(xù)進(jìn)展。“不要拿機(jī)關(guān)槍亂打鳥,而是應(yīng)該了解企業(yè)的實際需要,提供有針對性的幫助。”他說。

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